Инвесторы в замешательстве: как AI влияет на акции компаний

Иностранные инвесторы обеспокоены развитием AI через два года после дебюта ChatGPT

В начале этого месяца акции Adobe Inc. резко упали после того, как компания дала разочаровывающий прогноз по доходам. Этот отчет вновь вызвал опасения, что, несмотря на разработку собственных инструментов AI, компания все еще рискует потерять бизнес в пользу таких стартапов, как OpenAI и Runway AI. Акции производителя программного обеспечения для редактирования фото и видео сейчас на пути к худшему месяцу за более чем два года. Adobe стала последним предостережением для инвесторов, хотя еще не ясно, станет ли благом или провалом для ее бизнеса и других подобных компаний. Несмотря на все беспокойства, представление о четких победителях и проигравших остается неясным.

«Слишком рано говорить, сможет ли компания адаптироваться к AI или станет жертвой,» — сказал Гил Лурия, руководитель отдела технологических исследований в D.A. Davidson. AI является самой разрушительной технологией со времен интернета, но его влияние на рынок потребует более 24 месяцев для проявления, добавил Лурия.

Некоторые компании, которые, по мнению инвесторов, находились в зоне риска, процветают. Возьмем, к примеру, Duolingo Inc., производителя программного обеспечения для изучения языков. Ее акции выросли более чем на 50% в этом году, несмотря на усиление конкуренции со стороны стартапов в области AI. Принятие компанией AI помогло снизить затраты, а расширение в другие предметы, такие как математика и музыка, привлекает новых клиентов.

Компании, предоставляющие интернет-услуги, такие как GoDaddy Inc. и Wix.com Ltd, которые были отмечены как потенциальные проигравшие из-за AI, также наблюдают значительный рост своих акций. Акции GoDaddy выросли на 93%, в то время как Wix.com прибавила 80%. Pearson, еще одна образовательная компания, которая изначально считалась находящейся под угрозой со стороны ChatGPT, увидела, что ее акции достигли самого высокого уровня с 2015 года в этом месяце. Конечно, есть и множество других компаний, которые не показали таких же результатов. Корзина акций Goldman Sachs, считавшаяся подверженной повышенным рискам со стороны ИИ, выросла на 21% с конца 2022 года, по сравнению с 55% ростом индекса S&P 500.

Разрыв между ожиданиями в отношении AI и тем, как дела обстоят на самом деле, подчеркивает неопределенность, связанную с этой технологией, и сложность прогнозирования того, как она повлияет на рынки и экономику. В то время как такие технологические гиганты, как Microsoft Corp., продолжают активно инвестировать в AI, эти услуги все еще не получили широкого распространения, и на создание сопоставимых доходов, связанных с AI, ушло больше времени, чем многие ожидали. Безусловно, есть компании, которые явно пострадали от AI. Chegg Inc., компания в сфере онлайн-образования, потеряла более 90% своей стоимости с конца 2022 года. Сокращение ее доходов ускорилось в каждом из последних двух кварталов, и руководство винит в этом встречные ветры со стороны генеративных AI-сервисов.

Chegg находится под серьезным давлением из-за AI, написал аналитик Jefferies Брент Тилл в аналитической записке после публикации ноябрьского отчета компании о прибылях и убытках. Из 12 аналитиков, отслеживаемых Bloomberg и освещающих Chegg, никто не рекомендует покупать акции компании.

Акции онлайн-сайта с отзывами Yelp Inc. упали на 20% в этом году. Аналитики предупреждают, что AI может представлять риск для долгосрочного роста, хотя Yelp объявила о партнерстве с Perplexity AI.

«Пока слишком рано классифицировать кого-либо как проигравшего, но в долгосрочной перспективе настоящими проигравшими станут компании, которые начали инвестировать слишком поздно и вынуждены догонять», — сказал Кевин Махн, главный инвестиционный директор Hennion & Walsh Asset Management.

Для специалистов по выбору акций риски находятся в центре внимания. Майкл Бейли, директор по исследованиям в Fulton Breakefield Broenniman LLC, сказал, что его фирма продала акции Accenture в октябре, исходя из убеждения, что AI окажет негативное влияние на её бизнес в области IT-аутсорсинга и консалтинга, поскольку всё больше компаний стремятся автоматизировать рабочие задачи. Акции выросли в четверг после того, как Accenture повысила прогноз по выручке на год и отметила высокий спрос со стороны клиентов на свои услуги в области генеративного ИИ. Отчет о доходах показал, что Accenture получает некоторую выгоду от AI, но по словам Бейли, она все же, вероятно, останется относительно отстающей.

Компании будут использовать эти инструменты и пытаться конкурировать, и это будет нелегко наблюдать, — сказал Бейли.

Главный инвестиционный директор Cumberland Advisors Дэвид Коток считает, что в отсутствие четкого представления о том, кто станет долгосрочными победителями и проигравшими, разумно оставаться диверсифицированными, с уклоном в сторону более крупных компаний, которые обладают капиталом, необходимым для дорогостоящих инвестиций в AI

«AI только усилится, поэтому разрыв между богатыми и бедными компаниями только увеличится», — сказал Коток. «В конечном итоге у нас будут некоторые проигравшие, но я не удивлён, что мы пока не видели многих. Мы можем не узнать об этом годами».

Источник