Reuters: в 2023 году Telegram терял по $0,3 на каждом пользователе

По оценке экспертов из Reuters, в 2023 году Telegram терял по $0,3 на каждом пользователе мессенджера при условии выручки в $342 млн.

В Reuters поделили выручку сервиса в $ 342 млн на 850 млн ежемесячно активных в 2023 году и получили значение $ 0,4. Потом эксперты вычли из этой суммы $0,7 (в марте 2024 года основатель Telegram Павел Дуров говорил FT, что «ежегодные затраты на одного ежемесячно активного пользователя составляют менее $0,7») и получили убыток в — $0,3 на пользователя.

По оценке финансовых экспертов Reuters, Telegram нужно построить более крупную бизнес-модель так, чтобы большую часть выручки получать от рекламы, например, с рекламодателей за показ объявлений целевым группам пользователей. Эксперты пояснили, что это «дорого», поскольку администрации платформы нужно тратить больше денег на модерацию. В случае продолжения текущей ситуации убытки Telegram могут увеличиться до $1,13 на пользователя, оценили эксперты Reuters.

Ранее профильные эксперты проанализировали информацию от Financial Times по финансовому отчёту Telegram за 2023 год.

Выручка Telegram в 2023 году составила $342,5 млн, а в 2022 году в компании сообщили о $228 млн. Получается, что этот параметр вырос на 50%. При этом Telegram убыточен. В 2023 году операционный убыток был $108 млн, что лучше 2022 года, когда операционный убыток составил $201 млн.

Большая часть расходов в Telegram идёт на разработку и поддержку пользователей. И за год эта сумма почти не изменилась — $394,4 млн в 2022 и $397 млн в 2023 году.

За счёт чего зарабатывает Telegram:

• интегрированный кошелёк: $ 130 млн;
• Premium-подписки: $ 94 млн ($ 15,5 млн в 2022 году);
• реклама: $ 70,5 млн ($ 39,2 млн в 2022 году);
• Premium-доступ к рекламной платформе: $ 30 млн ($ 81,6 млн в 2022-м);
• продажа collectibles (никнеймы, номера телефонов и так далее): $ 17,6 млн ($ 91,7 млн в 2022 году).

Как отмечают эксперты Financial Times, около 40% выручки Telegram идет от криптовалюты. При этом можно заметить, что довольно сильно упали доходы от продажи никнеймов. Зато выручка от подписок выросла в шесть раз. А выручка от интегрированного кошелька — это сколько The Open Network Foundation платит Telegram за то, чтобы кошелёк был интегрирован в интерфейс мессенджера.

И про активы. Согласно отчётности, у Telegram активов на $ 958 млн ($ 762 млн в 2022 году). Тут интересно, что в 4 раза выросли цифровые активы (токены и так далее) — их почти на $ 400 млн, то есть 42% от всего. А вот кэша стало меньше — $ 170 млн ($ 349 млн в 2022 году).

По информации Financial Times, Telegram за 2023 год получил выручку в размере $342 млн, согласно ранее не публиковавшейся финансовой отчётности компании. Операционные расходы Telegram составили $108 млн, а общий убыток — около $173 млн после уплаты налогов. Дуров в марте рассказывал СМИ, что инвесторы оценили платформу в $30 млрд перед возможным IPO, но процесс против него и мессенджера во Франции ставит эти планы под угрозу.

В 2024 году Forbes оценил состояние Павла Дуров в $15,5 млрд. В марте Telegram получил предварительную оценку в $30 млрд и более перед потенциальным IPO. Об этом в интервью Financial Times рассказал основатель и владелец мессенджера Дуров. Он исключил возможность продажи мессенджера до тех пор, пока изучается вариант с его IPO. «Мы рассматриваем IPO как средство демократизировать доступ к стоимости Telegram», — пояснил Дуров.

Эксперты FT пояснили, что финансовое будущее Telegram под угрозой из-за уголовных обвинений против Павла Дурова. По их мнению, руководство мессенджера уже столкнулось с негативной тенденцией на счетах или ещё получит различные проблемы, включая:

• надежды Telegram на успешное IPO в течение 2-3 лет могут рухнуть;

• из-за обвинений во Франции рекламодатели могут начать избегать платформу. «Пользователи мессенджера просто останутся с криптомошенниками и рекламой быстрого похудения», — сказал один из собеседников FT;

• последнее время Telegram наращивал усилия по продвижению подписки и монетизации, что помогло набрать ему нужную финансовую подушку на будущее и поддерживать IT-инфраструктуру;

• три года назад Telegram выпустил облигации на $1 млрд. В марте Дуров рассказывал, что Telegram ещё выпустил облигации на сумму $330 млн. Дуров лично купил облигации Telegram на сумму более $64 млн, но их цена после ареста упала на 10 п.п. до $0,87 за $1;

• цена на еврооблигацию Telegram Group на внебиржевом рынке упала на 10%, до $856,80, после задержания Дурова в парижском аэропорту Ле-Бурже 24 августа. По итогам торгов в пятницу, 23 августа, её цена составляла $956,25.

• держатели облигаций смогут конвертировать их в акции со скидкой, но в случае, если IPO компании состоится до марта 2026;

• Telegram продал TON на сумму более $244 млн в этом году;

• после ареста Дурова стоимость TON упала почти на 20%.

«Будут ли инвесторы участвовать в IPO, если посчитают, что Telegram — изгой? Я не уверен. Инвесторы в облигации столкнутся с аналогичной дилеммой», — рассказал Financial Times один из держателей бумаг Telegram. По словам другого владельца облигаций, он не получал никаких сообщений от компании после задержания Дурова. Также пока нет ясности, как Дуров будет управлять Telegram дальше: самостоятельно или это будут делать его доверенные лица.

На балансе Telegram находилось почти $400 млн в цифровых активах, пишет Financial Times, ссылаясь на отчёт компании. По данным на 31 декабря 2023 года, стоимость токенов значительно превышала денежные средства и их эквиваленты. В документах не указано, что это за активы, но Павел Дуров не раз публично заявлял, что держит только биткоины и Toncoin.