{"id":471670,"date":"2025-08-22T21:00:14","date_gmt":"2025-08-22T21:00:14","guid":{"rendered":"http:\/\/savepearlharbor.com\/?p=471670"},"modified":"-0001-11-30T00:00:00","modified_gmt":"-0001-11-29T21:00:00","slug":"","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/savepearlharbor.com\/?p=471670","title":{"rendered":"<span>CLI-\u0438\u043d\u0441\u0442\u0440\u0443\u043c\u0435\u043d\u0442 \u0434\u043b\u044f \u0444\u0443\u043d\u0434\u0430\u043c\u0435\u043d\u0442\u0430\u043b\u044c\u043d\u043e\u0433\u043e \u0430\u043d\u0430\u043b\u0438\u0437\u0430 \u0430\u043a\u0446\u0438\u0439 \u0441 \u043f\u043e\u0434\u0434\u0435\u0440\u0436\u043a\u043e\u0439 LLM<\/span>"},"content":{"rendered":"<div><!--[--><!--]--><\/div>\n<div id=\"post-content-body\">\n<div>\n<div class=\"article-formatted-body article-formatted-body article-formatted-body_version-2\">\n<div xmlns=\"http:\/\/www.w3.org\/1999\/xhtml\">\n<p>\u0412\u0441\u0435\u043c \u043f\u0440\u0438\u0432\u0435\u0442!<\/p>\n<p>\u042f \u0441\u0434\u0435\u043b\u0430\u043b CLI-\u0438\u043d\u0441\u0442\u0440\u0443\u043c\u0435\u043d\u0442 \u0434\u043b\u044f \u0431\u044b\u0441\u0442\u0440\u043e\u0439\u00a0&#171;\u0444\u0443\u043d\u0434\u0430\u043c\u0435\u043d\u0442\u0430\u043b\u043a\u0438&#187;\u00a0\u043f\u043e \u0430\u043a\u0446\u0438\u044f\u043c \u0441 \u0434\u043e\u0431\u0430\u0432\u043e\u0447\u043d\u043e\u0439 \u0430\u043d\u0430\u043b\u0438\u0442\u0438\u043a\u043e\u0439 \u0438\u0437 10-K \u0447\u0435\u0440\u0435\u0437 LLM.\u00a0\u041e\u043d \u0442\u044f\u043d\u0435\u0442 \u0434\u0430\u043d\u043d\u044b\u0435 \u0438\u0437 Yahoo Finance,\u00a0\u0434\u043e\u0447\u0438\u0442\u044b\u0432\u0430\u0435\u0442 10-K\u00a0(edgartools\u00a0+\u00a0LLM),\u00a0\u043a\u043e\u0440\u0440\u0435\u043a\u0442\u0438\u0440\u0443\u0435\u0442 EV \u043f\u043e fair-value,\u00a0\u0442\u043e\u043b\u044c\u043a\u043e \u0441\u0442\u0440\u0430\u0445\u043e\u0432\u0449\u0438\u043a\u043e\u0432 \u043e\u0446\u0435\u043d\u0438\u0432\u0430\u0435\u0442 \u043f\u043e\u00a0&#171;\u0444\u043b\u043e\u0443\u0442\u0443&#187;,\u00a0\u0434\u0435\u043b\u0430\u0435\u0442 SOTP \u043f\u043e \u043e\u043f\u0435\u0440\u0430\u0446\u0438\u043e\u043d\u043d\u044b\u043c \u0441\u0435\u0433\u043c\u0435\u043d\u0442\u0430\u043c \u0438 \u043d\u0430 \u0431\u0430\u0437\u0435 \u043a\u0432\u0430\u0440\u0442\u0438\u043b\u0435\u0439 \u0432\u044b\u0434\u0430\u0451\u0442 \u0441\u0438\u0433\u043d\u0430\u043b\u044b\u00a0&#171;\u041a\u0423\u041f\u0418\/\u041f\u0420\u041e\u0414\u0410\u0419\/\u041d\u0415\u041e\u041f\u0420\u0415\u0414\u0415\u041b\u0401\u041d\u041d\u041e&#187;\u00a0&#8212;\u00a0\u043f\u043e \u043c\u0435\u0442\u0440\u0438\u043a\u0430\u043c,\u00a0\u043f\u043e \u0433\u0440\u0443\u043f\u043f\u0435 \u0438 \u043e\u0431\u0449\u0438\u0439.\u00a0\u0418\u0441\u043f\u043e\u043b\u044c\u0437\u0443\u0435\u0442 \u043c\u0435\u0442\u0440\u0438\u043a\u0438:\u00a0Forward P\/E,\u00a0P\/FCF,\u00a0EV\/EBITDA.<\/p>\n<p>\u041f\u0440\u0438\u043c\u0435\u0440 \u0437\u0430\u043f\u0443\u0441\u043a\u0430:<\/p>\n<pre><code class=\"bash\">git clone https:\/\/github.com\/evgenyigumnov\/ai-asset-screener.git cd ai-asset-screener pip install -e . asset-ai --ticker=ADBE --group=BIG_TECH_CORE<\/code><\/pre>\n<p>\u0415\u0441\u043b\u0438 \u0442\u0438\u043a\u0435\u0440 \u043f\u043e\u043f\u0430\u0434\u0430\u0435\u0442 \u0432\u0441\u0435\u0433\u043e \u0432 \u043e\u0434\u043d\u0443 \u0433\u0440\u0443\u043f\u043f\u0443,\u00a0\u0442\u043e \u043c\u043e\u0436\u043d\u043e\u00a0&#8212;group \u043d\u0435 \u0443\u043a\u0430\u0437\u044b\u0432\u0430\u0442\u044c.\u00a0\u0415\u0441\u043b\u0438 \u0432 \u0431\u043e\u043b\u044c\u0448\u0435\u0435 \u0447\u0438\u0441\u043b\u043e \u0433\u0440\u0443\u043f\u043f,\u00a0\u0442\u043e \u0443\u043a\u0430\u0436\u0438\u0442\u0435 \u043e\u0434\u043d\u0443 \u043d\u0443\u0436\u043d\u0443\u044e \u0438\u043b\u0438 \u043d\u0435\u0441\u043a\u043e\u043b\u044c\u043a\u043e \u0447\u0435\u0440\u0435\u0437 \u0437\u0430\u043f\u044f\u0442\u0443\u044e.<\/p>\n<p>\u0414\u043b\u044f \u043a\u043e\u043d\u0444\u0438\u0433\u0443\u0440\u0430\u0446\u0438\u0438 \u0440\u0430\u0431\u043e\u0442\u044b \u0441 LLM \u0441\u043e\u0437\u0434\u0430\u0435\u043c\u00a0.env \u0444\u0430\u0439\u043b \u0438\u043b\u0438 \u0438\u043d\u0438\u0446\u0438\u0430\u043b\u0438\u0437\u0438\u0440\u0443\u0435\u043c \u0442\u0430\u043a\u0438\u0435 \u0436\u0435 \u043f\u0435\u0440\u0435\u043c\u0435\u043d\u043d\u044b\u0435 \u0441\u0440\u0435\u0434\u044b:<\/p>\n<pre><code>LLM_ENDPOINT = \"http:\/\/localhost:1234\/v1\" LLM_MODEL = \"openai\/gpt-oss-20b\" LLM_OPENAI_API_KEY = \"...\"<\/code><\/pre>\n<p>\u041d\u0430 \u043c\u043e\u0435\u0439 \u0432\u0438\u0434\u044e\u0445\u0435 NVIDIA GeForce RTX 4070 Ti SUPER 16Gb RAM \u0432 \u0437\u0430\u0432\u0438\u0441\u0438\u043c\u043e\u0441\u0442\u0438 \u043e\u0442 \u0447\u0438\u0441\u043b\u0430 \u0442\u0438\u043a\u0435\u0440\u043e\u0432 \u0432 \u0433\u0440\u0443\u043f\u043f\u0435 \u0441\u0447\u0438\u0442\u0430\u0435\u0442 \u043e\u0442 1 \u0434\u043e 3 \u0447\u0430\u0441\u043e\u0432&#8230;<\/p>\n<p>\u0421\u043a\u0440\u0438\u043f\u0442 \u0440\u0430\u0431\u043e\u0442\u0430\u0435\u0442 \u0441 \u0440\u0430\u0437\u043d\u044b\u043c\u0438 \u0441\u0435\u043a\u0442\u043e\u0440\u0430\u043c\u0438 \u0442\u0430\u043a\u0438\u043c\u0438 \u043a\u0430\u043a:\u00a0\u041a\u0440\u0438\u043f\u0442\u043e\u0432\u0430\u043b\u044e\u0442\u044b,\u00a0\u0421\u0442\u0440\u0430\u0445\u043e\u0432\u0430\u043d\u0438\u0435,\u00a0\u0422\u0435\u0445\u043d\u043e\u043b\u043e\u0433\u0438\u0438,\u00a0\u042d\u043a\u043e\u043d\u043e\u043c\u0438\u043a\u0430,\u00a0\u0418\u043d\u0442\u0435\u0440\u043d\u0435\u0442 \u0438 \u0442.\u0434.<\/p>\n<pre><code class=\"python\">CRYPTO_MINERS_EXCHANGES = [     # \u041c\u0430\u0439\u043d\u0435\u0440\u044b \u0438 \u043a\u043e\u043c\u043f\u0430\u043d\u0438\u0438 \u0441 \u0431\u043e\u043b\u044c\u0448\u0438\u043c\u0438 BTC-\u0440\u0435\u0437\u0435\u0440\u0432\u0430\u043c\u0438     \"MSTR\",  # MicroStrategy - \u043a\u0440\u0443\u043f\u043d\u0435\u0439\u0448\u0438\u0439 \u0434\u0435\u0440\u0436\u0430\u0442\u0435\u043b\u044c BTC     \"MARA\",  # Marathon Digital - \u043c\u0430\u0439\u043d\u0438\u043d\u0433 + BTC     \"RIOT\",  # Riot Platforms - \u043c\u0430\u0439\u043d\u0438\u043d\u0433 + BTC     \"BSTR\",  # Bitcoin Standard Treasury - BTC     # \u0411\u0438\u0440\u0436\u0438     \"BLSH\",  # Bullish - \u043a\u0440\u0438\u043f\u0442\u043e\u0431\u0438\u0440\u0436\u0430 (IPO 2025)     \"COIN\",  # Coinbase - \u043a\u0440\u0443\u043f\u043d\u0435\u0439\u0448\u0430\u044f \u0431\u0438\u0440\u0436\u0430 \u0432 \u0421\u0428\u0410     \"GLXY\"   # Galaxy Digital - \u0431\u0440\u043e\u043a\u0435\u0440\u0438\u0434\u0436, \u0431\u0438\u0440\u0436\u0435\u0432\u044b\u0435 \u0443\u0441\u043b\u0443\u0433\u0438, \u0442\u0440\u0435\u0439\u0434\u0438\u043d\u0433 ]  BIG_TECH_CORE = [     \"AAPL\",\"MSFT\",\"GOOGL\",\"AMZN\",\"META\",\"NVDA\",\"TSLA\",     \"AVGO\",\"ORCL\",\"ADBE\",\"CRM\" ]  BIG_TECH_EXPANDED = [     \"AAPL\",\"MSFT\",\"GOOGL\",\"AMZN\",\"META\",\"NVDA\",\"TSLA\",     \"AVGO\",\"ORCL\",\"ADBE\",\"CRM\",\"CSCO\",\"IBM\",\"INTC\",\"AMD\",     \"QCOM\",\"TXN\",\"MU\",\"ARM\",\"ASML\",\"ADI\",\"AMAT\",\"LRCX\",     \"NOW\",\"SNOW\",\"MDB\",\"DDOG\",\"NET\",\"CRWD\",\"PANW\",\"FTNT\",     \"NFLX\",\"TTD\",\"SNAP\",\"PINS\",\"RBLX\" ]  SEMI_PEERS = [     \"NVDA\",\"AVGO\",\"AMD\",\"INTC\",\"QCOM\",\"TXN\",\"MU\",\"ARM\",\"ASML\",\"ADI\",\"AMAT\",\"LRCX\" ]  CLOUD_SOFTWARE = [     \"MSFT\",\"GOOGL\",\"ORCL\",\"IBM\",\"NOW\",\"CRM\",\"ADBE\",\"SNOW\",\"MDB\",\"DDOG\",\"NET\",\"ZS\",\"OKTA\" ]  INTERNET_ADS = [     \"GOOGL\",\"META\",\"NFLX\",\"TTD\",\"SNAP\",\"PINS\",\"RBLX\" ]  ECOMMERCE_RETAIL = [     \"AMZN\",\"SHOP\",\"MELI\",\"EBAY\",\"ETSY\",\"SE\",\"WMT\",\"COST\",\"TGT\" ]  AUTO_EV = [     \"TSLA\",\"NIO\",\"LI\",\"XPEV\",\"RIVN\",\"LCID\",\"GM\",\"F\",\"STLA\" ]  CONGLOMERATES_CORE = [     \"BRK.B\",  # Berkshire Hathaway - \u043a\u043e\u043d\u0433\u043b\u043e\u043c\u0435\u0440\u0430\u0442 \u0411\u0430\u0444\u0444\u0435\u0442\u0430     \"SFTBY\",  # SoftBank Group - \u043a\u043e\u043d\u0433\u043b\u043e\u043c\u0435\u0440\u0430\u0442, \u0432\u0435\u043d\u0447\u0443\u0440\u043d\u044b\u0435 \u0438\u043d\u0432\u0435\u0441\u0442\u0438\u0446\u0438\u0438 ]  CONGLOMERATES = [     \"BRK.B\",   # Berkshire Hathaway     \"SFTBY\",   # SoftBank Group     \"IAC\",     # IAC Inc.     \"LBRDA\",   # Liberty Broadband     \"MC.PA\",   # LVMH (\u0435\u0432\u0440\u043e\u043f\u0435\u0439\u0441\u043a\u0438\u0439 \u043a\u043e\u043d\u0433\u043b\u043e\u043c\u0435\u0440\u0430\u0442)     \"6501.T\",  # Hitachi (\u042f\u043f\u043e\u043d\u0438\u044f) ]   ASSET_MANAGERS_CORE = [     \"BLK\",   # BlackRock - \u043a\u0440\u0443\u043f\u043d\u0435\u0439\u0448\u0438\u0439 \u0432 \u043c\u0438\u0440\u0435 \u0443\u043f\u0440\u0430\u0432\u043b\u044f\u044e\u0449\u0438\u0439 \u0430\u043a\u0442\u0438\u0432\u0430\u043c\u0438     \"BX\",    # Blackstone - private equity, asset management     \"KKR\",   # KKR - \u0430\u043b\u044c\u0442\u0435\u0440\u043d\u0430\u0442\u0438\u0432\u043d\u044b\u0435 \u0438\u043d\u0432\u0435\u0441\u0442\u0438\u0446\u0438\u0438     \"APO\",   # Apollo Global Management ]  ASSET_MANAGERS = [     \"BLK\",   # BlackRock     \"BX\",    # Blackstone     \"KKR\",   # KKR     \"APO\",   # Apollo     \"CG\",    # Carlyle Group     \"ARES\",  # Ares Management     \"TPG\",   # TPG Inc.     \"BN\",    # Brookfield Corporation     \"BAM\",   # Brookfield Asset Management     \"IVZ\",   # Invesco     \"TROW\",  # T. Rowe Price     \"BEN\",   # Franklin Templeton     \"STT\",   # State Street     \"SCHW\",  # Charles Schwab     \"AB\",    # AllianceBernstein     \"JHG\"    # Janus Henderson ]  INSURANCE = [     \"BRK.B\",  # Berkshire Hathaway (\u043a\u043e\u043d\u0433\u043b\u043e\u043c\u0435\u0440\u0430\u0442, \u0441\u0442\u0440\u0430\u0445\u043e\u0432\u043e\u0439 \u0441\u0435\u0433\u043c\u0435\u043d\u0442: GEICO, Gen Re \u0438 \u0434\u0440.)     \"CB\",     # Chubb Limited (P&amp;C)     \"PGR\",    # Progressive (P&amp;C \u0430\u0432\u0442\u043e)     \"TRV\",    # Travelers (P&amp;C)     \"ALL\",    # Allstate (P&amp;C)     \"AIG\",    # AIG (mixed, life-heavy)     \"MET\",    # MetLife (Life &amp; annuities)     \"PRU\",    # Prudential Financial (Life &amp; retirement)     \"HIG\",    # The Hartford (P&amp;C + \u0433\u0440\u0443\u043f\u043f\u044b)     \"EG\",     # Everest Group (\u043f\u0435\u0440\u0435\u0441\u0442\u0440\u0430\u0445\u043e\u0432\u0430\u043d\u0438\u0435; \u0440\u0430\u043d\u0435\u0435 \u0442\u0438\u043a\u0435\u0440 RE)     \"RNR\",    # RenaissanceRe (\u043f\u0435\u0440\u0435\u0441\u0442\u0440\u0430\u0445\u043e\u0432\u0430\u043d\u0438\u0435) ]  # \u043f\u043e\u0434\u0441\u0435\u043a\u0442\u043e\u0440 \u0434\u043b\u044f \u043a\u043e\u0440\u0440\u0435\u043a\u0442\u043d\u044b\u0445 \u043a\u0432\u0430\u0440\u0442\u0438\u043b\u0435\u0439 \u0432 \u0441\u0442\u0440\u0430\u0445\u043e\u0432\u043e\u043c \u0444\u043b\u043e\u0443\u0442\u0435 INSURANCE_SUBSECTOR = {     \"CB\": \"P&amp;C\", \"PGR\": \"P&amp;C\", \"TRV\": \"P&amp;C\", \"ALL\": \"P&amp;C\", \"HIG\": \"P&amp;C\",     \"MET\": \"LIFE\", \"PRU\": \"LIFE\", \"AIG\": \"LIFE\",     \"RNR\": \"REINS\", \"EG\": \"REINS\",     \"BRK.B\": \"CONGLOM\", }<\/code><\/pre>\n<h3>\u0418\u0437 \u043a\u0430\u043a\u0438\u0445 \u043c\u043e\u0434\u0443\u043b\u0435\u0439 \u0441\u043e\u0441\u0442\u043e\u0438\u0442 \u0441\u043a\u0440\u0438\u043f\u0442 \u0438 \u0447\u0442\u043e \u0434\u0435\u043b\u0430\u044e\u0442 \u043c\u043e\u0434\u0443\u043b\u0438<\/h3>\n<h4>yahoo.py\u00a0&#8212; \u0441\u0431\u043e\u0440 \u0434\u0430\u043d\u043d\u044b\u0445<\/h4>\n<ul>\n<li>\n<p>\u0414\u043b\u044f \u043a\u0430\u0436\u0434\u043e\u0433\u043e \u0442\u0438\u043a\u0435\u0440\u0430 \u043f\u043e\u043b\u0443\u0447\u0430\u0435\u0442:\u00a0<code>Market Cap<\/code>,\u00a0<code>Forward P\/E<\/code>,\u00a0<code>FCF_TTM<\/code>,\u00a0<code>EV<\/code>,\u00a0<code>Debt<\/code>,\u00a0<code>Cash<\/code>,\u00a0<code>EBITDA_TTM<\/code>,\u00a0<code>EBIT_TTM<\/code>, \u0430 \u0442\u0430\u043a\u0436\u0435\u00a0<code>EV\/EBITDA<\/code>,\u00a0<code>EV\/EBIT<\/code>,\u00a0<code>P\/FCF<\/code>.<\/p>\n<\/li>\n<li>\n<p>EV \u0431\u0435\u0440\u0451\u0442 \u0438\u0437 \u043d\u0435\u0441\u043a\u043e\u043b\u044c\u043a\u0438\u0445 \u0438\u0441\u0442\u043e\u0447\u043d\u0438\u043a\u043e\u0432 (fast_info, info) \u0438\/\u0438\u043b\u0438\u00a0<strong>\u0441\u0430\u043c \u0440\u0430\u0441\u0441\u0447\u0438\u0442\u044b\u0432\u0430\u0435\u0442<\/strong>\u00a0<code>EV = MarketCap + Debt \u2212 Cash<\/code>, \u0432\u044b\u0431\u0438\u0440\u0430\u044f &#171;\u043f\u0440\u0430\u0432\u0434\u043e\u043f\u043e\u0434\u043e\u0431\u043d\u043e\u0435&#187; \u0437\u043d\u0430\u0447\u0435\u043d\u0438\u0435.<\/p>\n<\/li>\n<\/ul>\n<h4>ev_fair_value.py\u00a0&#8212; fair value-\u043a\u043e\u0440\u0440\u0435\u043a\u0442\u0438\u0440\u043e\u0432\u043a\u0438 EV<\/h4>\n<ul>\n<li>\n<p>\u0413\u0440\u0443\u0437\u0438\u0442 10-K (\u0447\u0435\u0440\u0435\u0437 edgartools; markdown),\u00a0<strong>\u0440\u0435\u0436\u0435\u0442 \u043d\u0430 \u0447\u0430\u043d\u043a\u0438<\/strong>\u00a0\u0438 \u0441\u043f\u0440\u0430\u0448\u0438\u0432\u0430\u0435\u0442 LLM: \u0432\u0435\u0440\u043d\u0443\u0442\u044c\u00a0<strong>\u0447\u0438\u0441\u0442\u044b\u0439 JSON<\/strong>\u00a0\u0432\u0438\u0434\u0430\u00a0<code>[{what, delta}]<\/code>, \u0433\u0434\u0435\u00a0<code>delta<\/code>\u00a0&#8212;\u00a0<strong>\u0432 \u043c\u043b\u043d USD<\/strong>, \u0437\u043d\u0430\u043a:\u00a0<code>+<\/code>\u00a0\u0443\u0432\u0435\u043b\u0438\u0447\u0438\u0432\u0430\u0435\u0442 EV (\u043e\u0431\u044f\u0437\u0430\u0442\u0435\u043b\u044c\u0441\u0442\u0432\u0430),\u00a0<code>\u2212<\/code>\u00a0\u0443\u043c\u0435\u043d\u044c\u0448\u0430\u0435\u0442 (\u0441\u043a\u0440\u044b\u0442\u044b\u0435 \u0430\u043a\u0442\u0438\u0432\u044b).<\/p>\n<\/li>\n<li>\n<p>\u041f\u0440\u043e\u0433\u043e\u043d\u044f\u0435\u0442 \u0447\u0435\u0440\u0435\u0437\u00a0<strong>\u0431\u0435\u043b\u044b\u0439\/\u0447\u0451\u0440\u043d\u044b\u0439 \u0441\u043f\u0438\u0441\u043a\u0438<\/strong>\u00a0\u0438 \u044d\u0432\u0440\u0438\u0441\u0442\u0438\u043a\u0443, \u0447\u0442\u043e\u0431\u044b \u043e\u0441\u0442\u0430\u0432\u0438\u0442\u044c \u0442\u043e\u043b\u044c\u043a\u043e\u00a0<strong>\u0434\u043e\u043b\u0433\u043e\u043f\u043e\u0434\u043e\u0431\u043d\u044b\u0435<\/strong>\u00a0\u043f\u043e\u0437\u0438\u0446\u0438\u0438, \u0434\u0435\u0434\u0443\u043f\u043b\u0438\u0442, \u043e\u0442\u0431\u0440\u0430\u0441\u044b\u0432\u0430\u0435\u0442 &#171;\u0441\u043b\u0438\u0448\u043a\u043e\u043c \u0431\u043e\u043b\u044c\u0448\u0438\u0435&#187; \u043e\u0442\u043d\u043e\u0441\u0438\u0442\u0435\u043b\u044c\u043d\u043e EV \u0432\u00a0<strong>review<\/strong>.<\/p>\n<\/li>\n<li>\n<p>\u0421\u043a\u043b\u0430\u0434\u044b\u0432\u0430\u0435\u0442 \u043f\u0440\u0438\u043d\u044f\u0442\u044b\u0435 \u043a\u043e\u0440\u0440\u0435\u043a\u0442\u0438\u0440\u043e\u0432\u043a\u0438,\u00a0<code>EV<\/code>** \u0438 \u043f\u0435\u0440\u0435\u0441\u0447\u0438\u0442\u044b\u0432\u0430\u0435\u0442\u00a0<code>EV\/EBITDA<\/code>. \u0414\u0435\u0442\u0430\u043b\u0438 \u0437\u0430\u043f\u0438\u0441\u044b\u0432\u0430\u0435\u0442 \u0432\u00a0<code>EV_FV_Adjustments*<\/code>\u00a0\u0438 \u043f\u0435\u0447\u0430\u0442\u0430\u0435\u0442 \u043e\u0442\u0447\u0451\u0442.<\/p>\n<\/li>\n<\/ul>\n<h4>float_value.py\u00a0&#8212; \u0441\u0442\u0440\u0430\u0445\u043e\u0432\u043e\u0439 \u0444\u043b\u043e\u0443\u0442 (\u0442\u043e\u043b\u044c\u043a\u043e \u0434\u043b\u044f \u0441\u0442\u0440\u0430\u0445\u043e\u0432\u0449\u0438\u043a\u043e\u0432)<\/h4>\n<ul>\n<li>\n<p>\u0418\u0437 10-K \u0432\u044b\u0442\u0430\u0441\u043a\u0438\u0432\u0430\u0435\u0442\u00a0<strong>\u043a\u043e\u043c\u043f\u043e\u043d\u0435\u043d\u0442\u044b \u0444\u043b\u043e\u0443\u0442\u0430<\/strong>\u00a0(\u0431\u0430\u043b\u0430\u043d\u0441 \u0438 \u0441\u043e\u043e\u0442\u0432\u0435\u0442\u0441\u0442\u0432\u0443\u044e\u0449\u0438\u0435 \u043f\u0440\u0438\u043c\u0435\u0447\u0430\u043d\u0438\u044f):\u00a0<code>Unpaid losses &amp; LAE<\/code>,\u00a0<code>Unearned premiums<\/code>,\u00a0<code>Future policy benefits<\/code>,\u00a0<code>Policyholders\u2019 account balances<\/code>, \u043c\u0438\u043d\u0443\u0441\u00a0<code>Reinsurance recoverable<\/code>\u00a0\u0438 \u0442.\u0434. \u041f\u0440\u0438 \u043d\u0430\u043b\u0438\u0447\u0438\u0438\u00a0<strong>NET<\/strong>\u00a0\u0431\u0435\u0440\u0451\u0442 NET, \u0438\u043d\u0430\u0447\u0435 \u0434\u0435\u043b\u0430\u0435\u0442 \u043d\u0435\u0442\u0442\u0438\u043d\u0433\u00a0<strong>gross \u2212 recoverables<\/strong>.<\/p>\n<\/li>\n<li>\n<p>\u0421\u0443\u043c\u043c\u0438\u0440\u0443\u0435\u0442 \u0432\u00a0<strong>\u043c\u043b\u043d USD<\/strong>, \u043f\u0438\u0448\u0435\u0442\u00a0<code>FLOAT_USD<\/code>\u00a0\u0438 \u0434\u043e\u043b\u044e\u00a0<code>FloatShare = FLOAT_USD \/ EV<\/code>.<\/p>\n<\/li>\n<li>\n<p>\u0412 \u043e\u0442\u0447\u0451\u0442\u0435 \u043f\u0435\u0447\u0430\u0442\u0430\u0435\u0442 \u0438\u0442\u043e\u0433 \u0438 \u043a\u043e\u043c\u043f\u043e\u043d\u0435\u043d\u0442\u044b.<\/p>\n<\/li>\n<\/ul>\n<h4>edgar_extractor.py\u00a0&#8212; \u0442\u0430\u0431\u043b\u0438\u0446\u044b \u0438\u0437 10-K (markdown)<\/h4>\n<ul>\n<li>\n<p>\u041d\u0430\u0445\u043e\u0434\u0438\u0442\u00a0<strong>\u0442\u0430\u0431\u043b\u0438\u0446\u044b<\/strong>\u00a0\u0432 markdown 10-K (\u0438 &#171;\u043a\u043b\u0430\u0441\u0441\u0438\u0447\u0435\u0441\u043a\u0438\u0435&#187; \u0441\u00a0<code>|---|<\/code>, \u0438 &#171;\u043f\u0430\u0439\u043f\u043e\u0432\u044b\u0435&#187; \u0431\u043b\u043e\u0447\u043d\u044b\u0435), \u043f\u043e\u043c\u0435\u0447\u0430\u0435\u0442 \u043a\u043e\u043d\u0442\u0435\u043a\u0441\u0442 (&#171;Notes&#187;, &#171;Segment Information&#187; \u0438 \u0442.\u043f.), \u043e\u0442\u0444\u0438\u043b\u044c\u0442\u0440\u043e\u0432\u044b\u0432\u0430\u0435\u0442\u00a0<strong>\u0440\u0435\u043b\u0435\u0432\u0430\u043d\u0442\u043d\u044b\u0435<\/strong>\u00a0(\u0441\u0435\u0433\u043c\u0435\u043d\u0442\u044b\/\u0433\u0435\u043e\u0433\u0440\u0430\u0444\u0438\u044f\/\u0432\u044b\u0440\u0443\u0447\u043a\u0430\/\u043e\u043f\u0435\u0440\u0430\u0446\u0438\u043e\u043d\u043d\u0430\u044f \u043f\u0440\u0438\u0431\u044b\u043b\u044c).<\/p>\n<\/li>\n<li>\n<p><code>extract_operating_segments()<\/code>:<\/p>\n<ul>\n<li>\n<p>\u0415\u0441\u043b\u0438 \u043f\u0440\u044f\u043c\u044b\u0445 \u0442\u0430\u0431\u043b\u0438\u0446 \u043d\u0435 \u043d\u0430\u0448\u043b\u043e\u0441\u044c, \u0431\u0435\u0440\u0451\u0442\u00a0<strong>\u0441\u044b\u0440\u043e\u0435 10-K<\/strong>, \u0440\u0435\u0436\u0435\u0442 \u043d\u0430 \u043a\u0443\u0441\u043a\u0438 \u0438 \u043f\u0440\u043e\u0441\u0438\u0442 LLM\u00a0<strong>\u0432\u0435\u0440\u043d\u0443\u0442\u044c \u0440\u043e\u0432\u043d\u043e \u043e\u0434\u043d\u0443 \u0442\u0430\u0431\u043b\u0438\u0446\u0443<\/strong>\u00a0<code>| Segment | Revenue | Operating income |<\/code>\u00a0<strong>\u0437\u0430 \u043f\u043e\u0441\u043b\u0435\u0434\u043d\u0438\u0439 \u0433\u043e\u0434<\/strong>\u00a0(\u0432 \u043c\u043b\u043d USD).<\/p>\n<\/li>\n<li>\n<p>\u0412\u0430\u043b\u0438\u0434\u0438\u0440\u0443\u0435\u0442 \u0438 \u043e\u0442\u0434\u0430\u0451\u0442 markdown.<\/p>\n<\/li>\n<\/ul>\n<\/li>\n<\/ul>\n<h4>sotp.py\u00a0&#8212; SOTP (sum-of-the-parts)<\/h4>\n<ul>\n<li>\n<p>\u041f\u0430\u0440\u0441\u0438\u0442 \u0442\u0430\u0431\u043b\u0438\u0446\u0443 \u0441\u0435\u0433\u043c\u0435\u043d\u0442\u043e\u0432 =&gt; \u043d\u043e\u0440\u043c\u0430\u043b\u0438\u0437\u0443\u0435\u0442 \u0435\u0434\u0438\u043d\u0438\u0446\u044b (\u0435\u0441\u043b\u0438 &#171;\u0432 \u0442\u044b\u0441\u044f\u0447\u0430\u0445&#187; &#8212; \u0434\u0435\u043b\u0438\u0442).<\/p>\n<\/li>\n<li>\n<p>\u0414\u043b\u044f \u043a\u0430\u0436\u0434\u043e\u0433\u043e \u0441\u0435\u0433\u043c\u0435\u043d\u0442\u0430:<\/p>\n<ul>\n<li>\n<p>\u041c\u0430\u043f\u043f\u0438\u0442 \u043d\u0430\u0437\u0432\u0430\u043d\u0438\u0435 \u0441\u0435\u0433\u043c\u0435\u043d\u0442\u0430 \u043d\u0430\u00a0<strong>\u043f\u0438\u0440-\u0433\u0440\u0443\u043f\u043f\u0443<\/strong>\u00a0(software, semis, rail, \u0441\u0442\u0440\u0430\u0445\u043e\u0432\u044b\u0435 \u0438 \u0442.\u0434.; \u0434\u043b\u044f BRK &#8212; \u043e\u0442\u0434\u0435\u043b\u044c\u043d\u044b\u0435 \u043e\u0432\u0435\u0440\u0440\u0430\u0439\u0434\u044b).<\/p>\n<\/li>\n<li>\n<p>\u0411\u0435\u0440\u0451\u0442\u00a0<strong>\u043c\u0435\u0434\u0438\u0430\u043d\u0443 \u043c\u0443\u043b\u044c\u0442\u0438\u043f\u043b\u0438\u043a\u0430\u0442\u043e\u0440\u0430<\/strong>\u00a0\u0441\u0440\u0435\u0434\u0438 \u043f\u0438\u0440\u043e\u0432:<\/p>\n<ul>\n<li>\n<p>\u043f\u0440\u0438 \u043d\u0430\u043b\u0438\u0447\u0438\u0438 \u0434\u0430\u043d\u043d\u044b\u0445 &#8212;\u00a0<code>EV\/EBIT<\/code>; \u0438\u043d\u0430\u0447\u0435 fallback\u00a0<code>EV\/EBITDA \u00d7 1.25<\/code>.<\/p>\n<\/li>\n<\/ul>\n<\/li>\n<li>\n<p>\u0415\u0441\u043b\u0438\u00a0<code>Operating income &gt; 0<\/code>\u00a0=&gt;\u00a0<code>implied EV = OI \u00d7 multiple<\/code>. \u0415\u0441\u043b\u0438 \u0443\u0431\u044b\u0442\u043e\u0447\u0435\u043d:<\/p>\n<ul>\n<li>\n<p>\u0441\u0442\u0440\u0430\u0445\u043e\u0432\u044b\u0435 \u0441\u0435\u0433\u043c\u0435\u043d\u0442\u044b =&gt;\u00a0<strong>0 (\u043a\u043e\u043d\u0441\u0435\u0440\u0432\u0430\u0442\u0438\u0432\u043d\u043e)<\/strong>;<\/p>\n<\/li>\n<li>\n<p>\u043f\u0440\u043e\u0447\u0438\u0435: \u043f\u0440\u0438 \u043d\u0430\u043b\u0438\u0447\u0438\u0438 \u0432\u044b\u0440\u0443\u0447\u043a\u0438 =&gt;\u00a0<strong>EV\/Sales\u22481\u00d7<\/strong>; \u0438\u043d\u0430\u0447\u0435 0.<\/p>\n<\/li>\n<\/ul>\n<\/li>\n<\/ul>\n<\/li>\n<li>\n<p>\u0421\u043a\u043b\u0430\u0434\u044b\u0432\u0430\u0435\u0442 implied EV \u043f\u043e \u0441\u0435\u0433\u043c\u0435\u043d\u0442\u0430\u043c, \u0441\u0440\u0430\u0432\u043d\u0438\u0432\u0430\u0435\u0442 \u0441 \u0442\u0435\u043a\u0443\u0449\u0438\u043c EV =&gt;\u00a0<strong>\u043f\u0440\u0435\u043c\u0438\u044f\/\u0434\u0438\u0441\u043a\u043e\u043d\u0442<\/strong>\u00a0<code>SOTP_PREMIUM_PCT<\/code>. \u0424\u043e\u0440\u043c\u0438\u0440\u0443\u0435\u0442 markdown-\u0442\u0430\u0431\u043b\u0438\u0446\u0443.<\/p>\n<\/li>\n<\/ul>\n<h4>forward_p_e.py,\u00a0p_fcf.py,\u00a0ev_ebitda.py\u00a0&#8212; Forward P\/E, P\/FCF, EV\/EBITDA<\/h4>\n<ul>\n<li>\n<p>\u0414\u043b\u044f \u043a\u0430\u0436\u0434\u043e\u0439 \u043c\u0435\u0442\u0440\u0438\u043a\u0438 \u0441\u043e\u0440\u0442\u0438\u0440\u0443\u044e\u0442 \u0442\u0438\u043a\u0435\u0440\u044b, \u0441\u0447\u0438\u0442\u0430\u044e\u0442\u00a0<strong>\u043c\u0435\u0434\u0438\u0430\u043d\u0443<\/strong>,\u00a0<strong>IQR<\/strong>\u00a0(Q1, Q3), \u043f\u043e\u043a\u0430\u0437\u044b\u0432\u0430\u044e\u0442 &#171;\u043c\u0438\u043d\u0438\u043c\u0430\u043b\u044c\u043d\u044b\u0439\/\u043c\u0430\u043a\u0441\u0438\u043c\u0430\u043b\u044c\u043d\u044b\u0439&#187; \u0442\u0438\u043a\u0435\u0440 \u0438 \u043f\u043e\u043a\u0440\u044b\u0442\u0438\u0435.<\/p>\n<\/li>\n<\/ul>\n<h4>llm_util.py<\/h4>\n<ul>\n<li>\n<p>\u0415\u0434\u0438\u043d\u0430\u044f \u0444\u0443\u043d\u043a\u0446\u0438\u044f\u00a0<code>ask_llm(...)<\/code>\u00a0(LangChain + ChatOpenAI) \u043a \u043b\u043e\u043a\u0430\u043b\u044c\u043d\u043e\u043c\u0443\/\u0437\u0430\u0434\u0430\u043d\u043d\u043e\u043c\u0443 endpoint (\u043f\u043e \u0443\u043c\u043e\u043b\u0447\u0430\u043d\u0438\u044e\u00a0<a href=\"http:\/\/localhost:1234\/v1\" rel=\"noopener noreferrer nofollow\"><code>http:\/\/localhost:1234\/v1<\/code><\/a>, \u043c\u043e\u0434\u0435\u043b\u044c\u00a0<code>\"openai\/gpt-oss-20b\"<\/code>). \u0412\u043e\u0437\u0432\u0440\u0430\u0449\u0430\u0435\u0442 \u0442\u0435\u043a\u0441\u0442 \u043e\u0442\u0432\u0435\u0442\u0430.<\/p>\n<\/li>\n<\/ul>\n<h4>\u041a\u0430\u043a \u0440\u043e\u0436\u0434\u0430\u0435\u0442\u0441\u044f \u0443 \u0441\u043a\u0440\u0438\u043f\u0442\u0430 \u0441\u0438\u0433\u043d\u0430\u043b &#171;\u041a\u0423\u041f\u0418\/\u041f\u0420\u041e\u0414\u0410\u0419\/\u041d\u0415\u041e\u041f\u0420\u0415\u0414\u0415\u041b\u0401\u041d\u041d\u041e&#187;<\/h4>\n<p>\u041d\u0430 \u0443\u0440\u043e\u0432\u043d\u0435\u00a0<strong>\u043a\u0430\u0436\u0434\u043e\u0439 \u0433\u0440\u0443\u043f\u043f\u044b<\/strong>\u00a0\u0434\u043b\u044f\u00a0<strong>\u0446\u0435\u043b\u0435\u0432\u043e\u0439 \u0430\u043a\u0446\u0438\u0438<\/strong>:<\/p>\n<ol>\n<li>\n<p><strong>Forward P\/E \/ P\/FCF \/ EV\/EBITDA<\/strong><\/p>\n<ul>\n<li>\n<p>\u0424\u0438\u043b\u044c\u0442\u0440\u0438\u0440\u0443\u0435\u043c &#171;\u043c\u0443\u0441\u043e\u0440&#187; (\u043d\u0430\u043f\u0440\u0438\u043c\u0435\u0440, P\/E&gt;200).<\/p>\n<\/li>\n<li>\n<p>\u0421\u0447\u0438\u0442\u0430\u0435\u043c \u043a\u0432\u0430\u0440\u0442\u0438\u043b\u044c\u043d\u044b\u0439 \u0440\u0430\u0437\u043c\u0430\u0445 \u0441\u0440\u0435\u0434\u0438 \u043f\u0438\u0440\u043e\u0432\u00a0<strong>\u0432\u043d\u0443\u0442\u0440\u0438 \u0433\u0440\u0443\u043f\u043f\u044b<\/strong>.<\/p>\n<\/li>\n<li>\n<p>\u0414\u043b\u044f \u043c\u0443\u043b\u044c\u0442\u0438\u043f\u043b\u0438\u043a\u0430\u0442\u043e\u0440\u043e\u0432 (\u043c\u0435\u043d\u044c\u0448\u0435 &#8212; \u043b\u0443\u0447\u0448\u0435):\u00a0<code>&lt;Q1 =&gt; \u041a\u0423\u041f\u0418<\/code>,\u00a0<code>&gt;Q3 =&gt; \u041f\u0420\u041e\u0414\u0410\u0419<\/code>, \u0438\u043d\u0430\u0447\u0435 \u043d\u0435\u0439\u0442\u0440\u0430\u043b\u044c\u043d\u043e.<\/p>\n<\/li>\n<\/ul>\n<\/li>\n<li>\n<p><strong>Float\/EV<\/strong>\u00a0(\u0442\u043e\u043b\u044c\u043a\u043e INSURANCE \u0441\u0435\u043a\u0442\u043e\u0440\u0430)<\/p>\n<ul>\n<li>\n<p>\u0421\u0440\u0430\u0432\u043d\u0438\u0432\u0430\u0435\u043c \u0434\u043e\u043b\u044e \u0444\u043b\u043e\u0443\u0442\u0430 \u0441\u00a0<strong>\u043f\u043e\u0434\u0441\u0435\u043a\u0442\u043e\u0440\u043d\u044b\u043c\u0438<\/strong>\u00a0\u043f\u0438\u0440\u0430\u043c\u0438 (P&amp;C, Life, Reins).<\/p>\n<\/li>\n<li>\n<p>\u041f\u0440\u0430\u0432\u0438\u043b\u043e:\u00a0<code>&gt;Q3 =&gt; \u041a\u0423\u041f\u0418<\/code>,\u00a0<code>&lt;Q1 =&gt; \u041f\u0420\u041e\u0414\u0410\u0419<\/code>.<\/p>\n<\/li>\n<\/ul>\n<\/li>\n<li>\n<p><strong>SOTP<\/strong><\/p>\n<ul>\n<li>\n<p>\u0415\u0441\u043b\u0438\u00a0<code>SOTP_PREMIUM_PCT &gt; +10%<\/code>\u00a0(\u0442\u0435\u043a\u0443\u0449\u0438\u0439 EV \u043d\u0438\u0436\u0435 \u0441\u0443\u043c\u043c\u044b \u0447\u0430\u0441\u0442\u0435\u0439 =&gt;\u00a0<strong>\u0434\u0438\u0441\u043a\u043e\u043d\u0442<\/strong>) =&gt;\u00a0<code>\u041a\u0423\u041f\u0418<\/code>.<\/p>\n<\/li>\n<li>\n<p>\u0415\u0441\u043b\u0438\u00a0<code>&lt; \u221210%<\/code>\u00a0(EV \u0432\u044b\u0448\u0435 \u0441\u0443\u043c\u043c\u044b \u0447\u0430\u0441\u0442\u0435\u0439 =&gt;\u00a0<strong>\u043f\u0440\u0435\u043c\u0438\u044f<\/strong>) =&gt;\u00a0<code>\u041f\u0420\u041e\u0414\u0410\u0419<\/code>.<\/p>\n<\/li>\n<li>\n<p>\u0418\u043d\u0430\u0447\u0435 &#8212; \u043d\u0435\u0439\u0442\u0440\u0430\u043b\u044c\u043d\u043e.<\/p>\n<\/li>\n<\/ul>\n<\/li>\n<li>\n<p><strong>\u0413\u043e\u043b\u043e\u0441\u043e\u0432\u0430\u043d\u0438\u0435<\/strong>\u00a0\u043f\u043e \u043c\u0435\u0442\u0440\u0438\u043a\u0430\u043c \u0434\u0430\u0451\u0442 \u0438\u0442\u043e\u0433 \u0433\u0440\u0443\u043f\u043f\u044b; \u043f\u0440\u0438 \u043d\u0438\u0447\u044c\u0435\u0439 &#8212; \u0442\u0430\u0439-\u0431\u0440\u0435\u0439\u043a (<code>EV\/EBITDA &gt; P\/FCF &gt; Forward P\/E<\/code>).<\/p>\n<\/li>\n<\/ol>\n<p>\u0414\u0430\u043b\u0435\u0435\u00a0<strong>\u0432\u0441\u0435 \u0433\u0440\u0443\u043f\u043f\u043e\u0432\u044b\u0435 \u0441\u0438\u0433\u043d\u0430\u043b\u044b<\/strong>\u00a0\u0441\u043e\u0431\u0438\u0440\u0430\u044e\u0442\u0441\u044f \u0438 \u0435\u0449\u0451 \u0440\u0430\u0437 \u0433\u043e\u043b\u043e\u0441\u0443\u044e\u0442\u0441\u044f \u0434\u043b\u044f\u00a0<strong>\u043e\u0431\u0449\u0435\u0433\u043e \u0444\u0438\u043d\u0430\u043b\u044c\u043d\u043e\u0433\u043e<\/strong>\u00a0\u0440\u0435\u0448\u0435\u043d\u0438\u044f.<\/p>\n<p>\u041f\u0440\u0438\u043c\u0435\u0440 \u0438\u0442\u043e\u0433\u043e\u0432\u043e\u0433\u043e \u0433\u043e\u043b\u043e\u0441\u043e\u0432\u0430\u043d\u0438\u044f\u00a0(Berkshire Hathaway):<\/p>\n<pre><code>================================================================================ \u0413\u0420\u0423\u041f\u041f\u0410: INSURANCE ================================================================================ \u0422\u0438\u043a\u0435\u0440\u044b (11): BRK.B, CB, PGR, TRV, ALL, AIG, MET, PRU, HIG, EG, RNR \u0420\u0430\u0441\u0441\u043c\u0430\u0442\u0440\u0438\u0432\u0430\u0435\u043c\u0430\u044f \u0430\u043a\u0446\u0438\u044f: BRK.B  ...\u0432\u044b\u0440\u0435\u0437\u0430\u043d\u043e...  \u0413\u041e\u041b\u041e\u0421\u041e\u0412\u0410\u041d\u0418\u0415 \u041f\u041e \u041c\u0415\u0422\u0420\u0418\u041a\u0410\u041c: - Forward P\/E -&gt; \u0421\u0438\u0433\u043d\u0430\u043b: \u041f\u0420\u041e\u0414\u0410\u0419   \u041f\u0440\u0438\u0447\u0438\u043d\u0430:Forward P\/E BRK.B = 24.28; Q1=7.73, Median=11.52, Q3=12.64. \u041f\u0440\u0430\u0432\u0438\u043b\u043e IQR \u21d2 &lt;Q1=\u041a\u0423\u041f\u0418, &gt;Q3=\u041f\u0420\u041e\u0414\u0410\u0419, \u0438\u043d\u0430\u0447\u0435 \u043d\u0435\u0439\u0442\u0440\u0430\u043b\u044c\u043d\u043e. - Float\/EV -&gt; \u0421\u0438\u0433\u043d\u0430\u043b: \u041f\u0420\u041e\u0414\u0410\u0419   \u041f\u0440\u0438\u0447\u0438\u043d\u0430:Float\/EV BRK.B = 0.18; Q1=0.29, Median=0.49, Q3=1.06. \u041f\u0440\u0430\u0432\u0438\u043b\u043e IQR \u21d2 &gt;Q3=\u041a\u0423\u041f\u0418, &lt;Q1=\u041f\u0420\u041e\u0414\u0410\u0419, \u0438\u043d\u0430\u0447\u0435 \u043d\u0435\u0439\u0442\u0440\u0430\u043b\u044c\u043d\u043e. (peer-\u0433\u0440\u0443\u043f\u043f\u0430: CONGLOM) - SOTP -&gt; \u0421\u0438\u0433\u043d\u0430\u043b: \u041f\u0420\u041e\u0414\u0410\u0419   \u041f\u0440\u0438\u0447\u0438\u043d\u0430:SOTP \u043a \u0440\u044b\u043d\u043a\u0443: -100.0% (\u043f\u0440\u0435\u043c\u0438\u044f \u043f\u043e \u043e\u0442\u043d\u043e\u0448\u0435\u043d\u0438\u044e \u043a EV; \u043f\u043e\u0440\u043e\u0433 \u00b110.0%).  \u0421\u0427\u0401\u0422 \u041f\u041e \u0413\u0420\u0423\u041f\u041f\u0415: \u041a\u0423\u041f\u0418: 0 | \u041f\u0420\u041e\u0414\u0410\u0419: 3 | \u041d\u0415\u041e\u041f\u0420\u0415\u0414\u0415\u041b\u0401\u041d\u041d\u041e: 0  \u0418\u0422\u041e\u0413 \u0413\u0420\u0423\u041f\u041f\u042b: \u0421\u0438\u0433\u043d\u0430\u043b: \u041f\u0420\u041e\u0414\u0410\u0419  --------------------------------------------------------------------------------  ================================================================================ \u0418\u0422\u041e\u0413\u041e\u0412\u0410\u042f \u0422\u0410\u0411\u041b\u0418\u0426\u0410 \u041f\u041e \u0413\u0420\u0423\u041f\u041f\u0410\u041c (\u0441\u0435\u043a\u0442\u043e\u0440\u043d\u044b\u0439 \u0441\u0447\u0451\u0442) ================================================================================  \u0413\u0440\u0443\u043f\u043f\u0430                       | \u041a\u0423\u041f\u0418   | \u041f\u0420\u041e\u0414\u0410\u0419   | \u041d\u0415\u041e\u041f\u0420\u0415\u0414\u0415\u041b\u0401\u041d\u041d\u041e    | \u0418\u0442\u043e\u0433 \u0433\u0440\u0443\u043f\u043f\u044b ---------------------------- | ------ | -------- | ---------------- | -------------- INSURANCE                    | 0      | 3        | 0                | \u041f\u0420\u041e\u0414\u0410\u0419  \u041e\u0411\u0429\u0418\u0419 \u0421\u0427\u0401\u0422 \u041f\u041e \u0412\u0421\u0415\u041c \u0420\u0415\u041b\u0415\u0412\u0410\u041d\u0422\u041d\u042b\u041c \u0413\u0420\u0423\u041f\u041f\u0410\u041c (\u043f\u043e \u043c\u0435\u0442\u0440\u0438\u043a\u0430\u043c): \u041a\u0423\u041f\u0418: 0 | \u041f\u0420\u041e\u0414\u0410\u0419: 3 | \u041d\u0415\u041e\u041f\u0420\u0415\u0414\u0415\u041b\u0415\u041d\u041d\u041e: 0  \u041e\u0411\u0429\u0415\u0415 \u0418\u0422\u041e\u0413\u041e\u0412\u041e\u0415 \u0420\u0415\u0428\u0415\u041d\u0418\u0415: \u0421\u0438\u0433\u043d\u0430\u043b: \u041f\u0420\u041e\u0414\u0410\u0419<\/code><\/pre>\n<p>\u041a\u0430\u043a \u0432\u0438\u0434\u0438\u0442\u0435 \u0434\u043b\u044f \u0431\u044b\u0441\u0442\u0440\u043e\u0433\u043e \u0441\u043a\u0440\u0438\u043d\u0438\u043d\u0433\u0430 \u0433\u0440\u0443\u043f\u043f\u044b\u00a0<strong>INSURANCE<\/strong>\u00a0\u0432\u044b\u0431\u0440\u0430\u043d\u0430\u00a0<strong>\u041f\u0420\u041e\u0414\u0410\u0419<\/strong>\u00a0\u0434\u043b\u044f \u0430\u043a\u0446\u0438\u0438\u00a0<strong>BRK.B<\/strong>.<\/p>\n<p>\u041f\u0440\u0438\u043c\u0435\u0440 \u0438\u0442\u043e\u0433\u043e\u0432\u043e\u0433\u043e \u0433\u043e\u043b\u043e\u0441\u043e\u0432\u0430\u043d\u0438\u044f\u00a0(NVIDIA):<\/p>\n<pre><code>================================================================================ \u0413\u0420\u0423\u041f\u041f\u0410: BIG_TECH_CORE ================================================================================ \u0422\u0438\u043a\u0435\u0440\u044b (11): AAPL, MSFT, GOOGL, AMZN, META, NVDA, TSLA, AVGO, ORCL, ADBE, CRM \u0420\u0430\u0441\u0441\u043c\u0430\u0442\u0440\u0438\u0432\u0430\u0435\u043c\u0430\u044f \u0430\u043a\u0446\u0438\u044f: NVDA  ... \u0432\u044b\u0440\u0435\u0437\u0430\u043d\u043e ...  \u0413\u041e\u041b\u041e\u0421\u041e\u0412\u0410\u041d\u0418\u0415 \u041f\u041e \u041c\u0415\u0422\u0420\u0418\u041a\u0410\u041c: - Forward P\/E -&gt; \u0421\u0438\u0433\u043d\u0430\u043b: \u041f\u0420\u041e\u0414\u0410\u0419   \u041f\u0440\u0438\u0447\u0438\u043d\u0430:Forward P\/E NVDA = 42.47; Q1=24.68, Median=32.56, Q3=39.28. \u041f\u0440\u0430\u0432\u0438\u043b\u043e IQR \u21d2 &lt;Q1=\u041a\u0423\u041f\u0418, &gt;Q3=\u041f\u0420\u041e\u0414\u0410\u0419, \u0438\u043d\u0430\u0447\u0435 \u043d\u0435\u0439\u0442\u0440\u0430\u043b\u044c\u043d\u043e. - P\/FCF -&gt; \u0421\u0438\u0433\u043d\u0430\u043b: \u041d\u0415\u041e\u041f\u0420\u0415\u0414\u0415\u041b\u0401\u041d\u041d\u041e   \u041f\u0440\u0438\u0447\u0438\u043d\u0430:P\/FCF NVDA = 59.22; Q1=35.09, Median=44.69, Q3=59.81. \u041f\u0440\u0430\u0432\u0438\u043b\u043e IQR \u21d2 &lt;Q1=\u041a\u0423\u041f\u0418, &gt;Q3=\u041f\u0420\u041e\u0414\u0410\u0419, \u0438\u043d\u0430\u0447\u0435 \u043d\u0435\u0439\u0442\u0440\u0430\u043b\u044c\u043d\u043e. - EV\/EBITDA -&gt; \u0421\u0438\u0433\u043d\u0430\u043b: \u041f\u0420\u041e\u0414\u0410\u0419   \u041f\u0440\u0438\u0447\u0438\u043d\u0430:EV\/EBITDA NVDA = 46.46; Q1=17.96, Median=23.51, Q3=39.26. \u041f\u0440\u0430\u0432\u0438\u043b\u043e IQR \u21d2 &lt;Q1=\u041a\u0423\u041f\u0418, &gt;Q3=\u041f\u0420\u041e\u0414\u0410\u0419, \u0438\u043d\u0430\u0447\u0435 \u043d\u0435\u0439\u0442\u0440\u0430\u043b\u044c\u043d\u043e. - SOTP -&gt; \u0421\u0438\u0433\u043d\u0430\u043b: \u041f\u0420\u041e\u0414\u0410\u0419   \u041f\u0440\u0438\u0447\u0438\u043d\u0430:SOTP \u043a \u0440\u044b\u043d\u043a\u0443: -99.9% (\u043f\u0440\u0435\u043c\u0438\u044f \u043f\u043e \u043e\u0442\u043d\u043e\u0448\u0435\u043d\u0438\u044e \u043a EV; \u043f\u043e\u0440\u043e\u0433 \u00b110.0%).  \u0421\u0427\u0401\u0422 \u041f\u041e \u0413\u0420\u0423\u041f\u041f\u0415: \u041a\u0423\u041f\u0418: 0 | \u041f\u0420\u041e\u0414\u0410\u0419: 3 | \u041d\u0415\u041e\u041f\u0420\u0415\u0414\u0415\u041b\u0401\u041d\u041d\u041e: 1  \u0418\u0422\u041e\u0413 \u0413\u0420\u0423\u041f\u041f\u042b: \u0421\u0438\u0433\u043d\u0430\u043b: \u041f\u0420\u041e\u0414\u0410\u0419  --------------------------------------------------------------------------------  ================================================================================ \u0418\u0422\u041e\u0413\u041e\u0412\u0410\u042f \u0422\u0410\u0411\u041b\u0418\u0426\u0410 \u041f\u041e \u0413\u0420\u0423\u041f\u041f\u0410\u041c (\u0441\u0435\u043a\u0442\u043e\u0440\u043d\u044b\u0439 \u0441\u0447\u0451\u0442) ================================================================================  \u0413\u0440\u0443\u043f\u043f\u0430                       | \u041a\u0423\u041f\u0418   | \u041f\u0420\u041e\u0414\u0410\u0419   | \u041d\u0415\u041e\u041f\u0420\u0415\u0414\u0415\u041b\u0401\u041d\u041d\u041e    | \u0418\u0442\u043e\u0433 \u0433\u0440\u0443\u043f\u043f\u044b    ---------------------------- | ------ | -------- | ---------------- | -------------- BIG_TECH_CORE                | 0      | 3        | 1                | \u041f\u0420\u041e\u0414\u0410\u0419          \u041e\u0411\u0429\u0418\u0419 \u0421\u0427\u0401\u0422 \u041f\u041e \u0412\u0421\u0415\u041c \u0420\u0415\u041b\u0415\u0412\u0410\u041d\u0422\u041d\u042b\u041c \u0413\u0420\u0423\u041f\u041f\u0410\u041c (\u043f\u043e \u043c\u0435\u0442\u0440\u0438\u043a\u0430\u043c): \u041a\u0423\u041f\u0418: 0 | \u041f\u0420\u041e\u0414\u0410\u0419: 3 | \u041d\u0415\u041e\u041f\u0420\u0415\u0414\u0415\u041b\u0415\u041d\u041d\u041e: 1  \u0418\u0422\u041e\u0413 \u0413\u0420\u0423\u041f\u041f\u042b: \u0421\u0438\u0433\u043d\u0430\u043b: \u041f\u0420\u041e\u0414\u0410\u0419<\/code><\/pre>\n<p>\u0415\u0441\u043b\u0438 \u0443 \u0432\u0430\u0441 \u0435\u0441\u0442\u044c \u043a\u0432\u0430\u043b\u0438\u0444\u0438\u043a\u0430\u0446\u0438\u044f \u0438 \u0432\u044b \u0438\u043d\u0442\u0435\u0440\u0435\u0441\u0443\u0435\u0442\u0435\u0441\u044c \u0434\u0435\u0442\u0430\u043b\u044f\u043c\u0438,\u00a0\u0442\u043e \u043c\u043e\u0436\u043d\u043e \u0432\u043e\u0442 \u0442\u0430\u043a\u043e\u0439 \u043f\u043e\u0434\u0440\u043e\u0431\u043d\u044b\u0439 \u043e\u0442\u0447\u0435\u0442 \u043f\u043e\u0447\u0438\u0442\u0430\u0442\u044c \u0447\u0442\u043e \u0431\u044b \u043f\u0440\u043e\u0432\u0435\u0440\u0438\u0442\u044c,\u00a0\u0447\u0442\u043e \u0442\u0430\u043c \u0441\u0434\u0435\u043b\u0430\u043d\u043e \u043f\u0440\u0438 \u0430\u043d\u0430\u043b\u0438\u0437\u0435 \u0438 \u043f\u043e\u043b\u0443\u0447\u0435\u043d\u0438\u0438 \u0441\u0438\u0433\u043d\u0430\u043b\u043e\u0432.<\/p>\n<p>\u041f\u0440\u0438\u043c\u0435\u0440 \u0430\u043d\u0430\u043b\u0438\u0437\u0430\u00a0(Berkshire Hathaway): <\/p>\n<pre><code>================================================================================ \u0413\u0420\u0423\u041f\u041f\u0410: INSURANCE ================================================================================ \u0422\u0438\u043a\u0435\u0440\u044b (11): BRK.B, CB, PGR, TRV, ALL, AIG, MET, PRU, HIG, EG, RNR \u0420\u0430\u0441\u0441\u043c\u0430\u0442\u0440\u0438\u0432\u0430\u0435\u043c\u0430\u044f \u0430\u043a\u0446\u0438\u044f: BRK.B  \u0414\u0415\u0422\u0410\u041b\u0418 \u0410\u041d\u0410\u041b\u0418\u0417\u0410 (\u043f\u043e \u0433\u0440\u0443\u043f\u043f\u0435): BRK.B \u2014 Insurance Float EV: 1079.47 B$ Float: 194.02 B$  (Float\/EV: 18.0%) \u041a\u043e\u043c\u043f\u043e\u043d\u0435\u043d\u0442\u044b (\u043c\u043b\u043d USD; + \u0434\u043e\u0431\u0430\u0432\u043b\u044f\u0435\u0442 \u043a \u0444\u043b\u043e\u0443\u0442\u0443, \u2212 \u0443\u043c\u0435\u043d\u044c\u0448\u0430\u0435\u0442):  - Unpaid losses &amp; LAE (net): +145597.00  - Unearned premiums (net): +30808.00  - Future policy benefits: +17616.00  CB \u2014 Insurance Float EV: 132.38 B$ Float: 128.27 B$  (Float\/EV: 96.9%) \u041a\u043e\u043c\u043f\u043e\u043d\u0435\u043d\u0442\u044b (\u043c\u043b\u043d USD; + \u0434\u043e\u0431\u0430\u0432\u043b\u044f\u0435\u0442 \u043a \u0444\u043b\u043e\u0443\u0442\u0443, \u2212 \u0443\u043c\u0435\u043d\u044c\u0448\u0430\u0435\u0442):  - Unpaid losses &amp; LAE (net): +84004.00  - Unearned premiums (net): +20126.00  - Future policy benefits: +16121.00  - Policyholders\u2019 account balances: +8016.00  PGR \u2014 Insurance Float EV: 152.79 B$ Float: 0.00 B$  (Float\/EV: \u2014) \u041a\u043e\u043c\u043f\u043e\u043d\u0435\u043d\u0442\u044b: \u043d\u0435\u0442 \u0434\u0430\u043d\u043d\u044b\u0445 (\u0438\u043b\u0438 \u043d\u0435 \u043d\u0430\u0439\u0434\u0435\u043d\u044b \u0432 10-K).  TRV \u2014 Insurance Float EV: 64.87 B$ Float: 78.71 B$  (Float\/EV: 121.3%) \u041a\u043e\u043c\u043f\u043e\u043d\u0435\u043d\u0442\u044b (\u043c\u043b\u043d USD; + \u0434\u043e\u0431\u0430\u0432\u043b\u044f\u0435\u0442 \u043a \u0444\u043b\u043e\u0443\u0442\u0443, \u2212 \u0443\u043c\u0435\u043d\u044c\u0448\u0430\u0435\u0442):  - Unpaid losses &amp; LAE (net): +56419.00  - Unearned premiums (net): +22289.00  ALL \u2014 Insurance Float EV: 56.08 B$ Float: 61.03 B$  (Float\/EV: 108.8%) \u041a\u043e\u043c\u043f\u043e\u043d\u0435\u043d\u0442\u044b (\u043c\u043b\u043d USD; + \u0434\u043e\u0431\u0430\u0432\u043b\u044f\u0435\u0442 \u043a \u0444\u043b\u043e\u0443\u0442\u0443, \u2212 \u0443\u043c\u0435\u043d\u044c\u0448\u0430\u0435\u0442):  - Unpaid losses &amp; LAE (net): +41917.00  - Unearned premiums (net): +26909.00  - Reinsurance recoverable: -8924.00  - Policyholders\u2019 account balances: +890.00  - Other insurance liabilities: +235.00  AIG \u2014 Insurance Float EV: 44.58 B$ Float: 18.97 B$  (Float\/EV: 42.5%) \u041a\u043e\u043c\u043f\u043e\u043d\u0435\u043d\u0442\u044b (\u043c\u043b\u043d USD; + \u0434\u043e\u0431\u0430\u0432\u043b\u044f\u0435\u0442 \u043a \u0444\u043b\u043e\u0443\u0442\u0443, \u2212 \u0443\u043c\u0435\u043d\u044c\u0448\u0430\u0435\u0442):  - Unearned premiums (net): +17232.00  - Future policy benefits: +1317.00  - Policyholders\u2019 account balances: +418.00  MET \u2014 Insurance Float EV: 71.65 B$ Float: 17.82 B$  (Float\/EV: 24.9%) \u041a\u043e\u043c\u043f\u043e\u043d\u0435\u043d\u0442\u044b (\u043c\u043b\u043d USD; + \u0434\u043e\u0431\u0430\u0432\u043b\u044f\u0435\u0442 \u043a \u0444\u043b\u043e\u0443\u0442\u0443, \u2212 \u0443\u043c\u0435\u043d\u044c\u0448\u0430\u0435\u0442):  - Unpaid losses &amp; LAE (net): +16118.00  - Other insurance liabilities: +1697.00  PRU \u2014 Insurance Float EV: 54.87 B$ Float: 4.75 B$  (Float\/EV: 8.7%) \u041a\u043e\u043c\u043f\u043e\u043d\u0435\u043d\u0442\u044b (\u043c\u043b\u043d USD; + \u0434\u043e\u0431\u0430\u0432\u043b\u044f\u0435\u0442 \u043a \u0444\u043b\u043e\u0443\u0442\u0443, \u2212 \u0443\u043c\u0435\u043d\u044c\u0448\u0430\u0435\u0442):  - Other insurance liabilities: +4749.00  HIG \u2014 Insurance Float EV: 38.56 B$ Float: 63.85 B$  (Float\/EV: 165.6%) \u041a\u043e\u043c\u043f\u043e\u043d\u0435\u043d\u0442\u044b (\u043c\u043b\u043d USD; + \u0434\u043e\u0431\u0430\u0432\u043b\u044f\u0435\u0442 \u043a \u0444\u043b\u043e\u0443\u0442\u0443, \u2212 \u0443\u043c\u0435\u043d\u044c\u0448\u0430\u0435\u0442):  - Unpaid losses &amp; LAE (net): +44610.00  - Unearned premiums (net): +9408.00  - Future policy benefits: +8600.00  - Policyholders\u2019 account balances: +614.00  - Other insurance liabilities: +614.00  EG \u2014 Insurance Float EV: 13.61 B$ Float: 6.46 B$  (Float\/EV: 47.4%) \u041a\u043e\u043c\u043f\u043e\u043d\u0435\u043d\u0442\u044b (\u043c\u043b\u043d USD; + \u0434\u043e\u0431\u0430\u0432\u043b\u044f\u0435\u0442 \u043a \u0444\u043b\u043e\u0443\u0442\u0443, \u2212 \u0443\u043c\u0435\u043d\u044c\u0448\u0430\u0435\u0442):  - Unearned premiums (net): +6455.00  RNR \u2014 Insurance Float EV: 14.12 B$ Float: 7.01 B$  (Float\/EV: 49.7%) \u041a\u043e\u043c\u043f\u043e\u043d\u0435\u043d\u0442\u044b (\u043c\u043b\u043d USD; + \u0434\u043e\u0431\u0430\u0432\u043b\u044f\u0435\u0442 \u043a \u0444\u043b\u043e\u0443\u0442\u0443, \u2212 \u0443\u043c\u0435\u043d\u044c\u0448\u0430\u0435\u0442):  - Unearned premiums (net): +5950.41  - Other insurance liabilities: +1060.00   BRK.B - EV Fair Value Adjustments EV (Yahoo): 1078.37 B$ \u0414\u0435\u0442\u0430\u043b\u0438 (USD \u043c\u043b\u043d; + \u0443\u0432\u0435\u043b\u0438\u0447\u0438\u0432\u0430\u0435\u0442 EV, \u2212 \u0443\u043c\u0435\u043d\u044c\u0448\u0430\u0435\u0442 EV):  - pension deficit: +1100.00 \u0418\u0442\u043e\u0433\u043e \u043a\u043e\u0440\u0440\u0435\u043a\u0442\u0438\u0440\u043e\u0432\u043a\u0430: +1100.00 \u043c\u043b\u043d USD \u0418\u0442\u043e\u0433\u043e\u0432\u044b\u0439 EV: 1079.47 B$  CB - EV Fair Value Adjustments EV (Yahoo): 131.43 B$ \u0414\u0435\u0442\u0430\u043b\u0438 (USD \u043c\u043b\u043d; + \u0443\u0432\u0435\u043b\u0438\u0447\u0438\u0432\u0430\u0435\u0442 EV, \u2212 \u0443\u043c\u0435\u043d\u044c\u0448\u0430\u0435\u0442 EV):  - lease liability: +942.00 \u0418\u0442\u043e\u0433\u043e \u043a\u043e\u0440\u0440\u0435\u043a\u0442\u0438\u0440\u043e\u0432\u043a\u0430: +942.00 \u043c\u043b\u043d USD \u0418\u0442\u043e\u0433\u043e\u0432\u044b\u0439 EV: 132.38 B$  PGR - EV Fair Value Adjustments EV (Yahoo): 152.79 B$ \u041a\u043e\u0440\u0440\u0435\u043a\u0442\u0438\u0440\u043e\u0432\u043e\u043a \u043d\u0435 \u043d\u0430\u0439\u0434\u0435\u043d\u043e (\u0438\u043b\u0438 \u043e\u0442\u0444\u0438\u043b\u044c\u0442\u0440\u043e\u0432\u0430\u043d\u044b). \u0418\u0442\u043e\u0433\u043e\u0432\u044b\u0439 EV: 152.79 B$  TRV - EV Fair Value Adjustments EV (Yahoo): 64.54 B$ \u0414\u0435\u0442\u0430\u043b\u0438 (USD \u043c\u043b\u043d; + \u0443\u0432\u0435\u043b\u0438\u0447\u0438\u0432\u0430\u0435\u0442 EV, \u2212 \u0443\u043c\u0435\u043d\u044c\u0448\u0430\u0435\u0442 EV):  - lease liability: +275.00  - pension deficit: +56.00 \u0418\u0442\u043e\u0433\u043e \u043a\u043e\u0440\u0440\u0435\u043a\u0442\u0438\u0440\u043e\u0432\u043a\u0430: +331.00 \u043c\u043b\u043d USD \u0418\u0442\u043e\u0433\u043e\u0432\u044b\u0439 EV: 64.87 B$  ALL - EV Fair Value Adjustments EV (Yahoo): 55.73 B$ \u0414\u0435\u0442\u0430\u043b\u0438 (USD \u043c\u043b\u043d; + \u0443\u0432\u0435\u043b\u0438\u0447\u0438\u0432\u0430\u0435\u0442 EV, \u2212 \u0443\u043c\u0435\u043d\u044c\u0448\u0430\u0435\u0442 EV):  - lease liability: +235.00  - pension deficit: +115.00 \u0418\u0442\u043e\u0433\u043e \u043a\u043e\u0440\u0440\u0435\u043a\u0442\u0438\u0440\u043e\u0432\u043a\u0430: +350.00 \u043c\u043b\u043d USD \u0418\u0442\u043e\u0433\u043e\u0432\u044b\u0439 EV: 56.08 B$  AIG - EV Fair Value Adjustments EV (Yahoo): 43.08 B$ \u0414\u0435\u0442\u0430\u043b\u0438 (USD \u043c\u043b\u043d; + \u0443\u0432\u0435\u043b\u0438\u0447\u0438\u0432\u0430\u0435\u0442 EV, \u2212 \u0443\u043c\u0435\u043d\u044c\u0448\u0430\u0435\u0442 EV):  - lease liability: +868.00  - pension deficit: +625.00 \u0418\u0442\u043e\u0433\u043e \u043a\u043e\u0440\u0440\u0435\u043a\u0442\u0438\u0440\u043e\u0432\u043a\u0430: +1493.00 \u043c\u043b\u043d USD \u0418\u0442\u043e\u0433\u043e\u0432\u044b\u0439 EV: 44.58 B$  MET - EV Fair Value Adjustments EV (Yahoo): 70.27 B$ \u0414\u0435\u0442\u0430\u043b\u0438 (USD \u043c\u043b\u043d; + \u0443\u0432\u0435\u043b\u0438\u0447\u0438\u0432\u0430\u0435\u0442 EV, \u2212 \u0443\u043c\u0435\u043d\u044c\u0448\u0430\u0435\u0442 EV):  - pension deficit: +1376.00 \u0418\u0442\u043e\u0433\u043e \u043a\u043e\u0440\u0440\u0435\u043a\u0442\u0438\u0440\u043e\u0432\u043a\u0430: +1376.00 \u043c\u043b\u043d USD \u0418\u0442\u043e\u0433\u043e\u0432\u044b\u0439 EV: 71.65 B$  PRU - EV Fair Value Adjustments EV (Yahoo): 52.79 B$ \u0414\u0435\u0442\u0430\u043b\u0438 (USD \u043c\u043b\u043d; + \u0443\u0432\u0435\u043b\u0438\u0447\u0438\u0432\u0430\u0435\u0442 EV, \u2212 \u0443\u043c\u0435\u043d\u044c\u0448\u0430\u0435\u0442 EV):  - pension deficit: +1664.00  - lease liability: +408.00 \u0418\u0442\u043e\u0433\u043e \u043a\u043e\u0440\u0440\u0435\u043a\u0442\u0438\u0440\u043e\u0432\u043a\u0430: +2072.00 \u043c\u043b\u043d USD \u0418\u0442\u043e\u0433\u043e\u0432\u044b\u0439 EV: 54.87 B$  HIG - EV Fair Value Adjustments EV (Yahoo): 38.56 B$ \u041a\u043e\u0440\u0440\u0435\u043a\u0442\u0438\u0440\u043e\u0432\u043e\u043a \u043d\u0435 \u043d\u0430\u0439\u0434\u0435\u043d\u043e (\u0438\u043b\u0438 \u043e\u0442\u0444\u0438\u043b\u044c\u0442\u0440\u043e\u0432\u0430\u043d\u044b). \u0418\u0442\u043e\u0433\u043e\u0432\u044b\u0439 EV: 38.56 B$  EG - EV Fair Value Adjustments EV (Yahoo): 13.59 B$ \u0414\u0435\u0442\u0430\u043b\u0438 (USD \u043c\u043b\u043d; + \u0443\u0432\u0435\u043b\u0438\u0447\u0438\u0432\u0430\u0435\u0442 EV, \u2212 \u0443\u043c\u0435\u043d\u044c\u0448\u0430\u0435\u0442 EV):  - pension deficit: +21.00 \u0418\u0442\u043e\u0433\u043e \u043a\u043e\u0440\u0440\u0435\u043a\u0442\u0438\u0440\u043e\u0432\u043a\u0430: +21.00 \u043c\u043b\u043d USD \u0418\u0442\u043e\u0433\u043e\u0432\u044b\u0439 EV: 13.61 B$  RNR - EV Fair Value Adjustments EV (Yahoo): 12.52 B$ \u0414\u0435\u0442\u0430\u043b\u0438 (USD \u043c\u043b\u043d; + \u0443\u0432\u0435\u043b\u0438\u0447\u0438\u0432\u0430\u0435\u0442 EV, \u2212 \u0443\u043c\u0435\u043d\u044c\u0448\u0430\u0435\u0442 EV):  - pension deficit: +1600.00 \u0418\u0442\u043e\u0433\u043e \u043a\u043e\u0440\u0440\u0435\u043a\u0442\u0438\u0440\u043e\u0432\u043a\u0430: +1600.00 \u043c\u043b\u043d USD \u0418\u0442\u043e\u0433\u043e\u0432\u044b\u0439 EV: 14.12 B$   Forward P\/E (Price-to-Earnings = \u0446\u0435\u043d\u0430 \u0430\u043a\u0446\u0438\u0438 \/ \u043f\u0440\u0438\u0431\u044b\u043b\u044c \u043d\u0430 \u0430\u043a\u0446\u0438\u044e) \u043f\u043e \u0441\u0435\u043a\u0442\u043e\u0440\u0443 \u044d\u043a\u043e\u043d\u043e\u043c\u0438\u043a\u0438: Ticker                         Company  Forward P\/E     EG             Everest Group, Ltd.     5.242891    RNR     RenaissanceRe Holdings Ltd.     7.058004    PRU      Prudential Financial, Inc.     7.285228    MET                   MetLife, Inc.     8.174407    ALL      Allstate Corporation (The)    10.945349    HIG The Hartford Insurance Group, I    11.521102     CB                   Chubb Limited    11.868699    AIG American International Group, I    12.302534    TRV   The Travelers Companies, Inc.    12.967529    PGR   Progressive Corporation (The)    18.163042  BRK.B     Berkshire Hathaway Inc. New    24.283417  \u041c\u0435\u0434\u0438\u0430\u043d\u043d\u044b\u0439 Forward P\/E \u043f\u043e \u0434\u043e\u0441\u0442\u0443\u043f\u043d\u044b\u043c \u0434\u0430\u043d\u043d\u044b\u043c: 11.52 IQR (Q3 - Q1, 25%\/75%): 4.91  (Q1=7.73, Q3=12.64) \u041f\u043e\u043a\u0440\u044b\u0442\u0438\u0435: 11 \u0432\u0430\u043b\u0438\u0434\u043d\u044b\u0445 \u0438\u0437 11 \u0434\u043e\u0441\u0442\u0443\u043f\u043d\u044b\u0445.  \u0421\u0430\u043c\u0430\u044f \u00ab\u043d\u0435\u0434\u043e\u043e\u0446\u0435\u043d\u0451\u043d\u043d\u0430\u044f\u00bb (\u043c\u0438\u043d\u0438\u043c\u0430\u043b\u044c\u043d\u044b\u0439 Forward P\/E): - EG \u2014 Everest Group, Ltd.: 5.24  \u0421\u0430\u043c\u0430\u044f \u00ab\u043f\u0435\u0440\u0435\u043e\u0446\u0435\u043d\u0451\u043d\u043d\u0430\u044f\u00bb (\u043c\u0430\u043a\u0441\u0438\u043c\u0430\u043b\u044c\u043d\u044b\u0439 Forward P\/E): - BRK.B \u2014 Berkshire Hathaway Inc. New: 24.28   #BRK.B SOTP \u2014 \u043e\u0446\u0435\u043d\u043a\u0430 \u043f\u043e \u043e\u043f\u0435\u0440\u0430\u0446\u0438\u043e\u043d\u043d\u044b\u043c \u0441\u0435\u0433\u043c\u0435\u043d\u0442\u0430\u043c (EV\/EBIT \u0447\u0435\u0440\u0435\u0437 \u043c\u0435\u0434\u0438\u0430\u043d\u0443 EV\/EBITDA \u043a\u043e\u043c\u043f\u043e\u0432 \u00d7 1.25): |   Segment |   Revenue (m) |   Operating income (m) | Peers   | Multiple   |   Implied EV (B$) | Note                    | |----------:|--------------:|-----------------------:|:--------|:-----------|------------------:|:------------------------| |       nan |            77 |                     12 | bigtech | 28.77\u00d7     |              0.34 | EV\/EBIT\u224828.77 (bigtech) | |       nan |           139 |                      5 | bigtech | 28.77\u00d7     |              0.14 | EV\/EBIT\u224828.77 (bigtech) |  **\u0418\u0442\u043e\u0433\u043e \u043f\u043e \u0441\u0435\u0433\u043c\u0435\u043d\u0442\u0430\u043c (B$):** 0.48 **\u0422\u0435\u043a\u0443\u0449\u0438\u0439 EV (B$):** 1078.37 **\u041f\u0440\u0435\u043c\u0438\u044f\/\u0434\u0438\u0441\u043a\u043e\u043d\u0442 \u043a SOTP:** -100.0%  #CB SOTP \u2014 \u043e\u0446\u0435\u043d\u043a\u0430 \u043f\u043e \u043e\u043f\u0435\u0440\u0430\u0446\u0438\u043e\u043d\u043d\u044b\u043c \u0441\u0435\u0433\u043c\u0435\u043d\u0442\u0430\u043c (EV\/EBIT \u0447\u0435\u0440\u0435\u0437 \u043c\u0435\u0434\u0438\u0430\u043d\u0443 EV\/EBITDA \u043a\u043e\u043c\u043f\u043e\u0432 \u00d7 1.25): | Segment                              |   Revenue (m) |   Operating income (m) | Peers    | Multiple   |   Implied EV (B$) | Note                    | |:-------------------------------------|--------------:|-----------------------:|:---------|:-----------|------------------:|:------------------------| | North America Personal P&amp;C Insurance |          6532 |                   1437 | pc_ins   | 9.36\u00d7      |             13.45 | EV\/EBIT\u22489.36 (pc_ins)   | | North America Agricultural Insurance |          2703 |                    412 | pc_ins   | 9.36\u00d7      |              3.86 | EV\/EBIT\u22489.36 (pc_ins)   | | Overseas General Insurance           |         13972 |                   2858 | pc_ins   | 9.36\u00d7      |             26.74 | EV\/EBIT\u22489.36 (pc_ins)   | | Global Reinsurance                   |          1346 |                    433 | reins    | 8.46\u00d7      |              3.67 | EV\/EBIT\u22488.46 (reins)    | | Life Insurance                       |          6326 |                   1098 | life_ins | 8.76\u00d7      |              9.61 | EV\/EBIT\u22488.76 (life_ins) |  **\u0418\u0442\u043e\u0433\u043e \u043f\u043e \u0441\u0435\u0433\u043c\u0435\u043d\u0442\u0430\u043c (B$):** 57.32 **\u0422\u0435\u043a\u0443\u0449\u0438\u0439 EV (B$):** 131.43 **\u041f\u0440\u0435\u043c\u0438\u044f\/\u0434\u0438\u0441\u043a\u043e\u043d\u0442 \u043a SOTP:** -56.4%  #PGR _\u041d\u0435\u0442 \u0434\u043e\u0441\u0442\u0430\u0442\u043e\u0447\u043d\u044b\u0445 \u0434\u0430\u043d\u043d\u044b\u0445 \u043f\u043e \u043e\u043f\u0435\u0440\u0430\u0446\u0438\u043e\u043d\u043d\u044b\u043c \u0441\u0435\u0433\u043c\u0435\u043d\u0442\u0430\u043c (\u0438\u043b\u0438 \u0432 10-K \u0434\u0430\u043d\u0430 \u0442\u043e\u043b\u044c\u043a\u043e \u0433\u0435\u043e\u0433\u0440\u0430\u0444\u0438\u044f); SOTP \u043d\u0435 \u0440\u0430\u0441\u0441\u0447\u0438\u0442\u044b\u0432\u0430\u0435\u0442\u0441\u044f._  #TRV SOTP \u2014 \u043e\u0446\u0435\u043d\u043a\u0430 \u043f\u043e \u043e\u043f\u0435\u0440\u0430\u0446\u0438\u043e\u043d\u043d\u044b\u043c \u0441\u0435\u0433\u043c\u0435\u043d\u0442\u0430\u043c (EV\/EBIT \u0447\u0435\u0440\u0435\u0437 \u043c\u0435\u0434\u0438\u0430\u043d\u0443 EV\/EBITDA \u043a\u043e\u043c\u043f\u043e\u0432 \u00d7 1.25): | Segment                    |   Revenue (m) |   Operating income (m) | Peers   | Multiple   |   Implied EV (B$) | Note                  | |:---------------------------|--------------:|-----------------------:|:--------|:-----------|------------------:|:----------------------| | Business Insurance         |         24657 |                   3306 | pc_ins  | 9.36\u00d7      |             30.94 | EV\/EBIT\u22489.36 (pc_ins) | | Bond &amp; Specialty Insurance |          4378 |                    815 | pc_ins  | 9.36\u00d7      |              7.63 | EV\/EBIT\u22489.36 (pc_ins) |  **\u0418\u0442\u043e\u0433\u043e \u043f\u043e \u0441\u0435\u0433\u043c\u0435\u043d\u0442\u0430\u043c (B$):** 38.56 **\u0422\u0435\u043a\u0443\u0449\u0438\u0439 EV (B$):** 64.54 **\u041f\u0440\u0435\u043c\u0438\u044f\/\u0434\u0438\u0441\u043a\u043e\u043d\u0442 \u043a SOTP:** -40.2%  #ALL SOTP \u2014 \u043e\u0446\u0435\u043d\u043a\u0430 \u043f\u043e \u043e\u043f\u0435\u0440\u0430\u0446\u0438\u043e\u043d\u043d\u044b\u043c \u0441\u0435\u0433\u043c\u0435\u043d\u0442\u0430\u043c (EV\/EBIT \u0447\u0435\u0440\u0435\u0437 \u043c\u0435\u0434\u0438\u0430\u043d\u0443 EV\/EBITDA \u043a\u043e\u043c\u043f\u043e\u0432 \u00d7 1.25): | Segment             |   Revenue (m) |   Operating income (m) | Peers   | Multiple   |   Implied EV (B$) | Note                    | |:--------------------|--------------:|-----------------------:|:--------|:-----------|------------------:|:------------------------| | Allstate Protection |         55761 |                   3080 | bigtech | 28.77\u00d7     |             88.62 | EV\/EBIT\u224828.77 (bigtech) |  **\u0418\u0442\u043e\u0433\u043e \u043f\u043e \u0441\u0435\u0433\u043c\u0435\u043d\u0442\u0430\u043c (B$):** 88.62 **\u0422\u0435\u043a\u0443\u0449\u0438\u0439 EV (B$):** 55.73 **\u041f\u0440\u0435\u043c\u0438\u044f\/\u0434\u0438\u0441\u043a\u043e\u043d\u0442 \u043a SOTP:** +59.0%  #AIG SOTP \u2014 \u043e\u0446\u0435\u043d\u043a\u0430 \u043f\u043e \u043e\u043f\u0435\u0440\u0430\u0446\u0438\u043e\u043d\u043d\u044b\u043c \u0441\u0435\u0433\u043c\u0435\u043d\u0442\u0430\u043c (EV\/EBIT \u0447\u0435\u0440\u0435\u0437 \u043c\u0435\u0434\u0438\u0430\u043d\u0443 EV\/EBITDA \u043a\u043e\u043c\u043f\u043e\u0432 \u00d7 1.25): | Segment                  |   Revenue (m) |   Operating income (m) | Peers   | Multiple   |   Implied EV (B$) | Note                    | |:-------------------------|--------------:|-----------------------:|:--------|:-----------|------------------:|:------------------------| | North America Commercial |          8172 |                   1381 | bigtech | 28.77\u00d7     |             39.74 | EV\/EBIT\u224828.77 (bigtech) | | International Commercial |          8145 |                    938 | bigtech | 28.77\u00d7     |             26.99 | EV\/EBIT\u224828.77 (bigtech) | | Global Personal          |          7140 |                   1153 | bigtech | 28.77\u00d7     |             33.17 | EV\/EBIT\u224828.77 (bigtech) |  **\u0418\u0442\u043e\u0433\u043e \u043f\u043e \u0441\u0435\u0433\u043c\u0435\u043d\u0442\u0430\u043c (B$):** 99.90 **\u0422\u0435\u043a\u0443\u0449\u0438\u0439 EV (B$):** 43.08 **\u041f\u0440\u0435\u043c\u0438\u044f\/\u0434\u0438\u0441\u043a\u043e\u043d\u0442 \u043a SOTP:** +131.9%  #MET _\u041d\u0435\u0442 \u0434\u043e\u0441\u0442\u0430\u0442\u043e\u0447\u043d\u044b\u0445 \u0434\u0430\u043d\u043d\u044b\u0445 \u043f\u043e \u043e\u043f\u0435\u0440\u0430\u0446\u0438\u043e\u043d\u043d\u044b\u043c \u0441\u0435\u0433\u043c\u0435\u043d\u0442\u0430\u043c (\u0438\u043b\u0438 \u0432 10-K \u0434\u0430\u043d\u0430 \u0442\u043e\u043b\u044c\u043a\u043e \u0433\u0435\u043e\u0433\u0440\u0430\u0444\u0438\u044f); SOTP \u043d\u0435 \u0440\u0430\u0441\u0441\u0447\u0438\u0442\u044b\u0432\u0430\u0435\u0442\u0441\u044f._  #PRU SOTP \u2014 \u043e\u0446\u0435\u043d\u043a\u0430 \u043f\u043e \u043e\u043f\u0435\u0440\u0430\u0446\u0438\u043e\u043d\u043d\u044b\u043c \u0441\u0435\u0433\u043c\u0435\u043d\u0442\u0430\u043c (EV\/EBIT \u0447\u0435\u0440\u0435\u0437 \u043c\u0435\u0434\u0438\u0430\u043d\u0443 EV\/EBITDA \u043a\u043e\u043c\u043f\u043e\u0432 \u00d7 1.25): | Segment               |   Revenue (m) |   Operating income (m) | Peers   | Multiple   |   Implied EV (B$) | Note                    | |:----------------------|--------------:|-----------------------:|:--------|:-----------|------------------:|:------------------------| | PGIM                  |          4092 |                    875 | bigtech | 28.77\u00d7     |             25.18 | EV\/EBIT\u224828.77 (bigtech) | | Retirement Strategies |         33320 |                   3619 | bigtech | 28.77\u00d7     |            104.13 | EV\/EBIT\u224828.77 (bigtech) |  **\u0418\u0442\u043e\u0433\u043e \u043f\u043e \u0441\u0435\u0433\u043c\u0435\u043d\u0442\u0430\u043c (B$):** 129.30 **\u0422\u0435\u043a\u0443\u0449\u0438\u0439 EV (B$):** 52.79 **\u041f\u0440\u0435\u043c\u0438\u044f\/\u0434\u0438\u0441\u043a\u043e\u043d\u0442 \u043a SOTP:** +144.9%  #HIG SOTP \u2014 \u043e\u0446\u0435\u043d\u043a\u0430 \u043f\u043e \u043e\u043f\u0435\u0440\u0430\u0446\u0438\u043e\u043d\u043d\u044b\u043c \u0441\u0435\u0433\u043c\u0435\u043d\u0442\u0430\u043c (EV\/EBIT \u0447\u0435\u0440\u0435\u0437 \u043c\u0435\u0434\u0438\u0430\u043d\u0443 EV\/EBITDA \u043a\u043e\u043c\u043f\u043e\u0432 \u00d7 1.25): | Segment            |   Revenue (m) |   Operating income (m) | Peers   | Multiple   |   Implied EV (B$) | Note                  | |:-------------------|--------------:|-----------------------:|:--------|:-----------|------------------:|:----------------------| | Business Insurance |         13351 |                   2349 | pc_ins  | 9.36\u00d7      |             21.98 | EV\/EBIT\u22489.36 (pc_ins) | | Personal Insurance |          3598 |                    208 | pc_ins  | 9.36\u00d7      |              1.95 | EV\/EBIT\u22489.36 (pc_ins) |  **\u0418\u0442\u043e\u0433\u043e \u043f\u043e \u0441\u0435\u0433\u043c\u0435\u043d\u0442\u0430\u043c (B$):** 23.93 **\u0422\u0435\u043a\u0443\u0449\u0438\u0439 EV (B$):** 38.56 **\u041f\u0440\u0435\u043c\u0438\u044f\/\u0434\u0438\u0441\u043a\u043e\u043d\u0442 \u043a SOTP:** -37.9%  #EG SOTP \u2014 \u043e\u0446\u0435\u043d\u043a\u0430 \u043f\u043e \u043e\u043f\u0435\u0440\u0430\u0446\u0438\u043e\u043d\u043d\u044b\u043c \u0441\u0435\u0433\u043c\u0435\u043d\u0442\u0430\u043c (EV\/EBIT \u0447\u0435\u0440\u0435\u0437 \u043c\u0435\u0434\u0438\u0430\u043d\u0443 EV\/EBITDA \u043a\u043e\u043c\u043f\u043e\u0432 \u00d7 1.25): | Segment     |   Revenue (m) |   Operating income (m) | Peers   | Multiple   |   Implied EV (B$) | Note                                          | |:------------|--------------:|-----------------------:|:--------|:-----------|------------------:|:----------------------------------------------| | Reinsurance |         11412 |                   1181 | reins   | 8.46\u00d7      |                10 | EV\/EBIT\u22488.46 (reins)                          | | Insurance   |          3579 |                  -1097 | pc_ins  | 9.36\u00d7      |                 0 | \u0443\u0431\u044b\u0442\u043e\u043a (insurance): \u0441\u0447\u0438\u0442\u0430\u0435\u043c 0 (\u043a\u043e\u043d\u0441\u0435\u0440\u0432\u0430\u0442\u0438\u0432\u043d\u043e) |  **\u0418\u0442\u043e\u0433\u043e \u043f\u043e \u0441\u0435\u0433\u043c\u0435\u043d\u0442\u0430\u043c (B$):** 10.00 **\u0422\u0435\u043a\u0443\u0449\u0438\u0439 EV (B$):** 13.59 **\u041f\u0440\u0435\u043c\u0438\u044f\/\u0434\u0438\u0441\u043a\u043e\u043d\u0442 \u043a SOTP:** -26.4%  #RNR SOTP \u2014 \u043e\u0446\u0435\u043d\u043a\u0430 \u043f\u043e \u043e\u043f\u0435\u0440\u0430\u0446\u0438\u043e\u043d\u043d\u044b\u043c \u0441\u0435\u0433\u043c\u0435\u043d\u0442\u0430\u043c (EV\/EBIT \u0447\u0435\u0440\u0435\u0437 \u043c\u0435\u0434\u0438\u0430\u043d\u0443 EV\/EBITDA \u043a\u043e\u043c\u043f\u043e\u0432 \u00d7 1.25): | Segment                |   Revenue (m) |   Operating income (m) | Peers   | Multiple   |   Implied EV (B$) | Note                             | |:-----------------------|--------------:|-----------------------:|:--------|:-----------|------------------:|:---------------------------------| | Property               |          3850 |                   1648 | bigtech | 28.77\u00d7     |             47.41 | EV\/EBIT\u224828.77 (bigtech)          | | Casualty and Specialty |          6245 |                    -25 | bigtech | 28.77\u00d7     |              6.25 | \u0443\u0431\u044b\u0442\u043e\u043a: EV\/Sales\u22481.0\u00d7 (fallback) |  **\u0418\u0442\u043e\u0433\u043e \u043f\u043e \u0441\u0435\u0433\u043c\u0435\u043d\u0442\u0430\u043c (B$):** 53.65 **\u0422\u0435\u043a\u0443\u0449\u0438\u0439 EV (B$):** 12.52 **\u041f\u0440\u0435\u043c\u0438\u044f\/\u0434\u0438\u0441\u043a\u043e\u043d\u0442 \u043a SOTP:** +328.7%    \u041f\u0440\u0438\u043c\u0435\u0447\u0430\u043d\u0438\u0435: SOTP \u0441\u0447\u0438\u0442\u0430\u0435\u0442 \u0422\u041e\u041b\u042c\u041a\u041e \u043e\u043f\u0435\u0440\u0430\u0446\u0438\u043e\u043d\u043d\u044b\u0435 \u0441\u0435\u0433\u043c\u0435\u043d\u0442\u044b (ASC 280), \u0441\u0447\u0438\u0442\u0430\u0435\u043c \u0442\u043e\u043b\u044c\u043a\u043e reportable segments (ASC 280). \u0415\u0441\u043b\u0438 \u0443 \u044d\u043c\u0438\u0442\u0435\u043d\u0442\u0430 \u043e\u043f\u0435\u0440\u0430\u0446\u0438\u043e\u043d\u043d\u044b\u0435 \u0441\u0435\u0433\u043c\u0435\u043d\u0442\u044b \u043e\u043f\u0440\u0435\u0434\u0435\u043b\u0435\u043d\u044b \u043f\u043e \u0433\u0435\u043e\u0433\u0440\u0430\u0444\u0438\u0438 (\u043a\u0430\u043a \u0443 Apple) \u2014 \u043e\u043d\u0438 \u0443\u0447\u0438\u0442\u044b\u0432\u0430\u044e\u0442\u0441\u044f. \u0422\u0430\u0431\u043b\u0438\u0446\u044b \u0447\u0438\u0441\u0442\u043e \u043f\u043e \u00absales by geography\u00bb \u0431\u0435\u0437 \u043e\u043f\u0435\u0440\u0430\u0446\u0438\u043e\u043d\u043d\u043e\u0439 \u043f\u0440\u0438\u0431\u044b\u043b\u0438 \u0438\u0433\u043d\u043e\u0440\u0438\u0440\u0443\u044e\u0442\u0441\u044f. ... \u0432\u044b\u0440\u0435\u0437\u0430\u043d\u043e ...<\/code><\/pre>\n<p>\u041f\u0440\u0438\u043c\u0435\u0440 \u0430\u043d\u0430\u043b\u0438\u0437\u0430\u00a0(NVIDIA):  <\/p>\n<pre><code>================================================================================ \u0413\u0420\u0423\u041f\u041f\u0410: BIG_TECH_CORE ================================================================================ \u0422\u0438\u043a\u0435\u0440\u044b (11): AAPL, MSFT, GOOGL, AMZN, META, NVDA, TSLA, AVGO, ORCL, ADBE, CRM \u0420\u0430\u0441\u0441\u043c\u0430\u0442\u0440\u0438\u0432\u0430\u0435\u043c\u0430\u044f \u0430\u043a\u0446\u0438\u044f: NVDA  \u0414\u0415\u0422\u0410\u041b\u0418 \u0410\u041d\u0410\u041b\u0418\u0417\u0410 (\u043f\u043e \u0433\u0440\u0443\u043f\u043f\u0435):  AAPL - EV Fair Value Adjustments EV (Yahoo): 3383.93 B$ \u041a\u043e\u0440\u0440\u0435\u043a\u0442\u0438\u0440\u043e\u0432\u043e\u043a \u043d\u0435 \u043d\u0430\u0439\u0434\u0435\u043d\u043e (\u0438\u043b\u0438 \u043e\u0442\u0444\u0438\u043b\u044c\u0442\u0440\u043e\u0432\u0430\u043d\u044b). \u0418\u0442\u043e\u0433\u043e\u0432\u044b\u0439 EV: 3383.93 B$  MSFT - EV Fair Value Adjustments EV (Yahoo): 3765.72 B$ \u041a\u043e\u0440\u0440\u0435\u043a\u0442\u0438\u0440\u043e\u0432\u043e\u043a \u043d\u0435 \u043d\u0430\u0439\u0434\u0435\u043d\u043e (\u0438\u043b\u0438 \u043e\u0442\u0444\u0438\u043b\u044c\u0442\u0440\u043e\u0432\u0430\u043d\u044b). \u0418\u0442\u043e\u0433\u043e\u0432\u044b\u0439 EV: 3765.72 B$  GOOGL - EV Fair Value Adjustments EV (Yahoo): 2362.30 B$ \u041a\u043e\u0440\u0440\u0435\u043a\u0442\u0438\u0440\u043e\u0432\u043e\u043a \u043d\u0435 \u043d\u0430\u0439\u0434\u0435\u043d\u043e (\u0438\u043b\u0438 \u043e\u0442\u0444\u0438\u043b\u044c\u0442\u0440\u043e\u0432\u0430\u043d\u044b). \u0418\u0442\u043e\u0433\u043e\u0432\u044b\u0439 EV: 2362.30 B$  AMZN - EV Fair Value Adjustments EV (Yahoo): 2433.47 B$ \u041a\u043e\u0440\u0440\u0435\u043a\u0442\u0438\u0440\u043e\u0432\u043e\u043a \u043d\u0435 \u043d\u0430\u0439\u0434\u0435\u043d\u043e (\u0438\u043b\u0438 \u043e\u0442\u0444\u0438\u043b\u044c\u0442\u0440\u043e\u0432\u0430\u043d\u044b). \u0418\u0442\u043e\u0433\u043e\u0432\u044b\u0439 EV: 2433.47 B$  META - EV Fair Value Adjustments EV (Yahoo): 1859.21 B$ \u041a\u043e\u0440\u0440\u0435\u043a\u0442\u0438\u0440\u043e\u0432\u043e\u043a \u043d\u0435 \u043d\u0430\u0439\u0434\u0435\u043d\u043e (\u0438\u043b\u0438 \u043e\u0442\u0444\u0438\u043b\u044c\u0442\u0440\u043e\u0432\u0430\u043d\u044b). \u0418\u0442\u043e\u0433\u043e\u0432\u044b\u0439 EV: 1859.21 B$  NVDA - EV Fair Value Adjustments EV (Yahoo): 4226.11 B$ \u0414\u0435\u0442\u0430\u043b\u0438 (USD \u043c\u043b\u043d; + \u0443\u0432\u0435\u043b\u0438\u0447\u0438\u0432\u0430\u0435\u0442 EV, \u2212 \u0443\u043c\u0435\u043d\u044c\u0448\u0430\u0435\u0442 EV):  - lease liability: +288.00 \u0418\u0442\u043e\u0433\u043e \u043a\u043e\u0440\u0440\u0435\u043a\u0442\u0438\u0440\u043e\u0432\u043a\u0430: +288.00 \u043c\u043b\u043d USD \u0418\u0442\u043e\u0433\u043e\u0432\u044b\u0439 EV: 4226.39 B$  TSLA - EV Fair Value Adjustments EV (Yahoo): 1009.61 B$ \u0414\u0435\u0442\u0430\u043b\u0438 (USD \u043c\u043b\u043d; + \u0443\u0432\u0435\u043b\u0438\u0447\u0438\u0432\u0430\u0435\u0442 EV, \u2212 \u0443\u043c\u0435\u043d\u044c\u0448\u0430\u0435\u0442 EV):  - lease liability: +5745.00 \u0418\u0442\u043e\u0433\u043e \u043a\u043e\u0440\u0440\u0435\u043a\u0442\u0438\u0440\u043e\u0432\u043a\u0430: +5745.00 \u043c\u043b\u043d USD \u0418\u0442\u043e\u0433\u043e\u0432\u044b\u0439 EV: 1015.35 B$  AVGO - EV Fair Value Adjustments EV (Yahoo): 1419.93 B$ \u041a\u043e\u0440\u0440\u0435\u043a\u0442\u0438\u0440\u043e\u0432\u043e\u043a \u043d\u0435 \u043d\u0430\u0439\u0434\u0435\u043d\u043e (\u0438\u043b\u0438 \u043e\u0442\u0444\u0438\u043b\u044c\u0442\u0440\u043e\u0432\u0430\u043d\u044b). \u0418\u0442\u043e\u0433\u043e\u0432\u044b\u0439 EV: 1419.93 B$  ORCL - EV Fair Value Adjustments EV (Yahoo): 753.17 B$ \u0414\u0435\u0442\u0430\u043b\u0438 (USD \u043c\u043b\u043d; + \u0443\u0432\u0435\u043b\u0438\u0447\u0438\u0432\u0430\u0435\u0442 EV, \u2212 \u0443\u043c\u0435\u043d\u044c\u0448\u0430\u0435\u0442 EV):  - lease liability: +13450.00 \u0418\u0442\u043e\u0433\u043e \u043a\u043e\u0440\u0440\u0435\u043a\u0442\u0438\u0440\u043e\u0432\u043a\u0430: +13450.00 \u043c\u043b\u043d USD \u0418\u0442\u043e\u0433\u043e\u0432\u044b\u0439 EV: 766.62 B$  ADBE - EV Fair Value Adjustments EV (Yahoo): 150.79 B$ \u0414\u0435\u0442\u0430\u043b\u0438 (USD \u043c\u043b\u043d; + \u0443\u0432\u0435\u043b\u0438\u0447\u0438\u0432\u0430\u0435\u0442 EV, \u2212 \u0443\u043c\u0435\u043d\u044c\u0448\u0430\u0435\u0442 EV):  - lease liability: +856.00 \u0418\u0442\u043e\u0433\u043e \u043a\u043e\u0440\u0440\u0435\u043a\u0442\u0438\u0440\u043e\u0432\u043a\u0430: +856.00 \u043c\u043b\u043d USD \u0418\u0442\u043e\u0433\u043e\u0432\u044b\u0439 EV: 151.65 B$  CRM - EV Fair Value Adjustments EV (Yahoo): 229.63 B$ \u0414\u0435\u0442\u0430\u043b\u0438 (USD \u043c\u043b\u043d; + \u0443\u0432\u0435\u043b\u0438\u0447\u0438\u0432\u0430\u0435\u0442 EV, \u2212 \u0443\u043c\u0435\u043d\u044c\u0448\u0430\u0435\u0442 EV):  - lease liability: +3637.00 \u0418\u0442\u043e\u0433\u043e \u043a\u043e\u0440\u0440\u0435\u043a\u0442\u0438\u0440\u043e\u0432\u043a\u0430: +3637.00 \u043c\u043b\u043d USD \u0418\u0442\u043e\u0433\u043e\u0432\u044b\u0439 EV: 233.26 B$   Forward P\/E (Price-to-Earnings = \u0446\u0435\u043d\u0430 \u0430\u043a\u0446\u0438\u0438 \/ \u043f\u0440\u0438\u0431\u044b\u043b\u044c \u043d\u0430 \u0430\u043a\u0446\u0438\u044e) \u043f\u043e \u0441\u0435\u043a\u0442\u043e\u0440\u0443 \u044d\u043a\u043e\u043d\u043e\u043c\u0438\u043a\u0438: Ticker               Company  Forward P\/E   ADBE            Adobe Inc.    17.198540    CRM      Salesforce, Inc.    22.087152  GOOGL         Alphabet Inc.    22.293528   AAPL            Apple Inc.    27.063776   META  Meta Platforms, Inc.    29.213438   ORCL    Oracle Corporation    32.564247   MSFT Microsoft Corporation    33.728428   AMZN      Amazon.com, Inc.    36.089428   NVDA    NVIDIA Corporation    42.470875   AVGO         Broadcom Inc.    46.936790   TSLA           Tesla, Inc.    98.799380  \u041c\u0435\u0434\u0438\u0430\u043d\u043d\u044b\u0439 Forward P\/E \u043f\u043e \u0434\u043e\u0441\u0442\u0443\u043f\u043d\u044b\u043c \u0434\u0430\u043d\u043d\u044b\u043c: 32.56 IQR (Q3 - Q1, 25%\/75%): 14.60  (Q1=24.68, Q3=39.28) \u041f\u043e\u043a\u0440\u044b\u0442\u0438\u0435: 11 \u0432\u0430\u043b\u0438\u0434\u043d\u044b\u0445 \u0438\u0437 11 \u0434\u043e\u0441\u0442\u0443\u043f\u043d\u044b\u0445.  \u0421\u0430\u043c\u0430\u044f \u00ab\u043d\u0435\u0434\u043e\u043e\u0446\u0435\u043d\u0451\u043d\u043d\u0430\u044f\u00bb (\u043c\u0438\u043d\u0438\u043c\u0430\u043b\u044c\u043d\u044b\u0439 Forward P\/E): - ADBE \u2014 Adobe Inc.: 17.20  \u0421\u0430\u043c\u0430\u044f \u00ab\u043f\u0435\u0440\u0435\u043e\u0446\u0435\u043d\u0451\u043d\u043d\u0430\u044f\u00bb (\u043c\u0430\u043a\u0441\u0438\u043c\u0430\u043b\u044c\u043d\u044b\u0439 Forward P\/E): - TSLA \u2014 Tesla, Inc.: 98.80   P\/FCF (Price to Free Cash Flow = \u0440\u044b\u043d\u043e\u0447\u043d\u0430\u044f \u043a\u0430\u043f\u0438\u0442\u0430\u043b\u0438\u0437\u0430\u0446\u0438\u044f \/ \u0441\u0432\u043e\u0431\u043e\u0434\u043d\u044b\u0439 \u0434\u0435\u043d\u0435\u0436\u043d\u044b\u0439 \u043f\u043e\u0442\u043e\u043a) \u043f\u043e \u0441\u0435\u043a\u0442\u043e\u0440\u0443 \u044d\u043a\u043e\u043d\u043e\u043c\u0438\u043a\u0438:  Ticker               Company      P\/FCF   Market Cap       FCF_TTM   ADBE            Adobe Inc.  15.886935 1.499250e+11  9.437000e+09    CRM      Salesforce, Inc.  18.582548 2.350135e+11  1.264700e+10   AAPL            Apple Inc.  34.700219 3.337606e+12  9.618400e+10  GOOGL         Alphabet Inc.  36.274286 2.420511e+12  6.672800e+10   META  Meta Platforms, Inc.  37.032984 1.856723e+12  5.013700e+10   MSFT Microsoft Corporation  52.339747 3.748102e+12  7.161100e+10   NVDA    NVIDIA Corporation  59.216007 4.267342e+12  7.206400e+10   AVGO         Broadcom Inc.  60.013438 1.362125e+12  2.269700e+10   AMZN      Amazon.com, Inc. 175.585961 2.367074e+12  1.348100e+10   TSLA           Tesla, Inc. 184.836873 1.032499e+12  5.586000e+09   ORCL    Oracle Corporation        NaN 6.549068e+11 -3.940000e+08  \u041c\u0435\u0434\u0438\u0430\u043d\u043d\u044b\u0439 P\/FCF \u043f\u043e \u0434\u043e\u0441\u0442\u0443\u043f\u043d\u044b\u043c \u0434\u0430\u043d\u043d\u044b\u043c: 44.69 IQR (Q3 - Q1, 25%\/75%): 24.72  (Q1=35.09, Q3=59.81)  \u0421\u0430\u043c\u0430\u044f \u00ab\u043d\u0435\u0434\u043e\u043e\u0446\u0435\u043d\u0451\u043d\u043d\u0430\u044f\u00bb (\u043c\u0438\u043d\u0438\u043c\u0430\u043b\u044c\u043d\u044b\u0439 P\/FCF): - ADBE \u2014 Adobe Inc.: 15.89  \u0421\u0430\u043c\u0430\u044f \u00ab\u043f\u0435\u0440\u0435\u043e\u0446\u0435\u043d\u0451\u043d\u043d\u0430\u044f\u00bb (\u043c\u0430\u043a\u0441\u0438\u043c\u0430\u043b\u044c\u043d\u044b\u0439 P\/FCF): - TSLA \u2014 Tesla, Inc.: 184.84  EV\/EBITDA (Enterprise Value \/ EBITDA; EV \u043c\u043e\u0436\u0435\u0442 \u0432\u043a\u043b\u044e\u0447\u0430\u0442\u044c fair-value \u043a\u043e\u0440\u0440\u0435\u043a\u0442\u0438\u0440\u043e\u0432\u043a\u0438) \u043f\u043e \u0441\u0435\u043a\u0442\u043e\u0440\u0443: Ticker               Company  EV\/EBITDA           EV   EBITDA_TTM   Market Cap         Debt         Cash  GOOGL         Alphabet Inc.  14.975128 2.362297e+12 1.577480e+11 2.420511e+12 3.555900e+10 2.103600e+10   ADBE            Adobe Inc.  16.126011 1.516490e+11 9.404000e+09 1.499250e+11 6.563000e+09 4.931000e+09   AMZN      Amazon.com, Inc.  16.932709 2.433467e+12 1.437140e+11 2.367074e+12 1.339390e+11 5.774100e+10   META  Meta Platforms, Inc.  18.979500 1.859213e+12 9.795900e+10 1.856723e+12 4.956000e+10 1.200500e+10    CRM      Salesforce, Inc.  20.519219 2.332625e+11 1.136800e+10 2.350135e+11 1.136900e+10 1.092800e+10   MSFT Microsoft Corporation  23.511496 3.765719e+12 1.601650e+11 3.748102e+12 6.058800e+10 3.024200e+10   AAPL            Apple Inc.  23.881617 3.383930e+12 1.416960e+11 3.337606e+12 1.016980e+11 3.626900e+10   ORCL    Oracle Corporation  32.061583 7.666245e+11 2.391100e+10 6.549068e+11 1.041040e+11 1.078600e+10   NVDA    NVIDIA Corporation  46.460228 4.226394e+12 9.096800e+10 4.267342e+12 1.028500e+10 1.523400e+10   AVGO         Broadcom Inc.  46.953970 1.419935e+12 3.024100e+10 1.362125e+12 6.728200e+10 9.472000e+09   TSLA           Tesla, Inc.  73.699167 1.015353e+12 1.377700e+10 1.032499e+12 1.313400e+10 1.558700e+10  \u041c\u0435\u0434\u0438\u0430\u043d\u043d\u044b\u0439 EV\/EBITDA \u043f\u043e \u0434\u043e\u0441\u0442\u0443\u043f\u043d\u044b\u043c \u0434\u0430\u043d\u043d\u044b\u043c: 23.51  IQR (Q3 - Q1, 25%\/75%): 21.30  (Q1=17.96, Q3=39.26)  \u041f\u043e\u043a\u0440\u044b\u0442\u0438\u0435: 11 \u0432\u0430\u043b\u0438\u0434\u043d\u044b\u0445 \u0438\u0437 11 \u0434\u043e\u0441\u0442\u0443\u043f\u043d\u044b\u0445  \u0421\u0430\u043c\u0430\u044f \u00ab\u043d\u0435\u0434\u043e\u043e\u0446\u0435\u043d\u0451\u043d\u043d\u0430\u044f\u00bb (\u043c\u0438\u043d\u0438\u043c\u0430\u043b\u044c\u043d\u044b\u0439 EV\/EBITDA): - GOOGL \u2014 Alphabet Inc.: 14.98  \u0421\u0430\u043c\u0430\u044f \u00ab\u043f\u0435\u0440\u0435\u043e\u0446\u0435\u043d\u0451\u043d\u043d\u0430\u044f\u00bb (\u043c\u0430\u043a\u0441\u0438\u043c\u0430\u043b\u044c\u043d\u044b\u0439 EV\/EBITDA): - TSLA \u2014 Tesla, Inc.: 73.70  #AAPL _\u041d\u0435\u0442 \u0434\u043e\u0441\u0442\u0430\u0442\u043e\u0447\u043d\u044b\u0445 \u0434\u0430\u043d\u043d\u044b\u0445 \u043f\u043e \u043e\u043f\u0435\u0440\u0430\u0446\u0438\u043e\u043d\u043d\u044b\u043c \u0441\u0435\u0433\u043c\u0435\u043d\u0442\u0430\u043c (\u0438\u043b\u0438 \u0432 10-K \u0434\u0430\u043d\u0430 \u0442\u043e\u043b\u044c\u043a\u043e \u0433\u0435\u043e\u0433\u0440\u0430\u0444\u0438\u044f); SOTP \u043d\u0435 \u0440\u0430\u0441\u0441\u0447\u0438\u0442\u044b\u0432\u0430\u0435\u0442\u0441\u044f._  #MSFT SOTP \u2014 \u043e\u0446\u0435\u043d\u043a\u0430 \u043f\u043e \u043e\u043f\u0435\u0440\u0430\u0446\u0438\u043e\u043d\u043d\u044b\u043c \u0441\u0435\u0433\u043c\u0435\u043d\u0442\u0430\u043c (EV\/EBIT \u0447\u0435\u0440\u0435\u0437 \u043c\u0435\u0434\u0438\u0430\u043d\u0443 EV\/EBITDA \u043a\u043e\u043c\u043f\u043e\u0432 \u00d7 1.25): |   Segment |   Revenue (m) |   Operating income (m) | Peers   | Multiple   |   Implied EV (B$) | Note                    | |----------:|--------------:|-----------------------:|:--------|:-----------|------------------:|:------------------------| |       nan |           121 |                     70 | bigtech | 28.77\u00d7     |              2.01 | EV\/EBIT\u224828.77 (bigtech) | |       nan |           106 |                     45 | bigtech | 28.77\u00d7     |              1.28 | EV\/EBIT\u224828.77 (bigtech) | |       nan |            55 |                     14 | bigtech | 28.77\u00d7     |              0.41 | EV\/EBIT\u224828.77 (bigtech) |  **\u0418\u0442\u043e\u0433\u043e \u043f\u043e \u0441\u0435\u0433\u043c\u0435\u043d\u0442\u0430\u043c (B$):** 3.70 **\u0422\u0435\u043a\u0443\u0449\u0438\u0439 EV (B$):** 3765.72 **\u041f\u0440\u0435\u043c\u0438\u044f\/\u0434\u0438\u0441\u043a\u043e\u043d\u0442 \u043a SOTP:** -99.9%  #GOOGL SOTP \u2014 \u043e\u0446\u0435\u043d\u043a\u0430 \u043f\u043e \u043e\u043f\u0435\u0440\u0430\u0446\u0438\u043e\u043d\u043d\u044b\u043c \u0441\u0435\u0433\u043c\u0435\u043d\u0442\u0430\u043c (EV\/EBIT \u0447\u0435\u0440\u0435\u0437 \u043c\u0435\u0434\u0438\u0430\u043d\u0443 EV\/EBITDA \u043a\u043e\u043c\u043f\u043e\u0432 \u00d7 1.25): |   Segment |   Revenue (m) |   Operating income (m) | Peers   | Multiple   |   Implied EV (B$) | Note                             | |----------:|--------------:|-----------------------:|:--------|:-----------|------------------:|:---------------------------------| |       nan |           305 |                    121 | bigtech | 28.77\u00d7     |              3.49 | EV\/EBIT\u224828.77 (bigtech)          | |       nan |            43 |                      6 | bigtech | 28.77\u00d7     |              0.18 | EV\/EBIT\u224828.77 (bigtech)          | |       nan |             2 |                     -4 | bigtech | 28.77\u00d7     |              0    | \u0443\u0431\u044b\u0442\u043e\u043a: EV\/Sales\u22481.0\u00d7 (fallback) |  **\u0418\u0442\u043e\u0433\u043e \u043f\u043e \u0441\u0435\u0433\u043c\u0435\u043d\u0442\u0430\u043c (B$):** 3.67 **\u0422\u0435\u043a\u0443\u0449\u0438\u0439 EV (B$):** 2362.30 **\u041f\u0440\u0435\u043c\u0438\u044f\/\u0434\u0438\u0441\u043a\u043e\u043d\u0442 \u043a SOTP:** -99.8%  #AMZN SOTP \u2014 \u043e\u0446\u0435\u043d\u043a\u0430 \u043f\u043e \u043e\u043f\u0435\u0440\u0430\u0446\u0438\u043e\u043d\u043d\u044b\u043c \u0441\u0435\u0433\u043c\u0435\u043d\u0442\u0430\u043c (EV\/EBIT \u0447\u0435\u0440\u0435\u0437 \u043c\u0435\u0434\u0438\u0430\u043d\u0443 EV\/EBITDA \u043a\u043e\u043c\u043f\u043e\u0432 \u00d7 1.25): |   Segment |   Revenue (m) |   Operating income (m) | Peers   | Multiple   |   Implied EV (B$) | Note                    | |----------:|--------------:|-----------------------:|:--------|:-----------|------------------:|:------------------------| |       nan |           387 |                     25 | bigtech | 28.77\u00d7     |              0.72 | EV\/EBIT\u224828.77 (bigtech) | |       nan |           143 |                      4 | bigtech | 28.77\u00d7     |              0.11 | EV\/EBIT\u224828.77 (bigtech) | |       nan |           108 |                     40 | bigtech | 28.77\u00d7     |              1.15 | EV\/EBIT\u224828.77 (bigtech) |  **\u0418\u0442\u043e\u0433\u043e \u043f\u043e \u0441\u0435\u0433\u043c\u0435\u043d\u0442\u0430\u043c (B$):** 1.97 **\u0422\u0435\u043a\u0443\u0449\u0438\u0439 EV (B$):** 2433.47 **\u041f\u0440\u0435\u043c\u0438\u044f\/\u0434\u0438\u0441\u043a\u043e\u043d\u0442 \u043a SOTP:** -99.9%  #META SOTP \u2014 \u043e\u0446\u0435\u043d\u043a\u0430 \u043f\u043e \u043e\u043f\u0435\u0440\u0430\u0446\u0438\u043e\u043d\u043d\u044b\u043c \u0441\u0435\u0433\u043c\u0435\u043d\u0442\u0430\u043c (EV\/EBIT \u0447\u0435\u0440\u0435\u0437 \u043c\u0435\u0434\u0438\u0430\u043d\u0443 EV\/EBITDA \u043a\u043e\u043c\u043f\u043e\u0432 \u00d7 1.25): |   Segment |   Revenue (m) |   Operating income (m) | Peers   | Multiple   |   Implied EV (B$) | Note                             | |----------:|--------------:|-----------------------:|:--------|:-----------|------------------:|:---------------------------------| |       nan |           162 |                     87 | bigtech | 28.77\u00d7     |              2.51 | EV\/EBIT\u224828.77 (bigtech)          | |       nan |             2 |                    -18 | bigtech | 28.77\u00d7     |              0    | \u0443\u0431\u044b\u0442\u043e\u043a: EV\/Sales\u22481.0\u00d7 (fallback) |  **\u0418\u0442\u043e\u0433\u043e \u043f\u043e \u0441\u0435\u0433\u043c\u0435\u043d\u0442\u0430\u043c (B$):** 2.51 **\u0422\u0435\u043a\u0443\u0449\u0438\u0439 EV (B$):** 1859.21 **\u041f\u0440\u0435\u043c\u0438\u044f\/\u0434\u0438\u0441\u043a\u043e\u043d\u0442 \u043a SOTP:** -99.9%  #NVDA SOTP \u2014 \u043e\u0446\u0435\u043d\u043a\u0430 \u043f\u043e \u043e\u043f\u0435\u0440\u0430\u0446\u0438\u043e\u043d\u043d\u044b\u043c \u0441\u0435\u0433\u043c\u0435\u043d\u0442\u0430\u043c (EV\/EBIT \u0447\u0435\u0440\u0435\u0437 \u043c\u0435\u0434\u0438\u0430\u043d\u0443 EV\/EBITDA \u043a\u043e\u043c\u043f\u043e\u0432 \u00d7 1.25): |   Segment |   Revenue (m) |   Operating income (m) | Peers   | Multiple   |   Implied EV (B$) | Note                    | |----------:|--------------:|-----------------------:|:--------|:-----------|------------------:|:------------------------| |       nan |           116 |                     83 | bigtech | 28.77\u00d7     |              2.38 | EV\/EBIT\u224828.77 (bigtech) | |       nan |            14 |                      5 | bigtech | 28.77\u00d7     |              0.15 | EV\/EBIT\u224828.77 (bigtech) |  **\u0418\u0442\u043e\u0433\u043e \u043f\u043e \u0441\u0435\u0433\u043c\u0435\u043d\u0442\u0430\u043c (B$):** 2.53 **\u0422\u0435\u043a\u0443\u0449\u0438\u0439 EV (B$):** 4226.11 **\u041f\u0440\u0435\u043c\u0438\u044f\/\u0434\u0438\u0441\u043a\u043e\u043d\u0442 \u043a SOTP:** -99.9%  #TSLA _\u041d\u0435\u0442 \u0434\u043e\u0441\u0442\u0430\u0442\u043e\u0447\u043d\u044b\u0445 \u0434\u0430\u043d\u043d\u044b\u0445 \u043f\u043e \u043e\u043f\u0435\u0440\u0430\u0446\u0438\u043e\u043d\u043d\u044b\u043c \u0441\u0435\u0433\u043c\u0435\u043d\u0442\u0430\u043c (\u0438\u043b\u0438 \u0432 10-K \u0434\u0430\u043d\u0430 \u0442\u043e\u043b\u044c\u043a\u043e \u0433\u0435\u043e\u0433\u0440\u0430\u0444\u0438\u044f); SOTP \u043d\u0435 \u0440\u0430\u0441\u0441\u0447\u0438\u0442\u044b\u0432\u0430\u0435\u0442\u0441\u044f._  #AVGO SOTP \u2014 \u043e\u0446\u0435\u043d\u043a\u0430 \u043f\u043e \u043e\u043f\u0435\u0440\u0430\u0446\u0438\u043e\u043d\u043d\u044b\u043c \u0441\u0435\u0433\u043c\u0435\u043d\u0442\u0430\u043c (EV\/EBIT \u0447\u0435\u0440\u0435\u0437 \u043c\u0435\u0434\u0438\u0430\u043d\u0443 EV\/EBITDA \u043a\u043e\u043c\u043f\u043e\u0432 \u00d7 1.25): | Segment                 |   Revenue (m) |   Operating income (m) | Peers    | Multiple   |   Implied EV (B$) | Note                     | |:------------------------|--------------:|-----------------------:|:---------|:-----------|------------------:|:-------------------------| | Semiconductor solutions |         30096 |                  16759 | semis    | 30.89\u00d7     |            517.63 | EV\/EBIT\u224830.89 (semis)    | | Infrastructure software |         21478 |                  13977 | software | 34.09\u00d7     |            476.5  | EV\/EBIT\u224834.09 (software) |  **\u0418\u0442\u043e\u0433\u043e \u043f\u043e \u0441\u0435\u0433\u043c\u0435\u043d\u0442\u0430\u043c (B$):** 994.12 **\u0422\u0435\u043a\u0443\u0449\u0438\u0439 EV (B$):** 1419.93 **\u041f\u0440\u0435\u043c\u0438\u044f\/\u0434\u0438\u0441\u043a\u043e\u043d\u0442 \u043a SOTP:** -30.0%  #ORCL SOTP \u2014 \u043e\u0446\u0435\u043d\u043a\u0430 \u043f\u043e \u043e\u043f\u0435\u0440\u0430\u0446\u0438\u043e\u043d\u043d\u044b\u043c \u0441\u0435\u0433\u043c\u0435\u043d\u0442\u0430\u043c (EV\/EBIT \u0447\u0435\u0440\u0435\u0437 \u043c\u0435\u0434\u0438\u0430\u043d\u0443 EV\/EBITDA \u043a\u043e\u043c\u043f\u043e\u0432 \u00d7 1.25): | Segment           |   Revenue (m) |   Operating income (m) | Peers    | Multiple   |   Implied EV (B$) | Note                     | |:------------------|--------------:|-----------------------:|:---------|:-----------|------------------:|:-------------------------| | Cloud and license |         49230 |                  30930 | software | 34.09\u00d7     |           1054.45 | EV\/EBIT\u224834.09 (software) | | Hardware          |          2936 |                   1918 | bigtech  | 28.77\u00d7     |             55.19 | EV\/EBIT\u224828.77 (bigtech)  | | Services          |          5233 |                    993 | software | 34.09\u00d7     |             33.85 | EV\/EBIT\u224834.09 (software) |  **\u0418\u0442\u043e\u0433\u043e \u043f\u043e \u0441\u0435\u0433\u043c\u0435\u043d\u0442\u0430\u043c (B$):** 1143.49 **\u0422\u0435\u043a\u0443\u0449\u0438\u0439 EV (B$):** 753.17 **\u041f\u0440\u0435\u043c\u0438\u044f\/\u0434\u0438\u0441\u043a\u043e\u043d\u0442 \u043a SOTP:** +51.8%  #ADBE _\u041d\u0435\u0442 \u0434\u043e\u0441\u0442\u0430\u0442\u043e\u0447\u043d\u044b\u0445 \u0434\u0430\u043d\u043d\u044b\u0445 \u043f\u043e \u043e\u043f\u0435\u0440\u0430\u0446\u0438\u043e\u043d\u043d\u044b\u043c \u0441\u0435\u0433\u043c\u0435\u043d\u0442\u0430\u043c (\u0438\u043b\u0438 \u0432 10-K \u0434\u0430\u043d\u0430 \u0442\u043e\u043b\u044c\u043a\u043e \u0433\u0435\u043e\u0433\u0440\u0430\u0444\u0438\u044f); SOTP \u043d\u0435 \u0440\u0430\u0441\u0441\u0447\u0438\u0442\u044b\u0432\u0430\u0435\u0442\u0441\u044f._  #CRM _\u041d\u0435\u0442 \u0434\u043e\u0441\u0442\u0430\u0442\u043e\u0447\u043d\u044b\u0445 \u0434\u0430\u043d\u043d\u044b\u0445 \u043f\u043e \u043e\u043f\u0435\u0440\u0430\u0446\u0438\u043e\u043d\u043d\u044b\u043c \u0441\u0435\u0433\u043c\u0435\u043d\u0442\u0430\u043c (\u0438\u043b\u0438 \u0432 10-K \u0434\u0430\u043d\u0430 \u0442\u043e\u043b\u044c\u043a\u043e \u0433\u0435\u043e\u0433\u0440\u0430\u0444\u0438\u044f); SOTP \u043d\u0435 \u0440\u0430\u0441\u0441\u0447\u0438\u0442\u044b\u0432\u0430\u0435\u0442\u0441\u044f._    \u041f\u0440\u0438\u043c\u0435\u0447\u0430\u043d\u0438\u0435: SOTP \u0441\u0447\u0438\u0442\u0430\u0435\u0442 \u0422\u041e\u041b\u042c\u041a\u041e \u043e\u043f\u0435\u0440\u0430\u0446\u0438\u043e\u043d\u043d\u044b\u0435 \u0441\u0435\u0433\u043c\u0435\u043d\u0442\u044b (ASC 280), \u0441\u0447\u0438\u0442\u0430\u0435\u043c \u0442\u043e\u043b\u044c\u043a\u043e reportable segments (ASC 280). \u0415\u0441\u043b\u0438 \u0443 \u044d\u043c\u0438\u0442\u0435\u043d\u0442\u0430 \u043e\u043f\u0435\u0440\u0430\u0446\u0438\u043e\u043d\u043d\u044b\u0435 \u0441\u0435\u0433\u043c\u0435\u043d\u0442\u044b \u043e\u043f\u0440\u0435\u0434\u0435\u043b\u0435\u043d\u044b \u043f\u043e \u0433\u0435\u043e\u0433\u0440\u0430\u0444\u0438\u0438 (\u043a\u0430\u043a \u0443 Apple) \u2014 \u043e\u043d\u0438 \u0443\u0447\u0438\u0442\u044b\u0432\u0430\u044e\u0442\u0441\u044f. \u0422\u0430\u0431\u043b\u0438\u0446\u044b \u0447\u0438\u0441\u0442\u043e \u043f\u043e \u00absales by geography\u00bb \u0431\u0435\u0437 \u043e\u043f\u0435\u0440\u0430\u0446\u0438\u043e\u043d\u043d\u043e\u0439 \u043f\u0440\u0438\u0431\u044b\u043b\u0438 \u0438\u0433\u043d\u043e\u0440\u0438\u0440\u0443\u044e\u0442\u0441\u044f. ... \u0432\u044b\u0440\u0435\u0437\u0430\u043d\u043e ...<\/code><\/pre>\n<p>\u0415\u0441\u0442\u044c \u0438\u0434\u0435\u044f \u043f\u0440\u043e\u0434\u043e\u043b\u0436\u0438\u0442\u044c \u0440\u0430\u0437\u0440\u0430\u0431\u043e\u0442\u043a\u0443 \u044d\u0442\u043e\u0433\u043e \u0441\u043a\u0440\u0438\u043f\u0442\u0430 \u0438 \u0434\u043e\u0431\u0430\u0432\u0438\u0442\u044c \u0432 \u043d\u0435\u0433\u043e \u0441\u043b\u0435\u0434\u0443\u044e\u0449\u0438\u0435:<\/p>\n<h3>\u041f\u0440\u043e\u0441\u0442\u044b\u0435 \u0438 \u043f\u043e\u043d\u044f\u0442\u043d\u044b\u0435 \u043f\u043e\u043a\u0430\u0437\u0430\u0442\u0435\u043b\u0438<\/h3>\n<ul>\n<li>\n<p><strong>P\/B<\/strong>\u00a0(\u0431\u0430\u043d\u043a\u0438\/\u0441\u0442\u0440\u0430\u0445\u043e\u0432\u0430\u043d\u0438\u0435) &#8212;\u00a0<strong>\u043f\u043e\u0447\u0435\u043c\u0443:<\/strong>\u00a0\u0431\u0430\u043b\u0430\u043d\u0441 \u2248 \u0441\u0442\u043e\u0438\u043c\u043e\u0441\u0442\u044c \u0431\u0438\u0437\u043d\u0435\u0441\u0430.<\/p>\n<\/li>\n<li>\n<p><strong>P\/S<\/strong>\u00a0(\u0440\u0430\u043d\u043d\u0438\u0439 \u0440\u043e\u0441\u0442, \u043c\u0430\u043b\u043e\u043f\u0440\u0438\u0431\u044b\u043b\u044c\u043d\u044b\u0435) &#8212;\u00a0<strong>\u043f\u043e\u0447\u0435\u043c\u0443:<\/strong>\u00a0\u0432\u044b\u0440\u0443\u0447\u043a\u0430 \u0441\u0442\u0430\u0431\u0438\u043b\u044c\u043d\u0435\u0435 \u043f\u0440\u0438\u0431\u044b\u043b\u0438.<\/p>\n<\/li>\n<li>\n<p><strong>PEG<\/strong>\u00a0&#8212; \u0440\u043e\u0441\u0442 \u0432\u0430\u0436\u0435\u043d;\u00a0<strong>\u043f\u043e\u0447\u0435\u043c\u0443:<\/strong>\u00a0\u043d\u043e\u0440\u043c\u0430\u043b\u0438\u0437\u0443\u0435\u0442 P\/E \u043d\u0430 \u0442\u0435\u043c\u043f EPS.<\/p>\n<\/li>\n<li>\n<p><strong>PEGY<\/strong>\u00a0&#8212; \u0434\u0438\u0432\u0438\u0434\u0435\u043d\u0434\u044b \u0432\u0430\u0436\u043d\u044b;\u00a0<strong>\u043f\u043e\u0447\u0435\u043c\u0443:<\/strong>\u00a0\u0434\u043e\u0431\u0430\u0432\u043b\u044f\u0435\u0442 \u0434\u043e\u0445\u043e\u0434\u043d\u043e\u0441\u0442\u044c \u043a \u0440\u043e\u0441\u0442\u0443.<\/p>\n<\/li>\n<li>\n<p><strong>DDM \u0413\u043e\u0440\u0434\u043e\u043d\u0430<\/strong>\u00a0(\u0434\u0438\u0432\u0438\u0434\u0435\u043d\u0434\u044b \u0441\u0442\u0430\u0431\u0438\u043b\u044c\u043d\u044b) &#8212;\u00a0<strong>\u043f\u043e\u0447\u0435\u043c\u0443:<\/strong>\u00a0\u0441\u0443\u043f\u0435\u0440-\u043f\u0440\u043e\u0441\u0442\u043e, \u0434\u0430\u0451\u0442 &#171;\u044f\u043a\u043e\u0440\u044c&#187;.<\/p>\n<\/li>\n<li>\n<p><strong>FFO\/AFFO (REIT)<\/strong>\u00a0&#8212;\u00a0<strong>\u043f\u043e\u0447\u0435\u043c\u0443:<\/strong>\u00a0\u043a\u044d\u0448-\u043f\u043e\u0442\u043e\u043a\u0438 \u043d\u0435\u0434\u0432\u0438\u0436\u0438\u043c\u043e\u0441\u0442\u0438.<\/p>\n<\/li>\n<li>\n<p><strong>Rule of 40 (SaaS)<\/strong>\u00a0&#8212;\u00a0<strong>\u043f\u043e\u0447\u0435\u043c\u0443:<\/strong>\u00a0\u0431\u044b\u0441\u0442\u0440\u044b\u0439 \u0444\u0438\u043b\u044c\u0442\u0440 \u043a\u0430\u0447\u0435\u0441\u0442\u0432\u0430 \u0440\u043e\u0441\u0442\u0430.<\/p>\n<\/li>\n<li>\n<p><strong>EV\/S, \u0434\u0435\u043b\u0451\u043d\u043d\u044b\u0439 \u043d\u0430 \u0440\u043e\u0441\u0442<\/strong>\u00a0&#8212;\u00a0<strong>\u043f\u043e\u0447\u0435\u043c\u0443:<\/strong>\u00a0\u0433\u0440\u0443\u0431\u0430\u044f \u043f\u043e\u043f\u0440\u0430\u0432\u043a\u0430 \u043d\u0430 \u0442\u0435\u043c\u043f\u044b.<\/p>\n<\/li>\n<li>\n<p><strong>\u041a\u0430\u0442\u0430\u043b\u0438\u0437\u0430\u0442\u043e\u0440\u044b (\u0431\u0430\u0439\u0431\u044d\u043a\/\u0441\u043f\u0438\u043d-\u043e\u0444\u0444)<\/strong>\u00a0&#8212;\u00a0<strong>\u043f\u043e\u0447\u0435\u043c\u0443:<\/strong>\u00a0\u043f\u0440\u043e\u0441\u0442\u044b\u0435 \u0441\u043e\u0431\u044b\u0442\u0438\u044f \u0434\u0432\u0438\u0433\u0430\u044e\u0442 \u0446\u0435\u043d\u0443.<\/p>\n<\/li>\n<\/ul>\n<h3>\u041f\u0440\u043e\u0444\u0435\u0441\u0441\u0438\u043e\u043d\u0430\u043b\u044c\u043d\u044b\u0435 \u0430\u043d\u0430\u043b\u0438\u0437 \u043e\u0442\u0447\u0451\u0442\u043d\u043e\u0441\u0442\u0438, \u043f\u043e\u0441\u0442\u0440\u043e\u0439\u043a\u0430 \u043c\u043e\u0434\u0435\u043b\u0435\u0439<\/h3>\n<ul>\n<li>\n<p><strong>DCF \u043a \u0444\u0438\u0440\u043c\u0435 (FCFF, WACC)<\/strong>\u00a0&#8212; \u0431\u0430\u0437\u043e\u0432\u044b\u0439 \u0441\u0442\u0430\u043d\u0434\u0430\u0440\u0442;\u00a0<strong>\u043f\u043e\u0447\u0435\u043c\u0443:<\/strong>\u00a0\u0441\u043e\u0432\u043c\u0435\u0441\u0442\u0438\u043c\u043e \u0441\u043e \u0441\u0442\u0440\u0443\u043a\u0442\u0443\u0440\u043e\u0439 \u043a\u0430\u043f\u0438\u0442\u0430\u043b\u0430.<\/p>\n<\/li>\n<li>\n<p><strong>DCF \u043a \u043a\u0430\u043f\u0438\u0442\u0430\u043b\u0443 (FCFE)<\/strong>\u00a0&#8212; \u0441\u0442\u0430\u0431\u0438\u043b\u044c\u043d\u044b\u0439 \u043b\u0435\u0432\u0435\u0440\u0435\u0434\u0436;\u00a0<strong>\u043f\u043e\u0447\u0435\u043c\u0443:<\/strong>\u00a0\u043d\u0430\u043f\u0440\u044f\u043c\u0443\u044e \u043a \u0430\u043a\u0446\u0438\u043e\u043d\u0435\u0440\u0430\u043c.<\/p>\n<\/li>\n<li>\n<p><strong>Reverse DCF<\/strong>\u00a0&#8212;\u00a0<strong>\u043a\u043e\u0433\u0434\u0430:<\/strong>\u00a0\u043f\u043e\u043d\u044f\u0442\u044c \u043e\u0436\u0438\u0434\u0430\u043d\u0438\u044f \u0440\u044b\u043d\u043a\u0430;\u00a0<strong>\u043f\u043e\u0447\u0435\u043c\u0443:<\/strong>\u00a0\u0432\u0438\u0434\u043d\u043e, &#171;\u0447\u0442\u043e \u0437\u0430\u0448\u0438\u0442\u043e \u0432 \u0446\u0435\u043d\u0443&#187;.<\/p>\n<\/li>\n<li>\n<p><strong>Residual Income (Ohlson)<\/strong>\u00a0&#8212;\u00a0<strong>\u043a\u043e\u0433\u0434\u0430:<\/strong>\u00a0\u0434\u0438\u0432\u0438\u0434\u0435\u043d\u0434\u044b\/FCF \u0438\u0441\u043a\u0430\u0436\u0435\u043d\u044b;\u00a0<strong>\u043f\u043e\u0447\u0435\u043c\u0443:<\/strong>\u00a0\u043d\u0430\u0440\u0430\u0449\u0435\u043d\u0438\u0435 \u0441\u0442\u043e\u0438\u043c\u043e\u0441\u0442\u0438 \u0447\u0435\u0440\u0435\u0437 ROE\u2212COE.<\/p>\n<\/li>\n<li>\n<p><strong>EVA \/ \u044d\u043a\u043e\u043d\u043e\u043c\u0438\u0447\u0435\u0441\u043a\u0430\u044f \u043f\u0440\u0438\u0431\u044b\u043b\u044c<\/strong>\u00a0&#8212;\u00a0<strong>\u043f\u043e\u0447\u0435\u043c\u0443:<\/strong>\u00a0NOPAT \u043c\u0438\u043d\u0443\u0441 \u043f\u043b\u0430\u0442\u0430 \u0437\u0430 \u043a\u0430\u043f\u0438\u0442\u0430\u043b.<\/p>\n<\/li>\n<li>\n<p><strong>APV<\/strong>\u00a0&#8212; \u0438\u0437\u043c\u0435\u043d\u0435\u043d\u0438\u044f \u0434\u043e\u043b\u0433\u043e\u0432\/\u043d\u0430\u043b\u043e\u0433\u043e\u0432\u044b\u0445 \u0449\u0438\u0442\u043e\u0432;\u00a0<strong>\u043f\u043e\u0447\u0435\u043c\u0443:<\/strong>\u00a0\u0447\u0438\u0449\u0435 \u0443\u0447\u0438\u0442\u044b\u0432\u0430\u0435\u0442 \u043b\u0435\u0432\u0435\u0440\u0435\u0434\u0436.<\/p>\n<\/li>\n<li>\n<p><strong>&#171;\u041e\u0431\u043e\u0441\u043d\u043e\u0432\u0430\u043d\u043d\u044b\u0439&#187; P\/E \u0438\u0437 ROE \u0438 payout<\/strong>\u00a0&#8212;\u00a0<strong>\u043f\u043e\u0447\u0435\u043c\u0443:<\/strong>\u00a0\u0441\u0432\u044f\u0437\u044b\u0432\u0430\u0435\u0442 \u043c\u0443\u043b\u044c\u0442\u0438\u043f\u043b\u0438\u043a\u0430\u0442\u043e\u0440 \u0441 \u043a\u0430\u0447\u0435\u0441\u0442\u0432\u043e\u043c \u043a\u0430\u043f\u0438\u0442\u0430\u043b\u0430.<\/p>\n<\/li>\n<li>\n<p><strong>LBO-\u043d\u0438\u0437<\/strong>\u00a0&#8212;\u00a0<strong>\u043a\u043e\u0433\u0434\u0430:<\/strong>\u00a0\u0446\u0438\u043a\u043b\u0438\u0447\u043d\u044b\u0435\/\u043f\u0435\u0440\u0435\u043e\u0446\u0435\u043d\u0451\u043d\u043d\u044b\u0435;\u00a0<strong>\u043f\u043e\u0447\u0435\u043c\u0443:<\/strong>\u00a0\u0434\u0430\u0451\u0442 &#171;\u043f\u043e\u043b&#187; \u0441\u0442\u043e\u0438\u043c\u043e\u0441\u0442\u0438.<\/p>\n<\/li>\n<li>\n<p><strong>\u0411\u0430\u043d\u043a\u0438: Excess ROE \u043a TBV<\/strong>\u00a0&#8212;\u00a0<strong>\u043f\u043e\u0447\u0435\u043c\u0443:<\/strong>\u00a0\u0446\u0435\u043d\u043d\u043e\u0441\u0442\u044c \u0441\u0432\u0435\u0440\u0445 \u0442\u0440\u0435\u0431\u0443\u0435\u043c\u043e\u0439 \u0434\u043e\u0445\u043e\u0434\u043d\u043e\u0441\u0442\u0438.<\/p>\n<\/li>\n<\/ul>\n<h3>\u0418\u043d\u0441\u0442\u0438\u0442\u0443\u0446\u0438\u043e\u043d\u0430\u043b\u044c\u043d\u044b\u0439 \u0430\u043d\u0430\u043b\u0438\u0437 &#8212; \u0430\u0434\u0430\u043f\u0442\u0438\u0432\u043d\u044b\u0435, \u0444\u0430\u043a\u0442\u043e\u0440\u043d\u044b\u0435, \u0440\u0438\u0441\u043a-\u0447\u0443\u0432\u0441\u0442\u0432\u0438\u0442\u0435\u043b\u044c\u043d\u044b\u0435<\/h3>\n<ul>\n<li>\n<p><strong>DCF \u0441\u043e \u0441\u0446\u0435\u043d\u0430\u0440\u0438\u044f\u043c\u0438 + \u0432\u0435\u0441\u0430<\/strong>\u00a0&#8212;\u00a0<strong>\u043f\u043e\u0447\u0435\u043c\u0443:<\/strong>\u00a0\u043a\u043b\u044e\u0447 \u043a \u0440\u0435\u0436\u0438\u043c\u0430\u043c \u0440\u044b\u043d\u043a\u0430\/\u0440\u0435\u0433\u0443\u043b\u044f\u0442\u043e\u0440\u0438\u043a\u0438.<\/p>\n<\/li>\n<li>\n<p><strong>\u041c\u043e\u043d\u0442\u0435-\u041a\u0430\u0440\u043b\u043e \u043d\u0430 \u0434\u0440\u0430\u0439\u0432\u0435\u0440\u0430\u0445<\/strong>\u00a0&#8212;\u00a0<strong>\u043f\u043e\u0447\u0435\u043c\u0443:<\/strong>\u00a0\u0440\u0430\u0441\u043f\u0440\u0435\u0434\u0435\u043b\u0435\u043d\u0438\u0435 NPV, \u0430 \u043d\u0435 \u043e\u0434\u043d\u043e \u0447\u0438\u0441\u043b\u043e.<\/p>\n<\/li>\n<li>\n<p><strong>\u0420\u0435\u0430\u043b\u044c\u043d\u044b\u0435 \u043e\u043f\u0446\u0438\u043e\u043d\u044b<\/strong>\u00a0&#8212;\u00a0<strong>\u043f\u043e\u0447\u0435\u043c\u0443:<\/strong>\u00a0\u0446\u0435\u043d\u0438\u0442 &#171;\u043f\u0440\u0430\u0432\u043e, \u0430 \u043d\u0435 \u043e\u0431\u044f\u0437\u0430\u043d\u043d\u043e\u0441\u0442\u044c&#187; (\u0440\u0430\u0441\u0448\u0438\u0440\u0438\u0442\u044c\/\u043e\u0442\u043b\u043e\u0436\u0438\u0442\u044c).<\/p>\n<\/li>\n<li>\n<p><strong>CFROI\/HOLT<\/strong>\u00a0&#8212;\u00a0<strong>\u043f\u043e\u0447\u0435\u043c\u0443:<\/strong>\u00a0\u044d\u043a\u043e\u043d\u043e\u043c\u0438\u043a\u0430 \u0440\u0435\u0438\u043d\u0432\u0435\u0441\u0442\u0430 \u0438 \u0432\u043e\u0437\u0432\u0440\u0430\u0442\u0430 \u043d\u0430 \u043a\u0430\u043f\u0438\u0442\u0430\u043b.<\/p>\n<\/li>\n<li>\n<p><strong>Bottom-up \u0431\u0435\u0442\u0430 + \u0441\u0435\u0433\u043c\u0435\u043d\u0442\u0430\u0446\u0438\u044f WACC<\/strong>\u00a0&#8212;\u00a0<strong>\u043f\u043e\u0447\u0435\u043c\u0443:<\/strong>\u00a0\u0440\u0438\u0441\u043a \u0442\u043e\u0447\u0435\u0447\u043d\u043e \u043f\u043e \u0441\u0442\u0440\u0430\u043d\u0430\u043c\/\u0431\u0438\u0437\u043d\u0435\u0441-\u043b\u0438\u043d\u0438\u044f\u043c.<\/p>\n<\/li>\n<li>\n<p><strong>\u041c\u043d\u043e\u0433\u043e\u0444\u0430\u043a\u0442\u043e\u0440\u043d\u044b\u0435 (Fama-French\/APT)<\/strong>\u00a0&#8212;\u00a0<strong>\u043f\u043e\u0447\u0435\u043c\u0443:<\/strong>\u00a0\u0441\u0442\u043e\u0438\u043c\u043e\u0441\u0442\u044c \u043a\u0430\u043f\u0438\u0442\u0430\u043b\u0430 \u0438 \u0430\u043b\u044c\u0444\u044b \u043f\u043e \u0444\u0430\u043a\u0442\u043e\u0440\u0430\u043c.<\/p>\n<\/li>\n<li>\n<p><strong>Build-up + country risk premium<\/strong>\u00a0&#8212; EM\/\u043f\u043e\u043b\u0438\u0442\u0440\u0438\u0441\u043a;\u00a0<strong>\u043f\u043e\u0447\u0435\u043c\u0443:<\/strong>\u00a0\u043a\u043e\u0440\u0440\u0435\u043a\u0442\u043d\u044b\u0439 COE.<\/p>\n<\/li>\n<li>\n<p><strong>\u041a\u043e\u0433\u043e\u0440\u0442\u043d\u044b\u0439 DCF \/ LTV:CAC (SaaS\/consumer)<\/strong>\u00a0&#8212;\u00a0<strong>\u043f\u043e\u0447\u0435\u043c\u0443:<\/strong>\u00a0\u044e\u043d\u0438\u0442-\u044d\u043a\u043e\u043d\u043e\u043c\u0438\u043a\u0430 =&gt; \u0446\u0435\u043d\u043d\u043e\u0441\u0442\u044c.<\/p>\n<\/li>\n<li>\n<p><strong>rNPV (\u0444\u0430\u0440\u043c\u0430\/DeepTech)<\/strong>\u00a0&#8212;\u00a0<strong>\u043f\u043e\u0447\u0435\u043c\u0443:<\/strong>\u00a0\u0444\u0430\u0437\u043e\u0432\u044b\u0435 \u0432\u0435\u0440\u043e\u044f\u0442\u043d\u043e\u0441\u0442\u0438 \u0438 \u043f\u0438\u043a-\u043f\u0440\u043e\u0434\u0430\u0436\u0438.<\/p>\n<\/li>\n<li>\n<p><strong>\u041d\u0435\u0444\u0442\u0435\u0433\u0430\u0437: NPV10 \u043f\u043e \u0440\u0435\u0437\u0435\u0440\u0432\u0430\u043c + EV\/boe\/d<\/strong>\u00a0&#8212;\u00a0<strong>\u043f\u043e\u0447\u0435\u043c\u0443:<\/strong>\u00a0\u0442\u0435\u0445\u043d\u0438\u043a\u043e-\u044d\u043a\u043e\u043d\u043e\u043c\u0438\u0447\u0435\u0441\u043a\u0438\u0439 &#171;\u044f\u043a\u043e\u0440\u044c&#187;.<\/p>\n<\/li>\n<li>\n<p><strong>\u041f\u0440\u0435\u0446\u0435\u0434\u0435\u043d\u0442\u044b M&amp;A + \u043f\u0440\u0435\u043c\u0438\u044f \u0437\u0430 \u043a\u043e\u043d\u0442\u0440\u043e\u043b\u044c<\/strong>\u00a0&#8212;\u00a0<strong>\u043f\u043e\u0447\u0435\u043c\u0443:<\/strong>\u00a0\u0440\u0435\u0430\u043b\u044c\u043d\u0430\u044f \u0446\u0435\u043d\u0430 \u0430\u043a\u0442\u0438\u0432\u043e\u0432 &#171;\u0432 \u0441\u0434\u0435\u043b\u043a\u0430\u0445&#187;.<\/p>\n<\/li>\n<li>\n<p><strong>\u0418\u043c\u043f\u043b\u0438\u0446\u0438\u0442\u043d\u0430\u044f \u043e\u0446\u0435\u043d\u043a\u0430 \u0447\u0435\u0440\u0435\u0437 \u043e\u043f\u0446\u0438\u043e\u043d\u044b<\/strong>\u00a0&#8212;\u00a0<strong>\u043f\u043e\u0447\u0435\u043c\u0443:<\/strong>\u00a0\u043e\u0436\u0438\u0434\u0430\u043d\u0438\u044f \u0440\u044b\u043d\u043a\u0430\/\u0445\u0432\u043e\u0441\u0442\u044b \u0440\u0430\u0441\u043f\u0440\u0435\u0434\u0435\u043b\u0435\u043d\u0438\u044f.<\/p>\n<\/li>\n<\/ul>\n<p>\u0418\u043c\u0435\u0435\u0442 \u043b\u0438 \u0441\u043c\u044b\u0441\u043b \u0432\u0441\u0435 \u044d\u0442\u043e \u0434\u0435\u043b\u0430\u0442\u044c?\u00a0\u0415\u0441\u043b\u0438 \u0434\u0430,\u00a0\u0442\u043e \u0447\u0442\u043e \u0432 \u043f\u0435\u0440\u0432\u0443\u044e \u043e\u0447\u0435\u0440\u0435\u0434\u044c,\u00a0\u0430 \u0447\u0442\u043e \u0432\u043e \u0432\u0442\u043e\u0440\u0443\u044e?\u00a0\u041f\u043e\u0441\u043e\u0432\u0435\u0442\u0443\u0439\u0442\u0435&#8230;<\/p>\n<p>\u0418\u0441\u0445\u043e\u0434\u043d\u0438\u043a\u0438 \u0441 \u043b\u0438\u0446\u0435\u043d\u0437\u0438\u0435\u0439 MIT \u0434\u043e\u0441\u0442\u0443\u043f\u043d\u044b \u0442\u0443\u0442:\u00a0<a href=\"https:\/\/github.com\/evgenyigumnov\/ai-asset-screener\" rel=\"noopener noreferrer nofollow\">https:\/\/github.com\/evgenyigumnov\/ai-asset-screener<\/a>  <\/p>\n<\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n<p><!----><!----><\/div>\n<p><!----><!----><br \/> \u0441\u0441\u044b\u043b\u043a\u0430 \u043d\u0430 \u043e\u0440\u0438\u0433\u0438\u043d\u0430\u043b \u0441\u0442\u0430\u0442\u044c\u0438 <a href=\"https:\/\/habr.com\/ru\/articles\/939930\/\"> https:\/\/habr.com\/ru\/articles\/939930\/<\/a><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<div><!--[--><!--]--><\/div>\n<div id=\"post-content-body\">\n<div>\n<div class=\"article-formatted-body article-formatted-body article-formatted-body_version-2\">\n<div xmlns=\"http:\/\/www.w3.org\/1999\/xhtml\">\n<p>\u0412\u0441\u0435\u043c \u043f\u0440\u0438\u0432\u0435\u0442!<\/p>\n<p>\u042f \u0441\u0434\u0435\u043b\u0430\u043b CLI-\u0438\u043d\u0441\u0442\u0440\u0443\u043c\u0435\u043d\u0442 \u0434\u043b\u044f \u0431\u044b\u0441\u0442\u0440\u043e\u0439\u00a0&#171;\u0444\u0443\u043d\u0434\u0430\u043c\u0435\u043d\u0442\u0430\u043b\u043a\u0438&#187;\u00a0\u043f\u043e \u0430\u043a\u0446\u0438\u044f\u043c \u0441 \u0434\u043e\u0431\u0430\u0432\u043e\u0447\u043d\u043e\u0439 \u0430\u043d\u0430\u043b\u0438\u0442\u0438\u043a\u043e\u0439 \u0438\u0437 10-K \u0447\u0435\u0440\u0435\u0437 LLM.\u00a0\u041e\u043d \u0442\u044f\u043d\u0435\u0442 \u0434\u0430\u043d\u043d\u044b\u0435 \u0438\u0437 Yahoo Finance,\u00a0\u0434\u043e\u0447\u0438\u0442\u044b\u0432\u0430\u0435\u0442 10-K\u00a0(edgartools\u00a0+\u00a0LLM),\u00a0\u043a\u043e\u0440\u0440\u0435\u043a\u0442\u0438\u0440\u0443\u0435\u0442 EV \u043f\u043e fair-value,\u00a0\u0442\u043e\u043b\u044c\u043a\u043e \u0441\u0442\u0440\u0430\u0445\u043e\u0432\u0449\u0438\u043a\u043e\u0432 \u043e\u0446\u0435\u043d\u0438\u0432\u0430\u0435\u0442 \u043f\u043e\u00a0&#171;\u0444\u043b\u043e\u0443\u0442\u0443&#187;,\u00a0\u0434\u0435\u043b\u0430\u0435\u0442 SOTP \u043f\u043e \u043e\u043f\u0435\u0440\u0430\u0446\u0438\u043e\u043d\u043d\u044b\u043c \u0441\u0435\u0433\u043c\u0435\u043d\u0442\u0430\u043c \u0438 \u043d\u0430 \u0431\u0430\u0437\u0435 \u043a\u0432\u0430\u0440\u0442\u0438\u043b\u0435\u0439 \u0432\u044b\u0434\u0430\u0451\u0442 \u0441\u0438\u0433\u043d\u0430\u043b\u044b\u00a0&#171;\u041a\u0423\u041f\u0418\/\u041f\u0420\u041e\u0414\u0410\u0419\/\u041d\u0415\u041e\u041f\u0420\u0415\u0414\u0415\u041b\u0401\u041d\u041d\u041e&#187;\u00a0&#8212;\u00a0\u043f\u043e \u043c\u0435\u0442\u0440\u0438\u043a\u0430\u043c,\u00a0\u043f\u043e \u0433\u0440\u0443\u043f\u043f\u0435 \u0438 \u043e\u0431\u0449\u0438\u0439.\u00a0\u0418\u0441\u043f\u043e\u043b\u044c\u0437\u0443\u0435\u0442 \u043c\u0435\u0442\u0440\u0438\u043a\u0438:\u00a0Forward P\/E,\u00a0P\/FCF,\u00a0EV\/EBITDA.<\/p>\n<p>\u041f\u0440\u0438\u043c\u0435\u0440 \u0437\u0430\u043f\u0443\u0441\u043a\u0430:<\/p>\n<pre><code class=\"bash\">git clone https:\/\/github.com\/evgenyigumnov\/ai-asset-screener.git cd ai-asset-screener pip install -e . asset-ai --ticker=ADBE --group=BIG_TECH_CORE<\/code><\/pre>\n<p>\u0415\u0441\u043b\u0438 \u0442\u0438\u043a\u0435\u0440 \u043f\u043e\u043f\u0430\u0434\u0430\u0435\u0442 \u0432\u0441\u0435\u0433\u043e \u0432 \u043e\u0434\u043d\u0443 \u0433\u0440\u0443\u043f\u043f\u0443,\u00a0\u0442\u043e \u043c\u043e\u0436\u043d\u043e\u00a0&#8212;group \u043d\u0435 \u0443\u043a\u0430\u0437\u044b\u0432\u0430\u0442\u044c.\u00a0\u0415\u0441\u043b\u0438 \u0432 \u0431\u043e\u043b\u044c\u0448\u0435\u0435 \u0447\u0438\u0441\u043b\u043e \u0433\u0440\u0443\u043f\u043f,\u00a0\u0442\u043e \u0443\u043a\u0430\u0436\u0438\u0442\u0435 \u043e\u0434\u043d\u0443 \u043d\u0443\u0436\u043d\u0443\u044e \u0438\u043b\u0438 \u043d\u0435\u0441\u043a\u043e\u043b\u044c\u043a\u043e \u0447\u0435\u0440\u0435\u0437 \u0437\u0430\u043f\u044f\u0442\u0443\u044e.<\/p>\n<p>\u0414\u043b\u044f \u043a\u043e\u043d\u0444\u0438\u0433\u0443\u0440\u0430\u0446\u0438\u0438 \u0440\u0430\u0431\u043e\u0442\u044b \u0441 LLM \u0441\u043e\u0437\u0434\u0430\u0435\u043c\u00a0.env \u0444\u0430\u0439\u043b \u0438\u043b\u0438 \u0438\u043d\u0438\u0446\u0438\u0430\u043b\u0438\u0437\u0438\u0440\u0443\u0435\u043c \u0442\u0430\u043a\u0438\u0435 \u0436\u0435 \u043f\u0435\u0440\u0435\u043c\u0435\u043d\u043d\u044b\u0435 \u0441\u0440\u0435\u0434\u044b:<\/p>\n<pre><code>LLM_ENDPOINT = \"http:\/\/localhost:1234\/v1\" LLM_MODEL = \"openai\/gpt-oss-20b\" LLM_OPENAI_API_KEY = \"...\"<\/code><\/pre>\n<p>\u041d\u0430 \u043c\u043e\u0435\u0439 \u0432\u0438\u0434\u044e\u0445\u0435 NVIDIA GeForce RTX 4070 Ti SUPER 16Gb RAM \u0432 \u0437\u0430\u0432\u0438\u0441\u0438\u043c\u043e\u0441\u0442\u0438 \u043e\u0442 \u0447\u0438\u0441\u043b\u0430 \u0442\u0438\u043a\u0435\u0440\u043e\u0432 \u0432 \u0433\u0440\u0443\u043f\u043f\u0435 \u0441\u0447\u0438\u0442\u0430\u0435\u0442 \u043e\u0442 1 \u0434\u043e 3 \u0447\u0430\u0441\u043e\u0432&#8230;<\/p>\n<p>\u0421\u043a\u0440\u0438\u043f\u0442 \u0440\u0430\u0431\u043e\u0442\u0430\u0435\u0442 \u0441 \u0440\u0430\u0437\u043d\u044b\u043c\u0438 \u0441\u0435\u043a\u0442\u043e\u0440\u0430\u043c\u0438 \u0442\u0430\u043a\u0438\u043c\u0438 \u043a\u0430\u043a:\u00a0\u041a\u0440\u0438\u043f\u0442\u043e\u0432\u0430\u043b\u044e\u0442\u044b,\u00a0\u0421\u0442\u0440\u0430\u0445\u043e\u0432\u0430\u043d\u0438\u0435,\u00a0\u0422\u0435\u0445\u043d\u043e\u043b\u043e\u0433\u0438\u0438,\u00a0\u042d\u043a\u043e\u043d\u043e\u043c\u0438\u043a\u0430,\u00a0\u0418\u043d\u0442\u0435\u0440\u043d\u0435\u0442 \u0438 \u0442.\u0434.<\/p>\n<pre><code class=\"python\">CRYPTO_MINERS_EXCHANGES = [     # \u041c\u0430\u0439\u043d\u0435\u0440\u044b \u0438 \u043a\u043e\u043c\u043f\u0430\u043d\u0438\u0438 \u0441 \u0431\u043e\u043b\u044c\u0448\u0438\u043c\u0438 BTC-\u0440\u0435\u0437\u0435\u0440\u0432\u0430\u043c\u0438     \"MSTR\",  # MicroStrategy - \u043a\u0440\u0443\u043f\u043d\u0435\u0439\u0448\u0438\u0439 \u0434\u0435\u0440\u0436\u0430\u0442\u0435\u043b\u044c BTC     \"MARA\",  # Marathon Digital - \u043c\u0430\u0439\u043d\u0438\u043d\u0433 + BTC     \"RIOT\",  # Riot Platforms - \u043c\u0430\u0439\u043d\u0438\u043d\u0433 + BTC     \"BSTR\",  # Bitcoin Standard Treasury - BTC     # \u0411\u0438\u0440\u0436\u0438     \"BLSH\",  # Bullish - \u043a\u0440\u0438\u043f\u0442\u043e\u0431\u0438\u0440\u0436\u0430 (IPO 2025)     \"COIN\",  # Coinbase - \u043a\u0440\u0443\u043f\u043d\u0435\u0439\u0448\u0430\u044f \u0431\u0438\u0440\u0436\u0430 \u0432 \u0421\u0428\u0410     \"GLXY\"   # Galaxy Digital - \u0431\u0440\u043e\u043a\u0435\u0440\u0438\u0434\u0436, \u0431\u0438\u0440\u0436\u0435\u0432\u044b\u0435 \u0443\u0441\u043b\u0443\u0433\u0438, \u0442\u0440\u0435\u0439\u0434\u0438\u043d\u0433 ]  BIG_TECH_CORE = [     \"AAPL\",\"MSFT\",\"GOOGL\",\"AMZN\",\"META\",\"NVDA\",\"TSLA\",     \"AVGO\",\"ORCL\",\"ADBE\",\"CRM\" ]  BIG_TECH_EXPANDED = [     \"AAPL\",\"MSFT\",\"GOOGL\",\"AMZN\",\"META\",\"NVDA\",\"TSLA\",     \"AVGO\",\"ORCL\",\"ADBE\",\"CRM\",\"CSCO\",\"IBM\",\"INTC\",\"AMD\",     \"QCOM\",\"TXN\",\"MU\",\"ARM\",\"ASML\",\"ADI\",\"AMAT\",\"LRCX\",     \"NOW\",\"SNOW\",\"MDB\",\"DDOG\",\"NET\",\"CRWD\",\"PANW\",\"FTNT\",     \"NFLX\",\"TTD\",\"SNAP\",\"PINS\",\"RBLX\" ]  SEMI_PEERS = [     \"NVDA\",\"AVGO\",\"AMD\",\"INTC\",\"QCOM\",\"TXN\",\"MU\",\"ARM\",\"ASML\",\"ADI\",\"AMAT\",\"LRCX\" ]  CLOUD_SOFTWARE = [     \"MSFT\",\"GOOGL\",\"ORCL\",\"IBM\",\"NOW\",\"CRM\",\"ADBE\",\"SNOW\",\"MDB\",\"DDOG\",\"NET\",\"ZS\",\"OKTA\" ]  INTERNET_ADS = [     \"GOOGL\",\"META\",\"NFLX\",\"TTD\",\"SNAP\",\"PINS\",\"RBLX\" ]  ECOMMERCE_RETAIL = [     \"AMZN\",\"SHOP\",\"MELI\",\"EBAY\",\"ETSY\",\"SE\",\"WMT\",\"COST\",\"TGT\" ]  AUTO_EV = [     \"TSLA\",\"NIO\",\"LI\",\"XPEV\",\"RIVN\",\"LCID\",\"GM\",\"F\",\"STLA\" ]  CONGLOMERATES_CORE = [     \"BRK.B\",  # Berkshire Hathaway - \u043a\u043e\u043d\u0433\u043b\u043e\u043c\u0435\u0440\u0430\u0442 \u0411\u0430\u0444\u0444\u0435\u0442\u0430     \"SFTBY\",  # SoftBank Group - \u043a\u043e\u043d\u0433\u043b\u043e\u043c\u0435\u0440\u0430\u0442, \u0432\u0435\u043d\u0447\u0443\u0440\u043d\u044b\u0435 \u0438\u043d\u0432\u0435\u0441\u0442\u0438\u0446\u0438\u0438 ]  CONGLOMERATES = [     \"BRK.B\",   # Berkshire Hathaway     \"SFTBY\",   # SoftBank Group     \"IAC\",     # IAC Inc.     \"LBRDA\",   # Liberty Broadband     \"MC.PA\",   # LVMH (\u0435\u0432\u0440\u043e\u043f\u0435\u0439\u0441\u043a\u0438\u0439 \u043a\u043e\u043d\u0433\u043b\u043e\u043c\u0435\u0440\u0430\u0442)     \"6501.T\",  # Hitachi (\u042f\u043f\u043e\u043d\u0438\u044f) ]   ASSET_MANAGERS_CORE = [     \"BLK\",   # BlackRock - \u043a\u0440\u0443\u043f\u043d\u0435\u0439\u0448\u0438\u0439 \u0432 \u043c\u0438\u0440\u0435 \u0443\u043f\u0440\u0430\u0432\u043b\u044f\u044e\u0449\u0438\u0439 \u0430\u043a\u0442\u0438\u0432\u0430\u043c\u0438     \"BX\",    # Blackstone - private equity, asset management     \"KKR\",   # KKR - \u0430\u043b\u044c\u0442\u0435\u0440\u043d\u0430\u0442\u0438\u0432\u043d\u044b\u0435 \u0438\u043d\u0432\u0435\u0441\u0442\u0438\u0446\u0438\u0438     \"APO\",   # Apollo Global Management ]  ASSET_MANAGERS = [     \"BLK\",   # BlackRock     \"BX\",    # Blackstone     \"KKR\",   # KKR     \"APO\",   # Apollo     \"CG\",    # Carlyle Group     \"ARES\",  # Ares Management     \"TPG\",   # TPG Inc.     \"BN\",    # Brookfield Corporation     \"BAM\",   # Brookfield Asset Management     \"IVZ\",   # Invesco     \"TROW\",  # T. Rowe Price     \"BEN\",   # Franklin Templeton     \"STT\",   # State Street     \"SCHW\",  # Charles Schwab     \"AB\",    # AllianceBernstein     \"JHG\"    # Janus Henderson ]  INSURANCE = [     \"BRK.B\",  # Berkshire Hathaway (\u043a\u043e\u043d\u0433\u043b\u043e\u043c\u0435\u0440\u0430\u0442, \u0441\u0442\u0440\u0430\u0445\u043e\u0432\u043e\u0439 \u0441\u0435\u0433\u043c\u0435\u043d\u0442: GEICO, Gen Re \u0438 \u0434\u0440.)     \"CB\",     # Chubb Limited (P&amp;C)     \"PGR\",    # Progressive (P&amp;C \u0430\u0432\u0442\u043e)     \"TRV\",    # Travelers (P&amp;C)     \"ALL\",    # Allstate (P&amp;C)     \"AIG\",    # AIG (mixed, life-heavy)     \"MET\",    # MetLife (Life &amp; annuities)     \"PRU\",    # Prudential Financial (Life &amp; retirement)     \"HIG\",    # The Hartford (P&amp;C + \u0433\u0440\u0443\u043f\u043f\u044b)     \"EG\",     # Everest Group (\u043f\u0435\u0440\u0435\u0441\u0442\u0440\u0430\u0445\u043e\u0432\u0430\u043d\u0438\u0435; \u0440\u0430\u043d\u0435\u0435 \u0442\u0438\u043a\u0435\u0440 RE)     \"RNR\",    # RenaissanceRe (\u043f\u0435\u0440\u0435\u0441\u0442\u0440\u0430\u0445\u043e\u0432\u0430\u043d\u0438\u0435) ]  # \u043f\u043e\u0434\u0441\u0435\u043a\u0442\u043e\u0440 \u0434\u043b\u044f \u043a\u043e\u0440\u0440\u0435\u043a\u0442\u043d\u044b\u0445 \u043a\u0432\u0430\u0440\u0442\u0438\u043b\u0435\u0439 \u0432 \u0441\u0442\u0440\u0430\u0445\u043e\u0432\u043e\u043c \u0444\u043b\u043e\u0443\u0442\u0435 INSURANCE_SUBSECTOR = {     \"CB\": \"P&amp;C\", \"PGR\": \"P&amp;C\", \"TRV\": \"P&amp;C\", \"ALL\": \"P&amp;C\", \"HIG\": \"P&amp;C\",     \"MET\": \"LIFE\", \"PRU\": \"LIFE\", \"AIG\": \"LIFE\",     \"RNR\": \"REINS\", \"EG\": \"REINS\",     \"BRK.B\": \"CONGLOM\", }<\/code><\/pre>\n<h3>\u0418\u0437 \u043a\u0430\u043a\u0438\u0445 \u043c\u043e\u0434\u0443\u043b\u0435\u0439 \u0441\u043e\u0441\u0442\u043e\u0438\u0442 \u0441\u043a\u0440\u0438\u043f\u0442 \u0438 \u0447\u0442\u043e \u0434\u0435\u043b\u0430\u044e\u0442 \u043c\u043e\u0434\u0443\u043b\u0438<\/h3>\n<h4>yahoo.py\u00a0&#8212; \u0441\u0431\u043e\u0440 \u0434\u0430\u043d\u043d\u044b\u0445<\/h4>\n<ul>\n<li>\n<p>\u0414\u043b\u044f \u043a\u0430\u0436\u0434\u043e\u0433\u043e \u0442\u0438\u043a\u0435\u0440\u0430 \u043f\u043e\u043b\u0443\u0447\u0430\u0435\u0442:\u00a0<code>Market Cap<\/code>,\u00a0<code>Forward P\/E<\/code>,\u00a0<code>FCF_TTM<\/code>,\u00a0<code>EV<\/code>,\u00a0<code>Debt<\/code>,\u00a0<code>Cash<\/code>,\u00a0<code>EBITDA_TTM<\/code>,\u00a0<code>EBIT_TTM<\/code>, \u0430 \u0442\u0430\u043a\u0436\u0435\u00a0<code>EV\/EBITDA<\/code>,\u00a0<code>EV\/EBIT<\/code>,\u00a0<code>P\/FCF<\/code>.<\/p>\n<\/li>\n<li>\n<p>EV \u0431\u0435\u0440\u0451\u0442 \u0438\u0437 \u043d\u0435\u0441\u043a\u043e\u043b\u044c\u043a\u0438\u0445 \u0438\u0441\u0442\u043e\u0447\u043d\u0438\u043a\u043e\u0432 (fast_info, info) \u0438\/\u0438\u043b\u0438\u00a0<strong>\u0441\u0430\u043c \u0440\u0430\u0441\u0441\u0447\u0438\u0442\u044b\u0432\u0430\u0435\u0442<\/strong>\u00a0<code>EV = MarketCap + Debt \u2212 Cash<\/code>, \u0432\u044b\u0431\u0438\u0440\u0430\u044f &#171;\u043f\u0440\u0430\u0432\u0434\u043e\u043f\u043e\u0434\u043e\u0431\u043d\u043e\u0435&#187; \u0437\u043d\u0430\u0447\u0435\u043d\u0438\u0435.<\/p>\n<\/li>\n<\/ul>\n<h4>ev_fair_value.py\u00a0&#8212; fair value-\u043a\u043e\u0440\u0440\u0435\u043a\u0442\u0438\u0440\u043e\u0432\u043a\u0438 EV<\/h4>\n<ul>\n<li>\n<p>\u0413\u0440\u0443\u0437\u0438\u0442 10-K (\u0447\u0435\u0440\u0435\u0437 edgartools; markdown),\u00a0<strong>\u0440\u0435\u0436\u0435\u0442 \u043d\u0430 \u0447\u0430\u043d\u043a\u0438<\/strong>\u00a0\u0438 \u0441\u043f\u0440\u0430\u0448\u0438\u0432\u0430\u0435\u0442 LLM: \u0432\u0435\u0440\u043d\u0443\u0442\u044c\u00a0<strong>\u0447\u0438\u0441\u0442\u044b\u0439 JSON<\/strong>\u00a0\u0432\u0438\u0434\u0430\u00a0<code>[{what, delta}]<\/code>, \u0433\u0434\u0435\u00a0<code>delta<\/code>\u00a0&#8212;\u00a0<strong>\u0432 \u043c\u043b\u043d USD<\/strong>, \u0437\u043d\u0430\u043a:\u00a0<code>+<\/code>\u00a0\u0443\u0432\u0435\u043b\u0438\u0447\u0438\u0432\u0430\u0435\u0442 EV (\u043e\u0431\u044f\u0437\u0430\u0442\u0435\u043b\u044c\u0441\u0442\u0432\u0430),\u00a0<code>\u2212<\/code>\u00a0\u0443\u043c\u0435\u043d\u044c\u0448\u0430\u0435\u0442 (\u0441\u043a\u0440\u044b\u0442\u044b\u0435 \u0430\u043a\u0442\u0438\u0432\u044b).<\/p>\n<\/li>\n<li>\n<p>\u041f\u0440\u043e\u0433\u043e\u043d\u044f\u0435\u0442 \u0447\u0435\u0440\u0435\u0437\u00a0<strong>\u0431\u0435\u043b\u044b\u0439\/\u0447\u0451\u0440\u043d\u044b\u0439 \u0441\u043f\u0438\u0441\u043a\u0438<\/strong>\u00a0\u0438 \u044d\u0432\u0440\u0438\u0441\u0442\u0438\u043a\u0443, \u0447\u0442\u043e\u0431\u044b \u043e\u0441\u0442\u0430\u0432\u0438\u0442\u044c \u0442\u043e\u043b\u044c\u043a\u043e\u00a0<strong>\u0434\u043e\u043b\u0433\u043e\u043f\u043e\u0434\u043e\u0431\u043d\u044b\u0435<\/strong>\u00a0\u043f\u043e\u0437\u0438\u0446\u0438\u0438, \u0434\u0435\u0434\u0443\u043f\u043b\u0438\u0442, \u043e\u0442\u0431\u0440\u0430\u0441\u044b\u0432\u0430\u0435\u0442 &#171;\u0441\u043b\u0438\u0448\u043a\u043e\u043c \u0431\u043e\u043b\u044c\u0448\u0438\u0435&#187; \u043e\u0442\u043d\u043e\u0441\u0438\u0442\u0435\u043b\u044c\u043d\u043e EV \u0432\u00a0<strong>review<\/strong>.<\/p>\n<\/li>\n<li>\n<p>\u0421\u043a\u043b\u0430\u0434\u044b\u0432\u0430\u0435\u0442 \u043f\u0440\u0438\u043d\u044f\u0442\u044b\u0435 \u043a\u043e\u0440\u0440\u0435\u043a\u0442\u0438\u0440\u043e\u0432\u043a\u0438,\u00a0<code>EV<\/code>** \u0438 \u043f\u0435\u0440\u0435\u0441\u0447\u0438\u0442\u044b\u0432\u0430\u0435\u0442\u00a0<code>EV\/EBITDA<\/code>. \u0414\u0435\u0442\u0430\u043b\u0438 \u0437\u0430\u043f\u0438\u0441\u044b\u0432\u0430\u0435\u0442 \u0432\u00a0<code>EV_FV_Adjustments*<\/code>\u00a0\u0438 \u043f\u0435\u0447\u0430\u0442\u0430\u0435\u0442 \u043e\u0442\u0447\u0451\u0442.<\/p>\n<\/li>\n<\/ul>\n<h4>float_value.py\u00a0&#8212; \u0441\u0442\u0440\u0430\u0445\u043e\u0432\u043e\u0439 \u0444\u043b\u043e\u0443\u0442 (\u0442\u043e\u043b\u044c\u043a\u043e \u0434\u043b\u044f \u0441\u0442\u0440\u0430\u0445\u043e\u0432\u0449\u0438\u043a\u043e\u0432)<\/h4>\n<ul>\n<li>\n<p>\u0418\u0437 10-K \u0432\u044b\u0442\u0430\u0441\u043a\u0438\u0432\u0430\u0435\u0442\u00a0<strong>\u043a\u043e\u043c\u043f\u043e\u043d\u0435\u043d\u0442\u044b \u0444\u043b\u043e\u0443\u0442\u0430<\/strong>\u00a0(\u0431\u0430\u043b\u0430\u043d\u0441 \u0438 \u0441\u043e\u043e\u0442\u0432\u0435\u0442\u0441\u0442\u0432\u0443\u044e\u0449\u0438\u0435 \u043f\u0440\u0438\u043c\u0435\u0447\u0430\u043d\u0438\u044f):\u00a0<code>Unpaid losses &amp; LAE<\/code>,\u00a0<code>Unearned premiums<\/code>,\u00a0<code>Future policy benefits<\/code>,\u00a0<code>Policyholders\u2019 account balances<\/code>, \u043c\u0438\u043d\u0443\u0441\u00a0<code>Reinsurance recoverable<\/code>\u00a0\u0438 \u0442.\u0434. \u041f\u0440\u0438 \u043d\u0430\u043b\u0438\u0447\u0438\u0438\u00a0<strong>NET<\/strong>\u00a0\u0431\u0435\u0440\u0451\u0442 NET, \u0438\u043d\u0430\u0447\u0435 \u0434\u0435\u043b\u0430\u0435\u0442 \u043d\u0435\u0442\u0442\u0438\u043d\u0433\u00a0<strong>gross \u2212 recoverables<\/strong>.<\/p>\n<\/li>\n<li>\n<p>\u0421\u0443\u043c\u043c\u0438\u0440\u0443\u0435\u0442 \u0432\u00a0<strong>\u043c\u043b\u043d USD<\/strong>, \u043f\u0438\u0448\u0435\u0442\u00a0<code>FLOAT_USD<\/code>\u00a0\u0438 \u0434\u043e\u043b\u044e\u00a0<code>FloatShare = FLOAT_USD \/ EV<\/code>.<\/p>\n<\/li>\n<li>\n<p>\u0412 \u043e\u0442\u0447\u0451\u0442\u0435 \u043f\u0435\u0447\u0430\u0442\u0430\u0435\u0442 \u0438\u0442\u043e\u0433 \u0438 \u043a\u043e\u043c\u043f\u043e\u043d\u0435\u043d\u0442\u044b.<\/p>\n<\/li>\n<\/ul>\n<h4>edgar_extractor.py\u00a0&#8212; \u0442\u0430\u0431\u043b\u0438\u0446\u044b \u0438\u0437 10-K (markdown)<\/h4>\n<ul>\n<li>\n<p>\u041d\u0430\u0445\u043e\u0434\u0438\u0442\u00a0<strong>\u0442\u0430\u0431\u043b\u0438\u0446\u044b<\/strong>\u00a0\u0432 markdown 10-K (\u0438 &#171;\u043a\u043b\u0430\u0441\u0441\u0438\u0447\u0435\u0441\u043a\u0438\u0435&#187; \u0441\u00a0<code>|---|<\/code>, \u0438 &#171;\u043f\u0430\u0439\u043f\u043e\u0432\u044b\u0435&#187; \u0431\u043b\u043e\u0447\u043d\u044b\u0435), \u043f\u043e\u043c\u0435\u0447\u0430\u0435\u0442 \u043a\u043e\u043d\u0442\u0435\u043a\u0441\u0442 (&#171;Notes&#187;, &#171;Segment Information&#187; \u0438 \u0442.\u043f.), \u043e\u0442\u0444\u0438\u043b\u044c\u0442\u0440\u043e\u0432\u044b\u0432\u0430\u0435\u0442\u00a0<strong>\u0440\u0435\u043b\u0435\u0432\u0430\u043d\u0442\u043d\u044b\u0435<\/strong>\u00a0(\u0441\u0435\u0433\u043c\u0435\u043d\u0442\u044b\/\u0433\u0435\u043e\u0433\u0440\u0430\u0444\u0438\u044f\/\u0432\u044b\u0440\u0443\u0447\u043a\u0430\/\u043e\u043f\u0435\u0440\u0430\u0446\u0438\u043e\u043d\u043d\u0430\u044f \u043f\u0440\u0438\u0431\u044b\u043b\u044c).<\/p>\n<\/li>\n<li>\n<p><code>extract_operating_segments()<\/code>:<\/p>\n<ul>\n<li>\n<p>\u0415\u0441\u043b\u0438 \u043f\u0440\u044f\u043c\u044b\u0445 \u0442\u0430\u0431\u043b\u0438\u0446 \u043d\u0435 \u043d\u0430\u0448\u043b\u043e\u0441\u044c, \u0431\u0435\u0440\u0451\u0442\u00a0<strong>\u0441\u044b\u0440\u043e\u0435 10-K<\/strong>, \u0440\u0435\u0436\u0435\u0442 \u043d\u0430 \u043a\u0443\u0441\u043a\u0438 \u0438 \u043f\u0440\u043e\u0441\u0438\u0442 LLM\u00a0<strong>\u0432\u0435\u0440\u043d\u0443\u0442\u044c \u0440\u043e\u0432\u043d\u043e \u043e\u0434\u043d\u0443 \u0442\u0430\u0431\u043b\u0438\u0446\u0443<\/strong>\u00a0<code>| Segment | Revenue | Operating income |<\/code>\u00a0<strong>\u0437\u0430 \u043f\u043e\u0441\u043b\u0435\u0434\u043d\u0438\u0439 \u0433\u043e\u0434<\/strong>\u00a0(\u0432 \u043c\u043b\u043d USD).<\/p>\n<\/li>\n<li>\n<p>\u0412\u0430\u043b\u0438\u0434\u0438\u0440\u0443\u0435\u0442 \u0438 \u043e\u0442\u0434\u0430\u0451\u0442 markdown.<\/p>\n<\/li>\n<\/ul>\n<\/li>\n<\/ul>\n<h4>sotp.py\u00a0&#8212; SOTP (sum-of-the-parts)<\/h4>\n<ul>\n<li>\n<p>\u041f\u0430\u0440\u0441\u0438\u0442 \u0442\u0430\u0431\u043b\u0438\u0446\u0443 \u0441\u0435\u0433\u043c\u0435\u043d\u0442\u043e\u0432 =&gt; \u043d\u043e\u0440\u043c\u0430\u043b\u0438\u0437\u0443\u0435\u0442 \u0435\u0434\u0438\u043d\u0438\u0446\u044b (\u0435\u0441\u043b\u0438 &#171;\u0432 \u0442\u044b\u0441\u044f\u0447\u0430\u0445&#187; &#8212; \u0434\u0435\u043b\u0438\u0442).<\/p>\n<\/li>\n<li>\n<p>\u0414\u043b\u044f \u043a\u0430\u0436\u0434\u043e\u0433\u043e \u0441\u0435\u0433\u043c\u0435\u043d\u0442\u0430:<\/p>\n<ul>\n<li>\n<p>\u041c\u0430\u043f\u043f\u0438\u0442 \u043d\u0430\u0437\u0432\u0430\u043d\u0438\u0435 \u0441\u0435\u0433\u043c\u0435\u043d\u0442\u0430 \u043d\u0430\u00a0<strong>\u043f\u0438\u0440-\u0433\u0440\u0443\u043f\u043f\u0443<\/strong>\u00a0(software, semis, rail, \u0441\u0442\u0440\u0430\u0445\u043e\u0432\u044b\u0435 \u0438 \u0442.\u0434.; \u0434\u043b\u044f BRK &#8212; \u043e\u0442\u0434\u0435\u043b\u044c\u043d\u044b\u0435 \u043e\u0432\u0435\u0440\u0440\u0430\u0439\u0434\u044b).<\/p>\n<\/li>\n<li>\n<p>\u0411\u0435\u0440\u0451\u0442\u00a0<strong>\u043c\u0435\u0434\u0438\u0430\u043d\u0443 \u043c\u0443\u043b\u044c\u0442\u0438\u043f\u043b\u0438\u043a\u0430\u0442\u043e\u0440\u0430<\/strong>\u00a0\u0441\u0440\u0435\u0434\u0438 \u043f\u0438\u0440\u043e\u0432:<\/p>\n<ul>\n<li>\n<p>\u043f\u0440\u0438 \u043d\u0430\u043b\u0438\u0447\u0438\u0438 \u0434\u0430\u043d\u043d\u044b\u0445 &#8212;\u00a0<code>EV\/EBIT<\/code>; \u0438\u043d\u0430\u0447\u0435 fallback\u00a0<code>EV\/EBITDA \u00d7 1.25<\/code>.<\/p>\n<\/li>\n<\/ul>\n<\/li>\n<li>\n<p>\u0415\u0441\u043b\u0438\u00a0<code>Operating income &gt; 0<\/code>\u00a0=&gt;\u00a0<code>implied EV = OI \u00d7 multiple<\/code>. \u0415\u0441\u043b\u0438 \u0443\u0431\u044b\u0442\u043e\u0447\u0435\u043d:<\/p>\n<ul>\n<li>\n<p>\u0441\u0442\u0440\u0430\u0445\u043e\u0432\u044b\u0435 \u0441\u0435\u0433\u043c\u0435\u043d\u0442\u044b =&gt;\u00a0<strong>0 (\u043a\u043e\u043d\u0441\u0435\u0440\u0432\u0430\u0442\u0438\u0432\u043d\u043e)<\/strong>;<\/p>\n<\/li>\n<li>\n<p>\u043f\u0440\u043e\u0447\u0438\u0435: \u043f\u0440\u0438 \u043d\u0430\u043b\u0438\u0447\u0438\u0438 \u0432\u044b\u0440\u0443\u0447\u043a\u0438 =&gt;\u00a0<strong>EV\/Sales\u22481\u00d7<\/strong>; \u0438\u043d\u0430\u0447\u0435 0.<\/p>\n<\/li>\n<\/ul>\n<\/li>\n<\/ul>\n<\/li>\n<li>\n<p>\u0421\u043a\u043b\u0430\u0434\u044b\u0432\u0430\u0435\u0442 implied EV \u043f\u043e \u0441\u0435\u0433\u043c\u0435\u043d\u0442\u0430\u043c, \u0441\u0440\u0430\u0432\u043d\u0438\u0432\u0430\u0435\u0442 \u0441 \u0442\u0435\u043a\u0443\u0449\u0438\u043c EV =&gt;\u00a0<strong>\u043f\u0440\u0435\u043c\u0438\u044f\/\u0434\u0438\u0441\u043a\u043e\u043d\u0442<\/strong>\u00a0<code>SOTP_PREMIUM_PCT<\/code>. \u0424\u043e\u0440\u043c\u0438\u0440\u0443\u0435\u0442 markdown-\u0442\u0430\u0431\u043b\u0438\u0446\u0443.<\/p>\n<\/li>\n<\/ul>\n<h4>forward_p_e.py,\u00a0p_fcf.py,\u00a0ev_ebitda.py\u00a0&#8212; Forward P\/E, P\/FCF, EV\/EBITDA<\/h4>\n<ul>\n<li>\n<p>\u0414\u043b\u044f \u043a\u0430\u0436\u0434\u043e\u0439 \u043c\u0435\u0442\u0440\u0438\u043a\u0438 \u0441\u043e\u0440\u0442\u0438\u0440\u0443\u044e\u0442 \u0442\u0438\u043a\u0435\u0440\u044b, \u0441\u0447\u0438\u0442\u0430\u044e\u0442\u00a0<strong>\u043c\u0435\u0434\u0438\u0430\u043d\u0443<\/strong>,\u00a0<strong>IQR<\/strong>\u00a0(Q1, Q3), \u043f\u043e\u043a\u0430\u0437\u044b\u0432\u0430\u044e\u0442 &#171;\u043c\u0438\u043d\u0438\u043c\u0430\u043b\u044c\u043d\u044b\u0439\/\u043c\u0430\u043a\u0441\u0438\u043c\u0430\u043b\u044c\u043d\u044b\u0439&#187; \u0442\u0438\u043a\u0435\u0440 \u0438 \u043f\u043e\u043a\u0440\u044b\u0442\u0438\u0435.<\/p>\n<\/li>\n<\/ul>\n<h4>llm_util.py<\/h4>\n<ul>\n<li>\n<p>\u0415\u0434\u0438\u043d\u0430\u044f \u0444\u0443\u043d\u043a\u0446\u0438\u044f\u00a0<code>ask_llm(...)<\/code>\u00a0(LangChain + ChatOpenAI) \u043a \u043b\u043e\u043a\u0430\u043b\u044c\u043d\u043e\u043c\u0443\/\u0437\u0430\u0434\u0430\u043d\u043d\u043e\u043c\u0443 endpoint (\u043f\u043e \u0443\u043c\u043e\u043b\u0447\u0430\u043d\u0438\u044e\u00a0<a href=\"http:\/\/localhost:1234\/v1\" rel=\"noopener noreferrer nofollow\"><code>http:\/\/localhost:1234\/v1<\/code><\/a>, \u043c\u043e\u0434\u0435\u043b\u044c\u00a0<code>\"openai\/gpt-oss-20b\"<\/code>). \u0412\u043e\u0437\u0432\u0440\u0430\u0449\u0430\u0435\u0442 \u0442\u0435\u043a\u0441\u0442 \u043e\u0442\u0432\u0435\u0442\u0430.<\/p>\n<\/li>\n<\/ul>\n<h4>\u041a\u0430\u043a \u0440\u043e\u0436\u0434\u0430\u0435\u0442\u0441\u044f \u0443 \u0441\u043a\u0440\u0438\u043f\u0442\u0430 \u0441\u0438\u0433\u043d\u0430\u043b &#171;\u041a\u0423\u041f\u0418\/\u041f\u0420\u041e\u0414\u0410\u0419\/\u041d\u0415\u041e\u041f\u0420\u0415\u0414\u0415\u041b\u0401\u041d\u041d\u041e&#187;<\/h4>\n<p>\u041d\u0430 \u0443\u0440\u043e\u0432\u043d\u0435\u00a0<strong>\u043a\u0430\u0436\u0434\u043e\u0439 \u0433\u0440\u0443\u043f\u043f\u044b<\/strong>\u00a0\u0434\u043b\u044f\u00a0<strong>\u0446\u0435\u043b\u0435\u0432\u043e\u0439 \u0430\u043a\u0446\u0438\u0438<\/strong>:<\/p>\n<ol>\n<li>\n<p><strong>Forward P\/E \/ P\/FCF \/ EV\/EBITDA<\/strong><\/p>\n<ul>\n<li>\n<p>\u0424\u0438\u043b\u044c\u0442\u0440\u0438\u0440\u0443\u0435\u043c &#171;\u043c\u0443\u0441\u043e\u0440&#187; (\u043d\u0430\u043f\u0440\u0438\u043c\u0435\u0440, P\/E&gt;200).<\/p>\n<\/li>\n<li>\n<p>\u0421\u0447\u0438\u0442\u0430\u0435\u043c \u043a\u0432\u0430\u0440\u0442\u0438\u043b\u044c\u043d\u044b\u0439 \u0440\u0430\u0437\u043c\u0430\u0445 \u0441\u0440\u0435\u0434\u0438 \u043f\u0438\u0440\u043e\u0432\u00a0<strong>\u0432\u043d\u0443\u0442\u0440\u0438 \u0433\u0440\u0443\u043f\u043f\u044b<\/strong>.<\/p>\n<\/li>\n<li>\n<p>\u0414\u043b\u044f \u043c\u0443\u043b\u044c\u0442\u0438\u043f\u043b\u0438\u043a\u0430\u0442\u043e\u0440\u043e\u0432 (\u043c\u0435\u043d\u044c\u0448\u0435 &#8212; \u043b\u0443\u0447\u0448\u0435):\u00a0<code>&lt;Q1 =&gt; \u041a\u0423\u041f\u0418<\/code>,\u00a0<code>&gt;Q3 =&gt; \u041f\u0420\u041e\u0414\u0410\u0419<\/code>, \u0438\u043d\u0430\u0447\u0435 \u043d\u0435\u0439\u0442\u0440\u0430\u043b\u044c\u043d\u043e.<\/p>\n<\/li>\n<\/ul>\n<\/li>\n<li>\n<p><strong>Float\/EV<\/strong>\u00a0(\u0442\u043e\u043b\u044c\u043a\u043e INSURANCE \u0441\u0435\u043a\u0442\u043e\u0440\u0430)<\/p>\n<ul>\n<li>\n<p>\u0421\u0440\u0430\u0432\u043d\u0438\u0432\u0430\u0435\u043c \u0434\u043e\u043b\u044e \u0444\u043b\u043e\u0443\u0442\u0430 \u0441\u00a0<strong>\u043f\u043e\u0434\u0441\u0435\u043a\u0442\u043e\u0440\u043d\u044b\u043c\u0438<\/strong>\u00a0\u043f\u0438\u0440\u0430\u043c\u0438 (P&amp;C, Life, Reins).<\/p>\n<\/li>\n<li>\n<p>\u041f\u0440\u0430\u0432\u0438\u043b\u043e:\u00a0<code>&gt;Q3 =&gt; \u041a\u0423\u041f\u0418<\/code>,\u00a0<code>&lt;Q1 =&gt; \u041f\u0420\u041e\u0414\u0410\u0419<\/code>.<\/p>\n<\/li>\n<\/ul>\n<\/li>\n<li>\n<p><strong>SOTP<\/strong><\/p>\n<ul>\n<li>\n<p>\u0415\u0441\u043b\u0438\u00a0<code>SOTP_PREMIUM_PCT &gt; +10%<\/code>\u00a0(\u0442\u0435\u043a\u0443\u0449\u0438\u0439 EV \u043d\u0438\u0436\u0435 \u0441\u0443\u043c\u043c\u044b \u0447\u0430\u0441\u0442\u0435\u0439 =&gt;\u00a0<strong>\u0434\u0438\u0441\u043a\u043e\u043d\u0442<\/strong>) =&gt;\u00a0<code>\u041a\u0423\u041f\u0418<\/code>.<\/p>\n<\/li>\n<li>\n<p>\u0415\u0441\u043b\u0438\u00a0<code>&lt; \u221210%<\/code>\u00a0(EV \u0432\u044b\u0448\u0435 \u0441\u0443\u043c\u043c\u044b \u0447\u0430\u0441\u0442\u0435\u0439 =&gt;\u00a0<strong>\u043f\u0440\u0435\u043c\u0438\u044f<\/strong>) =&gt;\u00a0<code>\u041f\u0420\u041e\u0414\u0410\u0419<\/code>.<\/p>\n<\/li>\n<li>\n<p>\u0418\u043d\u0430\u0447\u0435 &#8212; \u043d\u0435\u0439\u0442\u0440\u0430\u043b\u044c\u043d\u043e.<\/p>\n<\/li>\n<\/ul>\n<\/li>\n<li>\n<p><strong>\u0413\u043e\u043b\u043e\u0441\u043e\u0432\u0430\u043d\u0438\u0435<\/strong>\u00a0\u043f\u043e \u043c\u0435\u0442\u0440\u0438\u043a\u0430\u043c \u0434\u0430\u0451\u0442 \u0438\u0442\u043e\u0433 \u0433\u0440\u0443\u043f\u043f\u044b; \u043f\u0440\u0438 \u043d\u0438\u0447\u044c\u0435\u0439 &#8212; \u0442\u0430\u0439-\u0431\u0440\u0435\u0439\u043a (<code>EV\/EBITDA &gt; P\/FCF &gt; Forward P\/E<\/code>).<\/p>\n<\/li>\n<\/ol>\n<p>\u0414\u0430\u043b\u0435\u0435\u00a0<strong>\u0432\u0441\u0435 \u0433\u0440\u0443\u043f\u043f\u043e\u0432\u044b\u0435 \u0441\u0438\u0433\u043d\u0430\u043b\u044b<\/strong>\u00a0\u0441\u043e\u0431\u0438\u0440\u0430\u044e\u0442\u0441\u044f \u0438 \u0435\u0449\u0451 \u0440\u0430\u0437 \u0433\u043e\u043b\u043e\u0441\u0443\u044e\u0442\u0441\u044f \u0434\u043b\u044f\u00a0<strong>\u043e\u0431\u0449\u0435\u0433\u043e \u0444\u0438\u043d\u0430\u043b\u044c\u043d\u043e\u0433\u043e<\/strong>\u00a0\u0440\u0435\u0448\u0435\u043d\u0438\u044f.<\/p>\n<p>\u041f\u0440\u0438\u043c\u0435\u0440 \u0438\u0442\u043e\u0433\u043e\u0432\u043e\u0433\u043e \u0433\u043e\u043b\u043e\u0441\u043e\u0432\u0430\u043d\u0438\u044f\u00a0(Berkshire Hathaway):<\/p>\n<pre><code>================================================================================ \u0413\u0420\u0423\u041f\u041f\u0410: INSURANCE ================================================================================ \u0422\u0438\u043a\u0435\u0440\u044b (11): BRK.B, CB, PGR, TRV, ALL, AIG, MET, PRU, HIG, EG, RNR \u0420\u0430\u0441\u0441\u043c\u0430\u0442\u0440\u0438\u0432\u0430\u0435\u043c\u0430\u044f \u0430\u043a\u0446\u0438\u044f: BRK.B  ...\u0432\u044b\u0440\u0435\u0437\u0430\u043d\u043e...  \u0413\u041e\u041b\u041e\u0421\u041e\u0412\u0410\u041d\u0418\u0415 \u041f\u041e \u041c\u0415\u0422\u0420\u0418\u041a\u0410\u041c: - Forward P\/E -&gt; \u0421\u0438\u0433\u043d\u0430\u043b: \u041f\u0420\u041e\u0414\u0410\u0419   \u041f\u0440\u0438\u0447\u0438\u043d\u0430:Forward P\/E BRK.B = 24.28; Q1=7.73, Median=11.52, Q3=12.64. \u041f\u0440\u0430\u0432\u0438\u043b\u043e IQR \u21d2 &lt;Q1=\u041a\u0423\u041f\u0418, &gt;Q3=\u041f\u0420\u041e\u0414\u0410\u0419, \u0438\u043d\u0430\u0447\u0435 \u043d\u0435\u0439\u0442\u0440\u0430\u043b\u044c\u043d\u043e. - Float\/EV -&gt; \u0421\u0438\u0433\u043d\u0430\u043b: \u041f\u0420\u041e\u0414\u0410\u0419   \u041f\u0440\u0438\u0447\u0438\u043d\u0430:Float\/EV BRK.B = 0.18; Q1=0.29, Median=0.49, Q3=1.06. \u041f\u0440\u0430\u0432\u0438\u043b\u043e IQR \u21d2 &gt;Q3=\u041a\u0423\u041f\u0418, &lt;Q1=\u041f\u0420\u041e\u0414\u0410\u0419, \u0438\u043d\u0430\u0447\u0435 \u043d\u0435\u0439\u0442\u0440\u0430\u043b\u044c\u043d\u043e. (peer-\u0433\u0440\u0443\u043f\u043f\u0430: CONGLOM) - SOTP -&gt; \u0421\u0438\u0433\u043d\u0430\u043b: \u041f\u0420\u041e\u0414\u0410\u0419   \u041f\u0440\u0438\u0447\u0438\u043d\u0430:SOTP \u043a \u0440\u044b\u043d\u043a\u0443: -100.0% (\u043f\u0440\u0435\u043c\u0438\u044f \u043f\u043e \u043e\u0442\u043d\u043e\u0448\u0435\u043d\u0438\u044e \u043a EV; \u043f\u043e\u0440\u043e\u0433 \u00b110.0%).  \u0421\u0427\u0401\u0422 \u041f\u041e \u0413\u0420\u0423\u041f\u041f\u0415: \u041a\u0423\u041f\u0418: 0 | \u041f\u0420\u041e\u0414\u0410\u0419: 3 | \u041d\u0415\u041e\u041f\u0420\u0415\u0414\u0415\u041b\u0401\u041d\u041d\u041e: 0  \u0418\u0422\u041e\u0413 \u0413\u0420\u0423\u041f\u041f\u042b: \u0421\u0438\u0433\u043d\u0430\u043b: \u041f\u0420\u041e\u0414\u0410\u0419  --------------------------------------------------------------------------------  ================================================================================ \u0418\u0422\u041e\u0413\u041e\u0412\u0410\u042f \u0422\u0410\u0411\u041b\u0418\u0426\u0410 \u041f\u041e \u0413\u0420\u0423\u041f\u041f\u0410\u041c (\u0441\u0435\u043a\u0442\u043e\u0440\u043d\u044b\u0439 \u0441\u0447\u0451\u0442) ================================================================================  \u0413\u0440\u0443\u043f\u043f\u0430                       | \u041a\u0423\u041f\u0418   | \u041f\u0420\u041e\u0414\u0410\u0419   | \u041d\u0415\u041e\u041f\u0420\u0415\u0414\u0415\u041b\u0401\u041d\u041d\u041e    | \u0418\u0442\u043e\u0433 \u0433\u0440\u0443\u043f\u043f\u044b ---------------------------- | ------ | -------- | ---------------- | -------------- INSURANCE                    | 0      | 3        | 0                | \u041f\u0420\u041e\u0414\u0410\u0419  \u041e\u0411\u0429\u0418\u0419 \u0421\u0427\u0401\u0422 \u041f\u041e \u0412\u0421\u0415\u041c \u0420\u0415\u041b\u0415\u0412\u0410\u041d\u0422\u041d\u042b\u041c \u0413\u0420\u0423\u041f\u041f\u0410\u041c (\u043f\u043e \u043c\u0435\u0442\u0440\u0438\u043a\u0430\u043c): \u041a\u0423\u041f\u0418: 0 | \u041f\u0420\u041e\u0414\u0410\u0419: 3 | \u041d\u0415\u041e\u041f\u0420\u0415\u0414\u0415\u041b\u0415\u041d\u041d\u041e: 0  \u041e\u0411\u0429\u0415\u0415 \u0418\u0422\u041e\u0413\u041e\u0412\u041e\u0415 \u0420\u0415\u0428\u0415\u041d\u0418\u0415: \u0421\u0438\u0433\u043d\u0430\u043b: \u041f\u0420\u041e\u0414\u0410\u0419<\/code><\/pre>\n<p>\u041a\u0430\u043a \u0432\u0438\u0434\u0438\u0442\u0435 \u0434\u043b\u044f \u0431\u044b\u0441\u0442\u0440\u043e\u0433\u043e \u0441\u043a\u0440\u0438\u043d\u0438\u043d\u0433\u0430 \u0433\u0440\u0443\u043f\u043f\u044b\u00a0<strong>INSURANCE<\/strong>\u00a0\u0432\u044b\u0431\u0440\u0430\u043d\u0430\u00a0<strong>\u041f\u0420\u041e\u0414\u0410\u0419<\/strong>\u00a0\u0434\u043b\u044f \u0430\u043a\u0446\u0438\u0438\u00a0<strong>BRK.B<\/strong>.<\/p>\n<p>\u041f\u0440\u0438\u043c\u0435\u0440 \u0438\u0442\u043e\u0433\u043e\u0432\u043e\u0433\u043e \u0433\u043e\u043b\u043e\u0441\u043e\u0432\u0430\u043d\u0438\u044f\u00a0(NVIDIA):<\/p>\n<pre><code>================================================================================ \u0413\u0420\u0423\u041f\u041f\u0410: BIG_TECH_CORE ================================================================================ \u0422\u0438\u043a\u0435\u0440\u044b (11): AAPL, MSFT, GOOGL, AMZN, META, NVDA, TSLA, AVGO, ORCL, ADBE, CRM<\/code><\/pre>\n<\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[],"tags":[],"class_list":["post-471670","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/savepearlharbor.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/471670","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/savepearlharbor.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/savepearlharbor.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/savepearlharbor.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/savepearlharbor.com\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcomments&post=471670"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/savepearlharbor.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/471670\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/savepearlharbor.com\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fmedia&parent=471670"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/savepearlharbor.com\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcategories&post=471670"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/savepearlharbor.com\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Ftags&post=471670"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}