Пять крупнейших IT‑компаний США накопили скрытые долговые обязательства на $1,65 трлн из‑за гонки ИИ

Пять крупнейших американских технологических компаний — Alphabet, Microsoft, Amazon, Meta* и Oracle — накопили в сумме около $1,65 трлн скрытых долговых обязательств, связанных с развитием ИИ‑инфраструктуры. К такому выводу пришло японское издание Nikkei по итогам анализа внебалансовых обязательств компаний.

Речь идёт о долгосрочных договорных обязательствах. Компании заключают многолетние контракты на поставку графических процессоров, аренду дата‑центров, закупку электроэнергии, строительство вычислительной инфраструктуры и другие услуги, необходимые для развития ИИ. Эти будущие платежи не учитываются как долг на балансе, однако представляют собой обязательства, которые компаниям предстоит исполнить.

По данным Nikkei, за последние четыре года совокупный объём таких обязательств увеличился примерно в восемь раз и уже превышает размер официально отражённого долга этих компаний. Издание отмечает, что столь быстрый рост связан с масштабными инвестициями в вычислительные мощности для обучения и эксплуатации современных ИИ‑моделей. В компаниях считают, что будущая прибыль покроет эти долги.

Основная часть подобных внебалансовых обязательств приходится на Meta* — около $420 млрд. Это примерно в три раза больше, чем официально отражённый долг компании. А Oracle за последние четыре года увеличила свои внебалансовые обязательства в 30 раз, до $273 млрд. 

Авторы исследования считают, что подобная структура финансирования затрудняет оценку реальных финансовых рисков. Хотя внебалансовые обязательства раскрываются в примечаниях к отчётности и соответствуют действующим стандартам бухгалтерского учёта, они значительно менее заметны для инвесторов, чем традиционные долговые инструменты.

Nikkei также отмечает, что в условиях продолжающейся гонки за лидерство в сфере искусственного интеллекта объём подобных обязательств, вероятно, продолжит расти, поскольку крупнейшие технологические компании продолжают резервировать мощности поставщиков чипов, дата‑центров и энергокомпаний на годы вперёд.

<sub>Meta Platforms*, а также принадлежащие ей социальные сети Facebook**, WhatsApp** и Instagram**:
* — признана экстремистской организацией, её деятельность в России запрещена;
** — запрещены в России.</sub>