17 апреля специализирующаяся на чипах для быстрого ИИ-инференса Cerebras Systems подала публичную заявку S-1 в Комиссию по ценным бумагам США — это вторая попытка компании выйти на биржу. Первая заявка 2024 года не прошла проверку и была отозвана. По данным The Information, производитель ИИ-чипов нацелен на привлечение $3 млрд при оценке $35 млрд — это на 60% выше февральской оценки.
Финансовый разворот — главный козырь заявки. Выручка за 2025 год составила $510 млн, это рост на 76% к $290,3 млн годом ранее. Чистая прибыль — $87,9 млн против убытка в $484,8 млн в 2024-м. В заявке Cerebras отдельно подчеркивает: топ-10 её клиентов за первые 12 месяцев после первой закупки увеличивают объём заказов примерно на 80%.
Параллельно с подачей документов стало известно, что OpenAI удвоила январский контракт с Cerebras: с $10 млрд до $20 млрд+ за три года. В обмен разработчик ChatGPT может получить право на миноритарный пакет в самой Cerebras — редкая конструкция, когда крупный клиент одновременно становится совладельцем поставщика. В январе OpenAI уже законтрактовала у Cerebras 750 МВт вычислительных мощностей для инференса до 2028 года.
Риск концентрации клиентов, из-за которого сорвалась первая попытка IPO, никуда не делся — он просто переезжает из Абу-Даби в Сан-Франциско. В первой половине 2024-го 87% выручки Cerebras давал эмиратский холдинг G42, и это вызвало блокирующую проверку CFIUS. К 2025 году доля G42 упала до 24%, но другой клиент из ОАЭ — Университет ИИ имени Мохаммеда бин Зайеда (MBZUAI) — дал Cerebras 62% выручки.
С 2026-го картина снова переворачивается: по $20-миллиардному контракту главным клиентом станет OpenAI. Контракт еще и содержит эксклюзивные пункты, которые ограничивают работу Cerebras с конкурентами OpenAI. Расчет Cerebras на то, что американский регулятор иначе посмотрит на отношения компании с лидером американского AI-рынка — особенно в условиях нынешнего бума.
Для рынка ИИ-железа это IPO — маркер консолидации. В декабре Nvidia за $20 млрд забрала активы и команду Groq, убрав с поля главного конкурента Cerebras по быстрому инференсу. Если размещение пройдет по заявленной оценке, Cerebras станет одним из десяти крупнейших полупроводниковых IPO в истории — и единственной публичной компанией, которая пытается играть на поле Nvidia с архитектурой, построенной вокруг целой кремниевой пластины.
P.S. Поддержать меня можно подпиской на канал «сбежавшая нейросеть«, где я рассказываю про ИИ с творческой стороны.
ссылка на оригинал статьи https://habr.com/ru/articles/1024924/