{"id":267722,"date":"2015-11-08T17:32:04","date_gmt":"2015-11-08T14:32:04","guid":{"rendered":"http:\/\/savepearlharbor.com\/?p=267722"},"modified":"-0001-11-30T00:00:00","modified_gmt":"-0001-11-29T21:00:00","slug":"","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/savepearlharbor.com\/?p=267722","title":{"rendered":"\u0412\u044b\u0445\u043e\u0434 \u0438\u0437 \u0442\u0435\u043d\u0438: \u041a\u0430\u043a \u0432\u043e\u0437\u043d\u0438\u043a\u0430\u044e\u0442 \u043d\u043e\u0432\u044b\u0435 \u0431\u0438\u0440\u0436\u0438"},"content":{"rendered":"<p>       <b>\u041f\u0440\u0438\u043c\u0435\u0447\u0430\u043d\u0438\u0435 \u043f\u0435\u0440\u0435\u0432\u043e\u0434\u0447\u0438\u043a\u0430:<\/b> <i>\u0412 \u043d\u0430\u0448\u0435\u043c \u0431\u043b\u043e\u0433\u0435 \u043d\u0430 \u0445\u0430\u0431\u0440\u0435 \u043c\u044b \u043f\u0443\u0431\u043b\u0438\u043a\u043e\u0432\u0430\u043b\u0438 <a href=\"http:\/\/habrahabr.ru\/company\/itinvest\/blog\/223747\/\">\u0430\u0434\u0430\u043f\u0442\u0430\u0446\u0438\u044e \u0431\u0435\u0441\u0442\u0441\u0435\u043b\u043b\u0435\u0440\u0430<\/a> \u041c\u0430\u0439\u043a\u043b\u0430 \u041b\u044c\u044e\u0438\u0441\u0430, \u043a\u043e\u0442\u043e\u0440\u0430\u044f \u0440\u0430\u0441\u0441\u043a\u0430\u0437\u044b\u0432\u0430\u0435\u0442 \u043e \u0432\u043b\u0438\u044f\u043d\u0438\u0438 \u0432\u044b\u0441\u043e\u043a\u043e\u0447\u0430\u0441\u0442\u043e\u0442\u043d\u043e\u0433\u043e \u0442\u0440\u0435\u0439\u0434\u0438\u043d\u0433\u0430 \u043d\u0430 \u0444\u0438\u043d\u0430\u043d\u0441\u043e\u0432\u0443\u044e \u0441\u0438\u0441\u0442\u0435\u043c\u0443. \u0422\u0435\u043f\u0435\u0440\u044c \u0433\u0435\u0440\u043e\u0438 \u044d\u0442\u043e\u0439 \u043a\u043d\u0438\u0433\u0438 \u0445\u043e\u0442\u044f\u0442 \u0441\u043e\u0437\u0434\u0430\u0442\u044c \u00ab\u0431\u0438\u0440\u0436\u0443, \u043a\u0430\u043a\u043e\u0439 \u043e\u043d\u0430 \u0434\u043e\u043b\u0436\u043d\u0430 \u0431\u044b\u0442\u044c\u00bb.<\/i><\/p>\n<p>  <a href=\"http:\/\/geektimes.ru\/company\/itinvest\/blog\/265422\/\"><img decoding=\"async\" src=\"https:\/\/habrastorage.org\/files\/438\/264\/648\/4382646487be4e42ad74d650f60a456e.jpg\"\/><\/a><\/p>\n<p>  16 \u0441\u0435\u043d\u0442\u044f\u0431\u0440\u044f 2015 \u0433\u043e\u0434\u0430 \u041a\u043e\u043c\u0438\u0441\u0441\u0438\u044f \u043f\u043e \u0446\u0435\u043d\u043d\u044b\u043c \u0431\u0443\u043c\u0430\u0433\u0430\u043c \u0438 \u0431\u0438\u0440\u0436\u0430\u043c \u0421\u0428\u0410 (SEC) <a href=\"http:\/\/www.sec.gov\/rules\/other\/2015\/investors-exchange-form-1.htm\">\u043e\u0431\u044a\u044f\u0432\u0438\u043b\u0430<\/a> \u043e \u0442\u043e\u043c, \u0447\u0442\u043e \u043a\u043e\u043c\u043f\u0430\u043d\u0438\u044f IEX <a href=\"http:\/\/www.bloomberg.com\/news\/articles\/2015-09-16\/-flash-boys-heroes-intensify-quest-to-make-markets-more-fair\">\u0441\u043e\u0431\u0438\u0440\u0430\u0435\u0442\u0441\u044f<\/a> \u0441\u0442\u0430\u0442\u044c \u043f\u0443\u0431\u043b\u0438\u0447\u043d\u043e\u0439 \u0444\u043e\u043d\u0434\u043e\u0432\u043e\u0439 \u0431\u0438\u0440\u0436\u0435\u0439, \u043a\u043e\u0442\u043e\u0440\u0430\u044f \u0431\u0443\u0434\u0435\u0442 \u043d\u043e\u0441\u0438\u0442\u044c \u043d\u0430\u0437\u0432\u0430\u043d\u0438\u0435 Investors Exchange (\u0411\u0438\u0440\u0436\u0430 \u0438\u043d\u0432\u0435\u0441\u0442\u043e\u0440\u043e\u0432) [1]. IEX \u0438 \u0435\u0435 \u0438\u0441\u043f\u043e\u043b\u043d\u0438\u0442\u0435\u043b\u044c\u043d\u044b\u0439 \u0434\u0438\u0440\u0435\u043a\u0442\u043e\u0440 \u0411\u0440\u044d\u0434 \u041a\u0430\u0446\u0443\u044f\u043c\u0430 \u0438\u0437\u0432\u0435\u0441\u0442\u043d\u044b \u043a\u0430\u043a \u0433\u0435\u0440\u043e\u0438 \u043a\u043d\u0438\u0433\u0438 \u041c\u0430\u0439\u043a\u043b\u0430 \u041b\u044c\u044e\u0438\u0441\u0430 \u00ab\u0411\u044b\u0441\u0442\u0440\u044b\u0435 \u043c\u0430\u043b\u044c\u0447\u0438\u043a\u0438\u00bb (<a href=\"http:\/\/books.wwnorton.com\/books\/flash-boys\">Flash Boys<\/a>): \u0443\u043f\u0440\u044f\u043c\u044b\u0435 \u0438\u0434\u0435\u0430\u043b\u0438\u0441\u0442\u044b, \u043a\u043e\u0442\u043e\u0440\u044b\u0435 \u043e\u0431\u043d\u0430\u0440\u0443\u0436\u0438\u043b\u0438 \u043c\u043e\u0448\u0435\u043d\u043d\u0438\u0447\u0435\u0441\u0442\u0432\u043e \u043d\u0430 \u0440\u044b\u043d\u043a\u0435 \u0446\u0435\u043d\u043d\u044b\u0445 \u0431\u0443\u043c\u0430\u0433 \u0421\u0428\u0410 \u0438 \u0440\u0435\u0448\u0438\u043b\u0438 \u0438\u0441\u043f\u0440\u0430\u0432\u0438\u0442\u044c \u0441\u0438\u0442\u0443\u0430\u0446\u0438\u044e. \u0422\u0430\u043a \u043e\u043d\u0438 \u043e\u0441\u043d\u043e\u0432\u0430\u043b\u0438 \u0441\u0432\u043e\u0439 \u0434\u0430\u0440\u043a-\u043f\u0443\u043b. \u0422\u0435\u043f\u0435\u0440\u044c \u043e\u043d\u0438 \u0445\u043e\u0442\u044f\u0442 \u0441\u0434\u0435\u043b\u0430\u0442\u044c \u0438\u0437 \u043d\u0435\u0433\u043e \u043d\u0430\u0441\u0442\u043e\u044f\u0449\u0443\u044e \u0431\u0438\u0440\u0436\u0443.<\/p>\n<div class=\"spoiler\"><b class=\"spoiler_title\">\u0427\u0442\u043e \u0442\u0430\u043a\u043e\u0435 \u0434\u0430\u0440\u043a-\u043f\u0443\u043b<\/b><\/p>\n<div class=\"spoiler_text\"> \u0414\u0430\u0440\u043a-\u043f\u0443\u043b\u043e\u043c (\u0442\u0435\u043c\u043d\u044b\u043c \u043f\u0443\u043b\u043e\u043c) \u043d\u0430\u0437\u044b\u0432\u0430\u044e\u0442 \u043b\u0438\u043a\u0432\u0438\u0434\u043d\u043e\u0441\u0442\u044c \u0438\u043b\u0438 \u0442\u043e\u0440\u0433\u043e\u0432\u044b\u0439 \u043e\u0431\u044a\u0451\u043c, \u043a\u043e\u0442\u043e\u0440\u044b\u0439 \u0441\u043a\u0440\u044b\u0442 \u043e\u0442 \u0431\u043e\u043b\u044c\u0448\u0438\u043d\u0441\u0442\u0432\u0430 \u0443\u0447\u0430\u0441\u0442\u043d\u0438\u043a\u043e\u0432 \u0431\u0438\u0440\u0436\u0435\u0432\u043e\u0433\u043e \u0440\u044b\u043d\u043a\u0430.<\/p>\n<p>  \u0417\u043d\u0430\u0447\u0438\u0442\u0435\u043b\u044c\u043d\u0430\u044f \u0447\u0430\u0441\u0442\u044c \u0434\u0430\u0440\u043a-\u043f\u0443\u043b\u043e\u0432 \u0444\u043e\u0440\u043c\u0438\u0440\u0443\u0435\u0442\u0441\u044f \u0441\u0434\u0435\u043b\u043a\u0430\u043c\u0438 \u043a\u0440\u0443\u043f\u043d\u044b\u0445 \u0444\u0438\u043d\u0430\u043d\u0441\u043e\u0432\u044b\u0445 \u043a\u043e\u043c\u043f\u0430\u043d\u0438\u0439 \u0438 \u0444\u043e\u043d\u0434\u043e\u0432, \u0438\u043d\u0444\u043e\u0440\u043c\u0430\u0446\u0438\u044f \u043e \u043a\u043e\u0442\u043e\u0440\u044b\u0445 \u043d\u0435 \u0432\u044b\u0432\u043e\u0434\u0438\u0442\u0441\u044f \u043d\u0430 \u043e\u0431\u0449\u0438\u0435 \u0442\u043e\u0440\u0433\u043e\u0432\u044b\u0435 \u043f\u043b\u043e\u0449\u0430\u0434\u043a\u0438. \u041f\u043e\u0434\u043e\u0431\u043d\u044b\u0435 \u0441\u0434\u0435\u043b\u043a\u0438, \u043a\u0430\u043a \u043f\u0440\u0430\u0432\u0438\u043b\u043e, \u043f\u0440\u043e\u0445\u043e\u0434\u044f\u0442 \u0447\u0435\u0440\u0435\u0437 \u0430\u043b\u044c\u0442\u0435\u0440\u043d\u0430\u0442\u0438\u0432\u043d\u044b\u0435 \u0444\u0438\u043d\u0430\u043d\u0441\u043e\u0432\u044b\u0435 \u0441\u0435\u0442\u0438 (ECN) \u0438\u043b\u0438 \u043d\u0435\u043f\u043e\u0441\u0440\u0435\u0434\u0441\u0442\u0432\u0435\u043d\u043d\u043e \u043c\u0435\u0436\u0434\u0443 \u0438\u0433\u0440\u043e\u043a\u0430\u043c\u0438 \u0440\u044b\u043d\u043a\u0430.<\/p>\n<p>  \u0421\u0443\u0449\u0435\u0441\u0442\u0432\u0443\u0435\u0442 \u043d\u0435\u0441\u043a\u043e\u043b\u044c\u043a\u043e \u0442\u0438\u043f\u043e\u0432 \u0434\u0430\u0440\u043a-\u043f\u0443\u043b\u043e\u0432. <\/p>\n<ul>\n<li>\u041a \u043f\u0435\u0440\u0432\u043e\u043c\u0443 \u043e\u0442\u043d\u043e\u0441\u044f\u0442\u0441\u044f <b>\u043d\u0435\u0437\u0430\u0432\u0438\u0441\u0438\u043c\u044b\u0435 \u043a\u043e\u043c\u043f\u0430\u043d\u0438\u0438<\/b>, \u0441\u043e\u0437\u0434\u0430\u043d\u043d\u044b\u0435 \u0434\u043b\u044f \u0442\u043e\u0433\u043e, \u0447\u0442\u043e\u0431\u044b \u043f\u0440\u0435\u0434\u043b\u0430\u0433\u0430\u0442\u044c \u043a\u043b\u0438\u0435\u043d\u0442\u0430\u043c \u0443\u043d\u0438\u043a\u0430\u043b\u044c\u043d\u044b\u0435 \u0443\u0441\u043b\u043e\u0432\u0438\u044f \u0434\u043b\u044f \u0431\u0438\u0440\u0436\u0435\u0432\u043e\u0439 \u0442\u043e\u0440\u0433\u043e\u0432\u043b\u0438.<\/li>\n<li><b>\u0411\u0440\u043e\u043a\u0435\u0440\u0441\u043a\u0438\u0435 \u0434\u0430\u0440\u043a-\u043f\u0443\u043b\u044b<\/b> \u043c\u043e\u0433\u0443\u0442 \u0441\u043e\u0437\u0434\u0430\u0432\u0430\u0442\u044c\u0441\u044f \u0431\u0440\u043e\u043a\u0435\u0440\u0441\u043a\u0438\u043c\u0438 \u043a\u043e\u043c\u043f\u0430\u043d\u0438\u044f\u043c\u0438, \u0432\u043d\u0443\u0442\u0440\u0438 \u0442\u0430\u043a\u0438 \u0442\u0435\u043c\u043d\u044b\u0445 \u043f\u0443\u043b\u043e\u0432 \u0442\u043e\u0440\u0433\u0438 \u0438\u0434\u0443\u0442 \u043c\u0435\u0436\u0434\u0443 \u043a\u043b\u0438\u0435\u043d\u0442\u0430\u043c\u0438 \u043e\u0434\u043d\u043e\u0433\u043e \u0431\u0440\u043e\u043a\u0435\u0440\u0430.<\/li>\n<li><b>\u0414\u0430\u0440\u043a-\u043f\u0443\u043b\u044b \u0431\u0438\u0440\u0436\u0435\u0432\u044b\u0445 \u043f\u043b\u043e\u0449\u0430\u0434\u043e\u043a <\/b>\u2014 \u0438\u043d\u043e\u0433\u0434\u0430 \u0442\u0435\u043c\u043d\u044b\u0435 \u043f\u0443\u043b\u044b \u0441\u043e\u0437\u0434\u0430\u044e\u0442\u0441\u044f \u0438 \u043f\u0440\u0438 \u0431\u0438\u0440\u0436\u0430\u0445, \u043a\u043e\u0442\u043e\u0440\u044b\u0435 \u0445\u043e\u0442\u044f\u0442 \u0434\u0430\u0442\u044c \u043d\u0435\u043a\u043e\u0442\u043e\u0440\u044b\u043c \u0441\u0432\u043e\u0438\u043c \u043a\u043b\u0438\u0435\u043d\u0442\u0430\u043c \u043e\u043f\u0440\u0435\u0434\u0435\u043b\u0435\u043d\u043d\u044b\u0435 \u043f\u0440\u0435\u0438\u043c\u0443\u0449\u0435\u0441\u0442\u0432\u0430 \u0431\u043b\u0430\u0433\u043e\u0434\u0430\u0440\u044f \u0430\u043d\u043e\u043d\u0438\u043c\u043d\u043e\u0441\u0442\u0438 \u0438 \u0437\u0430\u043a\u0440\u044b\u0442\u043e\u0441\u0442\u0438 \u0442\u043e\u0440\u0433\u043e\u0432.<\/li>\n<\/ul>\n<p>  <\/div>\n<\/div>\n<p>  \u041f\u043e\u0447\u0435\u043c\u0443 IEX \u0445\u043e\u0447\u0435\u0442 \u0441\u0442\u0430\u0442\u044c \u0431\u0438\u0440\u0436\u0435\u0439? \u041e\u0434\u043d\u043e\u0439 \u0438\u0437 \u043f\u0440\u0438\u0447\u0438\u043d \u044f\u0432\u043b\u044f\u0435\u0442\u0441\u044f \u0442\u043e, \u0447\u0442\u043e \u043e\u0441\u043d\u043e\u0432\u0430\u0442\u0435\u043b\u0438 \u0432\u0438\u0434\u044f\u0442 \u0432 IEX \u043d\u0435 \u043f\u0440\u043e\u0441\u0442\u043e \u0431\u0438\u0437\u043d\u0435\u0441, \u043d\u043e \u0438 \u0441\u0432\u043e\u044e \u043c\u0438\u0441\u0441\u0438\u044e. \u041a\u0430\u0446\u0443\u044f\u043c\u0430, \u0441\u0443\u0434\u044f \u043f\u043e \u0432\u0441\u0435\u043c\u0443, \u043f\u044b\u0442\u0430\u0435\u0442\u0441\u044f \u0443\u043b\u0443\u0447\u0448\u0438\u0442\u044c \u0444\u0443\u043d\u043a\u0446\u0438\u043e\u043d\u0438\u0440\u043e\u0432\u0430\u043d\u0438\u0435 \u0440\u044b\u043d\u043a\u043e\u0432, \u0438 \u0435\u0433\u043e \u043a\u043e\u043c\u0430\u043d\u0434\u0430 \u043c\u043e\u0436\u0435\u0442 \u0441\u0434\u0435\u043b\u0430\u0442\u044c \u044d\u0442\u043e \u0442\u043e\u043b\u044c\u043a\u043e \u043a\u0430\u043a \u0431\u0438\u0440\u0436\u0430, \u0430 \u043d\u0435 \u043a\u0430\u043a \u0434\u0430\u0440\u043a-\u043f\u0443\u043b. \u0422\u0435\u043c \u0431\u043e\u043b\u0435\u0435, \u0441\u043b\u043e\u0432\u043e\u0441\u043e\u0447\u0435\u0442\u0430\u043d\u0438\u0435 \u00ab\u0434\u0430\u0440\u043a-\u043f\u0443\u043b\u00bb \u043d\u0435\u043c\u043d\u043e\u0433\u043e \u043d\u0430\u0441\u0442\u043e\u0440\u0430\u0436\u0438\u0432\u0430\u0435\u0442. \u0415\u0441\u043b\u0438 \u0445\u043e\u0447\u0435\u0448\u044c \u0438\u0437\u043c\u0435\u043d\u0438\u0442\u044c \u0442\u043e, \u043a\u0430\u043a \u043b\u044e\u0434\u0438 \u0432\u0435\u0434\u0443\u0442 \u0442\u043e\u0440\u0433\u0438, \u0434\u0435\u043b\u0430\u0439 \u044d\u0442\u043e <a href=\"http:\/\/www.bloomberg.com\/news\/articles\/2015-09-16\/-flash-boys-heroes-intensify-quest-to-make-markets-more-fair\">\u043f\u0440\u0438 \u0441\u0432\u0435\u0442\u0435 \u0434\u043d\u044f<\/a>.<a name=\"habracut\"><\/a><\/p>\n<blockquote><p>\u00ab\u041c\u044b \u0445\u043e\u0442\u0438\u043c \u043d\u0430\u043f\u0440\u044f\u043c\u0443\u044e \u043a\u043e\u043d\u043a\u0443\u0440\u0438\u0440\u043e\u0432\u0430\u0442\u044c \u0441 \u041d\u044c\u044e-\u0419\u043e\u0440\u043a\u0441\u043a\u043e\u0439 \u0444\u043e\u043d\u0434\u043e\u0432\u043e\u0439 \u0431\u0438\u0440\u0436\u0435\u0439\u00bb, \u2013 \u0437\u0430\u044f\u0432\u0438\u043b \u0432 \u0441\u0432\u043e\u0435\u043c \u0438\u043d\u0442\u0435\u0440\u0432\u044c\u044e \u0438\u0441\u043f\u043e\u043b\u043d\u0438\u0442\u0435\u043b\u044c\u043d\u044b\u0439 \u0434\u0438\u0440\u0435\u043a\u0442\u043e\u0440 IEX \u0411\u0440\u044d\u0434 \u041a\u0430\u0446\u0443\u044f\u043c\u0430. \u2013 \u00ab\u041b\u0443\u0447\u0448\u0438\u0439 \u0441\u043f\u043e\u0441\u043e\u0431 \u043f\u0440\u043e\u0434\u0435\u043c\u043e\u043d\u0441\u0442\u0440\u0438\u0440\u043e\u0432\u0430\u0442\u044c \u0440\u0430\u0437\u043d\u0438\u0446\u0443 \u043c\u0435\u0436\u0434\u0443 \u0442\u0435\u043c, \u043a\u0430\u043a\u043e\u0439 \u0434\u043e\u043b\u0436\u043d\u0430 \u0431\u044b\u0442\u044c \u043d\u0430\u0441\u0442\u043e\u044f\u0449\u0430\u044f \u0431\u0438\u0440\u0436\u0430 \u0438 \u043a\u0430\u043a\u043e\u0439 \u043e\u043d\u0430 \u044f\u0432\u043b\u044f\u0435\u0442\u0441\u044f \u0441\u0435\u0439\u0447\u0430\u0441 \u2013 \u044d\u0442\u043e \u0431\u044b\u0442\u044c \u0442\u0435\u043c\u0438, \u043a\u0435\u043c \u043c\u044b \u044f\u0432\u043b\u044f\u0435\u043c\u0441\u044f\u00bb.<\/p><\/blockquote>\n<p>  \u0420\u0430\u0437\u0443\u043c\u0435\u0435\u0442\u0441\u044f, \u0444\u043e\u0440\u043c\u0438\u0440\u043e\u0432\u0430\u043d\u0438\u0435 \u0431\u0438\u0440\u0436\u0438 \u0438\u043c\u0435\u0435\u0442 \u0441\u043c\u044b\u0441\u043b \u0438 \u0441 \u0447\u0438\u0441\u0442\u043e \u043a\u043e\u043c\u043c\u0435\u0440\u0447\u0435\u0441\u043a\u043e\u0439 \u0442\u043e\u0447\u043a\u0438 \u0437\u0440\u0435\u043d\u0438\u044f [2]. \u0423 \u0440\u0430\u0437\u043c\u0435\u0440\u043e\u0432 \u0434\u0430\u0440\u043a-\u043f\u0443\u043b\u0430 \u0435\u0441\u0442\u044c \u043e\u043f\u0440\u0435\u0434\u0435\u043b\u0435\u043d\u043d\u044b\u0439 \u043f\u0440\u0435\u0434\u0435\u043b. \u0413\u043b\u0430\u0432\u043d\u043e\u0435 \u043f\u0440\u0435\u0438\u043c\u0443\u0449\u0435\u0441\u0442\u0432\u043e \u043f\u0443\u0431\u043b\u0438\u0447\u043d\u044b\u0445 \u0444\u043e\u043d\u0434\u043e\u0432\u044b\u0445 \u0431\u0438\u0440\u0436 \u0437\u0430\u043a\u043b\u044e\u0447\u0430\u0435\u0442\u0441\u044f \u0432 \u0446\u0435\u043d\u043e\u043e\u0431\u0440\u0430\u0437\u043e\u0432\u0430\u043d\u0438\u0438, \u043f\u043e\u0442\u043e\u043c\u0443 \u0447\u0442\u043e \u0431\u0438\u0440\u0436\u0438, \u0432\u044b\u0441\u0442\u0430\u0432\u043b\u044f\u044f \u0446\u0435\u043d\u044b, \u043f\u043e \u043a\u043e\u0442\u043e\u0440\u044b\u043c \u043a\u0430\u0436\u0434\u044b\u0439 \u043c\u043e\u0436\u0435\u0442 \u043e\u0441\u0443\u0449\u0435\u0441\u0442\u0432\u043b\u044f\u0442\u044c \u0442\u043e\u0440\u0433\u043e\u0432\u043b\u044e, \u0441\u043f\u0440\u0430\u0432\u043b\u044f\u044e\u0442\u0441\u044f \u0441 \u044d\u0442\u043e\u0439 \u0437\u0430\u0434\u0430\u0447\u0435\u0439 \u043b\u0443\u0447\u0448\u0435, \u0447\u0435\u043c \u0434\u0430\u0440\u043a-\u043f\u0443\u043b\u044b. \u0422\u0435\u043e\u0440\u0435\u0442\u0438\u0447\u0435\u0441\u043a\u0438 \u0431\u0438\u0440\u0436\u0430 \u043c\u043e\u0436\u0435\u0442 \u043e\u0445\u0432\u0430\u0442\u0438\u0442\u044c 100% \u0440\u044b\u043d\u043a\u0430, \u0445\u043e\u0442\u044f \u044d\u0442\u043e \u0432\u0440\u044f\u0434 \u043b\u0438 \u043f\u0440\u043e\u0438\u0437\u043e\u0439\u0434\u0435\u0442. \u0414\u043b\u044f \u0434\u0430\u0440\u043a-\u043f\u0443\u043b\u043e\u0432 \u044d\u0442\u043e \u0431\u0435\u0441\u0441\u043c\u044b\u0441\u043b\u0435\u043d\u043d\u043e \u0434\u0430\u0436\u0435 \u0432 \u0442\u0435\u043e\u0440\u0438\u0438: \u0435\u0441\u043b\u0438 \u0431\u044b \u0432\u0441\u0435 \u0440\u044b\u043d\u043a\u0438 \u0431\u044b\u043b\u0438 \u0442\u0435\u043d\u0435\u0432\u044b\u043c\u0438, \u043d\u0438\u043a\u0442\u043e \u0431\u044b \u043d\u0435 \u0437\u043d\u0430\u043b, \u043d\u0430 \u043a\u0430\u043a\u0438\u0435 \u0446\u0435\u043d\u044b \u043d\u0443\u0436\u043d\u043e \u043e\u0440\u0438\u0435\u043d\u0442\u0438\u0440\u043e\u0432\u0430\u0442\u044c\u0441\u044f \u0432\u043e \u0432\u0440\u0435\u043c\u044f \u0442\u043e\u0440\u0433\u043e\u0432.<\/p>\n<p>  \u041a\u0440\u043e\u043c\u0435 \u0442\u043e\u0433\u043e, \u0431\u0438\u0440\u0436\u0430 \u043e\u0431\u043b\u0430\u0434\u0430\u0435\u0442 \u0435\u0449\u0435 \u043e\u0434\u043d\u0438\u043c \u0434\u043e\u0441\u0442\u043e\u0438\u043d\u0441\u0442\u0432\u043e\u043c: \u043e\u043d\u0430 \u043f\u0440\u0435\u0434\u043e\u0441\u0442\u0430\u0432\u043b\u044f\u0435\u0442 \u0442\u0430\u043a \u043d\u0430\u0437\u044b\u0432\u0430\u0435\u043c\u044b\u0435 \u0437\u0430\u0449\u0438\u0449\u0435\u043d\u043d\u044b\u0435 \u043a\u043e\u0442\u0438\u0440\u043e\u0432\u043a\u0438. Bloomberg <a href=\"http:\/\/www.bloomberg.com\/news\/articles\/2015-09-16\/-flash-boys-heroes-intensify-quest-to-make-markets-more-fair\">\u043f\u0438\u0448\u0435\u0442<\/a>: <\/p>\n<blockquote><p>\u0421\u0442\u0430\u043d\u043e\u0432\u044f\u0441\u044c \u0431\u0438\u0440\u0436\u0435\u0439, \u043d\u044c\u044e-\u0439\u043e\u0440\u043a\u0441\u043a\u0430\u044f \u043a\u043e\u043c\u043f\u0430\u043d\u0438\u044f IEX, \u043a\u043e\u0442\u043e\u0440\u0430\u044f \u0441\u043e\u0431\u0438\u0440\u0430\u0435\u0442\u0441\u044f \u0432\u0437\u044f\u0442\u044c \u0441\u0435\u0431\u0435 \u043d\u0430\u0437\u0432\u0430\u043d\u0438\u0435 \u00ab\u0411\u0438\u0440\u0436\u0430 \u0438\u043d\u0432\u0435\u0441\u0442\u043e\u0440\u043e\u0432\u00bb, \u0441\u043c\u043e\u0436\u0435\u0442 \u043f\u043e\u043b\u0443\u0447\u0438\u0442\u044c \u0431\u043e\u043b\u044c\u0448\u0435 \u043f\u0440\u0438\u0431\u044b\u043b\u0438. \u0415\u0441\u043b\u0438 \u0441\u0442\u043e\u0438\u043c\u043e\u0441\u0442\u044c \u0446\u0435\u043d\u043d\u044b\u0445 \u0431\u0443\u043c\u0430\u0433 \u043d\u0430 \u0431\u0438\u0440\u0436\u0435 \u0432\u0441\u0435\u0433\u0434\u0430 \u044f\u0432\u043b\u044f\u0435\u0442\u0441\u044f \u0441\u0430\u043c\u043e\u0439 \u0432\u044b\u0433\u043e\u0434\u043d\u043e\u0439, \u043e\u0440\u0434\u0435\u0440\u0430 \u0431\u0443\u0434\u0443\u0442 \u0441\u0442\u0435\u043a\u0430\u0442\u044c\u0441\u044f \u0438\u043c\u0435\u043d\u043d\u043e \u043d\u0430 \u044d\u0442\u0443 \u0431\u0438\u0440\u0436\u0443. \u0421\u043b\u0430\u0431\u043e\u0440\u0435\u0433\u0443\u043b\u0438\u0440\u0443\u0435\u043c\u044b\u0435 \u0430\u043b\u044c\u0442\u0435\u0440\u043d\u0430\u0442\u0438\u0432\u043d\u044b\u0435 \u0442\u043e\u0440\u0433\u043e\u0432\u044b\u0435 \u0441\u0438\u0441\u0442\u0435\u043c\u044b [3], \u043a\u0430\u043a\u043e\u0439 \u043f\u043e \u0437\u0430\u043a\u043e\u043d\u0443 \u0438 \u044f\u0432\u043b\u044f\u0435\u0442\u0441\u044f IEX \u043d\u0430 \u0434\u0430\u043d\u043d\u044b\u0439 \u043c\u043e\u043c\u0435\u043d\u0442, \u0442\u0430\u043a\u0438\u043c \u043f\u0440\u0435\u0438\u043c\u0443\u0449\u0435\u0441\u0442\u0432\u043e\u043c \u043d\u0435 \u043e\u0431\u043b\u0430\u0434\u0430\u044e\u0442. \u0414\u0430\u0436\u0435 \u043f\u0440\u0438 \u0442\u0430\u043a\u0438\u0445 \u043e\u0431\u0441\u0442\u043e\u044f\u0442\u0435\u043b\u044c\u0441\u0442\u0432\u0430\u0445 IEX \u0443\u0434\u0430\u043b\u043e\u0441\u044c \u043f\u0440\u0438\u0432\u043b\u0435\u0447\u044c \u043e\u043a\u043e\u043b\u043e 1,4% \u0432\u0441\u0435\u0433\u043e \u043e\u0431\u044a\u0435\u043c\u0430 \u0446\u0435\u043d\u043d\u044b\u0445 \u0431\u0443\u043c\u0430\u0433 \u0421\u0428\u0410 \u0441\u043f\u0443\u0441\u0442\u044f \u043c\u0435\u043d\u0435\u0435 \u0434\u0432\u0443\u0445 \u043b\u0435\u0442 \u043f\u043e\u0441\u043b\u0435 \u043e\u0441\u043d\u043e\u0432\u0430\u043d\u0438\u044f \u043a\u043e\u043c\u043f\u0430\u043d\u0438\u0438.<\/p><\/blockquote>\n<p>  \u00ab\u041d\u0430 \u0434\u0430\u043d\u043d\u044b\u0439 \u043c\u043e\u043c\u0435\u043d\u0442 \u0443 \u043b\u044e\u0434\u0435\u0439 \u0435\u0441\u0442\u044c \u0432\u044b\u0431\u043e\u0440: \u043e\u043d\u0438 \u043d\u0435 \u043e\u0431\u044f\u0437\u0430\u043d\u044b \u043f\u0440\u043e\u0432\u043e\u0434\u0438\u0442\u044c \u0441\u0432\u043e\u0438 \u043e\u043f\u0435\u0440\u0430\u0446\u0438\u0438 \u0447\u0435\u0440\u0435\u0437 IEX, \u2013 \u0443\u0442\u0432\u0435\u0440\u0436\u0434\u0430\u0435\u0442 \u041a\u0430\u0446\u0443\u044f\u043c\u0430. \u2013 \u0411\u0443\u0434\u0443\u0447\u0438 \u0431\u0438\u0440\u0436\u0435\u0439, \u0432\u044b \u044f\u0432\u043b\u044f\u0435\u0442\u0435\u0441\u044c \u0447\u0430\u0441\u0442\u044c\u044e \u041d\u0430\u0446\u0438\u043e\u043d\u0430\u043b\u044c\u043d\u043e\u0439 \u0440\u044b\u043d\u043e\u0447\u043d\u043e\u0439 \u0441\u0438\u0441\u0442\u0435\u043c\u044b (NMS). \u0415\u0441\u043b\u0438 \u0432\u044b \u0443\u0441\u0442\u0430\u043d\u0430\u0432\u043b\u0438\u0432\u0430\u0435\u0442\u0435 \u0441\u0430\u043c\u044b\u0435 \u0432\u044b\u0433\u043e\u0434\u043d\u044b\u0435 \u0446\u0435\u043d\u044b, \u0442\u043e \u043e\u0440\u0434\u0435\u0440\u0430 \u0434\u043e\u043b\u0436\u043d\u044b \u0431\u0443\u0434\u0443\u0442 \u043f\u043e\u0441\u0442\u0443\u043f\u0430\u0442\u044c \u0438\u043c\u0435\u043d\u043d\u043e \u043a \u0432\u0430\u043c. \u0422\u0430\u043a\u0438\u043c \u043e\u0431\u0440\u0430\u0437\u043e\u043c, \u044d\u0442\u043e\u0442 \u0432\u044b\u0431\u043e\u0440 \u043f\u0435\u0440\u0435\u0445\u043e\u0434\u0438\u0442 \u0432 \u043d\u0435\u043a\u043e\u0435 \u043e\u0431\u044f\u0437\u0430\u0442\u0435\u043b\u044c\u0441\u0442\u0432\u043e\u00bb.<\/p>\n<p>  \u0421\u0442\u043e\u0438\u0442 \u043f\u0440\u0438\u0437\u043d\u0430\u0442\u044c, \u0447\u0442\u043e \u044d\u0442\u043e \u043f\u0440\u0430\u0432\u0438\u043b\u043e, \u0438\u043c\u0435\u043d\u0443\u0435\u043c\u043e\u0435 \u00ab\u043f\u0440\u0430\u0432\u0438\u043b\u043e\u043c \u0437\u0430\u0449\u0438\u0442\u044b \u0440\u044b\u043d\u043e\u0447\u043d\u044b\u0445 \u043e\u0440\u0434\u0435\u0440\u043e\u0432\u00bb, \u043c\u043d\u043e\u0433\u0438\u0445 \u0440\u0430\u0437\u0434\u0440\u0430\u0436\u0430\u0435\u0442. \u0418\u043d\u043e\u0433\u0434\u0430 \u0435\u0433\u043e <a href=\"http:\/\/www.wsj.com\/articles\/SB10001424052702303281504579219962494432336\">\u0441\u0447\u0438\u0442\u0430\u044e\u0442<\/a> \u0438\u0441\u0442\u043e\u0447\u043d\u0438\u043a\u043e\u043c \u0442\u0435\u043a\u0443\u0449\u0435\u0439 \u0444\u0440\u0430\u0433\u043c\u0435\u043d\u0442\u0430\u0446\u0438\u0438 \u0440\u044b\u043d\u043a\u0430 \u0438 \u043e\u0442\u0441\u0443\u0442\u0441\u0442\u0432\u0438\u044f \u0435\u0433\u043e \u043f\u0440\u043e\u0437\u0440\u0430\u0447\u043d\u043e\u0441\u0442\u0438. \u0412\u043c\u0435\u0441\u0442\u043e \u0442\u043e\u0433\u043e, \u0447\u0442\u043e\u0431\u044b \u0432\u044b\u0431\u0438\u0440\u0430\u0442\u044c, \u043d\u0430 \u043a\u0430\u043a\u043e\u043c \u0440\u044b\u043d\u043a\u0435 \u043b\u0443\u0447\u0448\u0435 \u0442\u043e\u0440\u0433\u043e\u0432\u0430\u0442\u044c, \u0438\u043d\u0432\u0435\u0441\u0442\u043e\u0440\u044b \u0432\u044b\u043d\u0443\u0436\u0434\u0435\u043d\u044b \u043d\u0430\u043f\u0440\u0430\u0432\u043b\u044f\u0442\u044c \u0441\u0432\u043e\u0438 \u043e\u0440\u0434\u0435\u0440\u0430 \u0432 \u0440\u0430\u0437\u043b\u0438\u0447\u043d\u044b\u0435 \u043c\u0435\u043b\u043a\u0438\u0435 \u043e\u0440\u0433\u0430\u043d\u0438\u0437\u0430\u0446\u0438\u0438, \u043e\u0442\u0434\u0430\u0432\u0430\u044f \u043f\u0440\u0435\u0438\u043c\u0443\u0449\u0435\u0441\u0442\u0432\u043e \u0442\u0440\u0435\u0439\u0434\u0435\u0440\u0430\u043c \u0441 \u0431\u044b\u0441\u0442\u0440\u044b\u043c\u0438 \u043a\u043e\u043c\u043f\u044c\u044e\u0442\u0435\u0440\u0430\u043c\u0438 \u0438 \u0433\u043b\u0443\u0431\u043e\u043a\u0438\u043c \u043f\u043e\u043d\u0438\u043c\u0430\u043d\u0438\u0435\u043c \u0441\u0442\u0440\u0443\u043a\u0442\u0443\u0440\u044b \u0440\u044b\u043d\u043a\u0430. \u041d\u043e \u043f\u0440\u0430\u0432\u0438\u043b\u0430 \u0442\u0430\u043a\u043e\u0432\u044b, \u0447\u0442\u043e, \u0435\u0441\u043b\u0438 \u0432\u044b \u044f\u0432\u043b\u044f\u0435\u0442\u0435\u0441\u044c \u0431\u0438\u0440\u0436\u0435\u0439 \u0438 \u0432\u044b\u0441\u0442\u0430\u0432\u043b\u044f\u0435\u0442\u0435 \u043b\u0443\u0447\u0448\u0443\u044e \u0446\u0435\u043d\u0443, \u0442\u043e \u0432\u0441\u0435 \u0434\u043e\u043b\u0436\u043d\u044b \u043d\u0430\u043f\u0440\u0430\u0432\u043b\u044f\u0442\u044c \u0441\u0432\u043e\u0438 \u043e\u0440\u0434\u0435\u0440\u0430 \u0438\u043c\u0435\u043d\u043d\u043e \u043a \u0432\u0430\u043c.<\/p>\n<p>  \u041d\u043e \u0437\u0434\u0435\u0441\u044c \u0432\u043e\u0437\u043d\u0438\u043a\u0430\u0435\u0442 \u043d\u0435\u0431\u043e\u043b\u044c\u0448\u0430\u044f \u043f\u0440\u043e\u0431\u043b\u0435\u043c\u0430 \u0438\u0437-\u0437\u0430 \u043e\u0434\u043d\u043e\u0439 \u0438\u0437 \u0433\u043b\u0430\u0432\u043d\u044b\u0445 \u043e\u0441\u043e\u0431\u0435\u043d\u043d\u043e\u0441\u0442\u0435\u0439 IEX \u2013 \u0442\u0430\u043a \u043d\u0430\u0437\u044b\u0432\u0430\u0435\u043c\u043e\u0439 \u00ab<a href=\"http:\/\/www.tradersmagazine.com\/news\/ecns_and_exchanges\/inside-iexs-magic-shoe-box-113345-1.html\">\u0432\u043e\u043b\u0448\u0435\u0431\u043d\u043e\u0439 \u043a\u043e\u0440\u043e\u0431\u043a\u0438<\/a>\u00bb, \u043a\u043e\u0442\u043e\u0440\u0430\u044f \u0441\u043d\u0438\u0436\u0430\u0435\u0442 \u0441\u043a\u043e\u0440\u043e\u0441\u0442\u044c \u043f\u0435\u0440\u0435\u0434\u0430\u0447\u0438 \u043e\u0440\u0434\u0435\u0440\u043e\u0432 \u0434\u043e 350 \u043c\u0438\u043a\u0440\u043e\u0441\u0435\u043a\u0443\u043d\u0434 [4]. \u0421\u043c\u044b\u0441\u043b \u043a\u043e\u0440\u043e\u0431\u043a\u0438, \u0432\u043c\u0435\u0449\u0430\u044e\u0449\u0435\u0439 \u0432 \u0441\u0435\u0431\u044f 38 \u043c\u0438\u043b\u044c \u0441\u043a\u0440\u0443\u0447\u0435\u043d\u043d\u043e\u0433\u043e \u0432 \u0431\u0443\u0445\u0442\u0443 <a href=\"http:\/\/www.nytimes.com\/2014\/04\/06\/magazine\/flash-boys-michael-lewis.html\">\u043e\u043f\u0442\u043e\u0432\u043e\u043b\u043e\u043a\u043e\u043d\u043d\u043e\u0433\u043e \u043a\u0430\u0431\u0435\u043b\u044f<\/a>, \u0437\u0430\u043a\u043b\u044e\u0447\u0430\u0435\u0442\u0441\u044f \u0432 \u0441\u043b\u0435\u0434\u0443\u044e\u0449\u0435\u043c: \u0432\u044b\u0441\u043e\u043a\u043e\u0447\u0430\u0441\u0442\u043e\u0442\u043d\u044b\u0435 \u0442\u0440\u0435\u0439\u0434\u0435\u0440\u044b \u043c\u0435\u043d\u044f\u044e\u0442 \u0441\u0432\u043e\u0438 \u0446\u0435\u043d\u044b \u0431\u044b\u0441\u0442\u0440\u0435\u0435, \u0447\u0435\u043c \u0438\u043d\u0432\u0435\u0441\u0442\u0438\u0446\u0438\u043e\u043d\u043d\u044b\u0435 \u043a\u043e\u043c\u043f\u0430\u043d\u0438\u0438; \u0432 \u043f\u0440\u043e\u0446\u0435\u0441\u0441\u0435 \u0438\u0437\u043c\u0435\u043d\u0435\u043d\u0438\u044f \u0446\u0435\u043d \u0443 \u0432\u044b\u0441\u043e\u043a\u043e\u0447\u0430\u0441\u0442\u043e\u0442\u043d\u044b\u0445 \u0442\u0440\u0435\u0439\u0434\u0435\u0440\u043e\u0432 \u043f\u043e\u044f\u0432\u043b\u044f\u0435\u0442\u0441\u044f \u043f\u0440\u0435\u0438\u043c\u0443\u0449\u0435\u0441\u0442\u0432\u043e \u0432 \u0441\u043a\u043e\u0440\u043e\u0441\u0442\u0438, \u0438 \u043e\u043d\u0438 \u043c\u043e\u0433\u0443\u0442 \u0437\u0430\u043a\u043b\u044e\u0447\u0438\u0442\u044c \u0441\u0434\u0435\u043b\u043a\u0443 \u0441 \u0431\u043e\u043b\u0435\u0435 \u043c\u0435\u0434\u043b\u0435\u043d\u043d\u044b\u043c\u0438 \u0438\u0433\u0440\u043e\u043a\u0430\u043c\u0438 \u043f\u043e \u0441\u0442\u0430\u0440\u043e\u0439, \u043d\u0435\u0430\u043a\u0442\u0443\u0430\u043b\u044c\u043d\u043e\u0439 \u0446\u0435\u043d\u0435. \u0421\u0447\u0438\u0442\u0430\u0435\u0442\u0441\u044f, \u0447\u0442\u043e \u044d\u0442\u043e \u043d\u0435\u0441\u043f\u0440\u0430\u0432\u0435\u0434\u043b\u0438\u0432\u043e, \u0438 IEX \u0440\u0435\u0448\u0438\u043b\u0438 \u043f\u043e\u043b\u043e\u0436\u0438\u0442\u044c \u044d\u0442\u043e\u043c\u0443 \u043a\u043e\u043d\u0435\u0446 \u0438 \u043e\u0431\u0440\u0430\u0434\u043e\u0432\u0430\u0442\u044c \u043d\u0435\u043a\u043e\u0442\u043e\u0440\u044b\u0445 \u0438\u043d\u0432\u0435\u0441\u0442\u043e\u0440\u043e\u0432 [5].<\/p>\n<p>  \u042d\u0442\u043e \u0432\u0441\u0435, \u043a\u043e\u043d\u0435\u0447\u043d\u043e, \u0437\u0434\u043e\u0440\u043e\u0432\u043e, \u043d\u043e, \u043a\u043e\u0433\u0434\u0430 \u0434\u0440\u0443\u0433\u0438\u0435 \u0431\u0438\u0440\u0436\u0438 \u043e\u0431\u044f\u0437\u0430\u043d\u044b \u043e\u0442\u043f\u0440\u0430\u0432\u043b\u044f\u0442\u044c \u043e\u0440\u0434\u0435\u0440\u0430 \u043d\u0430 \u0411\u0438\u0440\u0436\u0443 \u0438\u043d\u0432\u0435\u0441\u0442\u043e\u0440\u043e\u0432, \u0432\u043e\u0437\u043d\u0438\u043a\u0430\u0435\u0442 \u043d\u0435\u043c\u043d\u043e\u0433\u043e \u043d\u0435\u043e\u0431\u044b\u0447\u043d\u0430\u044f \u0441\u0438\u0442\u0443\u0430\u0446\u0438\u044f. <\/p>\n<p>  \u041f\u0440\u0435\u0434\u0441\u0442\u0430\u0432\u044c\u0442\u0435, \u0447\u0442\u043e \u0432\u044b \u0443\u043f\u0440\u0430\u0432\u043b\u044f\u0435\u0442\u0435 \u0431\u0438\u0440\u0436\u0435\u0439 \u0438 \u0432\u044b\u0441\u0442\u0430\u0432\u043b\u044f\u0435\u0442\u0435 \u043a\u043e\u0442\u0438\u0440\u043e\u0432\u043a\u0443 \u0431\u0438\u0434 $10,00 \/ \u0430\u0441\u043a $10,02. \u0417\u0430\u0442\u0435\u043c \u043f\u0440\u0435\u0434\u0441\u0442\u0430\u0432\u044c\u0442\u0435, \u0447\u0442\u043e \u0432\u0441\u0435 \u043e\u0441\u0442\u0430\u043b\u044c\u043d\u044b\u0435 \u0431\u0438\u0440\u0436\u0438 \u0432\u044b\u0441\u0442\u0430\u0432\u043b\u044f\u044e\u0442 \u0442\u0430\u043a\u0438\u0435 \u0436\u0435 \u0431\u0438\u0434 \u0438 \u0430\u0441\u043a. \u0414\u0430\u043b\u0435\u0435, \u043a\u043e\u0442\u0438\u0440\u043e\u0432\u043a\u0438 \u043d\u0430\u0447\u0438\u043d\u0430\u044e\u0442 \u0441\u0432\u043e\u0435 \u0434\u0432\u0438\u0436\u0435\u043d\u0438\u0435: \u0442\u0435, \u043a\u0442\u043e \u0432\u044b\u0441\u0442\u0430\u0432\u043b\u044f\u043b \u0431\u0438\u0434 $10,00, \u043c\u0435\u043d\u044f\u044e\u0442 \u0441\u0432\u043e\u0435 \u043f\u0440\u0435\u0434\u043b\u043e\u0436\u0435\u043d\u0438\u0435 \u043d\u0430 $9,99, \u0430 \u0438\u0433\u0440\u043e\u043a\u0438, \u0432\u044b\u0441\u0442\u0430\u0432\u0438\u0432\u0448\u0438\u0435 \u0430\u0441\u043a $10,02, \u043c\u0435\u043d\u044f\u044e\u0442 \u0435\u0433\u043e \u043d\u0430 $10,01. \u0421\u043e\u043e\u0442\u0432\u0435\u0442\u0441\u0442\u0432\u0435\u043d\u043d\u043e, \u0434\u0432\u0438\u0433\u0430\u044e\u0442\u0441\u044f \u043a\u043e\u0442\u0438\u0440\u043e\u0432\u043a\u0438 \u0432\u0441\u0435\u0445 \u043e\u0441\u0442\u0430\u043b\u044c\u043d\u044b\u0445 \u0431\u0438\u0440\u0436, \u0437\u0430 \u0438\u0441\u043a\u043b\u044e\u0447\u0435\u043d\u0438\u0435\u043c IEX: \u043f\u043e \u043a\u0440\u0430\u0439\u043d\u0435\u0439 \u043c\u0435\u0440\u0435, \u0432 \u0442\u0435\u0447\u0435\u043d\u0438\u0435 \u043d\u0435\u0441\u043a\u043e\u043b\u044c\u043a\u0438\u0445 \u0441\u043e\u0442\u0435\u043d \u043c\u0438\u043a\u0440\u043e\u0441\u0435\u043a\u0443\u043d\u0434. \u041d\u0430 IEX \u0432\u0441\u0435 \u0435\u0449\u0435 \u0432\u044b\u0441\u0442\u0430\u0432\u043b\u0435\u043d\u0430 \u043a\u043e\u0442\u0438\u0440\u043e\u0432\u043a\u0430 $10,00 \/ $10,02. \u0412\u043e\u0437\u043c\u043e\u0436\u043d\u043e, \u043e\u043d\u0430 \u0432\u0441\u0435 \u0435\u0449\u0435 \u0432\u044b\u0441\u0442\u0430\u0432\u043b\u0435\u043d\u0430, \u043f\u043e\u0442\u043e\u043c\u0443 \u0447\u0442\u043e \u0431\u0438\u0434 \u043d\u0430 IEX \u0438 \u0432 \u0441\u0430\u043c\u043e\u043c \u0434\u0435\u043b\u0435 \u0435\u0449\u0435 \u0441\u043e\u0441\u0442\u0430\u0432\u043b\u044f\u0435\u0442 $10,00. \u0412\u043e\u0437\u043c\u043e\u0436\u043d\u043e, \u043f\u0440\u0438\u0447\u0438\u043d\u0430 \u0432 \u0442\u043e\u043c, \u0447\u0442\u043e \u0438\u0433\u0440\u043e\u043a \u0438\u0437\u043c\u0435\u043d\u0438\u043b \u0441\u0432\u043e\u0439 \u0431\u0438\u0434 \u0441 $10,00 \u043d\u0430 $9,99, \u0438\u043b\u0438 \u0434\u0430\u0436\u0435 \u043d\u0430 $9,98, \u043e\u0434\u043d\u0430\u043a\u043e \u044d\u0442\u043e \u0438\u0437\u043c\u0435\u043d\u0435\u043d\u0438\u0435 \u0432\u0441\u0435 \u0435\u0449\u0435 \u00ab\u043a\u0440\u0443\u0442\u0438\u0442\u044c\u0441\u044f\u00bb \u0432\u043e\u043a\u0440\u0443\u0433 \u043a\u043e\u0440\u043e\u0431\u043a\u0438. \u0412\u044b \u0442\u043e\u0447\u043d\u043e \u043d\u0435 \u0437\u043d\u0430\u0435\u0442\u0435, \u043d\u043e \u043c\u043e\u0436\u0435\u0442\u0435 \u043f\u0440\u0435\u0434\u043f\u043e\u043b\u043e\u0436\u0438\u0442\u044c, \u0447\u0442\u043e \u0431\u0438\u0434 $10,00, \u0441\u043a\u043e\u0440\u0435\u0435 \u0432\u0441\u0435\u0433\u043e, \u0438\u0441\u0447\u0435\u0437\u043d\u0435\u0442 \u0447\u0435\u0440\u0435\u0437 350 \u043c\u0438\u043a\u0440\u043e\u0441\u0435\u043a\u0443\u043d\u0434.<\/p>\n<p>  \u0418 \u0442\u0443\u0442 \u043a \u0432\u0430\u043c \u043f\u0440\u0438\u0445\u043e\u0434\u0438\u0442 \u0440\u044b\u043d\u043e\u0447\u043d\u0430\u044f \u0437\u0430\u044f\u0432\u043a\u0430 \u043d\u0430 \u043f\u0440\u043e\u0434\u0430\u0436\u0443. \u042d\u0442\u043e\u0442 \u043e\u0440\u0434\u0435\u0440 \u043c\u043e\u0433 \u0431\u044b \u0431\u044b\u0442\u044c \u0438\u0441\u043f\u043e\u043b\u043d\u0435\u043d \u043f\u043e \u0431\u0438\u0434\u0443 $9,99, \u043e\u0434\u043d\u0430\u043a\u043e \u043b\u0443\u0447\u0448\u0438\u043c \u0432 \u0441\u0442\u0440\u0430\u043d\u0435 \u0431\u0438\u0434\u043e\u043c (National best bid) \u2013 \u0437\u0430\u0449\u0438\u0449\u0435\u043d\u043d\u043e\u0439 \u043a\u043e\u0442\u0438\u0440\u043e\u0432\u043a\u043e\u0439 \u2013 \u044f\u0432\u043b\u044f\u0435\u0442\u0441\u044f \u0431\u0438\u0434 $10,00 \u043d\u0430 IEX. \u041f\u043e\u044d\u0442\u043e\u043c\u0443, \u0434\u0430\u0436\u0435 \u0435\u0441\u043b\u0438 \u0432\u0430\u043c \u043a\u0430\u0436\u0435\u0442\u0441\u044f, \u0447\u0442\u043e \u0432\u044b\u0441\u0442\u0430\u0432\u043b\u0435\u043d\u043d\u0430\u044f \u043d\u0430 IEX \u043a\u043e\u0442\u0438\u0440\u043e\u0432\u043a\u0430 \u0443\u0436\u0435 \u043d\u0435 \u0430\u043a\u0442\u0443\u0430\u043b\u044c\u043d\u0430, \u0442\u0430\u043a \u0438\u043b\u0438 \u0438\u043d\u0430\u0447\u0435, \u0432\u044b \u0434\u043e\u043b\u0436\u043d\u044b \u043e\u0442\u043f\u0440\u0430\u0432\u0438\u0442\u044c \u0437\u0430\u044f\u0432\u043a\u0443 \u043d\u0430 IEX [6]. \u041f\u043e\u0441\u043b\u0435 \u044d\u0442\u043e\u0433\u043e \u043e\u043d\u0430 \u043e\u043f\u044f\u0442\u044c \u0436\u0435 \u0434\u043e\u043b\u0436\u043d\u0430 \u043d\u0430\u043c\u043e\u0442\u0430\u0442\u044c \u043c\u043d\u043e\u0433\u043e \u043a\u0440\u0443\u0433\u043e\u0432 \u0432\u043e\u043a\u0440\u0443\u0433 \u043a\u043e\u0440\u043e\u0431\u043a\u0438, \u0438\u0437-\u0437\u0430 \u043a\u043e\u0442\u043e\u0440\u043e\u0439 \u043e\u0442\u043a\u043b\u0430\u0434\u044b\u0432\u0430\u0435\u0442\u0441\u044f \u0438\u0441\u043f\u043e\u043b\u043d\u0435\u043d\u0438\u0435 \u044d\u0442\u043e\u0439 \u0437\u0430\u044f\u0432\u043a\u0438 \u0438 \u0432\u043e\u0437\u043d\u0438\u043a\u0430\u0435\u0442 \u0440\u0438\u0441\u043a \u0442\u043e\u0433\u043e, \u0447\u0442\u043e \u043e\u043d\u0430 \u0438 \u0432\u043e\u0432\u0441\u0435 \u043d\u0435 \u0431\u0443\u0434\u0435\u0442 \u0438\u0441\u043f\u043e\u043b\u043d\u0435\u043d\u0430 \u0434\u0430\u0436\u0435 \u043f\u043e \u0431\u0438\u0434\u0443 $9,99 [7].<\/p>\n<p>  \u041f\u043e\u044d\u0442\u043e\u043c\u0443 \u043a\u043e\u0442\u0438\u0440\u043e\u0432\u043a\u0438 IEX, \u043a\u043e\u0442\u043e\u0440\u044b\u0435 \u043d\u0435\u0438\u0437\u043c\u0435\u043d\u043d\u043e \u0432\u044b\u0441\u0442\u0430\u0432\u043b\u044f\u044e\u0442\u0441\u044f \u0441 \u0437\u0430\u0434\u0435\u0440\u0436\u043a\u043e\u0439 \u0432 350 \u043c\u0438\u043a\u0440\u043e\u0441\u0435\u043a\u0443\u043d\u0434, \u0431\u0443\u0434\u0443\u0442 \u0437\u0430\u0449\u0438\u0449\u0435\u043d\u044b, \u0442\u0430\u043a\u0436\u0435 \u043a\u0430\u043a \u0438 \u043a\u043e\u0442\u0438\u0440\u043e\u0432\u043a\u0438 \u043e\u0441\u0442\u0430\u043b\u044c\u043d\u044b\u0445 \u0431\u0438\u0440\u0436\u0435\u0432\u044b\u0445 \u043f\u043b\u043e\u0449\u0430\u0434\u043e\u043a \u2013 \u0438\u0445 \u043a\u043e\u0442\u0438\u0440\u043e\u0432\u043a\u0438 \u0432\u044b\u0441\u0442\u0430\u0432\u043b\u044f\u044e\u0442\u0441\u044f \u0441 \u043f\u0435\u0440\u0435\u043c\u0435\u043d\u043d\u043e\u0439 \u0437\u0430\u0434\u0435\u0440\u0436\u043a\u043e\u0439. \u041d\u0430 \u0432\u0441\u0435\u0445 \u0431\u0438\u0440\u0436\u0430\u0445 \u043f\u0440\u0438 \u043e\u0431\u0440\u0430\u0431\u043e\u0442\u043a\u0435 \u043e\u0440\u0434\u0435\u0440\u043e\u0432 \u0432\u043e\u0437\u043d\u0438\u043a\u0430\u0435\u0442 \u043d\u0435\u043a\u043e\u0442\u043e\u0440\u0430\u044f \u0437\u0430\u0434\u0435\u0440\u0436\u043a\u0430: \u043d\u0438\u0447\u0442\u043e \u043d\u0435 \u043f\u0440\u043e\u0438\u0441\u0445\u043e\u0434\u0438\u0442 \u043c\u0433\u043d\u043e\u0432\u0435\u043d\u043d\u043e, \u0438 \u043e\u0447\u0435\u043d\u044c \u0441\u043b\u043e\u0436\u043d\u043e \u043e\u0441\u0443\u0449\u0435\u0441\u0442\u0432\u0438\u0442\u044c \u0441\u0438\u043d\u0445\u0440\u043e\u043d\u0438\u0437\u0430\u0446\u0438\u044e \u0431\u044b\u0441\u0442\u0440\u0435\u0435 \u043e\u0434\u043d\u043e\u0439 \u043c\u0438\u043a\u0440\u043e\u0441\u0435\u043a\u0443\u043d\u0434\u044b. \u0415\u0441\u043b\u0438 IEX \u0441\u043e\u0432\u0435\u0440\u0448\u0430\u0435\u0442 \u043e\u043f\u0440\u0435\u0434\u0435\u043b\u0435\u043d\u043d\u044b\u0435 \u043e\u043f\u0435\u0440\u0430\u0446\u0438\u0438 \u0431\u044b\u0441\u0442\u0440\u0435\u0435 \u043e\u0441\u0442\u0430\u043b\u044c\u043d\u044b\u0445 \u0431\u0438\u0440\u0436, \u0442\u043e \u0435\u0435 \u043a\u043e\u0442\u0438\u0440\u043e\u0432\u043a\u0438 \u043c\u043e\u0433\u0443\u0442 \u0431\u044b\u0442\u044c \u0431\u043e\u043b\u0435\u0435 \u0430\u043a\u0442\u0443\u0430\u043b\u044c\u043d\u044b\u043c\u0438. \u0422\u0430\u043a\u0438\u043c \u043e\u0431\u0440\u0430\u0437\u043e\u043c, \u043d\u0430\u043c\u0435\u0440\u0435\u043d\u043d\u0430\u044f \u0437\u0430\u0434\u0435\u0440\u0436\u043a\u0430 IEX \u043c\u043e\u0436\u0435\u0442 \u043e\u043a\u0430\u0437\u0430\u0442\u044c\u0441\u044f \u043c\u0435\u043d\u044c\u0448\u0435 \u0441\u043b\u0443\u0447\u0430\u0439\u043d\u043e\u0439 \u0437\u0430\u0434\u0435\u0440\u0436\u043a\u0438, \u0432\u043e\u0437\u043d\u0438\u043a\u0430\u044e\u0449\u0435\u0439 \u043d\u0430 \u0434\u0440\u0443\u0433\u0438\u0445 \u0431\u0438\u0440\u0436\u0435\u0432\u044b\u0445 \u043f\u043b\u043e\u0449\u0430\u0434\u043a\u0430\u0445.<\/p>\n<p>  \u0421 \u0434\u0440\u0443\u0433\u043e\u0439 \u0441\u0442\u043e\u0440\u043e\u043d\u044b, \u043d\u0435\u0441\u043a\u043e\u043b\u044c\u043a\u043e \u0441\u0442\u0440\u0430\u043d\u043d\u043e \u00ab\u0437\u0430\u0449\u0438\u0449\u0430\u0442\u044c\u00bb \u043a\u043e\u0442\u0438\u0440\u043e\u0432\u043a\u0438, \u043f\u043e \u043a\u043e\u0442\u043e\u0440\u044b\u043c \u043d\u0435\u043b\u044c\u0437\u044f \u043c\u0433\u043d\u043e\u0432\u0435\u043d\u043d\u043e \u0442\u043e\u0440\u0433\u043e\u0432\u0430\u0442\u044c. \u0415\u0441\u043b\u0438 \u0431\u044b \u0437\u0430\u0434\u0435\u0440\u0436\u043a\u0430 \u043e\u0440\u0434\u0435\u0440\u0430 \u0441\u043e\u0441\u0442\u0430\u0432\u043b\u044f\u043b\u0430 \u043d\u0435 350 \u043c\u0438\u043a\u0440\u043e\u0441\u0435\u043a\u0443\u043d\u0434, \u0430 10 \u043c\u0438\u043d\u0443\u0442, \u0442\u043e \u0432 \u044d\u0442\u043e\u0439 \u0441\u0438\u0442\u0443\u0430\u0446\u0438\u0438 \u0431\u044b\u043b\u043e \u0431\u044b \u043d\u0435\u0441\u043f\u0440\u0430\u0432\u0435\u0434\u043b\u0438\u0432\u043e \u0437\u0430\u0441\u0442\u0430\u0432\u043b\u044f\u0442\u044c \u0438\u043d\u0432\u0435\u0441\u0442\u043e\u0440\u043e\u0432 \u0432\u0441\u0442\u0443\u043f\u0430\u0442\u044c \u0432 \u0442\u043e\u0440\u0433\u0438 \u0432\u043c\u0435\u0441\u0442\u043e \u0442\u043e\u0433\u043e, \u0447\u0442\u043e\u0431\u044b \u0441\u043e\u0433\u043b\u0430\u0441\u0438\u0442\u044c\u0441\u044f \u043d\u0430 \u0447\u0443\u0442\u044c \u043c\u0435\u043d\u0435\u0435 \u0432\u044b\u0433\u043e\u0434\u043d\u0443\u044e \u0446\u0435\u043d\u0443, \u043d\u043e \u0441\u043e\u0432\u0435\u0440\u0448\u0438\u0442\u044c \u0441\u0434\u0435\u043b\u043a\u0443 \u043f\u0440\u044f\u043c\u043e \u0441\u0435\u0439\u0447\u0430\u0441. \u0418\u043c\u0435\u043d\u043d\u043e \u043e\u0431 \u044d\u0442\u043e\u043c SEC \u0438 \u0437\u0430\u0434\u0443\u043c\u0430\u043b\u0430\u0441\u044c. \u041f\u0440\u0430\u0432\u0438\u043b\u043e \u0437\u0430\u0449\u0438\u0442\u044b \u0440\u044b\u043d\u043e\u0447\u043d\u044b\u0445 \u043e\u0440\u0434\u0435\u0440\u043e\u0432 \u0432 \u0440\u0435\u0433\u0443\u043b\u044f\u0446\u0438\u0438 \u00ab\u041d\u0430\u0446\u0438\u043e\u043d\u0430\u043b\u044c\u043d\u0430\u044f \u0440\u044b\u043d\u043e\u0447\u043d\u0430\u044f \u0441\u0438\u0441\u0442\u0435\u043c\u0430\u00bb (Regulation NMS) \u0438\u043c\u0435\u043d\u0443\u0435\u0442\u0441\u044f \u043a\u0430\u043a <a href=\"https:\/\/www.law.cornell.edu\/cfr\/text\/17\/242.611\">\u041f\u0440\u0430\u0432\u0438\u043b\u043e 611<\/a>, \u043e\u0431\u044f\u0437\u044b\u0432\u0430\u044e\u0449\u0435\u0435 \u0442\u043e\u0440\u0433\u043e\u0432\u044b\u0435 \u0446\u0435\u043d\u0442\u0440\u044b \u00ab\u043f\u0440\u0435\u043a\u0440\u0430\u0442\u0438\u0442\u044c \u043d\u0435\u0447\u0435\u0441\u0442\u043d\u0443\u044e \u0442\u043e\u0440\u0433\u043e\u0432\u043b\u044e \u043f\u043e \u0437\u0430\u0449\u0438\u0449\u0435\u043d\u043d\u044b\u043c \u043a\u043e\u0442\u0438\u0440\u043e\u0432\u043a\u0430\u043c\u00bb. \u0412\u0441\u0435 \u0435\u0433\u043e \u0443\u0441\u043b\u043e\u0432\u0438\u044f \u043e\u043f\u0440\u0435\u0434\u0435\u043b\u0435\u043d\u044b \u0432 <a href=\"https:\/\/www.law.cornell.edu\/cfr\/text\/17\/242.600\">\u041f\u0440\u0430\u0432\u0438\u043b\u0435 600<\/a>. \u0421\u043c\u044b\u0441\u043b \u0432 \u0442\u043e\u043c, \u0447\u0442\u043e \u0431\u0438\u0440\u0436\u0430 \u043d\u0435 \u043c\u043e\u0436\u0435\u0442 \u0438\u0441\u043f\u043e\u043b\u043d\u0438\u0442\u044c \u0437\u0430\u044f\u0432\u043a\u0443 \u0441 \u0446\u0435\u043d\u043e\u0439 \u043d\u0438\u0436\u0435 \u043b\u0443\u0447\u0448\u0435\u0433\u043e \u0431\u0438\u0434\u0430 (\u0438\u043b\u0438 \u0432\u044b\u0448\u0435 \u043b\u0443\u0447\u0448\u0435\u0433\u043e \u0430\u0441\u043a\u0430) \u043b\u044e\u0431\u043e\u0439 \u0432\u044b\u0441\u0442\u0430\u0432\u043b\u0435\u043d\u043d\u043e\u0439 \u00ab\u0430\u0432\u0442\u043e\u043c\u0430\u0442\u0438\u0447\u0435\u0441\u043a\u043e\u0439 \u043a\u043e\u0442\u0438\u0440\u043e\u0432\u043a\u0438\u00bb \u043d\u0430 \u0434\u0440\u0443\u0433\u043e\u0439 \u0431\u0438\u0440\u0436\u0435. \u0410\u0432\u0442\u043e\u043c\u0430\u0442\u0438\u0447\u0435\u0441\u043a\u043e\u0439 \u0441\u0447\u0438\u0442\u0430\u0435\u0442\u0441\u044f \u0432\u044b\u0441\u0442\u0430\u0432\u043b\u044f\u0435\u043c\u0430\u044f \u043d\u0430 \u0431\u0438\u0440\u0436\u0435 \u043a\u043e\u0442\u0438\u0440\u043e\u0432\u043a\u0430, \u043a\u043e\u0442\u043e\u0440\u0430\u044f \u00ab\u043c\u0433\u043d\u043e\u0432\u0435\u043d\u043d\u043e \u0438 \u0430\u0432\u0442\u043e\u043c\u0430\u0442\u0438\u0447\u0435\u0441\u043a\u0438\u00bb \u0440\u0435\u0430\u0433\u0438\u0440\u0443\u0435\u0442 \u043d\u0430 \u043f\u043e\u0441\u0442\u0443\u043f\u0430\u044e\u0449\u0438\u0435 \u0437\u0430\u044f\u0432\u043a\u0438 [8]. SEC \u0432 \u043f\u0435\u0440\u0438\u043e\u0434 \u043f\u0440\u0438\u043d\u044f\u0442\u0438\u044f \u0440\u0435\u0433\u0443\u043b\u044f\u0446\u0438\u0438 NMS \u0442\u0430\u043a \u043e\u0442\u043e\u0437\u0432\u0430\u043b\u0430\u0441\u044c \u043e\u0431 \u044d\u0442\u043e\u043c \u043e\u0431\u044f\u0437\u0430\u0442\u0435\u043b\u044c\u0441\u0442\u0432\u0435:<\/p>\n<blockquote><p>\u041f\u043e\u043d\u044f\u0442\u0438\u0435 \u00ab\u043c\u0433\u043d\u043e\u0432\u0435\u043d\u043d\u044b\u0439\u00bb \u0438\u0441\u043a\u043b\u044e\u0447\u0430\u0435\u0442 \u0440\u0430\u0437\u0440\u0430\u0431\u043e\u0442\u043a\u0443 \u0430\u0432\u0442\u043e\u043c\u0430\u0442\u0438\u0447\u0435\u0441\u043a\u0438\u0445 \u0441\u0438\u0441\u0442\u0435\u043c \u0438 \u0434\u0440\u0443\u0433\u0438\u0445 \u0442\u0435\u0445\u043d\u043e\u043b\u043e\u0433\u0438\u0439, \u043d\u0430\u0446\u0435\u043b\u0435\u043d\u043d\u044b\u0445 \u043d\u0430 \u0441\u043e\u0437\u0434\u0430\u043d\u0438\u0435 \u0437\u0430\u0434\u0435\u0440\u0436\u043a\u0438 \u043f\u0440\u0438 \u0432\u044b\u0441\u0442\u0430\u0432\u043b\u0435\u043d\u0438\u0438 \u043a\u043e\u0442\u0438\u0440\u043e\u0432\u043e\u043a.<\/p><\/blockquote>\n<p>  \u041f\u043e\u0441\u043b\u0435 \u043f\u0440\u043e\u0447\u0442\u0435\u043d\u0438\u044f \u044d\u0442\u043e\u0433\u043e \u043f\u0440\u0435\u0434\u043b\u043e\u0436\u0435\u043d\u0438\u044f \u0432\u044b \u043c\u043e\u0433\u043b\u0438 \u0431\u044b \u043f\u043e\u0434\u0443\u043c\u0430\u0442\u044c, \u0447\u0442\u043e \u0443 IEX \u043d\u0435 \u0434\u043e\u043b\u0436\u043d\u043e \u0431\u044b\u0442\u044c \u0437\u0430\u0449\u0438\u0449\u0435\u043d\u043d\u044b\u0445 \u043a\u043e\u0442\u0438\u0440\u043e\u0432\u043e\u043a: \u043a\u043e\u043c\u043f\u0430\u043d\u0438\u044f \u043a\u0430\u043a \u0440\u0430\u0437 \u0438\u0441\u043f\u043e\u043b\u044c\u0437\u0443\u0435\u0442 \u00ab\u0442\u0435\u0445\u043d\u043e\u043b\u043e\u0433\u0438\u0438, \u043d\u0430\u0446\u0435\u043b\u0435\u043d\u043d\u044b\u0435 \u043d\u0430 \u0441\u043e\u0437\u0434\u0430\u043d\u0438\u0435 \u0437\u0430\u0434\u0435\u0440\u0436\u043a\u0438 \u043f\u0440\u0438 \u0432\u044b\u0441\u0442\u0430\u0432\u043b\u0435\u043d\u0438\u0438 \u043a\u043e\u0442\u0438\u0440\u043e\u0432\u043a\u0438\u00bb. \u041a\u043e\u043d\u0435\u0447\u043d\u043e, \u0431\u0435\u0437 \u043a\u043e\u043d\u0442\u0435\u043a\u0441\u0442\u0430 \u044d\u0442\u043e \u043f\u0440\u0435\u0434\u043b\u043e\u0436\u0435\u043d\u0438\u0435 \u0431\u0435\u0441\u0441\u043c\u044b\u0441\u043b\u0435\u043d\u043d\u043e [9]. \u041d\u0430 \u0434\u0440\u0443\u0433\u0438\u0445 \u0431\u0438\u0440\u0436\u0430\u0445 \u0442\u043e\u0436\u0435 \u0432\u043e\u0437\u043d\u0438\u043a\u0430\u044e\u0442 \u0437\u0430\u0434\u0435\u0440\u0436\u043a\u0438 \u043c\u0435\u0436\u0434\u0443 \u043f\u0440\u0438\u043d\u044f\u0442\u0438\u0435\u043c \u0438 \u0438\u0441\u043f\u043e\u043b\u043d\u0435\u043d\u0438\u0435\u043c \u0437\u0430\u044f\u0432\u043e\u043a: \u0442\u0430\u043a\u043e\u0432\u044b \u0437\u0430\u043a\u043e\u043d\u044b \u0444\u0438\u0437\u0438\u043a\u0438. \u042d\u0442\u0438 \u0437\u0430\u0434\u0435\u0440\u0436\u043a\u0438 \u043c\u043e\u0433\u0443\u0442 \u0431\u044b\u0442\u044c \u0441\u0440\u0430\u0432\u043d\u0438\u043c\u044b \u0441 \u0437\u0430\u0434\u0435\u0440\u0436\u043a\u0430\u043c\u0438 IEX \u0438\u043b\u0438 \u0434\u0430\u0436\u0435 \u0434\u043b\u0438\u043d\u043d\u0435\u0435 \u0438\u0445, \u043d\u043e \u043e\u043d\u0438 \u043d\u0435\u043d\u0430\u043c\u0435\u0440\u0435\u043d\u043d\u044b\u0435. \u0412 \u0434\u0430\u043d\u043d\u043e\u043c \u0441\u043b\u0443\u0447\u0430\u0435 \u0443 SEC \u043c\u043e\u0436\u0435\u0442 \u0431\u044b\u0442\u044c \u043c\u043d\u043e\u0433\u043e \u043f\u0440\u0438\u0447\u0438\u043d \u043d\u0435 \u0441\u043e\u0431\u043b\u044e\u0434\u0430\u0442\u044c \u043f\u0440\u0438\u0432\u044b\u0447\u043d\u044b\u0435 \u0444\u043e\u0440\u043c\u0430\u043b\u044c\u043d\u043e\u0441\u0442\u0438: \u0437\u0430\u0434\u0435\u0440\u0436\u043a\u0430 \u043d\u0435 \u043d\u0430\u0441\u0442\u043e\u043b\u044c\u043a\u043e \u0431\u043e\u043b\u044c\u0448\u0430\u044f [10], \u0438\u043d\u0432\u0435\u0441\u0442\u043e\u0440\u044b \u043a\u0430\u0436\u0443\u0442\u0441\u044f \u0434\u043e\u0432\u043e\u043b\u044c\u043d\u044b\u043c\u0438, \u0438 SEC \u0431\u044b\u043b\u043e \u0431\u044b \u0433\u043b\u0443\u043f\u043e \u043e\u0442\u043a\u0430\u0437\u044b\u0432\u0430\u0442\u044c \u0431\u043e\u0440\u0446\u0430\u043c \u0437\u0430 \u0440\u044b\u043d\u043e\u0447\u043d\u0443\u044e \u0441\u043f\u0440\u0430\u0432\u0435\u0434\u043b\u0438\u0432\u043e\u0441\u0442\u044c, \u043f\u044b\u0442\u0430\u044e\u0449\u0438\u043c\u0441\u044f \u043e\u0440\u0433\u0430\u043d\u0438\u0437\u043e\u0432\u0430\u0442\u044c \u0441\u043e\u0431\u0441\u0442\u0432\u0435\u043d\u043d\u0443\u044e \u0431\u0438\u0440\u0436\u0443, \u0442\u0430\u043a \u043a\u0430\u043a \u0438\u043c\u0435\u043d\u043d\u043e \u0431\u043b\u0430\u0433\u043e\u0434\u0430\u0440\u044f \u044d\u0442\u043e\u043c\u0443 \u0440\u0430\u0441\u0442\u0435\u0442 \u0443\u0440\u043e\u0432\u0435\u043d\u044c \u0447\u0435\u0441\u0442\u043d\u043e\u0439 \u0442\u043e\u0440\u0433\u043e\u0432\u043b\u0438. \u041f\u0440\u0435\u0434\u0441\u0442\u0430\u0432\u0438\u0442\u0435\u043b\u044c IEX \u0437\u0430\u044f\u0432\u0438\u043b \u0441\u043b\u0435\u0434\u0443\u044e\u0449\u0435\u0435: \u00ab\u041c\u044b \u0443\u0432\u0435\u0440\u0435\u043d\u044b \u0432 \u0442\u043e\u043c, \u0447\u0442\u043e \u0432\u0441\u0435 \u043a\u043e\u043c\u043f\u043e\u043d\u0435\u043d\u0442\u044b \u043d\u0430\u0448\u0435\u0439 \u043c\u043e\u0434\u0435\u043b\u0438 \u0443\u0434\u043e\u0432\u043b\u0435\u0442\u0432\u043e\u0440\u044f\u044e\u0442 \u0432\u0441\u0435\u043c \u043d\u043e\u0440\u043c\u0430\u0442\u0438\u0432\u043d\u044b\u043c \u0442\u0440\u0435\u0431\u043e\u0432\u0430\u043d\u0438\u044f\u043c, \u0430 \u0442\u0430\u043a\u0436\u0435 \u043e\u0441\u043d\u043e\u0432\u043d\u043e\u0439 \u0446\u0435\u043b\u0438 \u0417\u0430\u043a\u043e\u043d\u0430 \u043e \u0442\u043e\u0440\u0433\u043e\u0432\u043b\u0435 \u0446\u0435\u043d\u043d\u044b\u043c\u0438 \u0431\u0443\u043c\u0430\u0433\u0430\u043c\u0438 \u2013 \u0441\u0442\u0430\u043d\u043e\u0432\u043b\u0435\u043d\u0438\u044e \u044d\u0444\u0444\u0435\u043a\u0442\u0438\u0432\u043d\u044b\u0445, \u043a\u043e\u043d\u043a\u0443\u0440\u0435\u043d\u0442\u043d\u044b\u0445, \u0441\u043f\u0440\u0430\u0432\u0435\u0434\u043b\u0438\u0432\u044b\u0445 \u0438 \u0437\u0430\u043a\u043e\u043d\u043e\u043c\u0435\u0440\u043d\u044b\u0445 \u0440\u044b\u043d\u043e\u0447\u043d\u044b\u0445 \u043e\u0442\u043d\u043e\u0448\u0435\u043d\u0438\u0439\u00bb. \u0412\u0441\u0435 \u0440\u0430\u0432\u043d\u043e \u0437\u0432\u0443\u0447\u0438\u0442 \u043a\u0430\u043a-\u0442\u043e \u0441\u0442\u0440\u0430\u043d\u043d\u043e [11].<\/p>\n<p>  \u041c\u043e\u0436\u0435\u0442\u0435 \u043f\u0440\u0435\u0434\u0441\u0442\u0430\u0432\u0438\u0442\u044c \u0441\u0435\u0431\u0435 \u0441\u043b\u043e\u0436\u043d\u0443\u044e \u0438 \u0444\u0440\u0430\u0433\u043c\u0435\u043d\u0442\u0438\u0440\u043e\u0432\u0430\u043d\u043d\u0443\u044e \u0441\u0442\u0440\u0443\u043a\u0442\u0443\u0440\u0443 \u0440\u044b\u043d\u043a\u0430: \u043d\u0435\u0441\u043c\u043e\u0442\u0440\u044f \u043d\u0430 \u0442\u043e, \u0447\u0442\u043e \u043a\u0430\u0436\u0434\u043e\u0435 \u0438\u0437 \u043f\u0440\u043e\u044f\u0432\u043b\u0435\u043d\u0438\u0439 \u043a\u043e\u043c\u043f\u043b\u0435\u043a\u0441\u043d\u043e\u0441\u0442\u0438 \u0438 \u0444\u0440\u0430\u0433\u043c\u0435\u043d\u0442\u0430\u0446\u0438\u0438 \u0440\u044b\u043d\u043a\u0430 \u043c\u043e\u0436\u0435\u0442 \u0431\u044b\u0442\u044c \u043e\u043f\u0440\u0430\u0432\u0434\u0430\u043d\u043e \u0440\u044f\u0434\u043e\u043c \u043e\u0431\u043e\u0441\u043d\u043e\u0432\u0430\u043d\u043d\u044b\u0445 \u0438 \u0431\u043b\u0430\u0433\u043e\u0440\u043e\u0434\u043d\u044b\u0445 \u0446\u0435\u043b\u0435\u0439, \u0432 \u0441\u043e\u0432\u043e\u043a\u0443\u043f\u043d\u043e\u0441\u0442\u0438 \u0436\u0435 \u043e\u043d\u0438 \u0434\u0435\u043b\u0430\u044e\u0442 \u0440\u044b\u043d\u043e\u043a \u0431\u043e\u043b\u0435\u0435 \u0431\u043b\u0430\u0433\u043e\u043f\u0440\u0438\u044f\u0442\u043d\u044b\u043c \u043c\u0435\u0441\u0442\u043e\u043c \u0434\u043b\u044f \u043f\u0440\u043e\u0434\u0432\u0438\u043d\u0443\u0442\u044b\u0445 \u0432\u044b\u0441\u043e\u043a\u043e\u0447\u0430\u0441\u0442\u043e\u0442\u043d\u044b\u0445 \u0442\u0440\u0435\u0439\u0434\u0435\u0440\u043e\u0432. \u0427\u0435\u043c \u0431\u043e\u043b\u044c\u0448\u0435 \u0437\u043d\u0430\u043d\u0438\u0439 \u0432\u0430\u043c \u043d\u0435\u043e\u0431\u0445\u043e\u0434\u0438\u043c\u043e \u043f\u0440\u0438\u043e\u0431\u0440\u0435\u0441\u0442\u0438, \u0442\u0435\u043c \u0431\u043e\u043b\u044c\u0448\u0435 \u043f\u0440\u0435\u0438\u043c\u0443\u0449\u0435\u0441\u0442\u0432 \u0432\u044b \u0441\u043c\u043e\u0436\u0435\u0442\u0435 \u0437\u0430\u043f\u043e\u043b\u0443\u0447\u0438\u0442\u044c, \u0435\u0441\u043b\u0438 \u0431\u0443\u0434\u0435\u0442\u0435 \u0440\u0430\u0437\u0431\u0438\u0440\u0430\u0442\u044c\u0441\u044f \u0432 \u0442\u0435\u043c\u0435 \u0431\u044b\u0441\u0442\u0440\u043e \u0438 \u0432\u0434\u0443\u043c\u0447\u0438\u0432\u043e. \u041d\u0435 \u0441\u043b\u0435\u0434\u0443\u0435\u0442 \u0432\u043e\u0441\u043f\u0440\u0438\u043d\u0438\u043c\u0430\u0442\u044c \u044d\u0442\u0443 \u043e\u0431\u043e\u0431\u0449\u0435\u043d\u043d\u0443\u044e \u0442\u0435\u043e\u0440\u0438\u044e \u0441\u043b\u0438\u0448\u043a\u043e\u043c \u0441\u0435\u0440\u044c\u0435\u0437\u043d\u043e \u0432 \u043a\u0430\u0436\u0434\u043e\u0439 \u043e\u0442\u0434\u0435\u043b\u044c\u043d\u043e\u043c \u0441\u043b\u0443\u0447\u0430\u0435. \u041f\u043e\u0441\u043b\u0435\u0434\u0441\u0442\u0432\u0438\u044f \u0438\u0441\u043f\u043e\u043b\u044c\u0437\u043e\u0432\u0430\u043d\u0438\u044f \u00ab\u0432\u043e\u043b\u0448\u0435\u0431\u043d\u043e\u0439 \u043a\u043e\u0440\u043e\u0431\u043a\u0438\u00bb, \u043e \u043a\u043e\u0442\u043e\u0440\u044b\u0445 \u044f \u0440\u0430\u0441\u0441\u043a\u0430\u0437\u044b\u0432\u0430\u043b \u0440\u0430\u043d\u0435\u0435, \u0432\u044b\u0437\u044b\u0432\u0430\u044e\u0442 \u043d\u0435 \u0442\u0430\u043a \u043c\u043d\u043e\u0433\u043e \u043f\u0440\u043e\u0431\u043b\u0435\u043c \u0438 \u0432\u0441\u0435\u043c \u043c\u0435\u043d\u044c\u0448\u0435 \u043a\u0430\u0436\u0443\u0442\u0441\u044f \u043f\u043e\u0434\u0432\u0435\u0440\u0436\u0435\u043d\u043d\u044b\u043c\u0438 \u043e\u0431\u043c\u0430\u043d\u0443 \u0438 \u043c\u0430\u043d\u0438\u043f\u0443\u043b\u044f\u0446\u0438\u044f\u043c. \u0418\u043d\u043e\u0433\u0434\u0430 \u0432\u0430\u0448 \u043e\u0440\u0434\u0435\u0440 \u0431\u0443\u0434\u0435\u0442 \u0438\u0441\u043f\u043e\u043b\u043d\u044f\u0442\u044c\u0441\u044f \u0447\u0443\u0442\u044c \u043f\u043e\u0437\u0436\u0435 \u0438\u043b\u0438 \u0445\u0443\u0436\u0435 \u043e\u0431\u044b\u0447\u043d\u043e\u0433\u043e, \u0438\u0437-\u0437\u0430 \u00ab\u0437\u0430\u0449\u0438\u0442\u044b\u00bb \u043d\u0435\u0430\u043a\u0442\u0443\u0430\u043b\u044c\u043d\u044b\u0445 \u043a\u043e\u0442\u0438\u0440\u043e\u0432\u043e\u043a IEX. \u041e\u0434\u043d\u0430\u043a\u043e \u044f \u0441 \u0442\u0440\u0443\u0434\u043e\u043c \u043f\u0440\u0435\u0434\u0441\u0442\u0430\u0432\u043b\u044f\u044e, \u043a\u0430\u043a\u0438\u043c \u043e\u0431\u0440\u0430\u0437\u043e\u043c \u043f\u043e\u0434\u043b\u044b\u0439 \u0432\u044b\u0441\u043e\u043a\u043e\u0447\u0430\u0441\u0442\u043e\u0442\u043d\u044b\u0439 \u0442\u0440\u0435\u0439\u0434\u0435\u0440 \u043c\u043e\u0436\u0435\u0442 \u0438\u0437\u0432\u043b\u0435\u0447\u044c \u0438\u0437 \u044d\u0442\u043e\u0433\u043e \u043f\u0440\u0438\u0431\u044b\u043b\u044c \u0438\u043b\u0438 \u043f\u0440\u0438\u0447\u0438\u043d\u0438\u0442\u044c \u043a\u043e\u043c\u0443-\u043d\u0438\u0431\u0443\u0434\u044c \u0432\u0440\u0435\u0434 [12]. \u041b\u0438\u0447\u043d\u043e \u043c\u043d\u0435 \u0441\u043b\u043e\u0436\u043d\u043e \u043f\u0440\u0435\u0434\u0441\u0442\u0430\u0432\u0438\u0442\u044c, \u043a\u0430\u043a \u043e\u0431\u043e\u0439\u0442\u0438 \u044d\u0442\u0443 \u0441\u0438\u0441\u0442\u0435\u043c\u0443. \u0412\u044b \u0432\u0435\u0434\u044c \u0443\u043c\u043d\u044b\u0435, \u043f\u0440\u0438\u0434\u0443\u043c\u0430\u0435\u0442\u0435 \u0441\u0430\u043c\u0438. \u041c\u043e\u0436\u0435\u0442 \u0431\u044b\u0442\u044c, \u0432\u0430\u043c \u0443\u0434\u0430\u0441\u0442\u0441\u044f \u043f\u0440\u0438\u0434\u0443\u043c\u0430\u0442\u044c, \u043a\u0430\u043a \u0435\u0435 \u043e\u0431\u043e\u0439\u0442\u0438 [13].<\/p>\n<p>  \u0415\u0449\u0435 \u043e\u0434\u043d\u043e\u0439 \u043b\u044e\u0431\u043e\u043f\u044b\u0442\u043d\u043e\u0439 \u043f\u0440\u0438\u0447\u0438\u043d\u043e\u0439 \u043f\u0440\u0435\u0432\u0440\u0430\u0449\u0435\u043d\u0438\u044f IEX \u0432 \u0431\u0438\u0440\u0436\u0443 \u044f\u0432\u043b\u044f\u044e\u0442\u0441\u044f \u043b\u0438\u0441\u0442\u0438\u043d\u0433\u0438. \u0412 \u0438\u044e\u043b\u0435 \u044d\u0442\u043e\u0433\u043e \u0433\u043e\u0434\u0430 \u0411\u0440\u044d\u0434 \u041a\u0430\u0446\u0443\u044f\u043c\u0430 \u0432 \u043f\u0438\u0441\u044c\u043c\u0435 <a href=\"http:\/\/www.iextrading.com\/policy\/ceo-letter\/\">\u043e\u0431\u0440\u0430\u0442\u0438\u043b\u0441\u044f<\/a> \u0441\u0432\u043e\u0438\u043c \u043f\u043e\u0434\u043f\u0438\u0441\u0447\u0438\u043a\u0430\u043c: <\/p>\n<blockquote><p>\u0421\u043b\u0435\u0434\u0443\u0435\u0442 \u0437\u0430\u043c\u0435\u0442\u0438\u0442\u044c, \u0447\u0442\u043e IEX \u0441\u0442\u0430\u043d\u0435\u0442 \u043e\u0441\u0443\u0449\u0435\u0441\u0442\u0432\u043b\u044f\u0442\u044c \u043f\u0440\u043e\u0446\u0435\u0434\u0443\u0440\u0443 \u043b\u0438\u0441\u0442\u0438\u043d\u0433\u0430 \u0446\u0435\u043d\u043d\u044b\u0445 \u0431\u0443\u043c\u0430\u0433 \u043d\u0435 \u0441\u0440\u0430\u0437\u0443. \u0421\u0435\u0439\u0447\u0430\u0441 \u043c\u044b \u0432\u0432\u043e\u0434\u0438\u043c \u0441\u0442\u0430\u043d\u0434\u0430\u0440\u0442\u044b \u043f\u043e \u0434\u043e\u043f\u0443\u0441\u043a\u0443 \u0446\u0435\u043d\u043d\u044b\u0445 \u0431\u0443\u043c\u0430\u0433, \u0443\u0436\u0435 \u043e\u0434\u043e\u0431\u0440\u0435\u043d\u043d\u044b\u0435 \u041a\u043e\u043c\u0438\u0441\u0441\u0438\u0435\u0439 [\u043f\u043e \u0446\u0435\u043d\u043d\u044b\u043c \u0431\u0443\u043c\u0430\u0433\u0430\u043c \u0438 \u0431\u0438\u0440\u0436\u0430\u043c] \u043d\u0430 \u0434\u0440\u0443\u0433\u0438\u0445 \u0431\u0438\u0440\u0436\u0435\u0432\u044b\u0445 \u043f\u043b\u043e\u0449\u0430\u0434\u043a\u0430\u0445, \u0432 \u0441\u0432\u043e\u044e \u043f\u0435\u0440\u0432\u0438\u0447\u043d\u0443\u044e \u0434\u043e\u043a\u0443\u043c\u0435\u043d\u0442\u0430\u0446\u0438\u044e, \u0447\u0442\u043e\u0431\u044b \u043f\u0440\u0438\u0441\u0442\u0443\u043f\u0438\u0442\u044c \u043a \u043f\u0440\u043e\u0432\u0435\u0434\u0435\u043d\u0438\u044e \u043e\u0440\u0433\u0430\u043d\u0438\u0437\u0430\u0446\u0438\u043e\u043d\u043d\u043e-\u0440\u0430\u0441\u043f\u043e\u0440\u044f\u0434\u0438\u0442\u0435\u043b\u044c\u043d\u044b\u0445 \u043c\u0435\u0440\u043e\u043f\u0440\u0438\u044f\u0442\u0438\u0439 \u0438 \u043f\u0440\u0435\u0434\u043e\u0441\u0442\u0430\u0432\u0438\u0442\u044c \u0441\u0432\u043e\u0438\u043c \u043a\u043b\u0438\u0435\u043d\u0442\u0430\u043c \u0431\u043e\u043b\u044c\u0448\u0435 \u0432\u043e\u0437\u043c\u043e\u0436\u043d\u043e\u0441\u0442\u0435\u0439, \u043a\u043e\u0433\u0434\u0430 \u0431\u0438\u0440\u0436\u0430 \u043d\u0430\u0447\u043d\u0435\u0442 \u0441\u0432\u043e\u044e \u0440\u0430\u0431\u043e\u0442\u0443. \u041c\u044b \u0440\u0430\u0434\u044b \u043f\u043e\u043b\u0443\u0447\u0435\u043d\u0438\u044e \u0431\u043e\u043b\u044c\u0448\u043e\u0433\u043e \u043a\u043e\u043b\u0438\u0447\u0435\u0441\u0442\u0432\u0430 \u0437\u0430\u044f\u0432\u043e\u043a \u043e\u0442 \u043f\u0443\u0431\u043b\u0438\u0447\u043d\u044b\u0445 \u043a\u043e\u043c\u043f\u0430\u043d\u0438\u0439, \u0437\u0430\u0438\u043d\u0442\u0435\u0440\u0435\u0441\u043e\u0432\u0430\u043d\u043d\u044b\u0445 \u0432 \u0440\u0430\u0437\u043c\u0435\u0449\u0435\u043d\u0438\u0438 \u0441\u0432\u043e\u0438\u0445 \u0446\u0435\u043d\u043d\u044b\u0445 \u0431\u0443\u043c\u0430\u0433 \u043d\u0430 \u043d\u0430\u0448\u0435\u0439 \u0431\u0438\u0440\u0436\u0435. \u0412 \u0441\u0432\u044f\u0437\u0438 \u0441 \u0442\u0435\u043c, \u0447\u0442\u043e \u043d\u0430\u0448\u0435 \u0432\u043d\u0438\u043c\u0430\u043d\u0438\u0435 \u043f\u043e\u043a\u0430 \u0431\u043e\u043b\u044c\u0448\u0435 \u0443\u0434\u0435\u043b\u044f\u0435\u0442\u0441\u044f \u0441\u043e\u0437\u0434\u0430\u043d\u0438\u044e \u0440\u044b\u043d\u043a\u0430, \u043d\u0430\u043f\u0440\u0430\u0432\u043b\u0435\u043d\u043d\u043e\u0433\u043e \u0432 \u043f\u0435\u0440\u0432\u0443\u044e \u043e\u0447\u0435\u0440\u0435\u0434\u044c \u043d\u0430 \u043f\u043e\u0434\u0434\u0435\u0440\u0436\u043a\u0443 \u0438\u043d\u0432\u0435\u0441\u0442\u043e\u0440\u043e\u0432, \u043c\u044b \u0443\u0432\u0435\u0440\u0435\u043d\u044b, \u0447\u0442\u043e \u043c\u043e\u0436\u0435\u043c \u0442\u0430\u043a\u0436\u0435 \u043f\u043e\u043c\u043e\u0447\u044c \u044d\u043c\u0438\u0442\u0435\u043d\u0442\u0430\u043c \u0432 \u0443\u043b\u0443\u0447\u0448\u0435\u043d\u0438\u0438 \u0438\u0445 \u043e\u043f\u044b\u0442\u0430 \u0432\u0437\u0430\u0438\u043c\u043e\u0434\u0435\u0439\u0441\u0442\u0432\u0438\u044f \u0441 \u0440\u044b\u043d\u043a\u0430\u043c\u0438.<\/p><\/blockquote>\n<p>  \u0415\u0441\u043b\u0438 \u0432\u044b \u044f\u0432\u043b\u044f\u0435\u0442\u0435\u0441\u044c \u043f\u0443\u0431\u043b\u0438\u0447\u043d\u043e\u0439 \u043a\u043e\u043c\u043f\u0430\u043d\u0438\u0435\u0439, \u0442\u043e \u0434\u043b\u044f \u0442\u043e\u0433\u043e, \u0447\u0442\u043e\u0431\u044b \u0432\u0430\u0448\u0438 \u0430\u043a\u0446\u0438\u0438 \u043a\u043e\u0442\u0438\u0440\u043e\u0432\u0430\u043b\u0438\u0441\u044c \u043d\u0430 \u0431\u0438\u0440\u0436\u0435, \u0432\u044b \u0434\u043e\u043b\u0436\u043d\u044b \u0437\u0430\u043f\u043b\u0430\u0442\u0438\u0442\u044c \u0437\u0430 \u044d\u0442\u0443 \u043f\u0440\u0438\u0432\u0438\u043b\u0435\u0433\u0438\u044e \u043e\u043f\u0440\u0435\u0434\u0435\u043b\u0435\u043d\u043d\u0443\u044e \u0441\u0443\u043c\u043c\u0443 \u0434\u0435\u043d\u0435\u0433. \u041c\u0435\u0436\u043a\u043e\u043d\u0442\u0438\u043d\u0435\u043d\u0442\u0430\u043b\u044c\u043d\u0430\u044f \u0431\u0438\u0440\u0436\u0430, \u043a\u043e\u0442\u043e\u0440\u0430\u044f \u0432\u043b\u0430\u0434\u0435\u0435\u0442 \u041d\u044c\u044e-\u0419\u043e\u0440\u043a\u0441\u043a\u043e\u0439 \u0444\u043e\u043d\u0434\u043e\u0432\u043e\u0439 \u0431\u0438\u0440\u0436\u0435\u0439, \u0432 \u043f\u0440\u043e\u0448\u043b\u043e\u043c \u0433\u043e\u0434\u0443 \u0437\u0430\u0440\u0430\u0431\u043e\u0442\u0430\u043b\u0430 <a href=\"http:\/\/ir.theice.com\/~\/media\/Files\/I\/Ice-IR\/annual-reports\/2014\/ice-annual-report-2014.pdf\">367 \u043c\u0438\u043b\u043b\u0438\u043e\u043d\u043e\u0432 \u0434\u043e\u043b\u043b\u0430\u0440\u043e\u0432<\/a> \u043d\u0430 \u0432\u044b\u043f\u043b\u0430\u0442\u0430\u0445 \u0437\u0430 \u0434\u043e\u043f\u0443\u0441\u043a \u043d\u0430 \u0431\u0438\u0440\u0436\u0443 \u0446\u0435\u043d\u043d\u044b\u0445 \u0431\u0443\u043c\u0430\u0433; Nasdaq OMX \u0437\u0430\u0440\u0430\u0431\u043e\u0442\u0430\u043b\u0430 <a href=\"http:\/\/www.sec.gov\/Archives\/edgar\/data\/1120193\/000112019315000003\/ndaq-20141231x10k.htm\">238 \u043c\u0438\u043b\u043b\u0438\u043e\u043d\u043e\u0432 \u0434\u043e\u043b\u043b\u0430\u0440\u043e\u0432<\/a>. \u0411\u0438\u0440\u0436\u0435\u0432\u044b\u0435 \u043f\u043b\u043e\u0449\u0430\u0434\u043a\u0438 \u0434\u043e\u0432\u043e\u043b\u044c\u043d\u043e \u0430\u043a\u0442\u0438\u0432\u043d\u043e \u0431\u043e\u0440\u044e\u0442\u0441\u044f \u0437\u0430 \u0440\u0430\u0437\u043c\u0435\u0449\u0435\u043d\u0438\u0435 \u043d\u0430 \u043d\u0438\u0445 \u0447\u0443\u0436\u0438\u0445 \u0430\u043a\u0446\u0438\u0439. \u041d\u0430 \u0441\u0430\u043c\u043e\u043c \u0436\u0435 \u0434\u0435\u043b\u0435, \u043d\u0435 \u0442\u0430\u043a \u0432\u0430\u0436\u043d\u043e, \u0433\u0434\u0435 \u043a\u043e\u0442\u0438\u0440\u0443\u044e\u0442\u0441\u044f \u0430\u043a\u0446\u0438\u0438 \u043a\u043e\u043c\u043f\u0430\u043d\u0438\u0438. \u0413\u0434\u0435 \u0431\u044b \u0432\u044b \u043d\u0438 \u0440\u0430\u0437\u043c\u0435\u0441\u0442\u0438\u043b\u0438 \u0441\u0432\u043e\u0438 \u0430\u043a\u0446\u0438\u0438, \u0442\u0430\u043a \u0438\u043b\u0438 \u0438\u043d\u0430\u0447\u0435, \u043e\u043d\u0438 \u0431\u0443\u0434\u0443\u0442 <a href=\"http:\/\/www.bloombergview.com\/articles\/2015-07-08\/don-t-panic-market-fragmentation-will-save-you-\">\u0442\u043e\u0440\u0433\u043e\u0432\u0430\u0442\u044c\u0441\u044f<\/a> \u0438 \u043d\u0430 \u0434\u0440\u0443\u0433\u0438\u0445 \u043f\u043b\u043e\u0449\u0430\u0434\u043a\u0430\u0445. \u041a\u043e\u043d\u0435\u0447\u043d\u043e, \u0443 \u0432\u0441\u0435\u0445 \u0431\u0438\u0440\u0436 \u0438\u043c\u0435\u044e\u0442\u0441\u044f \u0441\u0432\u043e\u0438 \u043f\u0440\u0430\u0432\u0438\u043b\u0430 \u043e\u0442\u043a\u0440\u044b\u0442\u0438\u044f \u0438 \u0437\u0430\u043a\u0440\u044b\u0442\u0438\u044f, \u043d\u0435\u0441\u043a\u043e\u043b\u044c\u043a\u043e \u043e\u0442\u043b\u0438\u0447\u0430\u044e\u0449\u0438\u0435\u0441\u044f \u0442\u0440\u0435\u0431\u043e\u0432\u0430\u043d\u0438\u044f \u043a \u0441\u0430\u043c\u043e\u043e\u0440\u0433\u0430\u043d\u0438\u0437\u0430\u0446\u0438\u0438, \u0440\u0430\u0437\u043b\u0438\u0447\u043d\u044b\u0435 \u0430\u0434\u043c\u0438\u043d\u0438\u0441\u0442\u0440\u0430\u0442\u0438\u0432\u043d\u044b\u0435 \u0444\u0443\u043d\u043a\u0446\u0438\u0438, \u0430 \u0442\u0430\u043a\u0436\u0435 \u043d\u0435\u0437\u0430\u043f\u043b\u0430\u043d\u0438\u0440\u043e\u0432\u0430\u043d\u043d\u044b\u0435 <a href=\"http:\/\/www.sec.gov\/News\/PressRelease\/Detail\/PressRelease\/1365171575032\">\u0441\u0431\u043e\u0438<\/a> \u0432 \u0441\u0435\u0442\u0438, \u0441\u043f\u043e\u0441\u043e\u0431\u043d\u044b\u0435 \u043f\u043e\u043c\u0435\u0448\u0430\u0442\u044c \u043a\u043e\u043c\u043f\u0430\u043d\u0438\u0438 \u0432\u044b\u0439\u0442\u0438 \u043d\u0430 IPO [14]. \u041e\u0434\u043d\u0430\u043a\u043e \u0431\u043e\u043b\u044c\u0448\u0438\u043d\u0441\u0442\u0432\u043e \u043f\u0440\u0438\u043d\u0438\u043c\u0430\u0435\u043c\u044b\u0445 <a href=\"http:\/\/articles.latimes.com\/2012\/mar\/07\/business\/la-fi-facebook-listing-20120308\">\u0440\u0435\u0448\u0435\u043d\u0438\u0439<\/a> \u0437\u0430\u0432\u0438\u0441\u0438\u0442 \u043e\u0442 \u0432\u043e\u0441\u043f\u0440\u0438\u044f\u0442\u0438\u044f \u0438 \u0441\u0442\u0438\u043b\u044f \u0431\u0438\u0440\u0436\u0438: \u044f\u0440\u043a\u0438\u0435 \u043f\u0440\u0438\u043c\u0435\u0440\u044b \u2013 \u0441\u043e\u043b\u0438\u0434\u043d\u043e\u0441\u0442\u044c \u041d\u044c\u044e-\u0419\u043e\u0440\u043a\u0441\u043a\u043e\u0439 \u0444\u043e\u043d\u0434\u043e\u0432\u043e\u0439 \u0431\u0438\u0440\u0436\u0438 \u0438 \u0432\u044b\u0441\u043e\u043a\u043e\u0442\u0435\u0445\u043d\u043e\u043b\u043e\u0433\u0438\u0447\u0435\u0441\u043a\u0438\u0439 \u0445\u0430\u0440\u0430\u043a\u0442\u0435\u0440 \u043a\u043e\u043c\u043f\u0430\u043d\u0438\u0439 \u043d\u0430 Nasdaq.<\/p>\n<p>  \u041a\u0430\u043a\u043e\u0432 \u0441\u0442\u0438\u043b\u044c \u0440\u0430\u0437\u043c\u0435\u0449\u0435\u043d\u0438\u044f \u0446\u0435\u043d\u043d\u044b\u0445 \u0431\u0443\u043c\u0430\u0433 \u043d\u0430 \u0411\u0438\u0440\u0436\u0435 \u0438\u043d\u0432\u0435\u0441\u0442\u043e\u0440\u043e\u0432? \u0423\u0447\u0438\u0442\u044b\u0432\u0430\u044f, \u0447\u0442\u043e \u043d\u0430 \u043d\u0435\u0439 \u043f\u043e\u043a\u0430 \u043d\u0435\u043b\u044c\u0437\u044f \u0432\u044b\u0441\u0442\u0430\u0432\u043b\u044f\u0442\u044c \u0441\u0432\u043e\u0438 \u0430\u043a\u0446\u0438\u0438, \u0441\u043a\u0430\u0437\u0430\u0442\u044c \u0441\u043b\u043e\u0436\u043d\u043e. \u041d\u043e \u0442\u043e\u0442 \u0444\u0430\u043a\u0442, \u0447\u0442\u043e IEX \u00ab\u043f\u043e\u043b\u0443\u0447\u0430\u0435\u0442 \u0431\u043e\u043b\u044c\u0448\u043e\u0435 \u043a\u043e\u043b\u0438\u0447\u0435\u0441\u0442\u0432\u043e \u0437\u0430\u044f\u0432\u043e\u043a \u043e\u0442 \u043f\u0443\u0431\u043b\u0438\u0447\u043d\u044b\u0445 \u043a\u043e\u043c\u043f\u0430\u043d\u0438\u0439\u00bb, \u0433\u043e\u0432\u043e\u0440\u0438\u0442 \u043e \u0442\u043e\u043c, \u0447\u0442\u043e \u0443 \u043e\u0440\u0433\u0430\u043d\u0438\u0437\u0430\u0446\u0438\u0438 \u0444\u043e\u0440\u043c\u0438\u0440\u0443\u0435\u0442\u0441\u044f \u043f\u043e\u043b\u043e\u0436\u0438\u0442\u0435\u043b\u044c\u043d\u044b\u0439 \u0431\u0440\u0435\u043d\u0434 (\u043d\u0435 \u0431\u0435\u0437 \u043f\u043e\u043c\u043e\u0449\u0438 \u043a\u043d\u0438\u0433\u0438 Flash Boys). \u041c\u043e\u0436\u043d\u043e \u0441\u043a\u0430\u0437\u0430\u0442\u044c, \u0447\u0442\u043e \u043e\u0441\u043e\u0431\u0435\u043d\u043d\u043e\u0441\u0442\u044c\u044e \u0431\u0438\u0440\u0436\u0438 \u044f\u0432\u043b\u044f\u0435\u0442\u0441\u044f \u043e\u043a\u0430\u0437\u0430\u043d\u0438\u0435 \u043f\u043e\u043c\u043e\u0449\u0438 \u0438\u043d\u0432\u0435\u0441\u0442\u043e\u0440\u0430\u043c. \u041c\u043d\u043e\u0433\u0438\u0445 \u0438\u043d\u0432\u0435\u0441\u0442\u043e\u0440\u043e\u0432 \u0431\u0435\u0441\u043f\u043e\u043a\u043e\u0438\u0442 \u043d\u0430\u043b\u0438\u0447\u0438\u0435 \u043c\u0430\u043d\u0438\u043f\u0443\u043b\u044f\u0446\u0438\u0439 \u043d\u0430 \u0440\u044b\u043d\u043a\u0435 \u0438 \u0443\u0433\u0440\u043e\u0437 \u0441\u043e \u0441\u0442\u043e\u0440\u043e\u043d\u044b \u0432\u044b\u0441\u043e\u043a\u043e\u0447\u0430\u0441\u0442\u043e\u0442\u043d\u044b\u0445 \u0442\u0440\u0435\u0439\u0434\u0435\u0440\u043e\u0432. \u0414\u043e\u043f\u0443\u0441\u043a \u0446\u0435\u043d\u043d\u044b\u0445 \u0431\u0443\u043c\u0430\u0433 \u043a \u0442\u043e\u0440\u0433\u043e\u0432\u043b\u0435 \u043d\u0430 \u0411\u0438\u0440\u0436\u0435 \u0438\u043d\u0432\u0435\u0441\u0442\u043e\u0440\u043e\u0432 \u0433\u043e\u0432\u043e\u0440\u0438\u0442 \u0438\u043d\u0432\u0435\u0441\u0442\u043e\u0440\u0430\u043c \u043e \u0442\u043e\u043c, \u0447\u0442\u043e \u0431\u0438\u0440\u0436\u0435 \u043e\u043d\u0438 \u043d\u0435 \u0431\u0435\u0437\u0440\u0430\u0437\u043b\u0438\u0447\u043d\u044b. <\/p>\n<p>  \u0411\u043e\u043b\u0435\u0435 \u0442\u043e\u0433\u043e, \u043c\u0430\u043d\u0438\u043f\u0443\u043b\u044f\u0446\u0438\u0438 \u043d\u0430 \u0440\u044b\u043d\u043a\u0435 \u0438 \u0443\u0433\u0440\u043e\u0437\u044b \u0441\u043e \u0441\u0442\u043e\u0440\u043e\u043d\u044b \u0432\u044b\u0441\u043e\u043a\u043e\u0447\u0430\u0441\u0442\u043e\u0442\u043d\u044b\u0445 \u0442\u0440\u0435\u0439\u0434\u0435\u0440\u043e\u0432 \u0442\u0430\u043a\u0436\u0435 \u0432\u043e\u043b\u043d\u0443\u044e\u0442 \u0438 \u0440\u0443\u043a\u043e\u0432\u043e\u0434\u0438\u0442\u0435\u043b\u0435\u0439 \u043a\u043e\u043c\u043f\u0430\u043d\u0438\u0439, \u0438 \u0438\u0445 \u0431\u0435\u0441\u043f\u043e\u043a\u043e\u0439\u0441\u0442\u0432\u043e \u0433\u043e\u0440\u0430\u0437\u0434\u043e \u0441\u0435\u0440\u044c\u0435\u0437\u043d\u0435\u0435 \u0438 \u0432\u044b\u0437\u044b\u0432\u0430\u0435\u0442 \u0431\u043e\u043b\u044c\u0448\u0435 \u043d\u0435\u043e\u043f\u0440\u0435\u0434\u0435\u043b\u0435\u043d\u043d\u043e\u0441\u0442\u0438. \u0413\u043b\u0430\u0432\u044b \u043f\u0443\u0431\u043b\u0438\u0447\u043d\u044b\u0445 \u043a\u043e\u043c\u043f\u0430\u043d\u0438\u0439, \u043a\u0430\u043a \u043f\u0440\u0430\u0432\u0438\u043b\u043e, \u0434\u0430\u043b\u0435\u043a\u0438 \u043e\u0442 \u043e\u0431\u0441\u0443\u0436\u0434\u0435\u043d\u0438\u0439 \u0441\u0442\u0440\u0443\u043a\u0442\u0443\u0440\u044b \u0440\u044b\u043d\u043a\u0430 \u043f\u043e \u0441\u0440\u0430\u0432\u043d\u0435\u043d\u0438\u044e \u0441 \u043c\u0435\u043d\u0435\u0434\u0436\u0435\u0440\u0430\u043c\u0438 \u0432\u0437\u0430\u0438\u043c\u043d\u044b\u0445 \u0444\u043e\u043d\u0434\u043e\u0432. \u0418\u0445 \u043e\u043f\u044b\u0442 \u0440\u0430\u0431\u043e\u0442\u044b \u0441 \u0440\u044b\u043d\u043a\u0430\u043c\u0438 \u043c\u043e\u0436\u043d\u043e \u043e\u043f\u0438\u0441\u0430\u0442\u044c \u043d\u0435 \u043a\u0430\u043a \u00ab\u042f \u043f\u043e\u0442\u0435\u0440\u044f\u043b 20 \u0431\u0430\u0437\u0438\u0441\u043d\u044b\u0445 \u043f\u0443\u043d\u043a\u0442\u043e\u0432 \u0432\u043e \u0432\u0440\u0435\u043c\u044f \u043e\u0441\u0443\u0449\u0435\u0441\u0442\u0432\u043b\u0435\u043d\u0438\u044f \u044d\u0442\u043e\u0439 \u043e\u043f\u0435\u0440\u0430\u0446\u0438\u0438\u00bb, \u0430 \u0441\u043a\u043e\u0440\u0435\u0435 \u043a\u0430\u043a \u00ab\u0427\u0442\u043e \u0437\u0430 \u0447\u0435\u0440\u0442! \u0421 \u043a\u0430\u043a\u043e\u0439 \u0441\u0442\u0430\u0442\u0438 \u043c\u043e\u0438 \u0430\u043a\u0446\u0438\u0438 \u043d\u0438 \u0441 \u0442\u043e\u0433\u043e \u043d\u0438 \u0441 \u0441\u0435\u0433\u043e <a href=\"http:\/\/www.bloomberg.com\/news\/articles\/2015-08-24\/hour-of-panic-as-ge-plunged-21-and-markets-flirted-with-abyss\">\u0443\u043f\u0430\u043b\u0438 \u043d\u0430 21%<\/a> \u0432\u0441\u0435\u0433\u043e \u0437\u0430 \u043d\u0435\u0441\u043a\u043e\u043b\u044c\u043a\u043e \u043c\u0438\u043d\u0443\u0442?\u00bb \u0421\u0442\u0440\u0443\u043a\u0442\u0443\u0440\u0430 \u0440\u044b\u043d\u043a\u0430 \u043c\u043e\u0436\u0435\u0442 \u043f\u0440\u0438\u0432\u0435\u0441\u0442\u0438 \u0432 \u0443\u043d\u044b\u043d\u0438\u0435 \u0438\u043d\u0432\u0435\u0441\u0442\u0438\u0446\u0438\u043e\u043d\u043d\u044b\u0435 \u043e\u0440\u0433\u0430\u043d\u0438\u0437\u0430\u0446\u0438\u0438, \u0430 \u043c\u043e\u0436\u0435\u0442 \u043f\u043e\u0441\u0442\u0430\u0432\u0438\u0442\u044c \u0432 \u0442\u0443\u043f\u0438\u043a \u0438 \u0437\u0430\u043f\u0443\u0433\u0430\u0442\u044c \u0440\u0443\u043a\u043e\u0432\u043e\u0434\u0438\u0442\u0435\u043b\u0435\u0439 \u043a\u043e\u043c\u043f\u0430\u043d\u0438\u0439. \u042d\u0442\u043e \u043e\u0442\u043b\u0438\u0447\u043d\u0430\u044f \u0432\u043e\u0437\u043c\u043e\u0436\u043d\u043e\u0441\u0442\u044c \u0434\u043b\u044f \u0440\u0430\u0437\u0432\u0438\u0442\u0438\u044f \u0441\u0432\u043e\u0435\u0433\u043e \u0431\u0438\u0437\u043d\u0435\u0441\u0430, \u0435\u0441\u043b\u0438 \u0432\u044b \u0437\u043d\u0430\u0435\u0442\u0435, \u043a\u0430\u043a \u043c\u043e\u0436\u043d\u043e \u0438\u0445 \u0443\u0441\u043f\u043e\u043a\u043e\u0438\u0442\u044c.<\/p>\n<hr\/>\n<p>  \u041d\u0438\u0436\u0435 \u043f\u0440\u0435\u0434\u0441\u0442\u0430\u0432\u043b\u0435\u043d\u044b \u043a\u043e\u043c\u043c\u0435\u043d\u0442\u0430\u0440\u0438\u0438 \u043e \u043f\u0435\u0440\u0441\u043f\u0435\u043a\u0442\u0438\u0432\u0430\u0445 \u043d\u043e\u0432\u043e\u0439 \u0431\u0438\u0440\u0436\u0435 IEX \u043e\u0442 \u043a\u043e\u043b\u0443\u043c\u043d\u0438\u0441\u0442\u0430 Bloomberg \u0438 \u0431\u044b\u0432\u0448\u0435\u0433\u043e \u0438\u043d\u0432\u0435\u0441\u0442\u0438\u0446\u0438\u043e\u043d\u043d\u043e\u0433\u043e \u0431\u0430\u043d\u043a\u0438\u0440\u0430 \u041c\u044d\u0442\u0442\u0430 \u041b\u0435\u0432\u0438\u043d\u0430:<\/p>\n<blockquote><p>1. \u041e\u0444\u0438\u0446\u0438\u0430\u043b\u044c\u043d\u043e\u0435 \u043d\u0430\u0437\u0432\u0430\u043d\u0438\u0435 \u043e\u0440\u0433\u0430\u043d\u0438\u0437\u0430\u0446\u0438\u0438, \u0443\u043a\u0430\u0437\u0430\u043d\u043d\u043e\u0435 \u0432 \u0437\u0430\u044f\u0432\u043a\u0435 \u2013 Investors&#8217; Exchange LLC, \u0445\u043e\u0442\u044f \u0411\u0440\u044d\u0434 \u041a\u0430\u0446\u0443\u044f\u043c\u0430 \u0432 \u043f\u0438\u0441\u044c\u043c\u0435 \u043a \u0441\u0432\u043e\u0438\u043c \u043a\u043b\u0438\u0435\u043d\u0442\u0430\u043c \u043d\u0430\u0437\u044b\u0432\u0430\u0435\u0442 \u0435\u0435 Investors Exchange.<\/p>\n<p>  \u041d\u0430 \u0441\u0442\u0440\u0430\u043d\u0438\u0446\u0435 164 \u043a\u043d\u0438\u0433\u0438 Flash Boys \u0435\u0441\u0442\u044c \u0441\u043d\u043e\u0441\u043a\u0430, \u0432 \u043a\u043e\u0442\u043e\u0440\u043e\u0439 \u043e\u0431\u044a\u044f\u0441\u043d\u044f\u0435\u0442\u0441\u044f, \u043a\u0430\u043a \u043a\u043e\u043c\u043f\u0430\u043d\u0438\u044f, \u043f\u0435\u0440\u0432\u043e\u043d\u0430\u0447\u0430\u043b\u044c\u043d\u0430\u044f \u043d\u0430\u0437\u0432\u0430\u043d\u043d\u0430\u044f Investors Exchange, \u043f\u0440\u0438\u0448\u043b\u0430 \u043a \u043d\u0430\u0437\u0432\u0430\u043d\u0438\u044e IEX:<\/p>\n<p>  \u041d\u0435\u0441\u043c\u043e\u0442\u0440\u044f \u043d\u0430 \u0436\u0435\u043b\u0430\u043d\u0438\u0435 \u0441\u043e\u0445\u0440\u0430\u043d\u0438\u0442\u044c \u043f\u043e\u043b\u043d\u043e\u0435 \u043d\u0430\u0437\u0432\u0430\u043d\u0438\u0435, \u043e\u043d\u0438 \u043e\u0431\u043d\u0430\u0440\u0443\u0436\u0438\u043b\u0438 \u043d\u0435\u0431\u043e\u043b\u044c\u0448\u0443\u044e \u043f\u0440\u043e\u0431\u043b\u0435\u043c\u0443, \u043a\u043e\u0433\u0434\u0430 \u0441\u043e\u0431\u0440\u0430\u043b\u0438\u0441\u044c \u0437\u0430\u0440\u0435\u0433\u0438\u0441\u0442\u0440\u0438\u0440\u043e\u0432\u0430\u0442\u044c \u0430\u0434\u0440\u0435\u0441 \u0432 \u0418\u043d\u0442\u0435\u0440\u043d\u0435\u0442\u0435 investorsexchange.com. \u0412\u043e \u0438\u0437\u0431\u0435\u0436\u0430\u043d\u0438\u0435 \u043d\u0435\u043b\u043e\u0432\u043a\u043e\u0439 \u0441\u0438\u0442\u0443\u0430\u0446\u0438\u0438, \u043e\u043d\u0438 \u0440\u0435\u0448\u0438\u043b\u0438 \u0432\u0437\u044f\u0442\u044c \u0434\u0440\u0443\u0433\u043e\u0435 \u043d\u0430\u0437\u0432\u0430\u043d\u0438\u0435.<\/p>\n<p>  \u041d\u0435 \u0437\u043d\u0430\u044e, \u0443\u0434\u0430\u043b\u043e\u0441\u044c \u043b\u0438 \u0438\u043c \u0438\u0437\u0431\u0430\u0432\u0438\u0442\u044c\u0441\u044f \u043e\u0442 \u044d\u0442\u043e\u0439 \u043d\u0435\u043b\u043e\u0432\u043a\u043e\u0441\u0442\u0438, \u043d\u043e, \u0442\u0430\u043a \u0438\u043b\u0438 \u0438\u043d\u0430\u0447\u0435, \u043e\u0440\u0433\u0430\u043d\u0438\u0437\u0430\u0446\u0438\u044f \u0431\u0443\u0434\u0435\u0442 \u043d\u0430\u0437\u044b\u0432\u0430\u0442\u044c\u0441\u044f Investors Exchange \u0438\u043b\u0438 Investors&#8217; Exchange.<\/p>\n<p>  2. <a href=\"http:\/\/www.reuters.com\/article\/2015\/09\/16\/iexgroup-exchange-idUSL1N11M1C420150916\">\u041d\u0435\u043f\u0440\u0438\u044f\u0442\u043d\u043e<\/a> \u0442\u043e, \u0447\u0442\u043e, \u0435\u0441\u043b\u0438 IEX \u0441\u0442\u0430\u043d\u0435\u0442 \u0431\u0438\u0440\u0436\u0435\u0439, \u00ab\u0431\u0443\u0434\u0435\u0442 \u0441\u043e\u043a\u0440\u0430\u0449\u0435\u043d\u0430 \u043f\u043b\u0430\u0442\u0430, \u0432\u0437\u0438\u043c\u0430\u0435\u043c\u0430\u044f \u0435\u044e \u0441 \u0443\u0447\u0430\u0441\u0442\u043d\u0438\u043a\u043e\u0432 \u0440\u044b\u043d\u043a\u0430 \u0437\u0430 \u043f\u0440\u0435\u0434\u043e\u0441\u0442\u0430\u0432\u043b\u0435\u043d\u0438\u0435 \u0441\u0432\u043e\u0434\u043d\u044b\u0445 \u0434\u0430\u043d\u043d\u044b\u0445 \u043f\u043e \u0442\u043e\u0440\u0433\u043e\u0432\u043b\u0435 \u043d\u0430 \u0432\u0441\u0435\u0445 \u0431\u0438\u0440\u0436\u0435\u0432\u044b\u0445 \u043f\u043b\u043e\u0449\u0430\u0434\u043a\u0430\u0445\u00bb. \u042d\u0442\u043e \u0442\u043e\u0436\u0435 \u0434\u0435\u043d\u044c\u0433\u0438, \u0438 \u043e\u043d\u0438, \u043f\u043e \u0441\u0443\u0442\u0438, \u0432\u0437\u0438\u043c\u0430\u044e\u0442\u0441\u044f \u043d\u0438 \u0437\u0430 \u0447\u0442\u043e: IEX, \u043a\u0430\u043a \u0438\u0437\u0432\u0435\u0441\u0442\u043d\u043e, <a href=\"http:\/\/www.cnbc.com\/2014\/04\/04\/bats-clarifies-statement-made-on-cnbc.html\">\u043a\u0440\u0438\u0442\u0438\u043a\u043e\u0432\u0430\u043b\u0430<\/a> \u0438\u0441\u043f\u043e\u043b\u044c\u0437\u043e\u0432\u0430\u043d\u0438\u0435 \u044d\u0442\u0438\u0445 \u0441\u0432\u043e\u0434\u043d\u044b\u0445 \u0434\u0430\u043d\u043d\u044b\u0445.<\/p>\n<p>  3. IEX \u044f\u0432\u043b\u044f\u0435\u0442\u0441\u044f \u0434\u0430\u0440\u043a-\u043f\u0443\u043b\u043e\u043c, \u0438 \u0434\u0430, \u044d\u0442\u043e \u043f\u043e\u043d\u044f\u0442\u0438\u0435 \u043d\u0435\u0441\u043a\u043e\u043b\u044c\u043a\u043e \u043d\u0430\u0441\u0442\u043e\u0440\u0430\u0436\u0438\u0432\u0430\u0435\u0442.<\/p>\n<p>  4. \u041d\u0435 \u0432\u0441\u0435 \u0445\u0430\u0440\u0430\u043a\u0442\u0435\u0440\u0438\u0441\u0442\u0438\u043a\u0438 \u0434\u0430\u0440\u043a-\u043f\u0443\u043b\u0430 IEX \u0441\u043e\u0445\u0440\u0430\u043d\u044f\u0442\u0441\u044f \u0432 Investors Exchange \u2013 \u0432 \u0447\u0430\u0441\u0442\u043d\u043e\u0441\u0442\u0438, Investors Exchange \u043b\u0438\u0448\u0438\u0442\u0441\u044f \u00ab<a href=\"http:\/\/www.iextrading.com\/policy\/ceo-letter\/\">\u041f\u0440\u0438\u043e\u0440\u0438\u0442\u0435\u0442\u0430 \u0431\u0440\u043e\u043a\u0435\u0440\u0430<\/a>\u00bb \u2013 \u043e\u0434\u043d\u0430\u043a\u043e \u0431\u0438\u0440\u0436\u0430 \u0431\u0443\u0434\u0435\u0442 \u043f\u0440\u043e\u0434\u043e\u043b\u0436\u0430\u0442\u044c \u0438\u0441\u043f\u043e\u043b\u044c\u0437\u043e\u0432\u0430\u0442\u044c \u00ab\u0432\u043e\u043b\u0448\u0435\u0431\u043d\u0443\u044e \u043a\u043e\u0440\u043e\u0431\u043a\u0443\u00bb. \u0412 <a href=\"http:\/\/www.sec.gov\/rules\/other\/2015\/investors-exchange-form-1-exhibits-a-e.pdf\">\u0437\u0430\u044f\u0432\u043a\u0435<\/a> \u0441\u043a\u0430\u0437\u0430\u043d\u043e, \u0447\u0442\u043e \u00ab\u0434\u043e\u0441\u0442\u0443\u043f \u043a \u0441\u0438\u0441\u0442\u0435\u043c\u0435 \u043e\u0441\u0443\u0449\u0435\u0441\u0442\u0432\u043b\u044f\u0435\u0442\u0441\u044f \u0447\u0435\u0440\u0435\u0437 \u0442\u043e\u0447\u043a\u0438 \u043f\u0440\u0438\u0441\u0443\u0442\u0441\u0442\u0432\u0438\u044f \u0431\u0438\u0440\u0436\u0438 IEX, \u043f\u0440\u0435\u0434\u043d\u0430\u0437\u043d\u0430\u0447\u0435\u043d\u043d\u044b\u0435 \u0434\u043b\u044f \u0441\u043e\u0437\u0434\u0430\u043d\u0438\u044f \u0437\u0430\u0434\u0435\u0440\u0436\u043a\u0438 \u0432 350 \u043c\u0438\u043a\u0440\u043e\u0441\u0435\u043a\u0443\u043d\u0434, \u043a\u043e\u0433\u0434\u0430 \u0443\u0447\u0430\u0441\u0442\u043d\u0438\u043a\u0438 \u0437\u0430\u043f\u0440\u0430\u0448\u0438\u0432\u0430\u044e\u0442 \u0434\u043e\u0441\u0442\u0443\u043f \u0438\u0437 \u0442\u043e\u0447\u0435\u043a \u043f\u0440\u0438\u0441\u0443\u0442\u0441\u0442\u0432\u0438\u044f IEX \u043a \u0441\u0438\u0441\u0442\u0435\u043c\u0435\u00bb.<\/p>\n<p>  5. \u0425\u043e\u0434 \u043c\u044b\u0441\u043b\u0435\u0439 \u041c\u0430\u0439\u043a\u043b\u0430 \u041b\u044c\u044e\u0438\u0441\u0430 \u0438\u0437\u043b\u043e\u0436\u0435\u043d \u0432 \u044d\u0442\u043e\u043c <a href=\"http:\/\/www.nytimes.com\/2014\/04\/06\/magazine\/flash-boys-michael-lewis.html\">\u043e\u0442\u0440\u044b\u0432\u043a\u0435<\/a> \u0438\u0437 \u0435\u0433\u043e \u043a\u043d\u0438\u0433\u0438 Flash Boys:<\/p>\n<p>  <i>\u0412\u043e\u043e\u0431\u0449\u0435 \u0433\u043e\u0432\u043e\u0440\u044f, \u0441\u0447\u0438\u0442\u0430\u043b\u043e\u0441\u044c, \u0447\u0442\u043e \u0441\u0443\u0449\u0435\u0441\u0442\u0432\u0443\u0435\u0442 \u0442\u0440\u0438 \u0442\u0438\u043f\u0430 \u0430\u043a\u0442\u0438\u0432\u043d\u043e\u0441\u0442\u0438, \u043a\u043e\u0442\u043e\u0440\u044b\u0435 \u043f\u0440\u0438\u0432\u043e\u0434\u044f\u0442 \u043a \u0431\u043e\u043b\u044c\u0448\u043e\u043c\u0443 \u043e\u0431\u044a\u0435\u043c\u0443 \u0447\u0435\u0440\u0435\u0441\u0447\u0443\u0440 \u043d\u0435\u0441\u043f\u0440\u0430\u0432\u0435\u0434\u043b\u0438\u0432\u043e\u0439 \u0442\u043e\u0440\u0433\u043e\u0432\u043b\u0438. \u041f\u0435\u0440\u0432\u044b\u0439 \u043e\u043d\u0438 \u043d\u0430\u0437\u0432\u0430\u043b\u0438 \u044d\u043b\u0435\u043a\u0442\u0440\u043e\u043d\u043d\u044b\u043c\u0438 \u043e\u043f\u0435\u0440\u0435\u0436\u0430\u044e\u0449\u0438\u043c\u0438 \u0441\u0434\u0435\u043b\u043a\u0430\u043c\u0438: \u0442\u0440\u0435\u0439\u0434\u0435\u0440\u044b \u0432\u0438\u0434\u0435\u043b\u0438, \u0447\u0442\u043e \u0438\u043d\u0432\u0435\u0441\u0442\u043e\u0440 \u043f\u044b\u0442\u0430\u0435\u0442\u0441\u044f \u0447\u0442\u043e-\u0442\u043e \u0441\u0434\u0435\u043b\u0430\u0442\u044c \u0432 \u043e\u0434\u043d\u043e\u043c \u043c\u0435\u0441\u0442\u0435, \u0438 \u043e\u043f\u0435\u0440\u0435\u0436\u0430\u043b\u0438 \u0435\u0433\u043e \u0432 \u0434\u0440\u0443\u0433\u043e\u043c (\u0442\u0430\u043a\u043e\u0435 \u0441\u043b\u0443\u0447\u0430\u043b\u043e\u0441\u044c, \u043a\u043e\u0433\u0434\u0430 \u041a\u0430\u0446\u0443\u044f\u043c\u0430 \u0442\u043e\u0440\u0433\u043e\u0432\u0430\u043b \u0432 RBC). \u0412\u0442\u043e\u0440\u043e\u0439 \u0442\u0438\u043f \u043e\u043d\u0438 \u043d\u0430\u0437\u0432\u0430\u043b\u0438 \u00ab\u0440\u0438\u0431\u0435\u0439\u0442-\u0430\u0440\u0431\u0438\u0442\u0440\u0430\u0436\u0435\u043c\u00bb. \u041e\u043d \u043e\u0441\u0443\u0449\u0435\u0441\u0442\u0432\u043b\u044f\u043b\u0441\u044f \u0441 \u0438\u0441\u043f\u043e\u043b\u044c\u0437\u043e\u0432\u0430\u043d\u0438\u0435\u043c \u043b\u0435\u0433\u0430\u043b\u044c\u043d\u044b\u0445 \u00ab\u043e\u0442\u043a\u0430\u0442\u043e\u0432\u00bb, \u0438\u043b\u0438 \u0440\u0438\u0431\u0435\u0439\u0442\u043e\u0432, \u043a\u0430\u043a \u0438\u0445 \u043d\u0430\u0437\u044b\u0432\u0430\u043b\u0438 \u0432 \u0438\u043d\u0434\u0443\u0441\u0442\u0440\u0438\u0438. \u0411\u0438\u0440\u0436\u0438 \u043f\u0440\u0435\u0434\u043b\u0430\u0433\u0430\u043b\u0438 \u0441\u0432\u043e\u0438\u043c \u043a\u043b\u0438\u0435\u043d\u0442\u0430\u043c \u0440\u0438\u0431\u0435\u0439\u0442\u044b, \u043e\u0434\u043d\u0430\u043a\u043e \u043d\u0430 \u0434\u0435\u043b\u0435 \u044d\u0442\u0438 \u0440\u0438\u0431\u0435\u0439\u0442\u044b \u043d\u0435 \u0434\u043e\u0431\u0430\u0432\u043b\u044f\u043b\u0438 \u043d\u0438\u043a\u0430\u043a\u043e\u0439 \u043b\u0438\u043a\u0432\u0438\u0434\u043d\u043e\u0441\u0442\u0438. \u0422\u0440\u0435\u0442\u0438\u0439 \u0438, \u0441\u0443\u0434\u044f \u043f\u043e \u0432\u0441\u0435\u043c\u0443, \u043d\u0430\u0438\u0431\u043e\u043b\u0435\u0435 \u0440\u0430\u0441\u043f\u0440\u043e\u0441\u0442\u0440\u0430\u043d\u0435\u043d\u043d\u044b\u0439 \u0442\u0438\u043f \u0430\u043a\u0442\u0438\u0432\u043d\u043e\u0441\u0442\u0438 \u043e\u043d\u0438 \u043d\u0430\u0437\u0432\u0430\u043b\u0438 \u00ab\u0430\u0440\u0431\u0438\u0442\u0440\u0430\u0436\u0435\u043c \u043d\u0430 \u0432\u044f\u043b\u043e\u043c \u0440\u044b\u043d\u043a\u0435\u00bb. \u041e\u043d \u0432\u043e\u0437\u043d\u0438\u043a\u0430\u043b \u0432 \u0441\u0438\u0442\u0443\u0430\u0446\u0438\u0438, \u043a\u043e\u0433\u0434\u0430 \u0432\u044b\u0441\u043e\u043a\u043e\u0447\u0430\u0441\u0442\u043e\u0442\u043d\u044b\u0439 \u0442\u0440\u0435\u0439\u0434\u0435\u0440 \u043f\u043e\u043b\u0443\u0447\u0430\u043b \u0432\u043e\u0437\u043c\u043e\u0436\u043d\u043e\u0441\u0442\u044c \u0443\u0437\u043d\u0430\u0442\u044c \u043e\u0431 \u0438\u0437\u043c\u0435\u043d\u0435\u043d\u0438\u0438 \u0446\u0435\u043d \u043d\u0430 \u043e\u0434\u043d\u043e\u0439 \u0431\u0438\u0440\u0436\u0435 \u0438 \u00ab\u0441\u0440\u044b\u0432\u0430\u043b\u00bb \u0442\u043e\u0440\u0433\u0438 \u043d\u0430 \u0434\u0440\u0443\u0433\u0438\u0445 \u0431\u0438\u0440\u0436\u0430\u0445 \u0434\u043e \u0442\u043e\u0433\u043e, \u043a\u0430\u043a \u044d\u0442\u0438 \u0431\u0438\u0440\u0436\u0438 \u0443\u0441\u043f\u0435\u0432\u0430\u043b\u0438 \u043d\u0430 \u044d\u0442\u043e \u0441\u0440\u0435\u0430\u0433\u0438\u0440\u043e\u0432\u0430\u0442\u044c. \u042d\u0442\u043e \u043f\u0440\u043e\u0438\u0441\u0445\u043e\u0434\u0438\u043b\u043e \u043a\u0440\u0443\u0433\u043b\u043e\u0441\u0443\u0442\u043e\u0447\u043d\u043e \u0438\u0437\u043e \u0434\u043d\u044f \u0432 \u0434\u0435\u043d\u044c, \u0438, \u043f\u043e \u0432\u0441\u0435\u0439 \u0432\u0435\u0440\u043e\u044f\u0442\u043d\u043e\u0441\u0442\u0438, \u044d\u0442\u043e\u0442 \u0442\u0438\u043f \u0430\u043a\u0442\u0438\u0432\u043d\u043e\u0441\u0442\u0438 \u0437\u0430 \u0433\u043e\u0434 \u043f\u0440\u0438\u043d\u043e\u0441\u0438\u043b \u0433\u043e\u0440\u0430\u0437\u0434\u043e \u0431\u043e\u043b\u044c\u0448\u0435 \u043f\u0440\u0438\u0431\u044b\u043b\u0438, \u0447\u0435\u043c \u0432\u0441\u0435 \u043e\u0441\u0442\u0430\u043b\u044c\u043d\u044b\u0435 \u0442\u0438\u043f\u044b \u0432\u043c\u0435\u0441\u0442\u0435 \u0432\u0437\u044f\u0442\u044b\u0435.<\/p>\n<p>  \u041a\u0430\u0436\u0434\u0430\u044f \u0438\u0437 \u0442\u0440\u0435\u0445 \u0430\u0433\u0440\u0435\u0441\u0441\u0438\u0432\u043d\u044b\u0445 \u0441\u0442\u0440\u0430\u0442\u0435\u0433\u0438\u0439 \u0437\u0430\u0432\u0438\u0441\u0435\u043b\u0430 \u043e\u0442 \u0441\u043a\u043e\u0440\u043e\u0441\u0442\u0438. \u0418 \u0441\u0430\u043c\u0430\u044f \u043f\u0435\u0440\u0432\u0430\u044f, \u0441\u044b\u0440\u0430\u044f \u0438\u0434\u0435\u044f \u043f\u0440\u043e\u0442\u0438\u0432\u043e\u0441\u0442\u043e\u044f\u0442\u044c \u0438\u043c \u0432\u043e\u0437\u043d\u0438\u043a\u043b\u0430 \u0438\u043c\u0435\u043d\u043d\u043e \u0443 \u041a\u0430\u0446\u0443\u044f\u043c\u044b: \u0432\u0441\u0435 \u0441\u0442\u0430\u0440\u0430\u043b\u0438\u0441\u044c \u043f\u043e\u0434\u043e\u0431\u0440\u0430\u0442\u044c\u0441\u044f \u043a \u0431\u0438\u0440\u0436\u0430\u043c \u043a\u0430\u043a \u043c\u043e\u0436\u043d\u043e \u0431\u043b\u0438\u0436\u0435 \u2013 \u0442\u0430\u043a \u043f\u043e\u0447\u0435\u043c\u0443 \u0431\u044b \u043d\u0435 \u043f\u043e\u043f\u0440\u043e\u0431\u043e\u0432\u0430\u0442\u044c \u043e\u0442\u0434\u0430\u043b\u0438\u0442\u044c \u00ab\u0430\u0433\u0440\u0435\u0441\u0441\u043e\u0440\u043e\u0432\u00bb \u043e\u0442 \u0431\u0438\u0440\u0436\u0438 \u043a\u0430\u043a \u043c\u043e\u0436\u043d\u043e \u0434\u0430\u043b\u044c\u0448\u0435, \u043e\u0442\u0434\u0430\u043b\u0438\u0442\u044c \u0441\u0435\u0431\u044f \u043e\u0442 \u043e\u0441\u0442\u0430\u043b\u044c\u043d\u044b\u0445 \u0438 \u043d\u0435 \u043f\u043e\u0437\u0432\u043e\u043b\u044f\u0442\u044c \u0438\u043c \u043f\u0440\u0438\u0431\u043b\u0438\u0436\u0430\u0442\u044c\u0441\u044f? \u0418\u0434\u0435\u044f \u0437\u0430\u043a\u043b\u044e\u0447\u0430\u043b\u0430\u0441\u044c \u0432 \u0442\u043e\u043c, \u0447\u0442\u043e\u0431\u044b \u043f\u043e\u043c\u0435\u0441\u0442\u0438\u0442\u044c \u0434\u0432\u0438\u0436\u043a\u0438 \u0431\u0438\u0440\u0436\u0438, \u043a\u043e\u0442\u043e\u0440\u044b\u0435 \u0441\u043e\u043f\u043e\u0441\u0442\u0430\u0432\u043b\u044f\u044e\u0442 \u043e\u0440\u0434\u0435\u0440\u0430 \u043d\u0430 \u043f\u043e\u043a\u0443\u043f\u043a\u0443 \u0441 \u043e\u0440\u0434\u0435\u0440\u0430\u043c\u0438 \u043d\u0430 \u043f\u0440\u043e\u0434\u0430\u0436\u0443, \u043d\u0430 \u0437\u043d\u0430\u0447\u0438\u0442\u0435\u043b\u044c\u043d\u043e\u0435 \u0440\u0430\u0441\u0441\u0442\u043e\u044f\u043d\u0438\u0435 \u043e\u0442 \u0442\u0435\u0445 \u043c\u0435\u0441\u0442, \u0432 \u043a\u043e\u0442\u043e\u0440\u044b\u0445 \u0442\u0440\u0435\u0439\u0434\u0435\u0440\u044b \u043f\u043e\u0434\u043a\u043b\u044e\u0447\u0430\u043b\u0438\u0441\u044c \u043a \u0431\u0438\u0440\u0436\u0430\u043c (\u043a\u043e\u0442\u043e\u0440\u044b\u0435 \u043d\u0430\u0437\u044b\u0432\u0430\u044e\u0442\u0441\u044f \u0442\u043e\u0447\u043a\u0430\u043c\u0438 \u043f\u0440\u0438\u0441\u0443\u0442\u0441\u0442\u0432\u0438\u044f), \u0430 \u0437\u0430\u0442\u0435\u043c \u0442\u0440\u0435\u0431\u043e\u0432\u0430\u0442\u044c \u043e\u0442 \u043a\u0430\u0436\u0434\u043e\u0433\u043e, \u043a\u0442\u043e \u0445\u043e\u0442\u0435\u043b \u0442\u043e\u0440\u0433\u043e\u0432\u0430\u0442\u044c \u043d\u0430 \u0431\u0438\u0440\u0436\u0435, \u043f\u043e\u0434\u043a\u043b\u044e\u0447\u0430\u0442\u044c\u0441\u044f \u043a \u043d\u0435\u0439 \u0438\u0437 \u043e\u043f\u0440\u0435\u0434\u0435\u043b\u0435\u043d\u043d\u043e\u0439 \u0442\u043e\u0447\u043a\u0438 \u043f\u0440\u0438\u0441\u0443\u0442\u0441\u0442\u0432\u0438\u044f. \u0415\u0441\u043b\u0438 \u0432\u044b \u043f\u043e\u043c\u0435\u0449\u0430\u0435\u0442\u0435 \u043a\u0430\u0436\u0434\u043e\u0433\u043e \u0443\u0447\u0430\u0441\u0442\u043d\u0438\u043a\u0430 \u0440\u044b\u043d\u043a\u0430 \u0434\u043e\u0441\u0442\u0430\u0442\u043e\u0447\u043d\u043e \u0434\u0430\u043b\u0435\u043a\u043e \u043e\u0442 \u0431\u0438\u0440\u0436\u0438, \u0442\u043e \u043c\u043e\u0436\u0435\u0442\u0435 \u043d\u0438\u0432\u0435\u043b\u0438\u0440\u043e\u0432\u0430\u0442\u044c \u0432\u0441\u0435 \u0438\u043b\u0438, \u043f\u043e \u043a\u0440\u0430\u0439\u043d\u0435\u0439 \u043c\u0435\u0440\u0435, \u0431\u043e\u043b\u044c\u0448\u0438\u043d\u0441\u0442\u0432\u043e \u043f\u0440\u0435\u0438\u043c\u0443\u0449\u0435\u0441\u0442\u0432, \u043a\u043e\u0442\u043e\u0440\u044b\u0435 \u043c\u043e\u0436\u0435\u0442 \u0434\u0430\u0442\u044c \u0441\u043a\u043e\u0440\u043e\u0441\u0442\u044c.<\/i><\/p>\n<p>  \u041e\u043a\u0430\u0437\u0430\u043b\u043e\u0441\u044c, \u0447\u0442\u043e, \u0440\u0430\u0441\u043f\u043e\u043b\u043e\u0436\u0438\u0432 \u0443\u0447\u0430\u0441\u0442\u043d\u0438\u043a\u043e\u0432 \u0440\u044b\u043d\u043a\u0430 \u00ab\u0434\u043e\u0441\u0442\u0430\u0442\u043e\u0447\u043d\u043e \u0434\u0430\u043b\u0435\u043a\u043e\u00bb, \u043c\u043e\u0436\u043d\u043e \u0431\u044b\u043b\u043e \u0432\u044b\u0437\u0432\u0430\u0442\u044c \u0437\u0430\u0434\u0435\u0440\u0436\u043a\u0443 \u0432 350 \u043c\u0438\u043a\u0440\u043e\u0441\u0435\u043a\u0443\u043d\u0434, \u0435\u0441\u043b\u0438 \u0440\u0430\u0441\u043f\u043e\u043b\u043e\u0436\u0438\u0442\u044c \u0442\u043e\u0447\u043a\u0443 \u043f\u0440\u0438\u0441\u0443\u0442\u0441\u0442\u0432\u0438\u044f \u043d\u0430 \u0440\u0430\u0441\u0441\u0442\u043e\u044f\u043d\u0438\u0438 38 \u043c\u0438\u043b\u044c \u043e\u0442 \u0434\u0432\u0438\u0436\u043a\u0430, \u0441\u0432\u043e\u0434\u044f\u0449\u0435\u0433\u043e \u0432\u043c\u0435\u0441\u0442\u0435 \u043e\u0440\u0434\u0435\u0440\u0430 \u043d\u0430 \u043f\u043e\u043a\u0443\u043f\u043a\u0443 \u0438 \u043f\u0440\u043e\u0434\u0430\u0436\u0443. \u0410 38 \u043c\u0438\u043b\u044c \u043e\u043f\u0442\u043e\u0432\u043e\u043b\u043e\u043a\u043e\u043d\u043d\u043e\u0433\u043e \u043a\u0430\u0431\u0435\u043b\u044f \u043c\u043e\u0436\u043d\u043e \u043f\u043e\u043c\u0435\u0441\u0442\u0438\u0442\u044c \u0432 \u043d\u0435\u0431\u043e\u043b\u044c\u0448\u0443\u044e \u043a\u043e\u0440\u043e\u0431\u043a\u0443.<\/p>\n<p>  6. \u041e\u0447\u0435\u0432\u0438\u0434\u043d\u043e, \u0447\u0442\u043e \u043d\u0438\u043a\u0442\u043e \u043d\u0435 \u0441\u043c\u043e\u0436\u0435\u0442 \u0443\u0447\u0438\u0442\u044b\u0432\u0430\u0442\u044c \u0432\u0441\u0435 \u0434\u0435\u0442\u0430\u043b\u0438: \u0432\u0441\u0435 \u044d\u0442\u043e \u0432\u0435\u0440\u043e\u044f\u0442\u043d\u043e\u0441\u0442\u043d\u044b\u0435 \u0445\u0430\u0440\u0430\u043a\u0442\u0435\u0440\u0438\u0441\u0442\u0438\u043a\u0438, \u043a\u043e\u0442\u043e\u0440\u044b\u0435 \u0430\u043b\u0433\u043e\u0440\u0438\u0442\u043c \u043c\u043e\u0436\u0435\u0442 \u043b\u0438\u0431\u043e \u0443\u0447\u0438\u0442\u044b\u0432\u0430\u0442\u044c, \u043b\u0438\u0431\u043e \u043d\u0435\u0442.<\/p>\n<p>  7. \u041d\u0430\u043f\u0440\u0438\u043c\u0435\u0440, \u0435\u0441\u043b\u0438 \u0442\u0440\u0435\u0439\u0434\u0435\u0440 \u043d\u0430 IEX \u0444\u0430\u043a\u0442\u0438\u0447\u0435\u0441\u043a\u0438 \u043e\u0442\u043c\u0435\u043d\u0438\u043b \u0441\u0432\u043e\u0439 \u0431\u0438\u0434 $10,00 \u0438 \u043e\u0441\u0442\u0430\u0432\u0438\u043b \u0441\u0430\u043c\u044b\u0439 \u0432\u044b\u0433\u043e\u0434\u043d\u044b\u0439 \u043d\u0430 IEX \u0431\u0438\u0434 $9,98, \u0442\u043e \u043f\u043e\u0441\u043b\u0435 \u043f\u0440\u043e\u0445\u043e\u0436\u0434\u0435\u043d\u0438\u044f \u0432\u0430\u0448\u0435\u0439 \u0437\u0430\u044f\u0432\u043a\u0438 \u0447\u0435\u0440\u0435\u0437 \u00ab\u0432\u043e\u043b\u0448\u0435\u0431\u043d\u0443\u044e \u043a\u043e\u0440\u043e\u0431\u043a\u0443\u00bb, \u043b\u0443\u0447\u0448\u0438\u0439 \u0432 \u0441\u0442\u0440\u0430\u043d\u0435 \u0431\u0438\u0434 \u0432\u0435\u0440\u043d\u0435\u0442\u0441\u044f \u043d\u0430 \u043f\u0435\u0440\u0432\u0443\u044e \u0431\u0438\u0440\u0436\u0443; \u043f\u043e\u044d\u0442\u043e\u043c\u0443 \u0437\u0430\u044f\u0432\u043a\u0430 \u0432\u043e\u0437\u0432\u0440\u0430\u0449\u0430\u0435\u0442\u0441\u044f \u043d\u0430 \u043f\u0435\u0440\u0432\u0443\u044e \u0431\u0438\u0440\u0436\u0443, \u0438 \u0432 \u044d\u0442\u043e \u0436\u0435 \u0432\u0440\u0435\u043c\u044f \u043a\u043e\u0442\u0438\u0440\u043e\u0432\u043a\u0430 \u0441\u043d\u043e\u0432\u0430 \u043d\u0430\u0447\u0438\u043d\u0430\u0435\u0442 \u0441\u0432\u043e\u0435 \u0434\u0432\u0438\u0436\u0435\u043d\u0438\u0435, \u0442\u0430\u043a \u0447\u0442\u043e \u0432\u0435\u0437\u0434\u0435 \u043b\u0443\u0447\u0448\u0438\u043c \u0431\u0438\u0434\u043e\u043c \u0431\u0443\u0434\u0435\u0442 $9,98 \u0438 \u0442.\u0434. \u041f\u0440\u0438\u043c\u0435\u0440 \u043d\u0435\u0441\u043a\u043e\u043b\u044c\u043a\u043e \u043f\u0440\u0435\u0443\u0432\u0435\u043b\u0438\u0447\u0435\u043d, \u043d\u043e \u0441\u0443\u0442\u044c \u0432 \u0442\u043e\u043c, \u0447\u0442\u043e \u0438\u043c\u0435\u043d\u043d\u043e \u043d\u0430 \u044d\u0442\u0438 \u0437\u0430\u0434\u0435\u0440\u0436\u043a\u0438 \u0432 \u043d\u0435\u0441\u043a\u043e\u043b\u044c\u043a\u043e \u0434\u043e\u043b\u0435\u0439 \u043c\u0438\u043b\u043b\u0438\u0441\u0435\u043a\u0443\u043d\u0434\u044b \u0436\u0430\u043b\u0443\u044e\u0442\u0441\u044f \u0438\u0433\u0440\u043e\u043a\u0438 \u0440\u044b\u043d\u043a\u0430.<\/p>\n<p>  8. \u041f\u043e\u043c\u0438\u043c\u043e \u043f\u0440\u043e\u0447\u0435\u0433\u043e, \u0432\u0437\u0433\u043b\u044f\u043d\u0438\u0442\u0435 \u043d\u0430 \u043e\u043f\u0440\u0435\u0434\u0435\u043b\u0435\u043d\u0438\u0435 \u00ab\u0430\u0432\u0442\u043e\u043c\u0430\u0442\u0438\u0447\u0435\u0441\u043a\u043e\u0439 \u043a\u043e\u0442\u0438\u0440\u043e\u0432\u043a\u0438\u00bb \u0432 <a href=\"https:\/\/www.law.cornell.edu\/cfr\/text\/17\/242.600\">\u041f\u0440\u0430\u0432\u0438\u043b\u0435 600(b)(3)<\/a>. \u0418\u043d\u043e\u0433\u0434\u0430 \u043f\u043e\u0434 \u0441\u043b\u043e\u0432\u043e\u043c \u00ab\u0431\u0438\u0440\u0436\u0430\u00bb \u044f \u0438\u043c\u0435\u044e \u0432 \u0432\u0438\u0434\u0443 \u043d\u0435\u0447\u0442\u043e \u0431\u043e\u043b\u044c\u0448\u0435\u0435, \u043d\u043e \u0442\u043e\u043b\u044c\u043a\u043e \u0442\u043e\u0433\u0434\u0430, \u043a\u043e\u0433\u0434\u0430 \u0441\u043c\u044b\u0441\u043b \u0443\u0442\u0432\u0435\u0440\u0436\u0434\u0435\u043d\u0438\u044f \u043d\u0435 \u043c\u0435\u043d\u044f\u0435\u0442\u0441\u044f.<\/p>\n<p>  9. \u0415\u0441\u043b\u0438 \u044d\u0442\u043e \u0441\u043b\u043e\u0432\u043e \u0432\u0440\u043e\u0434\u0435 \u0431\u044b \u043d\u0435 \u0441\u0438\u043b\u044c\u043d\u043e \u0438\u0441\u043a\u0430\u0436\u0430\u0435\u0442 \u0441\u043c\u044b\u0441\u043b, \u0442\u043e \u0441\u043e \u0441\u043b\u043e\u0432\u043e\u043c \u00ab\u043c\u0433\u043d\u043e\u0432\u0435\u043d\u043d\u043e\u00bb \u043c\u043e\u0433\u0443\u0442 \u0432\u043e\u0437\u043d\u0438\u043a\u043d\u0443\u0442\u044c \u043d\u0435\u043a\u043e\u0442\u043e\u0440\u044b\u0435 \u0442\u0440\u0443\u0434\u043d\u043e\u0441\u0442\u0438. \u0427\u0442\u043e \u044f \u0438\u043c\u0435\u044e \u0432 \u0432\u0438\u0434\u0443 \u043f\u043e\u0434 \u0441\u043b\u043e\u0432\u043e\u043c \u00ab\u043c\u0433\u043d\u043e\u0432\u0435\u043d\u043d\u043e\u00bb? \u0415\u0441\u043b\u0438 \u0447\u0442\u043e-\u0442\u043e \u043f\u0440\u043e\u0438\u0441\u0445\u043e\u0434\u0438\u0442 \u0432 \u0442\u0435\u0447\u0435\u043d\u0438\u0435 350 \u043c\u0438\u043a\u0440\u043e\u0441\u0435\u043a\u0443\u043d\u0434, \u0442\u043e \u043b\u044e\u0431\u043e\u0439 \u0437\u0434\u0440\u0430\u0432\u043e\u043c\u044b\u0441\u043b\u044f\u0449\u0438\u0439 \u0447\u0435\u043b\u043e\u0432\u0435\u043a \u0441 \u0443\u0432\u0435\u0440\u0435\u043d\u043d\u043e\u0441\u0442\u044c\u044e \u0441\u043a\u0430\u0436\u0435\u0442 \u0432\u0430\u043c, \u0447\u0442\u043e \u044d\u0442\u043e \u043f\u0440\u043e\u0438\u0441\u0445\u043e\u0434\u0438\u0442 \u043c\u0433\u043d\u043e\u0432\u0435\u043d\u043d\u043e.<\/p>\n<p>  10. \u0421\u0440\u0430\u0432\u043d\u0438\u0442\u0435 <a href=\"https:\/\/www.law.cornell.edu\/cfr\/text\/17\/242.611\">\u041f\u0440\u0430\u0432\u0438\u043b\u043e 611(b)(8)<\/a>, \u043a\u043e\u0442\u043e\u0440\u043e\u0435, \u043f\u043e \u0441\u0443\u0442\u0438, \u043e\u043f\u0440\u0430\u0432\u0434\u044b\u0432\u0430\u0435\u0442 \u0431\u0438\u0440\u0436\u0438 \u0437\u0430 \u0442\u043e, \u0447\u0442\u043e \u0442\u043e\u0440\u0433\u043e\u0432\u043b\u044f \u043d\u0430 \u043d\u0438\u0445 \u0432\u0435\u0434\u0435\u0442\u0441\u044f, \u043d\u0435\u0441\u043c\u043e\u0442\u0440\u044f \u043d\u0430 \u043d\u0430\u043b\u0438\u0447\u0438\u0435 \u0431\u043e\u043b\u0435\u0435 \u0432\u044b\u0433\u043e\u0434\u043d\u043e\u0439 \u0446\u0435\u043d\u044b \u043d\u0430 \u0434\u0440\u0443\u0433\u043e\u0439 \u0442\u043e\u0440\u0433\u043e\u0432\u043e\u0439 \u043f\u043b\u043e\u0449\u0430\u0434\u043a\u0435. \u042d\u0442\u043e \u0432\u043e\u0437\u043c\u043e\u0436\u043d\u043e \u043f\u0440\u0438 \u0443\u0441\u043b\u043e\u0432\u0438\u0438, \u0447\u0442\u043e \u0431\u043e\u043b\u0435\u0435 \u0432\u044b\u0433\u043e\u0434\u043d\u0430\u044f \u0446\u0435\u043d\u0430 \u0432\u043e\u0437\u043d\u0438\u043a\u043b\u0430 \u0433\u0434\u0435-\u043b\u0438\u0431\u043e \u0432 \u043f\u043e\u0441\u043b\u0435\u0434\u043d\u044e\u044e \u0441\u0435\u043a\u0443\u043d\u0434\u0443. \u0421\u0443\u0442\u044c \u0432 \u0442\u043e\u043c, \u0447\u0442\u043e \u0431\u0438\u0440\u0436\u0435\u0439 \u0431\u044b\u0442\u044c \u043d\u0435\u043b\u0435\u0433\u043a\u043e: \u0432\u044b \u043d\u0435 \u043c\u043e\u0436\u0435\u0442\u0435 \u0443\u0437\u043d\u0430\u0442\u044c, \u0447\u0442\u043e \u043f\u0440\u043e\u0438\u0441\u0445\u043e\u0434\u0438\u0442 \u043d\u0430 \u0434\u0440\u0443\u0433\u0438\u0445 \u0431\u0438\u0440\u0436\u0435\u0432\u044b\u0445 \u043f\u043b\u043e\u0449\u0430\u0434\u043a\u0430\u0445 \u0441\u043f\u0443\u0441\u0442\u044f \u043e\u0434\u043d\u0443 \u0441\u0435\u043a\u0443\u043d\u0434\u0443 \u043f\u043e\u0441\u043b\u0435 \u043f\u0440\u043e\u0438\u0437\u043e\u0448\u0435\u0434\u0448\u0435\u0433\u043e. \u041d\u043e \u043e\u0434\u043d\u0430 \u0441\u0435\u043a\u0443\u043d\u0434\u0430 \u0434\u043b\u0438\u0442\u0441\u044f \u0432 2 857 \u0440\u0430\u0437 \u0434\u043e\u043b\u044c\u0448\u0435 350 \u043c\u0438\u043a\u0440\u043e\u0441\u0435\u043a\u0443\u043d\u0434! \u0415\u0441\u043b\u0438 SEC \u0445\u043e\u0447\u0435\u0442, \u0447\u0442\u043e\u0431\u044b \u0431\u0438\u0440\u0436\u0438 \u043c\u043e\u0433\u043b\u0438 \u0441\u0432\u044f\u0437\u0430\u0442\u044c\u0441\u044f \u0434\u0440\u0443\u0433 \u0441 \u0434\u0440\u0443\u0433\u043e\u043c \u0432 \u0442\u0435\u0447\u0435\u043d\u0438\u0435 \u043e\u0434\u043d\u043e\u0439 \u0441\u0435\u043a\u0443\u043d\u0434\u044b, \u0442\u043e \u043e\u043d\u0430, \u043d\u0430\u0432\u0435\u0440\u043d\u044f\u043a\u0430, \u043d\u0435 \u0431\u0443\u0434\u0435\u0442 \u043f\u0440\u043e\u0442\u0438\u0432, \u0435\u0441\u043b\u0438 \u0431\u0438\u0440\u0436\u0438 \u0441\u043c\u043e\u0433\u0443\u0442 \u0441\u0432\u044f\u0437\u0430\u0442\u044c\u0441\u044f \u0434\u0440\u0443\u0433 \u0441 \u0434\u0440\u0443\u0433\u043e\u043c \u0437\u0430 350 \u043c\u0438\u043a\u0440\u043e\u0441\u0435\u043a\u0443\u043d\u0434.<\/p>\n<p>  11. \u0418 \u0435\u0441\u043b\u0438 SEC \u0432 \u0441\u0430\u043c\u043e\u043c \u0434\u0435\u043b\u0435 \u043f\u043e\u0437\u0432\u043e\u043b\u0438\u0442 IEX \u0441\u043e\u0432\u043c\u0435\u0449\u0430\u0442\u044c \u043d\u0430\u043c\u0435\u0440\u0435\u043d\u043d\u044b\u0435 \u0437\u0430\u0434\u0435\u0440\u0436\u043a\u0438 \u0441 \u0437\u0430\u0449\u0438\u0449\u0435\u043d\u043d\u044b\u043c\u0438 \u043a\u043e\u0442\u0438\u0440\u043e\u0432\u043a\u0430\u043c\u0438, \u043d\u0435 \u0441\u0442\u043e\u0438\u0442 \u043b\u0438 \u0435\u0439 \u043f\u043e\u0441\u0442\u0443\u043f\u0430\u0442\u044c \u0442\u0430\u043a\u0438\u043c \u0436\u0435 \u043e\u0431\u0440\u0430\u0437\u043e\u043c \u0438 \u0441 \u0434\u0440\u0443\u0433\u0438\u043c\u0438 \u0431\u0438\u0440\u0436\u0430\u043c\u0438, \u043a\u043e\u0442\u043e\u0440\u044b\u0435 \u044d\u0442\u043e\u0433\u043e \u043f\u043e\u0442\u0440\u0435\u0431\u0443\u044e\u0442?<\/p>\n<p>  12. \u0417\u0430\u0434\u0435\u0440\u0436\u043a\u0430 \u0432\u044b\u0441\u043e\u043a\u043e\u0447\u0430\u0441\u0442\u043e\u0442\u043d\u043e\u0433\u043e \u0442\u0440\u0435\u0439\u0434\u0435\u0440\u0430, \u0440\u0430\u0437\u043c\u0435\u0441\u0442\u0438\u0432\u0448\u0435\u0433\u043e \u043e\u0440\u0434\u0435\u0440 \u043d\u0430 IEX, \u0431\u0443\u0434\u0435\u0442 \u0442\u0430\u043a\u043e\u0439 \u0436\u0435, \u043a\u0430\u043a \u0438 \u0432\u0430\u0448\u0430, \u0442\u0430\u043a \u0447\u0442\u043e \u043e\u043d \u043d\u0438\u043a\u0430\u043a \u043d\u0435 \u0441\u043c\u043e\u0436\u0435\u0442 \u0432\u0430\u0441 \u043e\u0431\u043e\u0433\u043d\u0430\u0442\u044c. \u042f \u043f\u043e\u043b\u0430\u0433\u0430\u044e, \u0447\u0442\u043e, \u0435\u0441\u043b\u0438 \u044d\u0442\u043e\u0442 \u0442\u0440\u0435\u0439\u0434\u0435\u0440 \u0437\u043d\u0430\u0435\u0442, \u0447\u0442\u043e \u0432\u044b \u0442\u043e\u0440\u0433\u0443\u0435\u0442\u0435 \u043d\u0430 IEX \u0441 \u0437\u0430\u0434\u0435\u0440\u0436\u043a\u043e\u0439, \u0438 \u0447\u0442\u043e \u0432\u0430\u0448 \u043e\u0440\u0434\u0435\u0440 \u0438\u0441\u043f\u043e\u043b\u043d\u0438\u0442\u0441\u044f \u043d\u0435 \u0441\u0440\u0430\u0437\u0443, \u0442\u043e, \u0432\u043e\u0437\u043c\u043e\u0436\u043d\u043e, \u0443 \u043d\u0435\u0433\u043e \u0435\u0441\u0442\u044c \u0448\u0430\u043d\u0441 \u043e\u0431\u043e\u0433\u043d\u0430\u0442\u044c \u0432\u0430\u0441 \u043d\u0430 \u043e\u0431\u0440\u0430\u0442\u043d\u043e\u043c \u043f\u0443\u0442\u0438 \u043a \u0434\u0440\u0443\u0433\u043e\u0439 \u0431\u0438\u0440\u0436\u0435. \u041e\u0434\u043d\u0430\u043a\u043e \u0442\u0430\u043a\u043e\u0439 \u0432\u0430\u0440\u0438\u0430\u043d\u0442 \u043a\u0430\u0436\u0435\u0442\u0441\u044f \u0434\u0430\u043b\u0435\u043a\u043e \u043d\u0435 \u043e\u043f\u0442\u0438\u043c\u0430\u043b\u044c\u043d\u044b\u043c.<\/p>\n<p>  13. \u0412\u044b \u0442\u0430\u043a\u0436\u0435 \u043c\u043e\u0436\u0435\u0442\u0435 \u0440\u0430\u0441\u0441\u043a\u0430\u0437\u0430\u0442\u044c SEC \u043e \u0442\u043e\u043c, \u043a\u0430\u043a \u043e\u0431\u043e\u0439\u0442\u0438 \u0441\u0438\u0441\u0442\u0435\u043c\u0443 \u2013 \u0443\u0432\u0435\u0440\u0435\u043d, \u0447\u0442\u043e \u043f\u043e\u0441\u043b\u0435 \u043f\u043e\u0434\u0430\u0447\u0438 \u0437\u0430\u044f\u0432\u043a\u0438 IEX \u043f\u043e\u0441\u043b\u0435\u0434\u0443\u0435\u0442 \u0440\u044f\u0434 <a href=\"http:\/\/www.bloomberg.com\/news\/articles\/2015-09-16\/-flash-boys-heroes-intensify-quest-to-make-markets-more-fair\">\u0433\u0440\u043e\u043c\u043a\u0438\u0445 \u0437\u0430\u044f\u0432\u043b\u0435\u043d\u0438\u0439<\/a> \u2013 \u043d\u043e \u0442\u043e\u0433\u0434\u0430 \u0432\u0430\u043c \u0443\u0436\u0435 \u043d\u0435 \u043d\u0443\u0436\u043d\u043e \u0431\u0443\u0434\u0435\u0442 \u043f\u0440\u0438\u0434\u0443\u043c\u044b\u0432\u0430\u0442\u044c, \u043a\u0430\u043a \u0435\u0435 \u043e\u0431\u043e\u0439\u0442\u0438.<\/p>\n<p>  14. \u042f \u0432\u0441\u043f\u043e\u043c\u043d\u0438\u043b <a href=\"http:\/\/dealbreaker.com\/2013\/05\/infinite-loop-of-facebook-ipo-stories-caused-by-actual-infinite-loop-during-facebook-ipo\/\">\u043b\u044e\u0431\u043e\u043f\u044b\u0442\u043d\u0443\u044e \u0438\u0441\u0442\u043e\u0440\u0438\u044e<\/a> \u043e \u0442\u0435\u0445\u043d\u0438\u0447\u0435\u0441\u043a\u043e\u043c \u0441\u0431\u043e\u0435 Nasdaq \u043f\u0440\u0438 \u0432\u044b\u0432\u043e\u0434\u0435 Facebook \u043d\u0430 IPO. \u041d\u043e \u0435\u0449\u0435 \u0431\u043e\u043b\u0435\u0435 \u0438\u043d\u0442\u0435\u0440\u0435\u0441\u043d\u043e\u0439 \u044f\u0432\u043b\u044f\u0435\u0442\u0441\u044f \u0438\u0441\u0442\u043e\u0440\u0438\u044f \u043e <a href=\"http:\/\/www.bloomberg.com\/bw\/articles\/2012-03-23\/bats-all-folks-the-epic-fail-of-the-worst-ipo-ever\">\u043d\u0435\u0443\u0434\u0430\u0447\u043d\u043e\u043c \u0432\u044b\u0445\u043e\u0434\u0435<\/a> \u043d\u0430 IPO \u043a\u043e\u043c\u043f\u0430\u043d\u0438\u0438 BATS. \u0421 \u0442\u0435\u0445 \u043f\u043e\u0440 BATS \u0431\u043e\u043b\u044c\u0448\u0435 \u043d\u0435 \u0432\u043a\u043b\u044e\u0447\u0438\u043b\u0430 \u0432 \u0441\u0432\u043e\u0439 \u0440\u0435\u0435\u0441\u0442\u0440 \u043d\u0438 \u043e\u0434\u043d\u043e\u0439 \u043f\u0443\u0431\u043b\u0438\u0447\u043d\u043e\u0439 \u043a\u043e\u043c\u043f\u0430\u043d\u0438\u0438 (\u0432 \u0442\u043e\u043c \u0447\u0438\u0441\u043b\u0435 \u0438 \u0441\u0435\u0431\u044f), \u0445\u043e\u0442\u044f \u043d\u0430 \u043d\u0435\u0439 \u043a\u043e\u0442\u0438\u0440\u0443\u044e\u0442\u0441\u044f <a href=\"https:\/\/www.batstrading.com\/listings\/symbols\/\">\u0431\u0438\u0440\u0436\u0435\u0432\u044b\u0435 \u0438\u043d\u0432\u0435\u0441\u0442\u0438\u0446\u0438\u043e\u043d\u043d\u044b\u0435 \u0444\u043e\u043d\u0434\u044b<\/a>.<\/p><\/blockquote>\n<div class=\"clear\"><\/div>\n<p> \u0441\u0441\u044b\u043b\u043a\u0430 \u043d\u0430 \u043e\u0440\u0438\u0433\u0438\u043d\u0430\u043b \u0441\u0442\u0430\u0442\u044c\u0438 <a href=\"http:\/\/geektimes.ru\/post\/265422\/\"> http:\/\/geektimes.ru\/post\/265422\/<\/a><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>       <b>\u041f\u0440\u0438\u043c\u0435\u0447\u0430\u043d\u0438\u0435 \u043f\u0435\u0440\u0435\u0432\u043e\u0434\u0447\u0438\u043a\u0430:<\/b> <i>\u0412 \u043d\u0430\u0448\u0435\u043c \u0431\u043b\u043e\u0433\u0435 \u043d\u0430 \u0445\u0430\u0431\u0440\u0435 \u043c\u044b \u043f\u0443\u0431\u043b\u0438\u043a\u043e\u0432\u0430\u043b\u0438 <a href=\"http:\/\/habrahabr.ru\/company\/itinvest\/blog\/223747\/\">\u0430\u0434\u0430\u043f\u0442\u0430\u0446\u0438\u044e \u0431\u0435\u0441\u0442\u0441\u0435\u043b\u043b\u0435\u0440\u0430<\/a> \u041c\u0430\u0439\u043a\u043b\u0430 \u041b\u044c\u044e\u0438\u0441\u0430, \u043a\u043e\u0442\u043e\u0440\u0430\u044f \u0440\u0430\u0441\u0441\u043a\u0430\u0437\u044b\u0432\u0430\u0435\u0442 \u043e \u0432\u043b\u0438\u044f\u043d\u0438\u0438 \u0432\u044b\u0441\u043e\u043a\u043e\u0447\u0430\u0441\u0442\u043e\u0442\u043d\u043e\u0433\u043e \u0442\u0440\u0435\u0439\u0434\u0438\u043d\u0433\u0430 \u043d\u0430 \u0444\u0438\u043d\u0430\u043d\u0441\u043e\u0432\u0443\u044e \u0441\u0438\u0441\u0442\u0435\u043c\u0443. \u0422\u0435\u043f\u0435\u0440\u044c \u0433\u0435\u0440\u043e\u0438 \u044d\u0442\u043e\u0439 \u043a\u043d\u0438\u0433\u0438 \u0445\u043e\u0442\u044f\u0442 \u0441\u043e\u0437\u0434\u0430\u0442\u044c \u00ab\u0431\u0438\u0440\u0436\u0443, \u043a\u0430\u043a\u043e\u0439 \u043e\u043d\u0430 \u0434\u043e\u043b\u0436\u043d\u0430 \u0431\u044b\u0442\u044c\u00bb.<\/i><\/p>\n<p>  <a href=\"http:\/\/geektimes.ru\/company\/itinvest\/blog\/265422\/\"><img decoding=\"async\" src=\"https:\/\/habrastorage.org\/files\/438\/264\/648\/4382646487be4e42ad74d650f60a456e.jpg\"\/><\/a><\/p>\n<p>  16 \u0441\u0435\u043d\u0442\u044f\u0431\u0440\u044f 2015 \u0433\u043e\u0434\u0430 \u041a\u043e\u043c\u0438\u0441\u0441\u0438\u044f \u043f\u043e \u0446\u0435\u043d\u043d\u044b\u043c \u0431\u0443\u043c\u0430\u0433\u0430\u043c \u0438 \u0431\u0438\u0440\u0436\u0430\u043c \u0421\u0428\u0410 (SEC) <a href=\"http:\/\/www.sec.gov\/rules\/other\/2015\/investors-exchange-form-1.htm\">\u043e\u0431\u044a\u044f\u0432\u0438\u043b\u0430<\/a> \u043e \u0442\u043e\u043c, \u0447\u0442\u043e \u043a\u043e\u043c\u043f\u0430\u043d\u0438\u044f IEX <a href=\"http:\/\/www.bloomberg.com\/news\/articles\/2015-09-16\/-flash-boys-heroes-intensify-quest-to-make-markets-more-fair\">\u0441\u043e\u0431\u0438\u0440\u0430\u0435\u0442\u0441\u044f<\/a> \u0441\u0442\u0430\u0442\u044c \u043f\u0443\u0431\u043b\u0438\u0447\u043d\u043e\u0439 \u0444\u043e\u043d\u0434\u043e\u0432\u043e\u0439 \u0431\u0438\u0440\u0436\u0435\u0439, \u043a\u043e\u0442\u043e\u0440\u0430\u044f \u0431\u0443\u0434\u0435\u0442 \u043d\u043e\u0441\u0438\u0442\u044c \u043d\u0430\u0437\u0432\u0430\u043d\u0438\u0435 Investors Exchange (\u0411\u0438\u0440\u0436\u0430 \u0438\u043d\u0432\u0435\u0441\u0442\u043e\u0440\u043e\u0432) [1]. IEX \u0438 \u0435\u0435 \u0438\u0441\u043f\u043e\u043b\u043d\u0438\u0442\u0435\u043b\u044c\u043d\u044b\u0439 \u0434\u0438\u0440\u0435\u043a\u0442\u043e\u0440 \u0411\u0440\u044d\u0434 \u041a\u0430\u0446\u0443\u044f\u043c\u0430 \u0438\u0437\u0432\u0435\u0441\u0442\u043d\u044b \u043a\u0430\u043a \u0433\u0435\u0440\u043e\u0438 \u043a\u043d\u0438\u0433\u0438 \u041c\u0430\u0439\u043a\u043b\u0430 \u041b\u044c\u044e\u0438\u0441\u0430 \u00ab\u0411\u044b\u0441\u0442\u0440\u044b\u0435 \u043c\u0430\u043b\u044c\u0447\u0438\u043a\u0438\u00bb (<a href=\"http:\/\/books.wwnorton.com\/books\/flash-boys\">Flash Boys<\/a>): \u0443\u043f\u0440\u044f\u043c\u044b\u0435 \u0438\u0434\u0435\u0430\u043b\u0438\u0441\u0442\u044b, \u043a\u043e\u0442\u043e\u0440\u044b\u0435 \u043e\u0431\u043d\u0430\u0440\u0443\u0436\u0438\u043b\u0438 \u043c\u043e\u0448\u0435\u043d\u043d\u0438\u0447\u0435\u0441\u0442\u0432\u043e \u043d\u0430 \u0440\u044b\u043d\u043a\u0435 \u0446\u0435\u043d\u043d\u044b\u0445 \u0431\u0443\u043c\u0430\u0433 \u0421\u0428\u0410 \u0438 \u0440\u0435\u0448\u0438\u043b\u0438 \u0438\u0441\u043f\u0440\u0430\u0432\u0438\u0442\u044c \u0441\u0438\u0442\u0443\u0430\u0446\u0438\u044e. \u0422\u0430\u043a \u043e\u043d\u0438 \u043e\u0441\u043d\u043e\u0432\u0430\u043b\u0438 \u0441\u0432\u043e\u0439 \u0434\u0430\u0440\u043a-\u043f\u0443\u043b. \u0422\u0435\u043f\u0435\u0440\u044c \u043e\u043d\u0438 \u0445\u043e\u0442\u044f\u0442 \u0441\u0434\u0435\u043b\u0430\u0442\u044c \u0438\u0437 \u043d\u0435\u0433\u043e \u043d\u0430\u0441\u0442\u043e\u044f\u0449\u0443\u044e \u0431\u0438\u0440\u0436\u0443.<\/p>\n<div class=\"spoiler\"><b class=\"spoiler_title\">\u0427\u0442\u043e \u0442\u0430\u043a\u043e\u0435 \u0434\u0430\u0440\u043a-\u043f\u0443\u043b<\/b><\/p>\n<div class=\"spoiler_text\"> \u0414\u0430\u0440\u043a-\u043f\u0443\u043b\u043e\u043c (\u0442\u0435\u043c\u043d\u044b\u043c \u043f\u0443\u043b\u043e\u043c) \u043d\u0430\u0437\u044b\u0432\u0430\u044e\u0442 \u043b\u0438\u043a\u0432\u0438\u0434\u043d\u043e\u0441\u0442\u044c \u0438\u043b\u0438 \u0442\u043e\u0440\u0433\u043e\u0432\u044b\u0439 \u043e\u0431\u044a\u0451\u043c, \u043a\u043e\u0442\u043e\u0440\u044b\u0439 \u0441\u043a\u0440\u044b\u0442 \u043e\u0442 \u0431\u043e\u043b\u044c\u0448\u0438\u043d\u0441\u0442\u0432\u0430 \u0443\u0447\u0430\u0441\u0442\u043d\u0438\u043a\u043e\u0432 \u0431\u0438\u0440\u0436\u0435\u0432\u043e\u0433\u043e \u0440\u044b\u043d\u043a\u0430.<\/p>\n<p>  \u0417\u043d\u0430\u0447\u0438\u0442\u0435\u043b\u044c\u043d\u0430\u044f \u0447\u0430\u0441\u0442\u044c \u0434\u0430\u0440\u043a-\u043f\u0443\u043b\u043e\u0432 \u0444\u043e\u0440\u043c\u0438\u0440\u0443\u0435\u0442\u0441\u044f \u0441\u0434\u0435\u043b\u043a\u0430\u043c\u0438 \u043a\u0440\u0443\u043f\u043d\u044b\u0445 \u0444\u0438\u043d\u0430\u043d\u0441\u043e\u0432\u044b\u0445 \u043a\u043e\u043c\u043f\u0430\u043d\u0438\u0439 \u0438 \u0444\u043e\u043d\u0434\u043e\u0432, \u0438\u043d\u0444\u043e\u0440\u043c\u0430\u0446\u0438\u044f \u043e \u043a\u043e\u0442\u043e\u0440\u044b\u0445 \u043d\u0435 \u0432\u044b\u0432\u043e\u0434\u0438\u0442\u0441\u044f \u043d\u0430 \u043e\u0431\u0449\u0438\u0435 \u0442\u043e\u0440\u0433\u043e\u0432\u044b\u0435 \u043f\u043b\u043e\u0449\u0430\u0434\u043a\u0438. \u041f\u043e\u0434\u043e\u0431\u043d\u044b\u0435 \u0441\u0434\u0435\u043b\u043a\u0438, \u043a\u0430\u043a \u043f\u0440\u0430\u0432\u0438\u043b\u043e, \u043f\u0440\u043e\u0445\u043e\u0434\u044f\u0442 \u0447\u0435\u0440\u0435\u0437 \u0430\u043b\u044c\u0442\u0435\u0440\u043d\u0430\u0442\u0438\u0432\u043d\u044b\u0435 \u0444\u0438\u043d\u0430\u043d\u0441\u043e\u0432\u044b\u0435 \u0441\u0435\u0442\u0438 (ECN) \u0438\u043b\u0438 \u043d\u0435\u043f\u043e\u0441\u0440\u0435\u0434\u0441\u0442\u0432\u0435\u043d\u043d\u043e \u043c\u0435\u0436\u0434\u0443 \u0438\u0433\u0440\u043e\u043a\u0430\u043c\u0438 \u0440\u044b\u043d\u043a\u0430.<\/p>\n<p>  \u0421\u0443\u0449\u0435\u0441\u0442\u0432\u0443\u0435\u0442 \u043d\u0435\u0441\u043a\u043e\u043b\u044c\u043a\u043e \u0442\u0438\u043f\u043e\u0432 \u0434\u0430\u0440\u043a-\u043f\u0443\u043b\u043e\u0432. <\/p>\n<ul>\n<li>\u041a \u043f\u0435\u0440\u0432\u043e\u043c\u0443 \u043e\u0442\u043d\u043e\u0441\u044f\u0442\u0441\u044f <b>\u043d\u0435\u0437\u0430\u0432\u0438\u0441\u0438\u043c\u044b\u0435 \u043a\u043e\u043c\u043f\u0430\u043d\u0438\u0438<\/b>, \u0441\u043e\u0437\u0434\u0430\u043d\u043d\u044b\u0435 \u0434\u043b\u044f \u0442\u043e\u0433\u043e, \u0447\u0442\u043e\u0431\u044b \u043f\u0440\u0435\u0434\u043b\u0430\u0433\u0430\u0442\u044c \u043a\u043b\u0438\u0435\u043d\u0442\u0430\u043c \u0443\u043d\u0438\u043a\u0430\u043b\u044c\u043d\u044b\u0435 \u0443\u0441\u043b\u043e\u0432\u0438\u044f \u0434\u043b\u044f \u0431\u0438\u0440\u0436\u0435\u0432\u043e\u0439 \u0442\u043e\u0440\u0433\u043e\u0432\u043b\u0438.<\/li>\n<li><b>\u0411\u0440\u043e\u043a\u0435\u0440\u0441\u043a\u0438\u0435 \u0434\u0430\u0440\u043a-\u043f\u0443\u043b\u044b<\/b> \u043c\u043e\u0433\u0443\u0442 \u0441\u043e\u0437\u0434\u0430\u0432\u0430\u0442\u044c\u0441\u044f \u0431\u0440\u043e\u043a\u0435\u0440\u0441\u043a\u0438\u043c\u0438 \u043a\u043e\u043c\u043f\u0430\u043d\u0438\u044f\u043c\u0438, \u0432\u043d\u0443\u0442\u0440\u0438 \u0442\u0430\u043a\u0438 \u0442\u0435\u043c\u043d\u044b\u0445 \u043f\u0443\u043b\u043e\u0432 \u0442\u043e\u0440\u0433\u0438 \u0438\u0434\u0443\u0442 \u043c\u0435\u0436\u0434\u0443 \u043a\u043b\u0438\u0435\u043d\u0442\u0430\u043c\u0438 \u043e\u0434\u043d\u043e\u0433\u043e \u0431\u0440\u043e\u043a\u0435\u0440\u0430.<\/li>\n<li><b>\u0414\u0430\u0440\u043a-\u043f\u0443\u043b\u044b \u0431\u0438\u0440\u0436\u0435\u0432\u044b\u0445 \u043f\u043b\u043e\u0449\u0430\u0434\u043e\u043a <\/b>\u2014 \u0438\u043d\u043e\u0433\u0434\u0430 \u0442\u0435\u043c\u043d\u044b\u0435 \u043f\u0443\u043b\u044b \u0441\u043e\u0437\u0434\u0430\u044e\u0442\u0441\u044f \u0438 \u043f\u0440\u0438 \u0431\u0438\u0440\u0436\u0430\u0445, \u043a\u043e\u0442\u043e\u0440\u044b\u0435 \u0445\u043e\u0442\u044f\u0442 \u0434\u0430\u0442\u044c \u043d\u0435\u043a\u043e\u0442\u043e\u0440\u044b\u043c \u0441\u0432\u043e\u0438\u043c \u043a\u043b\u0438\u0435\u043d\u0442\u0430\u043c \u043e\u043f\u0440\u0435\u0434\u0435\u043b\u0435\u043d\u043d\u044b\u0435 \u043f\u0440\u0435\u0438\u043c\u0443\u0449\u0435\u0441\u0442\u0432\u0430 \u0431\u043b\u0430\u0433\u043e\u0434\u0430\u0440\u044f \u0430\u043d\u043e\u043d\u0438\u043c\u043d\u043e\u0441\u0442\u0438 \u0438 \u0437\u0430\u043a\u0440\u044b\u0442\u043e\u0441\u0442\u0438 \u0442\u043e\u0440\u0433\u043e\u0432.<\/li>\n<\/ul>\n<p>  <\/div>\n<\/div>\n<p>  \u041f\u043e\u0447\u0435\u043c\u0443 IEX \u0445\u043e\u0447\u0435\u0442 \u0441\u0442\u0430\u0442\u044c \u0431\u0438\u0440\u0436\u0435\u0439? \u041e\u0434\u043d\u043e\u0439 \u0438\u0437 \u043f\u0440\u0438\u0447\u0438\u043d \u044f\u0432\u043b\u044f\u0435\u0442\u0441\u044f \u0442\u043e, \u0447\u0442\u043e \u043e\u0441\u043d\u043e\u0432\u0430\u0442\u0435\u043b\u0438 \u0432\u0438\u0434\u044f\u0442 \u0432 IEX \u043d\u0435 \u043f\u0440\u043e\u0441\u0442\u043e \u0431\u0438\u0437\u043d\u0435\u0441, \u043d\u043e \u0438 \u0441\u0432\u043e\u044e \u043c\u0438\u0441\u0441\u0438\u044e. \u041a\u0430\u0446\u0443\u044f\u043c\u0430, \u0441\u0443\u0434\u044f \u043f\u043e \u0432\u0441\u0435\u043c\u0443, \u043f\u044b\u0442\u0430\u0435\u0442\u0441\u044f \u0443\u043b\u0443\u0447\u0448\u0438\u0442\u044c \u0444\u0443\u043d\u043a\u0446\u0438\u043e\u043d\u0438\u0440\u043e\u0432\u0430\u043d\u0438\u0435 \u0440\u044b\u043d\u043a\u043e\u0432, \u0438 \u0435\u0433\u043e \u043a\u043e\u043c\u0430\u043d\u0434\u0430 \u043c\u043e\u0436\u0435\u0442 \u0441\u0434\u0435\u043b\u0430\u0442\u044c \u044d\u0442\u043e \u0442\u043e\u043b\u044c\u043a\u043e \u043a\u0430\u043a \u0431\u0438\u0440\u0436\u0430, \u0430 \u043d\u0435 \u043a\u0430\u043a \u0434\u0430\u0440\u043a-\u043f\u0443\u043b. \u0422\u0435\u043c \u0431\u043e\u043b\u0435\u0435, \u0441\u043b\u043e\u0432\u043e\u0441\u043e\u0447\u0435\u0442\u0430\u043d\u0438\u0435 \u00ab\u0434\u0430\u0440\u043a-\u043f\u0443\u043b\u00bb \u043d\u0435\u043c\u043d\u043e\u0433\u043e \u043d\u0430\u0441\u0442\u043e\u0440\u0430\u0436\u0438\u0432\u0430\u0435\u0442. \u0415\u0441\u043b\u0438 \u0445\u043e\u0447\u0435\u0448\u044c \u0438\u0437\u043c\u0435\u043d\u0438\u0442\u044c \u0442\u043e, \u043a\u0430\u043a \u043b\u044e\u0434\u0438 \u0432\u0435\u0434\u0443\u0442 \u0442\u043e\u0440\u0433\u0438, \u0434\u0435\u043b\u0430\u0439 \u044d\u0442\u043e <a href=\"http:\/\/www.bloomberg.com\/news\/articles\/2015-09-16\/-flash-boys-heroes-intensify-quest-to-make-markets-more-fair\">\u043f\u0440\u0438 \u0441\u0432\u0435\u0442\u0435 \u0434\u043d\u044f<\/a>.<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[],"tags":[],"class_list":["post-267722","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/savepearlharbor.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/267722","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/savepearlharbor.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/savepearlharbor.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/savepearlharbor.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/savepearlharbor.com\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcomments&post=267722"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/savepearlharbor.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/267722\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/savepearlharbor.com\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fmedia&parent=267722"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/savepearlharbor.com\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcategories&post=267722"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/savepearlharbor.com\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Ftags&post=267722"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}